план

 

 

 

Введение

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

• Сущность и значение валютной системы
• Квалификация валютной системы

 

ГЛАВА 2. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА КАЗАХСТАНА

2.1 Становление валютной системы Республики Казахстан

 

Заключение

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

Введение

 

Вся история денежных доктрин показывает, что и их появление и борьба определялись, как правило, конкретными практическими задачами, ответа на которые требовало развитие хозяйственных отношений. Своей практической ориентированностью, теснейшей связью с наиболее насущными текущими потребностями  хозяйства  денежная  теория  выделяется  среди  других политэкономических дисциплин. Как подчеркивал английский экономист Дж. Хикс, «денежная теория менее абстрактна, чем большинство других экономических теорий; она не может избежать связи с реальностью, которая часто утрачивается в других теориях» . Эту особенность денежной теории отмечают и другие авторы. Показательно, что большинство наиболее заметных теоретических работ по проблемам денег появлялось как раз в переломные моменты развития денежно-кредитной системы, перестройки платежного механизма, резких изменений покупательной силы денег, кредитно-банковских кризисов и т. п. «Денежные теории,—замечает Хикс,—выросли из монетарных потрясений». Современные проблемы экономической стабилизации, стоящие перед нашей Республикой, выдвигают на первый план стабилизацию национальной валюты. Этому вопросу и посвящена настоящая работа.

Кризис плановой хозяйственной системы в нашей стране, проявляющийся в спаде производства, несбалансированности, диспропорциональности экономики, низком уровне производительности труда и качества продукции, привел к необходимости перехода к новым экономическим отношениям – рыночной экономике.

Переход на новые производственные отношения, структурная перестройка экономики привели к глубокому экономическому кризису – падению производства, росту цен и развертыванию инфляции.

Исторически инфляция в экономике Казахстана возникла еще в 50-х начале 60-х годов и связана с резким падением эффективности общественного производства. Однако, она носила скрытый характер и проявлялась в товарном дефиците и значительном разрыве в ценах: низких на конечную продукцию и высоких на все виды сырья. С этого момента инфляционный процесс стал быстро нарастать, что привело к обострению экономических и социальных противоречий.

Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимает задача сокращения темпов инфляции и стабилизации денежного обращения.

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

 

1.1 Сущность и значение валютной системы

 

По определению А.П.Румянцева и Н.С.Румянцевой, «валютная система (ВС) – это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленных национальным законодательством и  международными соглашениями».

Существуют три разновидности валютной системы: национальная, европейская и мировая валютные системы.

Национальная валютная система Казахстана находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно. Национальная валютная система Казахстана формируется с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство и вступила в  МВФ.

 Основой валютной системы Казахстана является тенге, введенный в обращение в 1996 году и заменивший рубль. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной системы Казахстана от денежной и валютной системы республик бывшего СССР.

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение – это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

Денежная система – устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Она сформировалась в XVI – XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства, а  также централизованного государства и национального рынка. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпевала существенные изменения.

В зависимости от вида обращаемых денег (деньги как товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента, или деньги как знак стоимости) можно выделить два основных типа систем денежного обращения:

1) системы обращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл;

2) системы бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся бумажные (казначейские векселя) либо кредитные деньги1.

Исторически сформировались такие разновидности систем обращения металлических денег как биметаллизм и монометаллизм. Биметаллизм, базирующийся на использовании в качестве денег двух металлов – золота и серебра, существовал в ряде стран Западной Европы в XVI-XIX вв. Но в конце XIX в. обесценение серебра, вызванное изменением условий его производства, привело к резкому изменению соотношения стоимости серебра  и золота, в результате чего золотые монеты были вытеснены из обращения. В итоге избыток серебряных монет вызвал прекращение их чеканки. В результате биметаллизм уступил место монометаллизму, когда в качестве денежного материала стал использоваться лишь один металл – золото, а бумажные и кредитные деньги свободно обменивались на этот металл. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма.

С 30-х гг. XX в. в западных странах постепенно формируется система неразменных кредитных денег. К ее отличительным чертам следует отнести: господствующее положение кредитных денег; демонетизацию золота, т.е. уход его из обращения; отказ от обмена банкнот на золото и отмена их золотого содержания; усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства; государственное регулирование денежного обращения.

Современные денежные  системы, несмотря на свои особенности, имеют много общих черт. Они включают следующие элементы: денежную единицу, масштаб цен, виды денег,  являющихся законным платежным средством, систему эмиссии денег и государственный аппарат регулирования денежного обращения.

Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Она, как правило, делится на мелкие пропорциональные части. В большинстве стран действует десятичная система деления (1 доллар США равен 100 центам, 1 английский фунт стерлингов равен 10 пенсам).

Масштаб цен – как выбор денежной единицы страны и как средство выражения стоимости товара через весовое содержание  денежного металла в этой выбранной единице. Это определение масштаба цен утратило свое экономическое значения, поскольку кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров.

Виды денег, являющихся законными платежными средствами, — прежде всего это кредитные деньги и в первую очередь банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги.

Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков.

Выпуск как бумажных, так и кредитных денег оказался в современных  условиях монополизирован государством. Центральный банк, находящийся в собственности государства, иногда пытается компенсировать нехватку денежных накоплений путем увеличения денежной массы, эмиссии избыточных знаков стоимости. Однако нарушение основополагающего принципа денежной системы – соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота ведет к инфляционному процессу. В связи с эти одной из характерных черт современных денежных систем является усиление государственного регулирования денежного обращения.

День­ги  иг­ра­ют  ис­клю­чи­тель­но  важ­ную  роль  в  ры­ноч­ной  эко­но­ми­ке.  Ры­нок  не­воз­мо­жен  без  де­нег ,  де­неж­но­го  об­ра­ще­ния.  Де­неж­ное  об­ра­ще­ние  —  это  дви­же­ние  де­нег ,  опо­сред­ст­вляю­щее  обо­рот  то­ва­ров  и  ус­луг .  Оно  об­слу­жи­ва­ет  реа­ли­за­цию  то­ва­ров,  а  так­же  дви­же­ние  фи­нан­со­во­го  рын­ка.

В  ми­ре  су­ще­ст­ву­ют  раз­лич­ные  сис­те­мы  де­неж­но­го  об­ра­ще­ния,  ко­то­рые  сло­жи­лись  ис­то­ри­че­ски  и  за­кре­п­ле­ны  за­ко­но­да­тель­но  го­су­дар­ст­вом.  К  важ­ней­шим  ком­по­нен­там  де­неж­ной  сис­те­мы  от­но­сят­ся:

1) на­цио­наль­ная  де­неж­ная  еди­ни­ца,  в  ко­то­рой  вы­ра­жа­ют­ся  це­ны  то­ва­ров  и  ус­луг;

2) сис­те­ма  кре­дит­ных  и  бу­маж­ных  де­нег,  раз­лич­ных  мо­нет,  ко­то­рые  яв­ля­ют­ся  за­кон­ны­ми  пла­теж­ны­ми  сред­ст­ва­ми  в  на­лич­ном  обо­ро­те;

3) сис­те­ма  эмис­сии  де­нег,  т. е.  за­ко­но­да­тель­но  за­кре­п­лен­ный  по­ря­док  вы­пус­ка  де­нег  в  об­ра­ще­ние;

4) го­су­дар­ст­вен­ные  ор­га­ны,  ве­даю­щие  во­про­са­ми  ре­гу­ли­ро­ва­ния  де­неж­но­го  об­ра­ще­ния.

В  за­ви­си­мо­сти  от  ви­да  об­ра­щае­мых  де­нег  мож­но  вы­де­лить  два  ос­нов­ных  ти­па сис­тем  де­неж­но­го об­ра­ще­ния:

1) сис­те­мы об­ра­ще­ния  ме­та­лли­че­ских  де­нег ,  ко­гда  в  об­ра­ще­нии  на­хо­дят­ся  пол­но­цен­ные  зо­ло­тые и (или)  серебряные  мо­не­ты,  ко­то­рые  вы­пол­ня­ют  все  функ­ции  де­нег, а  кре­дит­ные  день­ги  мо­гут  сво­бод­но  об­ме­ни­вать­ся  на  де­неж­ный  ме­талл (в  мо­не­тах  или  слит­ках);

2) си­сте­мы  об­ра­ще­ния  кре­дит­ных  или  бу­маж­ных  де­нег,  ко­то­рые  не  мо­гут  быть  об­ме­ня­ны  на  зо­ло­то,  а  са­мо  зо­ло­то  вы­тес­не­но  из  об­ра­ще­ния.

Вы­пуск  как  бу­маж­ных    так  и кре­дит­ных де­нег ока­зал­ся  в  со­вре­мен­ных  ус­ло­ви­ях  мо­но­по­ли­зи­ро­ван  го­су­дар­ст­вом.  Цен­траль­ный  банк, на­хо­дя­щий­ся  в  соб­ст­вен­но­сти  го­су­дар­ст­ва,  ино­гда  пы­та­ет­ся  ком­пен­си­ро­вать  не­хват­ку  де­неж­ных  на­ко­п­ле­ний  пу­тем  уве­ли­че­ния  де­неж­ной  мас­сы,  эмис­сии  из­бы­точ­ных  зна­ков  стои­мо­сти1.  Де­неж­ная  мас­са  —  это  со­во­куп­ность  на­лич­ных  и  без­на­лич­ных  по­ку­па­тель­ных  и  пла­теж­ных  средств,  обес­пе­чи­ваю­щих  об­ра­ще­ние  то­ва­ров  и  ус­луг  в  на­род­ном  хо­зяй­ст­ве,  ко­то­рым  рас­по­ла­га­ют  ча­ст­ные  ли­ца,  ин­сти­ту­цио­наль­ные  соб­ст­вен­ни­ки  и  го­су­дар­ст­во.  В  струк­ту­ре  де­неж­ной  мас­сы  вы­де­ля­ет­ся  ак­тив­ная  часть,  к  ко­то­рой  от­но­сят­ся  де­неж­ные  сред­ст­ва,  ре­аль­но  об­слу­жи­ваю­щие  хо­зяй­ст­вен­ный  обо­рот,  и  пас­сив­ная  часть,  вклю­чаю­щая  де­неж­ные  на­ко­п­ле­ния,  ос­тат­ки  на  сче­тах,  ко­то­рые  по­тен­ци­аль­но  мо­гут  слу­жить  рас­чет­ны­ми  сред­ст­ва­ми (см. рисунок).

 

 

 

 

Рис 1. Струк­ту­ра де­неж­ной мас­сы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Та­ким об­ра­зом,  струк­ту­ра  де­неж­ной  мас­сы  дос­та­точ­но  слож­на  и  не  сов­па­да­ет  со  сте­рео­ти­пом,  ко­то­рый  сло­жил­ся  в  соз­на­нии  ря­до­во­го  по­тре­би­те­ля,  счи­таю­ще­го  день­га­ми  пре­ж­де  все­го  на­лич­ные  сред­ст­ва —  бу­маж­ные  день­ги  и  мел­кую  раз­ме­ноч­ную  мо­не­ту.  На  де­ле  до­ля  бу­маж­ных  де­нег  в  де­неж­ной мас­се  весь­ма  низ­ка  (ме­нее  25%),  а  ос­нов­ная  часть  сде­лок  ме­ж­ду  пред­при­ни­ма­те­ля­ми  и  ор­га­ни­за­ция­ми,  да­же  в  роз­нич­ной  тор­гов­ле,  со­вер­ша­ет­ся  в  раз­ви­той  ры­ноч­ной  эко­но­ми­ке  пу­тем  ис­поль­зо­ва­ния  бан­ков­ских  сче­тов.  В  ре­зуль­та­те  на­сту­пи­ла  эра  бан­ков­ских  де­нег-че­ков,  кре­дит­ных  кар­то­чек,  че­ков  для  пу­те­ше­ст­вен­ни­ков  и  т. п.  Эти  ин­ст­ру­мен­ты  рас­че­тов  по­зво­ля­ют  рас­по­ря­жать­ся  де­неж­ны­ми  де­по­зи­та­ми, т. е.  без­на­лич­ны­ми  день­га­ми.  При  оп­ла­те  то­ва­ра  и  ус­лу­ги  по­ку­па­тель,  ис­поль­зуя  чек  или  кре­дит­ную  кар­точ­ку,  при­ка­зы­ва­ет  бан­ку  пе­ре­вес­ти  сум­му  по­куп­ки  со  сво­его  де­по­зи­та  на  счет  про­дав­ца  или  вы­дать  ему  на­лич­ные.

Вме­сте  с  тем  в  струк­ту­ру  де­неж­ной  мас­сы  вклю­ча­ют­ся  и  та­кие  ком­по­нен­ты,  ко­то­рые  нель­зя  не­по­сред­ст­вен­но  ис­поль­зо­вать  как  по­ку­па­тель­ное  или  пла­теж­ное  сред­ст­во.  Речь  идет  о  де­неж­ных  сред­ст­вах  на  сроч­ных  сче­тах,  сбе­ре­га­тель­ных  вкла­дах  в  ком­мер­че­ских  бан­ках,  дру­гих  кре­дит­но-фи­нан­со­вых  уч­ре­ж­де­ни­ях,  де­по­зит­ных  сер­ти­фи­ка­тах,  ак­ци­ях  ин­ве­сти­ци­он­ных  фон­дов,  ко­то­рые  вкла­ды­ва­ют  сред­ст­ва  толь­ко  в  крат­ко­сроч­ные  де­неж­ные  обя­за­тель­ст­ва  и  т. п.  Пе­ре­чис­лен­ные  ком­по­нен­ты де­неж­но­го об­ра­ще­ния  по­лу­чи­ли  об­щее  на­зва­ние “ква­зи-день­ги”. Ква­зи-день­ги пред­став­ля­ют со­бой наи­бо­лее ве­со­мую и бы­ст­ро рас­ту­щую часть в струк­ту­ре де­неж­но­го об­ра­ще­ния.

Эко­но­ми­сты на­зы­ва­ют ква­зи-день­ги ли­к­вид­ны­ми ак­ти­ва­ми. Под ли­к­вид­но­стью ка­ко­го-ли­бо иму­ще­ст­ва или ак­ти­вов по­ни­ма­ет­ся их легко реализуемость, воз­мож­ность их об­ра­ще­ния в де­неж­ную фор­му без по­те­ри стои­мо­сти.  Сле­до­ва­тель­но, са­мым ли­к­вид­ным ви­дом ак­ти­вов яв­ля­ют­ся день­ги.  К высоко ликвидным ви­дам иму­ще­ст­ва от­но­сят­ся зо­ло­то,  дру­гие дра­го­цен­ные ме­тал­лы, дра­го­цен­ные кам­ни, нефть, про­из­ве­де­ния ис­кус­ст­ва.  Мень­шей ли­к­вид­но­стью об­ла­да­ют зда­ния, обо­ру­до­ва­ние.

В струк­ту­ре де­неж­ной мас­сы вы­де­ля­ют та­кие со­во­куп­ные ком­по­нен­ты, или, как их еще на­зы­ва­ют, де­неж­ные аг­ре­га­ты, как М1, М2, М3, L, груп­пи­рую­щие раз­лич­ные пла­теж­ные и  рас­чет­ные сред­ст­ва по сте­пе­ни их ли­к­вид­но­сти, при­чем ка­ж­дый их  по­сле­дую­щий  аг­ре­гат вклю­ча­ет в се­бя  пре­ды­ду­щий.

М1 — это день­ги в уз­ком смыс­ле сло­ва, ко­то­рые еще на­зы­ва­ют “день­га­ми для сде­лок”, и они вклю­ча­ют в се­бя на­лич­ные день­ги (бу­маж­ные день­ги и мо­не­ты),  об­ра­щаю­щие­ся вне бан­ков, а так­же день­ги на те­ку­щих сче­тах (сче­тах “до вос­тре­бо­ва­ния”) в бан­ках. Нуж­но за­ме­тить, что де­по­зи­ты на те­ку­щих счетах выполняют все функ­ции де­нег и мо­гут быть спо­кой­но пре­вра­ще­ны в на­лич­ные.

М2 — это день­ги в бо­лее ши­ро­ком смыс­ле сло­ва, ко­то­рые вклю­ча­ют в се­бя все ком­по­нен­ты М1  +  день­ги на сроч­ных и сбе­ре­га­тель­ных сче­тах ком­мер­че­ских бан­ков, де­по­зи­ты со спе­циа­ли­зи­ро­ван­ных фи­нан­со­вых ин­сти­ту­тов. Вла­дель­цы сроч­ных вкла­дов по­лу­ча­ют бо­лее вы­со­кий про­цент по срав­не­нию с вла­дель­ца­ми те­ку­щих вкла­дов, но они не мо­гут изъ­ять эти вкла­ды ра­нее оп­ре­де­лен­но­го ус­ло­ви­ем вкла­да сро­ка. По­это­му де­неж­ные сред­ст­ва на сроч­ных и сбе­ре­га­тель­ных сче­тах нель­зя не­по­сред­ст­вен­но ис­поль­зо­вать как по­ку­па­тель­ное и пла­теж­ное сред­ст­во, хо­тя по­тен­ци­аль­но они мо­гут быть использованы для рас­че­тов. За­ме­чу, что раз­ли­чие ме­ж­ду М1 и М2 за­клю­ча­ют­ся в том, что в со­став М2 вклю­че­ны ква­зи-день­ги, ко­то­рые, по край­ней ме­ре, за­труд­ни­тель­но ис­поль­зо­вать для сде­лок, не­лег­ко пе­ре­вес­ти в на­лич­ные.

Сле­дую­щий аг­ре­гат М3 вклю­ча­ет в се­бя М2 + круп­ные сроч­ные вкла­ды и сум­мы кон­трак­тов по пе­ре­про­да­же цен­ных бу­маг. 

Аг­ре­гат L  со­сто­ит из М3 и ком­мер­че­ских бу­маг с оп­ре­де­лен­ны­ми ви­да­ми крат­ко­сроч­ных цен­ных бу­маг.

Сле­ду­ет от­ме­тить, что в на­шей стра­не до по­след­не­го вре­ме­ни де­неж­ные аг­ре­га­ты не рассчитывались и не ис­поль­зо­ва­лись. Тео­ре­ти­че­ски это обос­но­вы­ва­лось по­сту­ла­та­ми мар­кси­ст­ской эко­но­ми­че­ской нау­ки, в со­от­вет­ст­вии с ко­то­ры­ми счи­та­ет­ся не­до­пус­ти­мым объ­е­ди­не­ние ква­зи-де­нег и на­лич­ных де­нег, ибо сме­ши­ва­ют­ся со­вер­шен­но раз­ные ка­те­го­рии — день­ги, цен­ные бу­ма­ги, кре­дит.

Од­на­ко яс­но, что ме­ж­ду де­неж­ным рын­ком (дви­же­ние крат­ко­сроч­ных ссуд), рын­ком ин­ве­сти­ций (об­ра­ще­ние сред­не­сроч­но­го и дол­го­сроч­но­го ссуд­но­го ка­пи­та­ла) и рын­ком цен­ных бу­маг су­ще­ст­ву­ет тес­ная взаи­мо­связь. По­тен­ци­аль­но ос­тат­ки на сроч­ных сче­тах и цен­ные бу­ма­ги мо­гут быть ис­поль­зо­ва­ны для рас­че­тов. Кро­ме то­го, вла­дель­цы сроч­ных сче­тов име­ют воз­мож­ность пе­ре­офор­мить их в сче­та до вос­тре­бо­ва­ния. До­хо­ды от цен­ных бу­маг мо­гут хра­нить­ся на те­ку­щих сче­тах, так же, как де­неж­ные сред­ст­ва, вы­ру­чен­ные от их про­да­жи.

 Без­ус­лов­но, де­неж­ные аг­ре­га­ты на прак­ти­ке иг­ра­ют по­зи­тив­ную роль как ори­ен­ти­ры де­неж­ной по­ли­ти­ки го­су­дар­ст­ва. С уче­том сти­ра­ния гра­ней ме­ж­ду на­лич­ным и без­на­лич­ным обо­ро­том в на­шей стра­не сле­до­ва­ло бы пе­рей­ти к их ак­тив­но­му ис­поль­зо­ва­нию.

В на­стоя­щее вре­мя в Казахстане де­неж­ный аг­ре­гат М2 рассчитывается как сум­ма сле­дую­щих по­ка­за­те­лей:

М2 = мас­са де­нег в об­ра­ще­нии + сум­ма де­по­зи­тов. В свою оче­редь, сум­ма де­по­зи­тов рав­на сред­ст­вам на  сче­тах пред­при­ятий и вкла­дам на­се­ле­ния в ком­мер­че­ских бан­ках плюс вкла­ды на­се­ле­ния в сбер­бан­ках (сроч­ных и до вос­тре­бо­ва­ния).[1]

Оце­ни­вая стои­мость де­нег, не­воль­но воз­ни­ка­ет во­прос: “Что при­да­ет 20-дол­ла­ро­вой банк­но­те или 100-дол­ла­ро­во­му че­ко­во­му сче­ту имен­но эту стои­мость?” Бо­лее или ме­нее пол­ный от­вет на этот во­прос вклю­ча­ет три мо­мен­та.

1. При­ем­ле­мость. На­лич­ные и че­ко­вые вкла­ды яв­ля­ют­ся день­га­ми по той про­стой при­чи­не, что лю­ди при­ни­ма­ют их в ка­че­ст­ве де­нег. В си­лу дав­но ус­та­но­вив­шей­ся прак­ти­ки биз­не­са на­лич­ность и че­ко­вые вкла­ды вы­пол­ня­ют ос­нов­ную функ­цию де­нег; они при­ни­ма­ют­ся в ка­че­ст­ве сред­ст­ва­ об­ра­ще­ния. До­пус­тим, вы ме­няе­те в ма­га­зи­не оде­ж­ды ку­пю­ру в 20 дол­ла­ров на ру­баш­ку или блуз­ку. По­че­му тор­го­вец при­ни­ма­ет вза­мен этот ку­сок бу­ма­ги? От­вет прост: тор­го­вец при­нял бу­маж­ные день­ги, по­то­му что он уве­рен, что дру­гие то­же бу­дут го­то­вы их при­нять в об­мен на то­ва­ры или ус­лу­ги. Ка­ж­дый из нас при­ни­ма­ет день­ги в об­мен на что-то, по­сколь­ку уве­рен, что они в лю­бой мо­мент мо­гут быть об­ме­ня­ны на ре­аль­ные бла­га или ус­лу­ги.
2. За­кон­ное пла­теж­ное сред­ст­во. На­ша уве­рен­ность в при­ем­ле­мо­сти бу­маж­ных де­нег от­час­ти ос­но­ва­на на за­ко­не: го­су­дар­ст­во объ­я­ви­ло на­лич­ные день­ги за­кон­ным пла­теж­ным сред­ст­вом. Это зна­чит, что бу­маж­ные день­ги долж­ны при­ни­мать­ся при уп­ла­те дол­га, в про­тив­ном слу­чае кре­ди­тор те­ря­ет пра­во на про­цент и на пре­сле­до­ва­ние долж­ни­ка в за­кон­ном по­ряд­ке за не­уп­ла­ту.  Сло­вом, при­ем­ле­мость бу­маж­ных де­нег на­хо­дит опо­ру в том,  что го­су­дар­ст­во  го­во­рит:  эти руб­ли или дол­ла­ры —  день­ги. В на­шей эко­но­ми­ке бу­маж­ные день­ги, по су­ще­ст­ву,  яв­ля­ют­ся дек­ре­тив­ны­ми  день­га­ми (т. е. объ­яв­лен­ные го­су­дар­ст­вом).
3. От­но­си­тель­ная ред­кость. На бо­лее фун­да­мен­таль­ном уров­не  стои­мость де­нег яв­ля­ет­ся, по су­ще­ст­ву, фе­но­ме­ном спро­са и пред­ло­же­ния. То есть стои­мость де­нег оп­ре­де­ля­ет­ся их ред­ко­стью по от­но­ше­нию к их по­лез­но­сти. По­лез­ность де­нег со­сто­ит, ра­зу­ме­ет­ся, в их уни­каль­ной спо­соб­но­сти об­ме­ни­вать­ся на то­ва­ры и ус­лу­ги, как се­го­дня, так и в бу­ду­щем.  Спрос на день­ги в эко­но­ми­ке за­ви­сит,  та­ким об­ра­зом, от об­ще­го дол­ла­ро­во­го объ­е­ма сде­лок плюс ко­ли­че­ст­ва де­нег,  ко­то­рое ин­ди­ви­дуу­мы  и  пред­при­ятия  хо­тят иметь в рас­по­ря­же­нии для воз­мож­ных сде­лок в бу­ду­щем.  При дан­ном бо­лее или ме­нее по­сто­ян­ном спро­се на день­ги,  стои­мость, или “по­ку­па­тель­ная стои­мость”,  де­неж­ной еди­ни­цы бу­дет оп­ре­де­лять­ся пред­ло­же­ни­ем де­нег.

Итак, при­ем­ле­мость, от­но­си­тель­ная ред­кость и за­кон­ность и да­ют, на мой взгляд, де­неж­ной банк­но­те оп­ре­де­лен­ную стои­мость. Но все­гда мож­но бу­дет вы­де­лить еще не­сколь­ко фак­то­ров, ко­то­рые на­пря­мую или косвенно влия­ют на стои­мость де­нег. Ана­ло­гич­но и с функ­ция­ми де­нег, ко­то­рые мы рас­смот­ре­ли вы­ше: разные учёные выделяют различные функции денег.

 

1.2 Квалификация валютной системы

 

Валютная система является набором правил и законов, регулирующих деятельность центральных эмиссионных банков на валютных рынках. Цель этих правил состоит в облегчении процессов торговли таким образом, чтобы все участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание экономических систем, которые представляет торговля. Валютная система обеспечивает фундамент планирования торговых отношений, способствует искоренению валютных ограничений и протекционистских мер со стороны отдельных стран и их правительства.

В 70-х 80-х годах для валютной системы были характерны несбалансированность расчетов, усиление инфляции, обострение противоречий валютно-кредитных отношений.

Валютные курсы, выражающие цену денежной единицы одной страны в денежных единицах других стран, действуют в двух формах – фиксированной (с паритетами) и «плавающей». При этом фиксированные курсы подразделяются на реально фиксированные (характерны для золото монетарного стандарта) и на договорно-фиксированные (европейская валютная система). «Плавающие» валютные курсы устанавливаются под влиянием спроса и предложения и корректируются финансовыми органами.

Золотой стандарт введен в 1821 году, когда Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и США сделали то же самое и с американским долларом. Наибольшей силы золотой стандарт достиг в период с 1880 по 1914 год и исчез в 1971 году, когда Государственное Казначейство США отменило практику купли-продажи золота по фиксированной цене.

Введение золотого стандарта требует от каждой страны-участницы конвертировать свою валюту в золото (равно как осуществлять и обратную процедуру) по фиксированному курсу. Например, стоимость доллара может быть установлена равной 1/20 унции золота, а стоимость фунта стерлингов – как ј унции золота. Обменный валютный курс, определенный с помощью пересчета золотого содержания представляет золотой паритет для каждой валюты. В этом пример паритет обменного курса между долларом и фунтом стерлингов устанавливается на уровень 5 долларов за один фунт стерлингов, что эквивалентно, 0,2 фунта стерлингов за один доллар. В 19 веке золото обращалось на внутренних рынках в виде монет и служило формой резервов коммерческих банков, обеспечивающих вклады до востребования.

Золотой стандарт, господствовавший в 19-начале 20 века имел ряд преимуществ в обеспечении стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политики. Транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создавали благоприятные условия для роста и развития международной торговли. В это же самое время стабильный обменный валютный курс, слабо подверженный вероятным колебаниям, вызванными к жизни обширным комплексом причин, обеспечивает стабильности уровня цен во внутренней экономической системе. Какая-либо страна, ввергнутая в инфляционные процессы, вскоре испытывала отток золота, что вело к сокращению обращающейся внутри страны денежной массы, игравшее в этот период позитивную роль в рассматриваемой экономической системе. Если в экономике какой-либо страны имеют место дефляционные процессы, то приток золота и последующее расширение денежной массы стабилизируют уровень цен.

Однако золотой стандарт имел и некоторые недостатки. Золотой стандарт установил зависимость денежной массы, обращающейся в мировой экономике, от добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи приводило в этих условиях к транснациональной инфляции. Наоборот, если производство золота отставало от роста реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен.

Более неблагоприятным явилось то обстоятельство, что в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным проведение независимой денежно-кредитной политики, направленной на решение внутренних проблем. В военное время, например, существование золотого стандарта, препятствовало широко распространенным методам финансирования военных действий, что включало выпуск бумажных денег и равнозначную практику монетизации государственного долга посредством продаж новых выпусков ценных бумаг центральному эмиссионному банку страны. Любая страна, которая пыталась финансировать военные расходы путем эмиссии денег, поддерживая пи этом их конвертируемость в золото, моментально становилась свидетелем того, как ее золотые запасы исчезали за рубежом. По этой причине США отказались от практики золотого стандарта во время Гражданской войны, а европейские державы отказались от него во время Первой Мировой войны. Другие страны также отходили от практики золотого стандарта.

После Первой Мировой войны попытки восстановить золотой стандарт не увенчались долговременным и продолжительным успехом. После того, как международная валютная система перенесла во время великой депрессии и Второй Мировой войны ряд жестких испытаний, настало время использовать другие основы, обеспечивающие ее функционирование.

В 1944 году, незадолго до окончания Второй Мировой войны, основные участники процесса международной торговли встретились на конференции в местечке Бреттно-Вудсс, штат Нью-Гэмпшир, США, чтобы прийти к соглашению о будущей международной валютной системе. На этой конференции был основан Международный Валютный Фонд (МВФ) для внедрения и руководства валютной системой. Офис МВФ располагается в городе Вашингтон, федеральный округ Колумбия, США.

 

ГЛАВА 2. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА КАЗАХСТАНА

 

2.1 Становление валютной системы Республики Казахстан

 

10 декабря 1991 г. открывается VII сессия Верховного Совета. 16 декабря на ней Верховный Совет принимает конституционный Закон «О государственной  независимости     Республики  Казахстан».   В  нем провозглашается:  «Статья  1. Республика Казахстан — независимое, демократическое и правовое государство. Оно обладает всей полнотой власти на своей территории .и проводит внутреннюю и внешнюю политику. Статья 2. Республика Казахстан строит свои взаимоотношения со всеми, государствами на принципах международного права  статья 8.  Республика Казахстан открыта для признания ее государственной независимости другими государствами. Статья 4. На всей территории Республики Казахстан действует Конституция и законы РК, а также признанные ею нормы международного права»

Однако до конца 1996 г. Казахстан находился в рублевой зоне. Развитие денежной системы Казахстана можно выделить в три этапа:

Первый этап: 1992 -конец 1996 гг. Начавшаяся либерализация цен и не насыщенность внутреннего рынка товарами народного потребления привели к шоковому взлету цен: до 3061% в 1992 г. и 2265% в 1996 г. Вслед за неудер­жимым ростом цен последовала и некое филируемая денежная эмиссия, осуществлявшаяся сразу двенадцатью центральными банками рублевой

В 1992 г. объем денежной эмиссии в форме наличных денег и прямых кредитов под отрицательный реальный процент увеличился в 17 раз. Денежное предложение концентрировалось в сфере валютных спекуляций и не попадало в производственную сферу. Выбывание капитала из этой сферы привело к со­кращению платежного оборота и обесцениванию оборотных средств предприятий. Плохой менеджмент и неумение управлять активами в условиях высокой инфляции способствовали дальнейшему обострению кризиса неплатежей.

В условиях высокой инфляции отсутствовала заинтересованность предприятий и правительства в сокращении кредиторской задолженности. После «скачка» неплатежей наблюдалось ускорение роста цен, обесценивавшее накопленные долги.

Второй этап[2] начался с момента введения национальной валюты -конец 1996 г. — 1998 г. и характеризуется осуществлением в стране жесткой денежно-кредитной политики, направленной на подавление инфляции путем сокращения денежного предложения. Результатом такой монетарной политики стали: ухуд­шение финансового состояния предприятий, снижение рентабельности, увеличение числа неплатежеспособных предприятий, сокращение масштабов производства.

В 1997 г. Минфин совместно с HDK приступил к выпуску ГКО, до­ходность которых была огромной: в 1997 г. она составила 190,3% (ГКО-3);

в 1998 г. по ГКО-3 доходность равнялась 76,3%, по ГКО-6 — 48,9%. Ре­альная доходность операций на рынке ГКО была намного выше рентабельности выпуска продукции в производственной сфере. К тому же сфере производства были присущи высокие риски, связанные с неопределенностью отношений собственности, сокращением спроса и дальнейшим усугублением неплатежей. Следствием этого явились мощный пере ток капитала из реального сектора экономики в финансовый, дальнейшая демонетизация реального сектора и платежный кризис. На конец 1997 г. кредиторская задолженность составила 148,7 млрд. тенге (в том числе просроченная — 51,99 млрд. тенге, или 35%), а на конец 1998 г. — 634,9 млрд. тенге (в том числе просроченная — 368,2 млрд. тенге, или 58%).²

УКАЗОМ Президента Республики Казахстан от 12 ноября 1996 г. N 1399 «О введении национальной валюты Республики Казахстан » было положено начало денежной реформы.

Согласно этому указу, «В соответствии со статьей 78 Конституции Республики Казахстан и Постановлением Верховного Совета Республики Казахстан от 29 октября 1996 г. постановляю:

1. Ввести в обращение на территории Республики Казахстан с 08.00 часов (время местное) 15 ноября 1996 г. национальную валюту Республики Казахстан — тенге.
2. Тенге обязательны к приему на территории Республики Казахстан во все виды платежей всеми физическими и юридическими лицами, независимо от форм собственности, а также банками для зачисления во вклады и на счета без всяких ограничений.»

Следующим законодательным актом явился ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН « О денежной системе Республики Казахстан» от 15 декабря 1996г.

Настоящий Закон устанавливает правовые основы и формы организации денежного обращения, включающей в себя официальную денежную единицу, порядок чеканки монет и эмиссии денежных знаков, организацию и регулирование денежного обращения.

Развитие денежной системы РК происходило на фоне тяжелейшего экономического кризиса, отличительными чертами которого в первую очередь являются инфляция и т. н. «кризис неплатежей».

Специфическая острота кризиса состоит в том, что, во-первых, он оказывает   сдерживающее   воздействие   на  покупательное   развитие национальной экономики; во-вторых, тесно переплетается с бюджетным кризисом, поражая финансовую систему страны; в-третьих, вызывая социальную напряженность в обществе, представляет собой фактор социально-политической дестабилизации. Поэтому на всех уровнях управления необходимо пристальное внимание к изучению и поиску путей решения проблемы неплатежей в республике.

Кризис неплатежей, начавшийся в 1999 г., проходит в условиях макроэкономической стабилизации, прекращения спада производства и роста ВВП. Этот кризис связан с острым дефицитом оборотных средств, со все возрастающим разрывом между сокращающимися доходами предприятий и увеличившимися расходами на производство, снижением ликвидности, удорожанием оборотного капитала и стремлением предприятий перенести на покупателей растущие издержки пользования вынужденным коммерческим кредитом.

Если в начале 90-х гг. преобладающей была задолженность предприятий друг другу, то в настоящий момент просроченные платежи все больше связаны с задолженностью предприятий бюджету. В конце 2000 г. и в 2001 г. в связи с увеличением дисбаланса между доходами и расходами предприятий, а также ограничением использования банковского кредита из-за высоких процентных ставок неплатежи по налогам превращаются не в источник средств, направля­емых на покрытие текущих расходов, а в своеобразный инвестиционный и социальный кредит, функционирующий в условиях неразвитого рынка капиталов, избыточной социальной инфраструктуры, налоговой перегрузки экономики- С 01.01.97 г. по 01.01.99 г. задолженность по платежам в бюджет выросла с 87,4 млрд. тенге до 165,7 млрд. тенге, или на 89,7%, в то время как задолженность по поставкам за товары и услуги за этот же период — на 53,9%. Быстрый рост задолженности предприятий по платежам в бюджет обусловлен не только обострением кризиса ликвидности, но и несбалансированностью отношений между предприятиями и государством в виде чрезмерной налоговой нагрузки на производителей.

В декабре 1997 г. Верховным Советом РК был принят закон «Об иностранных инвестициях», которым гарантировалась свобода денежных переводов, связан4ных с иностранными инвестициями, при условии уплаты налогов и осуществления других обязательных платежей. Иностранным инвесторам было предоставлено право использования иностранной валюты не только для выплаты заработной платы работникам, но и для расчетов с контрагентами и реинвестирования валюту в РК.

В январе 1998 г. Указом Президента РК «О мерах по укреплению и развитию валютного рынка РК на 1998 г.» была запрещена розничная торговля за иностранную валюту и отменено действие ранее выданных лицензий. Однако исключения все же оставались: торговля (выполнение работ, оказание услуг), включая продажу билетов иностранным гражданам в транзитных зонах аэропортов и морских портов, а также на железнодорожном и воздушном транспорте, участвующем в международных перевозках пассажиров.

В 1998 г. в Казахстане был изменен порядок предоставления экспортерам отсрочки по внесению таможенных платежей. Отсрочка по уплате таможенных пошлин на срок до 3-х месяцев с даты отгрузки под гарантии уполномоченных банков была обусловлена налоговым кредитом с взиманием процентов по официальной ставке рефинансирования Нацбанка РК. В результате был поставлен заслон скрытому субсидированию предприятий-экспортеров за счет государства.

В условиях кризиса неплатежей и финансовой слабости большинства предприятий остро встал вопрос о платежной дисциплине. Некоторые предприятия незаконно уклонялись от уплаты налогов государству в ущерб платежам по заработной плате, бюджету и поставщикам. В этих условиях государство обязало все государственные предприятия и акционерные общества, контрольный пакет акций которых находился в руках государства, перевести расчетный, валютный и другие свои счета на комплексное обслуживание в один банк по собственному выбору.

Заметное влияние на развитие валютного рынка оказал запрет с 20 июля 1998 года бартерных операций со всеми видами продукции всем экономическим субъектам; за исключением товаропроизводителей из стран СНГ. Это привело к росту эффективности внешнеторговых операций и увеличило предложение иностранной валюты на внутреннем валютном рынке республики.

Достигнутый уровень развития внутреннего валютного рынка и относительная стабильность обменного курса тенге позволили Нацбанку Казахстана предпринять дальнейшие шаги по либерализации валютных операций. Так, с 16 ноября 1998 года Нацбанком Казахстана были сняты существовавшие ранее ограничения, связанные с предоплатой контрактов по импорту товаров и услуг в размере, превышающем 30 % от суммы контракта, а также с режимом ведения счетов нерезидентов в тенге уполномоченными банками республики в части свободы конвертации и покупки иностранной валюты на внутреннем рынке Республики Казахстан.

Казахстанским импортерам нет больше нужды обращаться в Нацбанк республики за получением разрешения на проведение вышеупомянутых предоплата. В то же время новая ситуация предъявляет повышенные требования к профессиональному уровню самих импортеров в плане их способности к выбору надежных иностранных партнеров и оптимальных методов платежей, а также к обеспечению правовой защищенности своих интересов в случае нарушения иностранными партнерами своих обязательств. С другой стороны нужно отметить, что ранее существовавшее разрешение на предоплату в размере свыше 30 % от суммы контракта , сыграло свою положительную роль: повысилось качество заключаемых контрактов в смысле более четкого определения прав и обязанностей экспортеров и импортеров, особенно в части условий поставки продукции. По количеству обращений в Нацбанк Казахстана можно сделать вывод о том, что казахстанские импортеры стали лучше знать нормативные документы, а уполномоченные банки — лучше выполнять свои функции органов валютного регулирования, призванных следить за соблюдением правил валютных операций.

Суть ограничений; связанных с режимом ведения счетов нерезидентов в тенге уполномоченными банками республики сводилась к тому, что средства в тенге на текущих счетах иностранных юридических и физических лиц не могли быть переведены в свободно-конвертируемую валюту. Теперь такие ограничения сняты. Это означает, что иностранные юридические и физические лица получили право без ограничений конвертировать полученные в республике тенге в свободно-конвертируемую валюту.

Упразднив вышеназванные ограничения, Казахстан сделал еще один шаг вперед в направлении либерализации своего валютного рынка и установления правил проведения валютных операций, принятых в развитых государствах. Наряду с этим, тенге — национальная валюта Республики Казахстан — в полной мере стала удовлетворять условиям статьи 8 Соглашения с МВФ . Все это отвечает общему духу реформ, проводимых в стране, и будет способствовать дальнейшему развитию валютного рынка Казахстана, сделает еще более привлекательной национальную валюту для иностранных компаний и банков.

Негативная динамика характерна и для показателя, отражающего удельный вес просроченной кредиторской задолженности в ее общей сумме. Так, если на 1 января 1998 г. ее доля составила 35,0%, то на 1 января 2001 г. она увеличилась до 52,0%, в том числе:

• в промышленности — с 27,6% до5%;
• в сельском хозяйстве — с 44,0% до 86,9%;
• строительстве — с 45,9% до 78,2%;
• на транспорте наблюдается незначительное уменьшение — с 71,6% до 71,1%.

В 2000-2001 гг. не равновесие доходов и расходов достигло такого уровня, что механизм платежей перестал справляться с его балансированием. Это нашло свое выражение в начавшемся снижении в промышленности нормы доходности (рентабельности): с 15,7% в 1999 г. до 11,3% в 2001 г.

В 1998-2001 гг. цены выросли примерно в 30 раз, а количество наличных и безналичных денег в обращении (М2) увеличилось в 3 раза. Рост денежной массы отставал от роста ВВП. В 1998 г. отношение М2 к ВВП составляло 13%, а в 2001 г. -9,5%, в. 2000 г. — 9,6%. В странах со средним уровнем доходов, к числу которых относится Казахстан, этот показатель составляет в среднем 40%, а в странах с высоким уровнем дохода — свыше 60%.

Критерием не равновесия и недостаточного предложения денег служит и падение ликвидности предприятий. Вытеснение денежных средств из активов предприятий (их доля в оборотных активах предприятий В 2001 г. составила 2,5%, а на 01.10.99 г. — 3.8%) привело к сокращению их платежеспособности.

Увеличение неплатежей расширяет потенциальный спрос на денежные ресурсы, необходимые для восстановления ликвидности предприятий. Проблема дополнительного денежного спроса обостряется в связи с необходимостью погашения задолженности по оплате труда и недоимкам в бюджет. Размер этой задолженности превысил объем денежных ресурсов промышленных предприятий в 1999 г. соответственно в 1,2 и 5 раз.

В результате денежного дефицита в сфере обращения значительных размеров достигли различные «заменители* денег (векселя, налоговые освобождения, товарные кредиты и т. д.) и бартерные операции между предприятиями. При помощи бартера осуществляется взаимный зачет части дебиторской и кредиторской задолженности, поэтому рост неплатежей расширяет сферу бартера, натурального обмена (оплаты приобретаемых товаров встречными поставками продукции).

За годы реформ произошло стремительное разрушение произ­водственного потенциала в большинстве отраслей экономики, прекращение во многих случаях не только их расширенного воспроизводства, но и простого. Общий объем инвестиций в основной капитал за 1991-1999 гг. сократился в 10 раз, результатом этого стало резкое падение объемов производства в отдельных отраслях экономики. Следствием кризиса неплатежей стало расстройство финансовой системы.

Произошло резкое сокращение денежной массы в экономике и уве­личение не денежных форм расчетов:

бартерного обмена, различных денежных суррогатов, необеспеченных векселей, всякого рода талонов и натуральных выплат заработной платы и т. п. Натурализация хозяйства под влиянием жесткой финансово-бюджетной политики сама по себе становится фактором финансового кризиса, так как сокращает объем финансовых ресурсов. Кроме того, в цепочках взаимозачетов исчезают доходы, сокращаются налоговые поступления.

 

 

 

Заключение

 

Как известно, программа действий до 2005 года была впервые озвучена Премьером Токаевым в парламенте 12 ноября 2002 года. В ней правительство обязалось обеспечить ежегодный рост ВВП в реальном выражении на 3-4%, снизить уровень инфляции в годовом исчислении до 4% в 2005 году, последовательно снижать дефицит республиканского бюджета с 3% от ВВП в 2003 году до 1,2% в 2005 году, что и следовало наблюдать. В программе дополнительно учтен меморандум об экономической политике правительства и Национального банка на период до 31 декабря 2005 года, а также все поручения, высказанные главой государства 10 ноября текущего года на церемонии принесения присяги вновь назначенными членами правительства. На заседании были отмечены ключевые отличительные моменты настоящего проекта программы от предыдущего. В денежно-кредитной сфере предполагаются: поддержка политики эффективного обменного курса тенге;

регулирование официальных ставок и ставок рефинансирования банков второго уровня; создание условий для дальнейшего роста кредитования банками реального сектора экономики, укрепления доверия к банкам со стороны населения; увеличение сбережений населения через внедрение механизма коллективного страхования депозитов. В области бюджетной политики — увеличение периода бюджетного планирования до 5 лет с внедрением бюджетного программирования. Планируются также бюджетная децентрализация и постепенный переход к среднесрочным стабильным фискальным нормативам во взаимоотношениях между центром и регионами; проведение мер по обеспечению управления процессом  заимствований  местными  исполнительными  органами  с использованием инструментов имитирования. В области налоговой политики -придание налогу с юридических лиц более стимулирующего характера по отношению к бизнесу; усиление справедливости и равенства при взимании подоходного налога с физических лиц; увеличение поступлений от подакцизной продукции; разработка строгой амортизационной политики. В области инвестиционной политики — приоритетное инвестирование в разработку новых и передовых технологий; обеспечение функционирования рынка ценных бумаг как эффективного механизма мобилизации и перераспределения внутренних сбережений и средств потенциальных иностранных  инвесторов.  В  области  внешнеторговой  политики осуществление развития финансовой, транспортной и информационной инфраструктур внешней торговли; формирование механизмов кредитования и страхования экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью; разработка процедур по предотвращению поступления на рынок Казахстана импорта, наносящего ущерб казахстанскому товаропроизводителю.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Л.Л.Любимов, И.В.Липсиц «Основы экономики», Москва «Просвещение», 1997 г.
2. Кэмпбелл Р.Макконнелл, Стэнли Л.Брю «Экономикс» т.1. Баку, «Азербайджан», 1992 г.
3. Максимова В.Ф., Шишов А.Л. «Теория рыночной экономики» т.1. ч.2., Москва, Соминтэк, 1992г.
4. «Деньги и кредит» 12/1998г. Изд. «Финансы и статистика».
5. Эдвин Дж.долан «Деньги, банки и денежно-кредитная политика». Санкт-Петербург «Санкт-Петербург Оркестр» 1997г.
6. «Деньги, кредит, банки». Справочное пособие. Под редакцией Г.И. Кравцовой, 1997г.
7. Долан Э., Линсдей Д. Макроэкономика. С.-Пб.: «Литера плюс», 1997.
8. Макконнелл К., Брю С. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В

• Т.1. Баку, «Азербайджан», 1992.

9. Рыночная экономика: Учебник.  В 3 т.  Т.1. Теория рыночной экономики. Часть 2.  Максимова В.Ф.,  Шишов А.Л. Макроэкономика.  М.: СОМИНТЭК, 1992.
10. Усоскин В.М. Современный  коммерческий банк:  управление и операции. М.: «Вазар-Ферро», 1997.

 

 

1  Л.Л.Любимов, И.В.Липсиц «Основы экономики», Москва «Просвещение», 1997 г.

1 3. Максимова В.Ф., Шишов А.Л. «Теория рыночной экономики» т.1. ч.2., Москва, Соминтэк, 1992г.

Эдвин Дж.долан «Деньги, банки и денежно-кредитная политика». Санкт-Петербург «Санкт-Петербург Оркестр» 1997г.

[2] Елемисова А. Мировой опыт рынка и становления рыночной системы хозяйствования в Республике Казахстан. — Алматы, 1997