Диплом Активизации инвестиционного процесса в Республике Казахстан

 СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

       1.1.  Экономическое содержание, классификация и виды

               инвестиций

       1.2.  Необходимость,  формы и методы государственного  

               регулирования инвестиционных процессов

       1.3.  Условия и факторы, определяющие содержание

                инвестиционной деятельности и процесса ее

                государственного регулирования

 

ГЛАВА 2.  ОЦЕНКА (АНАЛИЗ) ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ

        2.1   Состояние  инвестиционной деятельности в Республике

                Казахстан  

        2.2.  Государственные регулирования иностранных инвестиций                      

 

ГЛАВА 3. ПРЕДПОСЫЛКИ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В  РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

       Понятие «инвестиции» в нашем экономическом словаре относительно новое. В прежней экономической науке оно обозначало лишь « капитальные вложения» и имело смысл « единовременных затрат по основным фондам». Да и сейчас, при переходе к рыночным условиям хозяйствования, под инвестициями часто понимают любые вложения в материальные и нематериальные активы, реальный капитал. Более точной является формулировка, считающая инвестиции « затратами денежных средств, направленных на воспроизводство капитала ( модернизацию и расширение производства)». По известному определению Дж.М. Кейнса, « инвестиции- это текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода, или та часть дохода за данной период, которая не была использована на потребление», т.е. создала, таким образом, некоторый социальный эффект для населения –предприятия-общества.

     Инвестиция – это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который как ожидается, обеспечит и большее суммарное потребление

    По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение иностранных инвестиций в экономику республики и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы.

     Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в целом в значительной степени зависят от государственной политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить эти процессы.

     Рыночная экономика, несмотря на ее многие положительные черты, не способны автоматически регулировать предпринимательскую и инвестиционную деятельность, а также все экономические и социальные процессы в интересах всего общества и каждого гражданина. Она не обеспечивает социально справедливое распределение дохода, не гарантирует право на труд, не нацеливает на охрану окружающей среды и не поддерживает не защищенные слои общества.

     Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие отрасли и такие проекты, которые не приносят достаточно высокой прибыли, но для общества и государства они просто жизненно необходимы (угольная промышленность, железнодорожный транспорт, дороги, сельское хозяйство и др.). Рыночная экономика не решает и многие другие актуальные проблемы. И обо всем этом должно позаботиться государство.

     Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего правопорядка в стране и ее национальной безопасности, что в свою очередь, является основой для развития инвестиционной деятельности.

     Таким образом, экономика любой страны не может нормально развиваться, а инвестиции не будут вкладываться, если государство не обеспечило соответствующие условия для этого.

     Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной политики.

     Инвестиционная деятельность в значительной мере зависит от  полноты и степени совершенства нормативно-законодательной базы. В последние время инвестиционный климат в Республике Казахстан изменился в лучшую сторону. Этому способствовали усилия руководства страны по совершенствованию деловой среды, реформы в экономике, обновление законодательства.

     Настоящий Закон регулирует отношения, связанные с инвестициями в Республике Казахстан, и определяет правовые и экономические основы стимулирования инвестиций, гарантирует защиту прав инвесторов при осуществлении инвестиций в Республике Казахстан, определяет меры государственной поддержки инвестиций, порядок разрешения споров с участием инвесторов. Законодательство Республики Казахстан об инвестициях основывается на Конституции Республики Казахстан и состоит из настоящего Закона и иных нормативных правовых актов Республики Казахстан.

    Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат — сначала необходимо вложить средства, т.е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся; во — вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем,- всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны. Это определило выбор тему дипломных работ. Целью исследования является обоснование на основе анализа некоторых предложений состояния инвестиционного процесса по совершенствованию государственного регулирования.

     Поставленная цель определило необходимость решения следующих задач:

— изучение теоретических аспектов инвестиционного процесса и его государственного регулирования;

— оценка состояния инвестиционного процесса в стране и его регулирования со стороны государства;

— разработка и обоснование некоторых предложений по совершенствованию процесса государственного регулирования инвестиций.

 

1. I. Теоретические основы государственного регулирования инвестиционной деятельности

 

   1.1 Экономическое содержание, классификация и виды инвестиций.

 

          Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие « капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

     В Законе РК от 2003 года с изменениями и дополнениями дается следующее определение инвестициям: « Инвестиции – все виды имущества   (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности.

     Инвестиции – одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микроуровне. Однако, несмотря на исключительное вни­мание исследователей к этой ключевой экономической ка­тегории, научная мысль до сих пор не выработала универ­сальное определение инвестиций, которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики, а также было бы адекватным с позиций конкретного субъекта их осущест­вления на уровнях как государства, так и предприятия.

      В современной литературе многообразные определения инвестиций часто трактуют эту категорию недостаточно четко или чрезмерно узко, акцентируя внимание лишь на отдельных ее сущностных сторонах.

    Вопросу о понятии инвестиций уделено большое внимание, как в юридической, так и в экономической литературе. В экономической литературе выработаны различные подходы к определению термина               « инвестиции». В частности, под инвестициями понимают текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода или ту часть дохода за данный период, которая не была использована для приобретения; либо способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и принести положительную величину дохода.

      «Инвестиции» – слово иностранного происхождения ( от лат. investire,    нем. investition), в переводе – « долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли». А также денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.

    Имеется и более лаконичное определение этого же понятия, не отличающееся по содержанию от вышеприведенного.

    Инвестиции — это ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социальный эффект.

    Наиболее типичная неточность многих определений заключается в том, что под инвестициями понимается лю­бое вложение финансовых средств, которое часто не связано с решением инвестиционных целей субъектов их осуще­ствления. К ним часто относятся так называемые «потребительские инвестиции» (покупка телевизоров, автомобилей и т.п.), которые по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся – средства в приобретение этих товаров расходуются в данном случае на долгосрочное их потребление (если их приобретение не преследует цели по­следующей их перепродажи для получения прибыли).

     Многие другие существующие определения связывают инве­стиции исключительно с целями прироста капитала или получения текущего дохода (прибыли). Хотя в условиях рыночной экономики эта цель является определяющей, инвестиции могут преследовать и иные как экономичес­кие, так и внеэкономические цели вложения капитала.

     В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества.

     Слова « инвестиции» и « капитальные вложения» являются близкими по смыслу. Вместе с тем наиболее частая ошибка, встречающаяся в литературе, – идентификация понятия «инвестиции» с понятием «капитальные вложения». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение капитала в воспроизводство основных средств – как производственного, так и непроизводственного харак­тера. Однако, инвестиции могут осуществляться и в прирост оборотных активов, и в различные финансовые инструменты, и в отдельные виды нематериальных акти­вов. Следовательно, капитальные вложения являются бо­лее узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

    Инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения. В качестве инвестиций могут выступать:

1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

2) движимое и недвижимое имущество ( здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);

3) объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом или имущественные права.

     Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложением денежных средств. С такой трак­товкой этой категории также нельзя согласиться. Инвести­рование капитала может осуществляться не только в денеж­ной, но и в других формах – движимого и недвижимого имущества (капитальных товаров), различных финансовых инструментов (прежде всего, ценных бумаг), нематериаль­ных активов и т.п.

И, наконец, в ряде определений отмечается, что ин­вестиции представляют собой долгосрочное вложение средств. Безусловно, отдельные формы инвестиций (в пер­вую очередь, капитальные вложения, инвестиции в акции и т.п.) носят долгосрочный характер, однако инвестиции могут быть и краткосрочными (например, краткосрочные финансовые инвестиции в облигации, депозитные серти­фикаты с периодом обращения до одного года).

    Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и иного положительного эффекта.

    Инвестиции являются ключевой экономической категорией и играют исключительно важную роль, как на макро-, так и на микроуровне в системе товарно-денежных отношений.

Инвестиции на макроуровне  призваны обеспечить:

— осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение научно-технического прогресса;

— реформирование отраслевой структуры общественного производства и сбалансированное развитие как отраслей, производящих  продукцию, так и сырьевых отраслей;

— повышение качества продукции;

— улучшение структуры внешнеторговых операций;

— решение социальных и экологических проблем;

— решение проблем обеспечения и обороноспособности страны  и др.

     В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся « на распутье» — между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности завтра.  

    В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем. Они необходимы для того, чтобы обеспечить:

— расширение и развитие  производства;

— предотвращение морального и физического износа основных фондов  и повышение технического уровня производства;

— повышение качества продукции предприятия;

— осуществление мероприятий по охране окружающей среды;

— достижение других целей предприятия.

     В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

     Но из-за общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции, больших процентных ставок по кредитам, превышающих уровень доходности предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот, усугубило экономическое положение республики.

     Состояние инвестиционной деятельности в республике характеризует динамика следующих показателей:

• общего объема инвестиций;
• доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВНП);
• доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;
• общей величины реальных инвестиций;
• доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал и др.

     Косвенно, но достаточно объективно состояние инвестиционной деятельности характеризуют темпы роста основных макроэкономических показателей:

1) национального дохода;

2) ВВП и ВНП;

3) объема промышленного производства;

4) выпуска отдельных важнейших видов промышленной продукции;

5) объема сельскохозяйственного производства;

6) производительности общественного труда и др.

     Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы роста инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования инвестиций и наоборот.

     Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества; то его динамики зависит множество макропропорций в национальной экономике.

     Источником инвестиций является также и сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции могут осуществлять совсем другие группы лиц, или хозяйствующих субъектов. Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций ( например, сбережения рабочего, учителя, врача, полицейского и др.) Но эти лица не осуществляют капиталообразования, или инвестирования, связанного с реальным приростом капитальных благ общества. Разумеется источником инвестиций являются и накопления функционирующих в обществе промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий. Здесь « сберегатель» и               « инвестор» совпадают.

     Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

     Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить свои денежные ресурсы в банке.

     Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит от состояния экономики- при стабилизации и подъеме экономики- она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

      Понятие « инвестирование» находится в тесном взаимодействий с понятием « финансирование», так как использование средств предполагает их предварительное образование. Под финансированием понимается предоставление капитала для формирования имущества, формирования финансовых средств, а под инвестированием- их использование.

    Другими словами, инвестиции- это превращения ресурсов ( ценностей) во вложения ( затраты) и получение дохода ( эффекта) в результате этих вложений. 

     Многообразие понятий термина «инвестиции» в со­временной отечественной и зарубежной литературе в зна­чительной степени определяется широтой сущностных сто­рон этой сложной экономической категории. Поэтому для уточнения содержания этой категории следует рассмотреть основные характеристики, формирующие ее сущность.

     В экономической литературе принято разделять инвестиции по цели на два вида:

     1) капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции- в форме капитальных вложений;

    2) портфельные ( финансовые) инвестиции- это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

    Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды ( основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы      ( патенты, лицензии, научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки,  инвестиции )в пополнение запасов материальных оборотных средств.

    Портфельные ( финансовые) инвестиции- это практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального ( т.е. производительного) капитала.

    С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, предоставленный производственными фондами, с другой- его отражение в ценных бумагах.

    Цель портфельных инвестиции в ценные бумаги- получение прибыли.

    Таким образом, инвестиции по признаку цели вложения капитала разделяют на:

1) реальные инвестиции;

2) портфельные ( мнимые).

    Далее инвестиции классифицируют по формам собственности. Под структурой инвестиций по формам понимают их распределение по тому признаку,  кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инвестиции подразделяют на:

1) государственные;

2) муниципальные;

3) частные ( вложения средств гражданами);

4) общественных объединений ( потребительской кооперации и др.)

5) смешанные формы ( без иностранного капитала);

6) иностранные;

7) смешанная форма с иностранным участием.

    Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли.

    Частные инвестиции направляются в те отрасли, где можно извлечь большую прибыль ( промышленность, торговля). Частные инвестиции в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

    По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

— на производственное строительство;

— на строительство культурно- бытовых и других объектов 

  непроизводственной сферы;    

— на изыскательские и геологоразведочные работы;

  на проектные и изыскательские работы.

    Как уже говорилось выше, главным признаком здесь выступает то, что инвестиции направлены не на личное потребление, а на создание материальных или духовных благ. В целом, приведенная классификация видов инвестиций не в состоянии охватить все существующие виды, отличается терминологической неточностью, вследствие чего не может быть признана в качестве основного деления видов инвестиций. По существу в данном случае в основе деления лежит критерий- объект инвестиций.

    Здесь можно рассмотреть еще один пример классификации инвестиций: по объекту инвестирования – материальные (вещественные), финансовые и нематериальные; по субъекту инвестирования – институциональные               (профессиональные) инвестиции, корпоративные и индивидуальные: по критерию субъекта инвестирования также – иностранные, внутренние и смешанные инвестиции; по форме собственности – частные, государственные инвестиции, инвестиции муниципальных образований, смешанные инвестиций. Во — первых, деление в зависимости от того, материальные или нематериальные объекты выступают объектом инвестирования, позволяет выделить только два вида- материальные и нематериальные, что касается финансовых, то, скорее всего, это тоже материальные объекты. Во — вторых, в основе деления на институциональные, корпоративные и индивидуальные лежит деление инвесторов на институциональных  и индивидуальных, но корпоративные инвестиции явно выходят за рамки этой классификации, поскольку здесь определяющим критерием будет не субъект, а объект инвестирования- собственное производство продукции ( работ, услуг). В — третьих, вряд ли обоснованно при классификации на различные виды инвестиций использовать один и тот же критерий- субъект инвестирования.                      В —  четвертых, смешанных инвестиций не существует, либо это иностранные или национальные инвестиции, либо государственные или частные.               В — пятых, по- нашему мнению, есть две формы собственности, поэтому в зависимости от этого критерия можно выделить только два вида инвестиций- государственные и частные. 

    Инвестиции по направлениям вложения средств классифицируют следующим образом:

— инвестиции в материальные активы (земельные участки, средства производства, запасы, покупные комплектующие, другое имущество);

— финансовые инвестиции ( ценные бумаги, долевое участие, приобретение долговых прав);

— инвестиции в нематериальные активы (исследования и разработки, ноу- хау, приобретение лицензий, обучение персонала, реклама, фирменный имидж, социальная сфера и пр.).

    Правительством РК для  государственной поддержке прямых инвестиций был принят специальный закон, который в настоящее время утратил свою силу. Однако в то время он способствовал широком привлечению в экономику прямых инвестиций.  В соответствии с требованиями времени он включал в себе следующие нормы и нормативно- правовые акты.  

     Государственная поддержка прямых инвестиций заключалось:

• в законодательных гарантиях обеспечения инвестиционной деятельности;
• в установление систем и льгот и преференций;
• в наличии единственного государственного органа, уполномоченного представлять РК перед инвесторами;
• в предоставлении гарантий покрытия политических и регулятивных рисков в соответствии с договорами, заключенными Правительством РК с международными организациями и соответствующими нормативными правовыми актами РК.

     Целью государственной поддержки прямых инвестиций являлось  создание благоприятного инвестиционного климата для обеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг в приоритетных секторах экономики, перечень которых утверждался Президентом РК. Его реализация способствовала:

— внедрению новых технологий, передовой техники и ноу-хау;

-насыщению внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами;

— государственной поддержке и стимулированию отечественных

  товаропроизводителей;

— развитию экспортоориентированных и импортозамещающих производств;

— рациональному и комплексному использованию сырьевой базы РК;

— внедрению современных методов менеджмента и маркетинга;

— созданию новых рабочих мест;

— внедрению системы непрерывного обучения местных кадров, повышению

  уровня их квалификации;

-обеспечению интенсификации производства;

— улучшению окружающей природной среды.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности с производственных позиций осуществляется в форме капитальных вложений и ведется органами государственной власти РК, это конкретно-затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтажи накладку машин и оборудования; проектно –изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты на отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др. 

     Важное значение для экономики республики имеет также распределение реальных инвестиций по отраслям экономики РК, так как именно от этого распределения в значительной степени зависит ее будущее. Экономическая эффективность капитальных вложений существенно зависит от отраслевой и территориальной их структуры.

     Под отраслевой структурой – понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве РК.

     От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит очень многое, прежде всего сбалансированность в развитии всех отраслей, оптимальность его отраслевой структуры, ускорение научно-технического прогресса и эффективность функционирования всей экономики республики. Государство при помощи например, бюджетных средств и других рычагов может существенно влиять на тенденцию изменения отраслевой структуры инвестиций в прогрессивном направлении.

     Важное значение для эффективности инвестиций в экономике имеет структура инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.

     Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т.е. кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности. Существует мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме положительно влияет на уровень их использования, а следовательно, и на экономику республики.

     Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. На основе динамики изменений по годам можно представить и проанализировать те изменения, которые произошли под влиянием таких факторов, как в негативных так и в позитивных отношениях.

     Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение также в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Под общей структурой инвестиций на предприятии понимается соотношение между реальными и портфельными инвестициями в их общей сумме. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи как от  портфельных , так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму.

     В данный момент, когда доля государственных инвестиций резко снижается, а доля инвестиций предприятий в общей их величине увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности их использования непосредственно на предприятии, а, по сути, от общей структуры инвестиций на предприятии.

Предметная сущность инвестиций непосредственно связа­на с экономической сферой ее проявления. Несмотря на рассмотренные ранее достаточно значимые терминологи­ческие различия, инвестиции трактуются всеми исследо­вателями как категория экономическая, хотя и связанная с технологическими, социальными, природоохранными и иными аспектами их осуществления. Иными словами, ка­тегория «инвестиции» входит в понятийно-категориальный аппарат, связанный со сферой экономических отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем преимущественно экономических характеристик и экономических интересов, инвестиции являются субъек­том экономического управления как на микро-, так и на макроуровне любых экономических систем.

     Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также очень важно для разработки инвестиционной политики. 

     Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод- анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет научное и практическое значение. Практическая значимость данного анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику.

 

1.2. Необходимость,  формы и методы государственного регулирования инвестиционных процессов

 

         Затянувшийся экономический кризис в нашей стране, характеризующийся спадом производства, инфляцией, социальной напряженностью в обществе и совпавший по времени с переходом на рыночную экономику, во многом был обусловлен слабым, а порой и некомпетентным вмешательством государства в происходящие экономические процессы.

     Рыночная экономика не может существовать и функционировать без государственного регулирования, при отсутствии которого в действие неизбежно вступают стихийные регуляторы. Они также обладают способностью воздействовать на экономику, восстанавливают своеобразное равновесие и пропорциональность, но ценой кризисов, глубоких спадов производства и потребления, массовой безработицы, социальных напряжений и взрывов.

     В цивилизованной рыночной экономике, характеризующейся наличием системы ориентиров, выражающих общегосударственные, общенациональные интересы, и обладающей высоким уровнем организованности, государственное регулирование противостоит разрушительной силе стихийных регуляторов. 

     Государственное регулирование рыночной экономики осуществляется двояко. С одной стороны, это организующее, упорядочивающее воздействие, необходимое для самого рынка как неотъемлемое условие его надеждой работы. Оно заключается в государственном формировании свода правил и ограничений рыночной деятельности, ее поддержке и обновлении, контроле за соблюдением нормативных актов. С другой стороны, государственные органы способствуют органическому встраиванию рыночных отношений в систему общественных отношений, без чего рынок был бы отторгнут политической и социальной структурами.

     Наряду с чисто рыночными саморегуляторами в виде спроса, предложения и наличия конкуренции для успешного развития экономики страны необходимо, чтобы действовали определенные государственные и региональные регуляторы- формы и методы законодательного, исполнительного и контролирующего характера. Только сочетанием административного и чисто рыночного регулирования можно обеспечить желаемые уровни социально- экономического развития страны.

     Государственное регулирование экономики должно осуществляться по различным направлениям, отраслями проблемам. Одним из направлений является государственное регулирование инвестиционного процесса.

     Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных и иных нормативно- правовых актов, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной политики.

     Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что в условиях реформирования экономики, в кризисных ситуациях роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления- снижается, но никогда не прекращается. Во всех случаях государство должно придерживаться основного правила- так воздействовать на предпринимательскую, инвестиционную деятельность и экономику страны в целом, чтобы не разрушить рыночные основы и не допускать кризисных явлений.

     Экономические методы воздействия государства на предпринимательскую и инвестиционную деятельность в большей степени подходят для реализации этого правила, чем административные, хотя иногда их трудно разграничить между собой. Экономические рычаги, которые использует государство для регулирования экономики, в том числе и инвестиционных процессов, довольно разнообразны, но основными из них являются: налоги, прямое участие государства в инвестиционной деятельности, создание свободных экономических зон, перераспределение доходов и ресурсов, ценообразование, создание  благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций, кредитно-финансовые механизмы. 

     Административные, то есть методы прямого воздействия, должны использоваться государством в том случае, если экономические методы неприемлемы или недостаточно эффективны при решении той или иной задачи. С целью создания нормальных условий для предпринимательской и инвестиционной деятельности, для стабилизации и подъема экономики государство должно проводить соответствующую фискальную, инвестиционную, научно- техническую, ценовую, амортизационную, кредитно-финансовую и другие виды политики, при реализации которых оно использует в комплексе как экономические, так и административные методы.

     Административные методы государственного управления инвестиционным процессом могут использоваться, когда речь идет об объектах государственной собственности. Они заключаются в непосредственном воздействии на эти объекты и протекающие в них процессы со стороны государственных органов управления, обладающих соответствующими полномочиями.

     Косвенное государственное управление инвестиционным процессом заключается во влиянии государства на этот процесс, оказываемом посредством установления правил, норм и ограничений, подлежащих соблюдению в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

     Можно выделить пассивные и активные методы государственного воздействия на инвестиционный процесс. Использование пассивных методов связано с информированием участников воспроизводственной деятельности об условиях производства, реализации и потреблении продукции в народном хозяйстве страны. Они включают также обоснование перспектив социально- экономического развития страны; определение степени инвестиционной активности с выявлением приоритетов, которым отдаст предпочтение правительство страны в предстоящие годы, с разработкой индикативного плана развития экономики и инвестиционного плана как его составной части.

     Набор активных методов стимулирования инвестиций связан с использованием действенных рычагов воздействия государства на экономические процессы, таких,  как прямые государственные инвестиции в развитие отдельных секторов экономики, предоставление гарантий под инвестиции в наиболее важные для государства сферы экономики, предоставление налоговых льгот, налоговых каникул для отдельных видов инвестиций.

     Методы активного вмешательства государства в инвестиционный процесс следующие.

1. Создание благоприятных условий для деятельности частных предпринимателей. В первую очередь речь идет о формировании благоприятной инвестиционной среды, а также о проведении выгодной для инвесторов налоговой и амортизационной политики, защищающей внутренних и внешних инвесторов. Льготное налогообложение предприятий, действующих в приоритетных отраслях экономики.
2. Прямое участие государства в эффективных и значимых для страны проектах.
3. Участие государства в создании инфраструктурных объектов как основу эффективного частного предпринимательства.

     В зависимости от того, как решаются глобальные проблемы функционирования экономики страны, организуется и государственное регулирование инвестированием. Большая доля инвестиций приходится на первичные и, как правило, на негосударственные организации. Поэтому можно утверждать, что косвенные государственные рычаги управления инвестированием являются преобладающими. Большое значение имеет координация деятельности в этой сфере.

     Государственное регулирование инвестиционного процесса строится в соответствии с разработанной инвестиционной политики государства и осуществляется на основе действующих законодательных и иных нормативно- правовых актов.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется в двух направлениях, первым из которых является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, а втором- прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

     Большое влияние на активность частных инвесторов оказывает проводимая государством налоговая политика. В целях стимулирования частных инвестиций необходимо снижение общего уровня налогообложения, с одной стороны, и наличие широкого диапазона собственно инвестиционных налоговых льгот, с другой стороны. Мировой опыт свидетельствует, что наиболее оптимальным для развития экономики является уровень налогов, который в совокупности не превышает 32-34 %.

     Именно налоговая политика государства является формой косвенного регулирования и стимулирования частных инвестиций, поскольку она определяет возможности финансирования расширения средств производства за счет собственных источников предприятия, то есть возможности самофинансирования.

     Одной из задач государства на сегодняшней день является создание условий для привлечения инвестиций в жилищное строительство, модернизацию и реконструкцию жилищно- коммунальной сферы; а также повышение доступности жилья для населения с использованием рыночных механизмов.

     Важную роль в сфере регулирования в целом экономики и в том числе инвестиционного процесса играет антимонопольное законодательство и деятельность уполномоченных государственных органов, направленные на пресечение недобросовестной конкуренции и действий по монополизации рынка.

     Реализация задач современного этапа экономического развития требует более активной государственной поддержки инвестиционной сферы. При этом значение государственного инвестирования должно возрасти не только с точки зрения объема централизованных источников, сколько с позиций государственных гарантий, страхования и ориентира для частных инвесторов.

     Роль государства в инвестиционной сфере экономики определяется целым рядом факторов, среди которых степень развития рыночных отношений, специфика экономической ситуации, характер поставленных задач национального развития и др.

     Проблемы в инвестиционной сфере в существенной степени связаны с ослаблением системы государственного управления в условиях несформированности рыночных механизмов, занижением значимости экономической роли государства в развитии страны. Отсутствие эффективного рыночного управления внутренними и внешними денежными потоками для обеспечения подъема реального сектора определяет необходимость усиления на современном этапе государственного регулирования инвестиционной деятельности.

     При этом актуализируется необходимость взвешенного подхода к использованию рекомендаций тех концепций государственной экономической политики, которые были выработаны применительно к условиям сформировавшегося рынка, на основе учета реальной ситуации, сложившейся в казахстанской экономике.

     Программы  государственного регулирования инвестиционного процесса строятся на определенных теоретических воззрениях. В западной экономической практике в качестве базисных концепций экономического регулирования используется, как правило, противостоящие научные направления- кейнсианство и монетаризм, содержащие различные подходы к государственному регулированию инвестиционного процесса. При этом сторонники кейнсианской теории  делают акцент на достижение целей экономического роста, а монетаризма- на стабилизацию денежного обращения, уровня цен и курсов валют.

     Кейнсианская концепция.

     В соответствии с кейнсианской доктриной инвестиционный спрос является важнейшей составляющей, определяющей динамику валового национального продукта. Частный инвестиционный спрос изменчив. Это обусловлено следующими факторами:

1) субъекты сбережений и инвестиций выступают как различные группы, принимающие решения о сбережениях и инвестициях на различных основаниях;

2) источником финансирования инвестиций являются не только текущие сбережения, но и наличные сбережения домашних хозяйств и эмиссия денежных средств кредитными организациями.

     В связи с этим кейнсианская концепция предполагает возможность разрыва между объемами сбережений и инвестиций при изменении наличных сбережений домашних хозяйств и ссуд коммерческих банков. Изменчивость частного спроса вызывает нестабильность экономики, что определяет необходимость государственного вмешательства, в основе которого должно лежать воздействие на динамику цен и процентных ставок.

     Логика кейнсианской модели состоит в следующем. Предположим изначально, что при прогнозируемой величине денежной массы в обращении устанавливается равновесная ставка ссудного процента. Согласно кейнсианским рекомендациям с целью стимулирования инвестиций государство увеличивает предложение денег. При сохраняющемся спросе на деньги рынок отвечает на данное воздействие снижением  ставки процента. Изменения на денежном рынке дают толчок к реакции инвестиционного рынка: уменьшение ссудного процента приводит к росту инвестиций вследствие удешевления кредита и повышения курса ценных бумаг. При повышении вложений в производство возрастает объем национального продукта, увеличивается масса дохода, на который прирост инвестиций оказывает мультиплицирующий эффект. Таким образом, краткосрочное воздействие государства приводит к стимулированию роста инвестиций и производства.

     Управлять таким сложным процессом, как инвестиционным, возможно при решении следующих задач: во-первых, определения сути самого регулирования, во-вторых – его объекта, в-третьих- принятия концепций, которые были бы научно обоснованы и объективно соответствовали принципиальным особенностям данного процесса и объекта, в-четвертых-разработки нормативно-правовых инструментов.

     Различные трактовки термина « регулирование», существующие в экономической литературе, можно разделить следующим образом:

• применение мер оперативного воздействия, в основном разового, нерегулярного характера, направленные на поддержание плановых либо других желаемых характеристик, необходимых для сохранения заданного баланса. При этом- регулирование становится механистическим, состоит из ограниченного набора рычагов, эффективных лишь для определенной, реально создавшейся ситуации;
• более широкие подходы, включающие в себя постоянную составляющую, необходимую для обеспечения целевой перспективной направленности всего комплекса воздействий, непосредственных и опосредованных, определяющихся через объемы, темпы и структуру инвестирования.

     Исходя из этого определяем, что инвестиционный процесс представляет собой первичную стадию создания материальных объектов путем концентрации необходимых  финансовых ресурсов, распределения и перераспределения их, освоения и получения комплексного эффекта созданием конкретных объектов, ремонтом и модернизацией их.

     Основу эффективного регулирования инвестиционного процесса являет концепция системного подхода, представляющая собой общую методологию изучения и формирования любых объектов, базирующихся на принципах целостности, где набор элементов должен точно соответствовать цели и их взаимосвязью обеспечивать наилучший способ для ее достижения, а объект регулирования представлен в виде системы. Т.е. совокупности взаимосвязанных и взаимодействующих элементов уже образуют систему, и, естественно, она обладает сложной структурой, образуемой различными видами инвестиций, объемные соотношения между которыми в каждом конкретном случае определяются их влиянием друг на друга и которые, в совокупности, позволяют решать общие и частные задачи достижения цели.

     Цель инвестиционного процесса определяется четко сформулированной и конкретизированной в реальном инвестиционном проекте задачей развития производственной и непроизводственной сфер экономики, позволяющей при регулировании процесса основываться на методах, способах и инструментах, максимально адекватных практическим условиям и заданным параметрам его протекания.

     Целостность элементов создает объективные условия для саморегулирования или системного управления инвестиционными процессами в их широком смысле. Создание системы регулирования происходит при использовании принципов инструментального обеспечения, таких как конкретность, адекватность, эффективность и др.

     Степень регулирования определяется государством, поскольку оно выступает гарантом, например, кредитных инвестиций и их объектом с принимающей стороны. Обладая правом промежуточного владения и распоряжения кредитом, государство в лице соответствующего органа, положим- Комитета по инвестициям- обязано вести контроль за их непосредственным использованием, с одной стороны, а не участвуя в коммерческих формах инвестирования, оно уже опосредованно регулирует инвестиционный капитал через законодательные механизмы и финансово- экономическую политику.

     Государство, в лице Национального банка, определяет валютные курсы национальных денежных единиц и процентные ставки. Соотношением процентной ставки и состоянием денежного рынка определяет выгодность или невыгодность притока зарубежного капитала в страну. Побудительным мотивом для прихода иностранного капитала является получение высокой нормы прибыли. Если официальные учетные ставки национального кредитного рынка ниже, а, следовательно, и рыночные ставки кредита ниже инфляции, чем в стране базирования, то такой реципиент инвестору не выгоден.

     Для иностранного инвестора рынок ныне развивающихся стран с пока еще высокой инфляцией и высоким уровнем процентных ставок из-за недостатка инвестиций весьма интересен. Но при этом необходимо помнить, что процентная ставка является многофакторной составной к4атегорией, во-первых, и, во-вторых, она, как регулятор, влияет лишь на кредитные потоки и почти незаметна при инвестировании. Поэтому функции, формы и методы регулирования иностранного капитала государством разнятся. Постоянными остаются две стадии- привлечения и использования.

     Так, большему объему регулирования со стороны государства подлежат международное кредитование или внешнее заимствование и неакционерные формы предпринимательства, т.е. передача государственных предприятий в управление, чем сфера привлечения и использования частного иностранного капитала в виде международного предпринимательства, т.е. прямых и портфельных инвестиций. Именно этим обусловлено и то, что законодательство в области иностранного капитала разделено на внешнее заимствование и по иностранным инвестициям.

     Методы регулирования также различаются в зависимости от форм иностранного капитала и инвестиций. При международном государственном и банковском кредитовании государство является промежуточным заемщиком кредитов. Оно, в лице правительства, подписывает кредитные соглашения, обеспечивает их гарантии. Являясь, по существу, заемщиком кредита, государство одновременно выступает в роли и кредитора, и донора, и гаранта.

     Основные принципы государственного регулирования заимствованного капитала вытекают из сути самих инвестиций. Оно включает в себя применение мер оперативного воздействия, в основном направленных на поддержание плановых либо других желаемых характеристик инвестиционного процесса, необходимых вследствие выхода заданных параметров за допустимые пределы.

     Именно государственная политика привлечения и использования внешних ресурсов и инвестиций способна самым существенным образом влиять не только на деятельность инвесторов внутри страны, но и на потоки внешних материальных и финансовых ресурсов извне в страну, увеличивая их или уменьшая в соответствии с национальными интересами. Они вызваны специфическими особенностями государственной политики по отношению к иностранным инвестициям и капиталу, реальными экономическими проблемами, состоянием внешнего долга.

     Привлечение и использование иностранного капитала и инвестиций может осуществляться в разных формах, но обязательно с учетом особенностей и задач любой страны, а также ее суверенности.

     Концепция государственной политики в отношении иностранного капитала и инвестиций должна включать в себя программные мероприятия и механизм контроля за ее выполнением, обозначить обязательные направления: установить критический импорт и привлечение валютных ресурсов для регулирования платежного баланса, определить перечень стратегических базовых отраслей, не подлежащих приватизации, отметить возможный процент привлечения так называемых товарных кредитов, характерных для стран с низким уровнем жизни, что, кстати, подрывает международный авторитет государства.

     Государственный механизм регулирования иностранных инвестиций и капитала направлен на повышение эффективности привлекаемых средств. Он состоит из законодательного и организационного механизмов. Законодательный представляет собой совокупность законов и нормативных актов по регулированию притока иностранного капитала и инвестиций в соответствии с принципами взаимоотношений государства и зарубежных инвесторов, и базируется на следующих положениях:

• однозначности толкования;
• координированности и непротиворечивости. Во избежание противоречий различные законы и даже статьи одного закона следует подвергать тщательной экспертной оценке;
• равенства условий местных и иностранных инвесторов;
• поступательного развития. Законодательный механизм должен постоянно обновляться с учетом мирового опыта.

     Организационный механизм предполагает создание системы управления процессом привлечения и использования зарубежного капитала и инвестиций. В развивающихся странах создаются специальные государственные органы по координации в этой области. Варианты организационного оформления структур, осуществляющих от имени государства регулирование зарубежного капитала, могут быть самыми разными. Наиболее вероятны четыре формы специальных структур:

• министерство или комитет при кабинете министров;
• управление в министерстве или другом государственном органе управления;
• независимая организация, работающая по госзаказу;
• иностранные консультанты в области менеджмента зарубежных инвестиций без создания специальных органов управления.

      В некоторых странах действует все четыре формы. И каждая имеет свои плюсы и минусы. Министерство или комитет при кабинете министров позволяет оперативно решать вопросы, связанные с привлечением и использованием кредитов, имеет тесную координацию действий между заемщиками, кредиторами и государством. Недостатки – раздутость штата, высокий уровень бюрократизма, стремление к централизации функций по регулированию инвестиций.

     В системе регулирования необходимо уделять особое внимание непосредственно методам работы персонала, менеджменту – в процессе привлечения и использования капитала. Но, к сожалению, эти вопросы решаются медленно. Спецкурсы  по менеджменту именно иностранных инвестиций до сих пор редкость как в вузах Казахстана, так и в учебных заведениях стран Содружества.

     Государственное регулирование важно и тем, что оно не только защищает внутренний рынок, но и влияет на эффективное использование зарубежного капитала.

 

1.3. Условия и факторы, определяющие содержание инвестиционной деятельности и процесса ее государственного регулирования

 

      Англичане говорят, прежде чем начать быстро бегать, нужно научиться уверенно ходить. Эти слова как нельзя лучше характеризуют политику правительства Казахстана, направленную на развитие хозяйствования. Подтверждение этому – анализ социально- экономического положения стран СНГ . Он показывает, что Казахстан ныне занимает ведущее место по основным макроэкономическим показателям, в т.ч. и по темпам экономического роста, а темп рост ВВП даже превышает средние показатели.

     В Казахстане в основные факторы опережающего роста включают:

• ускоренные темпы реформ;
• ускоренные темпы добывающих отраслей;
• высокие темпы инвестиции в основной капитал.

     В странах СНГ уровни социально- экономического развития существенно разнятся и в целом остаются сравнительно низкими. К группе среднеразвитых стран мира могут быть отнесены Россия и Казахстан, также к ним приближается Беларусь. Это объясняется относительно благоприятными дореформенными исходными позициями, наличием экономического потенциала республик и довольно высокими темпами экономических реформ. Тенденции опережающего экономического роста сохраняют свою силу и в настоящее время, поэтому существующая неравномерность развития стран СНГ в обозримом будущем практически непреодолима.

     Как видим, экономика  РК в последние годы характеризуются быстрым ростом ВВП ( за исключением 2007 года – года финансового кризиса), инвестиций, положительной динамикой других макроэкономических показателей. Однако, экономический рост, в основе которого лежит развитие сырьевого сектора с низкой добавленной стоимостью, еще не обладает качеством высокого уровня, что в будущем может привести к усилению технологической отсталости и низкой конкурентоспособности. Если об инновационной основе развития судить косвенно по воспроизводственной структуре инвестиций в основной капитал, то следует вывод, что ее качество не соответствует современным требованиям.

     По сравнению с  другими макроэкономическими показателями динамической ряд индекса инвестиций характеризуется наибольшей фрактальностью, т.е. неравномерной динамикой. Такая тенденций динамики связана с особенностями инвестиционной сферы в РК. К ним относятся, во – первых, глубокий инвестиционный и общий экономические спады в первые годы реформирования хозяйства, из-за этого годовые объемы инвестиций были небольшими и снижались в динамике. Депрессивное состояние экономики подавляется инвестиционной активностью.

     Во-вторых, основными « точками» приложения капитала были экспортно- ориентированные отрасли, для которых конъюнктура на мировых рынках была благоприятна. Инвестиции, как правило, устремляются туда, где можно получить высокий доход от вложенного капитала.

     В – третьих, резкие колебания индекса инвестиций говорят о неуправляемости объемов инвестиций на макроуровне, поскольку инвестиционная сфера является самоорганизующейся, нелинейной системой. Государственное регулирование здесь заключается, в основном, в стимулировании инвестиционного развития отраслей. Индексы инвестиций, уровень инфляции динамика курса валюты достаточно жестко регулируются. Национальным банком – в координации с правительством. В этом смысле можно утверждать: инвестиционная сфера более нелинейная система. В ней степень экономической свободы выше, а фрактальности больше, чем  на валютном рынке. В то же время здесь больше нестабильности, но зато больше динамики. Таким образом, у динамического хаоса в динамике инвестиций, как видим, свой экономический смысл.

     Представляет интерес изучение общемировых тенденций инвестирования. Во-первых, их поток усиливается в период приватизации государственных предприятий. Этот этап Казахстаном в основном пройден 7 лет назад. Во-вторых, усиливается роль реинвестированных прибылей и внутрифирменных кредитов, входящих в компоненты ПИИ. Насколько эти процессы влияют на стоимость ввозимых  оборудования и персонала, различных консалтинговых услуг- в РК остается неизвестной величиной. Можно лишь предположить, что внутрифирменные операции изменяют динамику ППИ в сторону увеличения. В современных условиях подобные анализы возможны, и задача статистики в том, чтобы их адекватно учитывать.

     Достаточно четко прослеживается связь изменения курса валюты с динамикой инвестиций. При повышающейся тенденции курса доллара к тенге индекс инвестиций стремится к росту. Экономически это объясняется усилением конкурентоспособности экспортоориентированных производств, стимулирующий приток инвестиций в сырьевой сектор. Валютная политика служит эффективным рычагом экономического роста в сырьевой экономике, каковой является казахстанская. Ее влияние на темпы роста инвестиций и ВВП особенно значимы в условиях снижения мировых цен на сырье и энергоносители. Это также особенное в развитие нашей страны. Для сравнения: в постиндустриальной экономической системе, где цена мало изменяется, рентабельность – невысокая, большое значение имеет каждая доля процента в изменении курса валюты.

     Экономические условия того или иного этапа экономического развития страны предполагает смену содержания процесса государственного регулирования инвестиционной деятельности. Так, реализация правительством программы по импортозамещению положительно сказалась на экономических результатах: началось становление отечественного производства. Тем самым экономика республики вступила в следующий этап хозяйствования, приближающий ее к устойчивому развитию.

     На этом этапе инвестиционная политика, связанная с импортозамещением, потребовали  решения следующих задач:

• усиление роли государства в привлечения и направлении инвестиционных потоков на развитие реального сектора экономики, причем акцент при этом необходимо делать на использование внутренних сбережений;
• создания условий для становления фондового рынка как важного звена национального хозяйственного комплекса, обеспечивающего организационное перемещение финансовых потоков от инвесторов у заемщикам;
• активизации кредитной деятельности банков в сфере реальной экономики и основополагающего начала Национального банка РК;
• стимулирования притока иностранных инвестиций при обязательном и неукоснительном соблюдении национальных интересов Казахстана.

     Рост инвестиций и формирование благоприятного инвестиционного климата в стране – стратегическая задача развития и важнейшее условие модернизации отечественной экономики. Следует, однако, подчеркнуть, что и сегодня, несмотря на всю важность инвестирования в основной капитал, по-прежнему высоки вложения в оборотный. И наращивание именно его объемов создает предпосылки для сохранения высоких темпов экономического подъема.

     Для оборотного же капитала благоприятный инвестиционный климат формируется, прежде всего, снижением коммерческих рисков и отсюда- уровнями процентных ставок. Уменьшение процентных ставок благоприятствует более рациональному использованию собственных средств предприятий и, соответственно, повышает эффективность их хозяйственной деятельности.

     Главная причина наличия высоких рисков в экономике- недостаточный уровень доверия как экономики к государству и власти, так и деловых людей- друг к другу.

    Развитие  экономики уже само по себе порождает надежду на будущее, которая является главным компонентом положительного инвестиционного климата. Но только этого- недостаточно. Государство должно воздействовать на его улучшение принятием на себя части рисков, а также активизаций в реализации институциональных реформ.

     Усиление инвестиционной политики государства осуществляется прежде всего путем изучения потребностей хозяйствующих субъектов в капитале. Роль государства в привлечении и использовании различных видов инвестирования может проявляться как в непосредственном контроле и регулировании этого процесса, так и в косвенном влиянии на него через экономические рычаги.

     Оптимальная степень регулирования определяется тем, что объектами, принимающими кредитные ресурсы, выступают сами предприятия, а государство, обладая правом промежуточного владения и распоряжения кредитом, контролирует его непосредственное использование. В коммерческом инвестировании оно непосредственно не участвует – в качестве одной из сторон, его функции сводятся к регулированию через законодательные механизмы и финансово- экономическую политику, являющие, по сути, программу финансового оздоровления предприятий.

     В промышленности приоритетные направления инвестиционной деятельности должны соответствовать осуществляемой в этой сфере политике. Участие государства в реализации привлекаемых инвестиций заключается в таких формах, как:

• осуществление функции посредника и организатора инвестиционной деятельности созданием соответствующей инфраструктуры (информационно- рекламного обеспечения, содействия в продвижении товаров и т.д.)
• оказание участникам инвестиционных проектов прямой или косвенной финансовой поддержки;
• участие, наряду с частными инвесторами и реципиентами, в совместной предпринимательской деятельности ( вложение бюджетных средств в капитал предприятий);
• содействие созданию специальных инвестиционных фондов для концентрации средств из различных источников для реализации приоритетных проектов.

     Первоочередная цель государственной инвестиционной политики – подъем отраслей экономики:  химической и нефтехимической промышленности, строительной индустрии, биотехнологий, генной инженерии, машиностроения, электроэнергетики, сельского хозяйства, научно-образовательной сферы.

     Рассматривая иностранных инвесторов как важный источник капитальных средств, технологий, опыта в области управления и маркетинга, Казахстан не должен допускать подрыва национальных интересов непоследовательными порою и нечеткими действиями власти. Работа правительства должна строиться системно, предсказуемо, профессионально и соответствовать задачам общества. Среди них, кроме традиционно управленческих и кураторских, необходимо своевременно и достоверно предоставлять инвесторам нужный объем финансовой информации. Для этого необходимо совершенствовать стандарты бухгалтерской и статистической отчетности.

      Использованием крупных инвестиций следует создавать новые технологически сложные производства на основе современных методов маркетинга и менеджмента в первую очередь в обрабатывающих отраслях промышленности.

     В отношении иностранных инвестиций необходимо осуществить режим по ограничению их допуска в те отрасли и на объекты, которые  являются стратегически важными для национальной безопасности, и те, где укрепляются позиции отечественных производителей, где имеются перспективы для развития потенциала и повышения конкурентоспособности отечественных товаров. Формирование режима ограниченного допуска зарубежного капитала в отдельные секторы будет способствовать поощрению местных производителей и служить сокращению вывоза капитала.

     Защита национальных интересов требует отказа в становлении монополистического контроля иностранных инвесторов над отечественным рынком, пресечения использования трансфертного ценообразования для ухода от уплаты налогов.

     Регулирование деятельности прямых вкладчиков (иностранных и местных) необходимо утвердить законодательно мерами контроля за исполнением обязательств по инвестированию в основной капитал предприятий, соблюдением норм экологической безопасности, равноправной трудовой деятельности наемных работников- местных и иностранных специалистов и т.д.

     Формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, а также привлечению частных отечественных и иностранных капиталов для реструктуризации экономики, базируется на проводимой государством инвестиционной политике.

Она основывается на следующих принципах:

• последовательной децентрализации инвестиционного процесса развитием многообразных форм собственности, повышением роли внутренних источников накоплений предприятий для финансирования приоритетных проектов;
• поддержки предприятий путем использования централизованных инвестиций при одновременном переносе центра тяжести с безвозвратного бюджетного финансирования на кредитование на возвратной и платной основе;
• сохранения безвозвратного бюджетного финансирования преимущественно для социально значимых объектов, имеющих некоммерческий характер и не располагающих собственными средствами;
• размещения ограниченных централизованных капитальных вложений и государственного финансирования инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с целевыми программами и исключительно на конкурсной основе;
• усиления государственного контроля за целевым расходованием бюджетных средств, направленных на инвестирование в форме безвозвратного финансирования и кредитования;
• значительного расширения практики совместного государственно- коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

     Государство должно направлять поток инвестиций строго селективно и на те проекты, которые соответствуют определенным приоритетам, экспортоориентированы, нацелены на внедрение высоких технологий и ресурсосбережение, обеспечивают быструю окупаемость или являются социально значимыми, т.е. обладают социальным эффектом или эффективностью.

     Целенаправленная реализация республикой инвестиционной политики обеспечивала привлечение крупных иностранных капиталов в минерально-сырьевой комплекс (МСК), традиционно определяющий основной экспортный потенциал нашей страны. Эксплуатационная система, действующая в этой сфере с принятием изменений и дополнений в Закон РК « О недрах и недропользовании», подвергалась значительному реформированию. Но при этом были соблюдены интересы и казахстанской стороны, и зарубежных партнеров.

     Однако для оценки складывающейся в МСК ситуации в части инвестиционной деятельности недропользователей важно систематически проводить государственный мониторинг выполнения ими лицензионных или контрактных условий.

     Наиболее крупные инвестиции, включая вложения в основной капитал, направлены на добычу углеводородного сырья, которое привлекает иностранных инвесторов. Но даже разрабатывающиеся месторождения, в т.ч. и новые, используются пока лишь на треть от потенциальных возможностей.

     Но и в том ракурсе инвестиционная деятельность недропользователей оказывает положительное влияние на социально- экономическое развитие страны. Значительные налоговые отчисления и платежи в бюджет государства позволяют создавать казахстанскую шкалу кадров, повышается занятость населения, применяются передовые технологии, развиваются социальная сфера и местная инфраструктура.

     Преобладание иностранных инвестиций, направляемых на эксплуатацию крупнейших по запасам месторождений приоритетных видов минерального сырья, и сокращение объемов геологоразведочных работ оюъясняется несовершенной приватизационной политикой государства, стремлением стран- инвесторов обеспечить высокую доходность своих вложений , ростом доли продукции МСК в общем объеме экспорта республики, ее геополитическим расположением, низкой себестоимостью единицы продукции и дешевой рабочей силой. Чтобы ослабить действие этих негативных факторов, необходимо более детально проанализировать деятельность основных добывающих мировых компаний, уточнить их структурное управление, доли участия в современных проектах, учитывая при этом запасы полезных ископаемых на территориях других стран, темпы их добычи и переработки, себестоимость единицы продукции, конъюнктуру цен на международном рынке, объемы экспорта, пути транспортировки сырья к потребителям и т.д. Руководствуясь такой информацией, создавать инвестиционные программы, подбирать тендерные объекты. В противном случае, льготы и компромиссы, определенные иностранным недропользователям, обернутся против национальных интересов республики.  

     Выгодное стратегическое расположение Казахстана в Азиатском регионе, его богатые месторождения полезных ископаемых, значительный сельскохозяйственный потенциал, высокий образовательный уровень специалистов у рабочих предопределили  значительную долю прямых иностранных вложений в общем потоке внешних финансовых ресурсов. Несмотря на неразвитую инфраструктуру, отсутствие в экономике некоторых элементов рыночной системы, уже в первые годы независимости в Казахстан было вложено около 2 млн. в виде ППИ- это почти 50 % общего объема внешнего финансирования. Приток прямых иностранных инвестиций осуществляется, в основном, созданием совместных дочерних структур, приватизацией госпредприятий с участием зарубежного капитала, передачей их в управление иностранным фирмам, инвестированием банковского сектора. Либерализация экономики сделала возможным доступ внешних вкладчиков к ключевым отраслям казахстанской экономики.

     Правительство республики продолжает принимать меры для увеличения притока инвестиций. В Налоговом кодексе РК гарантируются иностранному вкладчику стабильность налогообложения по контрактам, защита от ухудшения положения в случае изменения законодательства. Эти и другие статьи Налогового кодекса, естественно, стимулируют поступление зарубежных капиталов в республику. Для создания еще более благоприятного инвестиционного климата, усиления отечественной и иностранной инвестиционной активности использовались:

• содействие разработке и реализации совместных следующие меры с иностранными фирмами проектов;
• дальнейшее привлечение инвестиций в приоритетные отрасли добывающей и обрабатывающей промышленности в рамках торгово- экономического сотрудничества с международными финансовыми организациями и целевых займов правительств развитых стран;
• обеспечение стабильности правовой базы хозяйственной и инвестиционной деятельности, прозрачность мер по поддержке и стимулированию прямых вложений финансовых ресурсов и т.д.

 

2. Оценка развития инвестиционной деятельности и ее государственного регулирования

 

        2.1 Инвестиционная деятельность в Республике Казахстан

 

   На современном этапе развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики.

     Для решения этих задач, а также для обеспечения структурных преобразований экономики на основе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики. Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодной экономического сотрудничества Казахстана с зарубежным странами.

      В процессе перехода Республики Казахстан на рыночные отношения параллельно создавалась и нормативно- законодательная база в области инвестиций.

     Так в 1994 году был принят первый, а в 2003 году второй закон   « Об инвестициях», « О государственной поддержке прямых инвестиций», в котором регулировались отношения, возникающие в процессе поддержке прямых инвестиций в РК.     

     Следующим этапом было совершенствование налоговой системы, так как все налоги в конечном итоге отражаются на финансовом результате- чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и которая является одним из источников для осуществления инвестиций. В РК в 1995 г.,        2001 году был принят новый налоговый кодекс, который разработан в области налогообложения с учетом лучших наработок в этой области как в нашей республике так и за рубежом, что несомненно улучшило правовую базу налогообложения. При этом Закон РК « О налогах и других обязательных платежах в бюджет» предусмотрел в основном одинаковые ставки налогов, как для резидентов, так и для нерезидентов и других инвесторов.

     На улучшение инвестиционной деятельности влияет также и уровень развития малого и среднего бизнеса в республике, так как экономика любого государства не может нормально функционировать и развиваться без оптимального сочетания крупного, среднего и малого бизнеса, причем малый бизнес играет все возрастающую роль в экономике республики. Поэтому было принято ряд постановлений, направленных на развитие, улучшение и защиту среднего и малого бизнеса.

     И вот, в целях реализации стратегии развития Казахстана до 2030 года, в 1998 году был принят Указ Президента РК, в котором была принята программа действий и в том числе в области инвестиционной политики, определены цели и приоритеты. В Указе рассмотрены вопросы по обеспечению благоприятного инвестиционного климата в Республике в условиях рыночной экономики, а также освещены вопросы, связанные с обеспечением эффективной защиты иностранных инвестиций. В разделе       « Благоприятный  инвестиционный климат» принято решение об ускоренном развитии фондового Рынка, защите и поддержке малого бизнеса и др.

Инвестиционная деятельность в регионах Казахстана.

      Инвестиционная деятельность- это вложения средств ( инвестирование) и осуществление практических действий в целях достижения полезного эффекта.

    К инвестиционной деятельности относятся инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов ( новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).

     Инвестиционная деятельность представляет собой процесс, который охватывает:

— вложение  инвестиций или инвестирование;

— совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства по реализации инвестиций.

    Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно- техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

    В число объектов инвестиционной деятельности можно включить денежные вклады.

    Субъектами инвестиционной деятельности выступают юридические лица. В качестве юридических лиц выступают организации ( предприятия).

    Организации как юридические лица могут быть коммерческими и некоммерческими, резидентами и нерезидентами.

  Субъектами инвестиционной деятельности выступают следующие юридические лица:

— инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и привлеченных средств. Инвесторами могут быть юридические и физические лица;

— заказчики- уполномоченные на то инвесторами юридические и физические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов;

 —  подрядчики- юридические и физические лица, которые исполняют работы по договору подряда и государственному контракту;

— пользователи объектов инвестиционной деятельности;

— поставщики.

    Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и государственным контрактом, заключенными между ними.

    К субъектам инвестиционной деятельности относятся также банки, страховые, посреднические и другие организации.

    Субъекты инвестиционной деятельности могут действовать в сфере практической реализации инвестиций. В состав этой инвестиционной сферы входят:

— сфера капитального строительства, в которой происходит вложение инвестиций в основные фонды;

— инновационная сфера, где реализуется научно- техническая продукция и интеллектуальный потенциал.

— сфера обращения финансового капитала;

— сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.  

     Возвращаясь к вопросу о соотношении понятий « инвестиционная деятельность» и « инвестирование», нужно отметить, что инвестиционная деятельность охватывает инвестирование ( под которым понимается вложение инвестиций) и реализацию инвестиций ( то есть совокупность практических действий по их осуществлению). Следовательно, инвестиционная деятельность может быть охарактеризована как деятельность по вложению инвестиций и реализации инвестиций.

     В соответствии с Законом об инвестициях « инвестиционная деятельность» представляет собой деятельность физических и юридических лиц  по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности. В указанном определении понятие         « инвестиционной деятельности» неоправданно сужено: во-первых, ограничен круг субъектов инвестиционной деятельности ( исключены государства и международные организации); во- вторых, инвестиционная деятельность ограничена рамками деятельности по участию в уставном капитале коммерческих организаций; в-третьих, она ограничена использованием создаваемых или увеличиваемых фиксированных активов для предпринимательской деятельности.

    На наш взгляд, инвестиционная деятельность может быть признана в качестве вида не только коммерческой (предпринимательской) деятельности, но и некоммерческой деятельности. Поэтому инвестиционной деятельности присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, инициативность, рисковый характер. Но вместе с тем, инвестиционная деятельность характеризуется направленностью на создание материальных или духовных благ ( объекта инвестиционной деятельности) и преследует цель- получение прибыли ( извлечение дохода) или достижение положительного социального эффекта.

    Рассматривая инвестиционную деятельность как процесс по созданию объекта инвестиционной деятельности (т.е. осуществление инвестиций в прямой форме) можно выделить две основные стадии: 1) прединвестиционная стадия ( вложение инвестиций); 2) постинвестиционная стадия ( наступает после создания объекта инвестиционной деятельности, и включает в себя использование объекта инвестором либо его продажу, сдачу в аренду и т.д., то есть определение юридической или фактической судьбы объекта инвестиционной деятельности). Прединвестиционноя стадия также состоит из ряда последовательно совершаемых действий- принятие решения инвестором об осуществлении инвестиционной деятельности; выбор инвестируемого объекта; разработка инвестиционного проекта; заключение инвестиционного договора ( согласование  условий инвестиционного контракта); исполнение договора ( создание объекта инвестиционной деятельности). Постинвестиционная стадия, в основном направлена на определение юридической или фактической судьбы объекта инвестиционной деятельности.

    Виды инвестиционной деятельности можно классифицировать в зависимости от сферы вложения и реализации инвестиций- это инвестиционная деятельность в сфере недропользования, строительства, на рынке ценных бумаг, в банковской сфере, в некоммерческой сфере и т.д.; в зависимости от субъекта – это инвестиционная деятельность физических лиц ( в том числе, граждан РК, иностранных граждан и лиц без гражданства), юридических лиц, государства ( в том числе иностранных государств), международных организаций; в зависимости от  оказания государственной поддержки- инвестиционная деятельность, осуществляемая без предоставления инвестиционных преференций, и инвестиционная деятельность юридического лица РК, заключившего контракт о предоставлении инвестиционных преференций; и т.п.

     Государство, регулируя инвестиционные отношения, использует различные формы и методы воздействия на поведение субъектов инвестиционной деятельности, и может выступать как собственник в отношении объектов государственной собственности и как регулятор инвестиционных отношений по поводу объектов, не находящихся в государственной собственности.  Как правило, в первом случае речь идет о государственном управлении, во втором- о государственном регулировании инвестиционной деятельности.

     При оценке ресурсного потенциала важно учитывать активность инвестиционной деятельности по регионам. Ее анализ, характеризующийся данными Комитета статистики и анализа, показывает, что при более или менее свободном межрегиональном переливе ресурсов сохраняется единое инвестиционное пространство. Следовательно, тенденции, присущие регионам, проявляются на уровне всей республики. Вместе с тем, при общности этих процессов: инвестиционном спаде, диспропорциях в отраслевой, технологической, воспроизводственной структуре инвестиций, изменениях источников финансирования и роли различных форм собственности, — наблюдаются некоторые особенности. Наиболее заметны они именно в областях, эти межрегиональные различия определяют новую инвестиционную ситуацию, причем, если сегодня она не особенно заметна, то в будущем, при сохранении ситуации, в случае невмешательства государства, это непременно обернется значительными социально-экономическими различиями в состоянии между областями, территориальными узлами, крупными регионами и внутри них. Особенностью активизации инвестиционной деятельности стало строительство объектов по добыче нефти и газа на Карачаганакском месторождении. Это привело почти к десятикратному увеличению объемов инвестиций в основной капитал в Западно- Казахстанской области менее чем за год

     Прямые инвестиции в РК направляется в основном в регионы с нефтегазовой промышленностью ( Атырауская, Западно- Казахстанская и Актюбинская), а также в области с развитой строительной отраслью, ощутимым малым и средним бизнесом (это города Астана и Алматы).

     Следующую группу образуют Карагандинская, Павлодарская, Восточно- Казахстанская области, где дислоцированы предприятия черной и цветной металлургии и нефтедобывающая промышленность. Третья группа- Мангистауская и Кызылординская области, четвертую- регионы с аграрной экономикой: Алматинская, Жамбылская, Акмолинская, Северо- Казахстанская и Южно- Казахстанская.

     В Казахстане инвестиции идут преимущественно в отрасли с высокой рентабельностью, в меньшей степени в отрасли с высокой добавленной стоимостью. Дифференциация регионов по уровню инвестиционного развития в целом является обратной картиной в отношении к структуре регионов по показателю добавленной стоимости. Исключение составляет гг. Астана и Алматы, а также регионы с аграрной экономикой, где удельный вес и инвестиций, и добавленной стоимости примерно одинаков.

     Особая роль в формировании инвестиционной ситуации отводится структурным факторам, между которыми прослеживается определенная взаимосвязь в отраслевой, воспроизводственной и технологической сферах. 

Так, создание благоприятного инвестиционного климата позволило привлечь значительный объем инвестиций.  Инвестиции в основной капитал составили 26,7 миллиарда долларов, что  на 10,5 % больше, чем в 2006 году. Из них в промышленность  было инвестировано 12,6 млрд.долл., что больше показателей предыдущего года на 8,8 %. Экс глава МИТ Галым Оразбаков пояснил, что 8,7 млрд. в истекшем году было инвестировано в горнодобывающую отрасль ( рост на 9,5 %) и 2,8 млрд. долл. было инвестировано в обрабатывающую промышленность ( рост на 2,7 %). Кроме того, институты развития Казахстана с начала своей деятельности профинансировали  102 инвестиционных проекта общей стоимостью 3 млрд. долл. С момента образования институтов развития в эксплуатацию был введен 41 инвестиционный проект общей стоимостью 787 млн. долл. В 2007 году, по его сведениям, институтами развития было одобрено 48 инвестиционных проектов на общую сумму 493,5 млрд. тенге. Доля участия институтов развития в данных проектах составляет порядка 126,5 млрд. тенге.

     30 июня 1998 года Указом Президента РК образован Совет Иностранных Инвесторов- консультативно- совещательный орган при Президенте РК. Он призван разрабатывать рекомендации по улучшению инвестиционного климата, стратегии привлечения иностранных инвестиций       в экономику РК. При этом большую роль в осуществлении отбора инвестиционных проектов и включения их в Программу государственных инвестиций играют Министерство финансов, Министерство экономики, Агентство по стратегическому планированию РК.

     В Указе Президента РК от 28 января 1998 года № 3834 « О мерах по реализации стратегии развития Казахстана до 2030 года», принято определены кроме общих вопросов развития экономики РК, еще и принципы стратегии экономического роста:

1. Ограниченное прямое вмешательство государства в экономику. Возложить на Агентство по стратегическому планированию и реформам РК координацию деятельности государственных органов по выполнению стратегических планов развития республики и контроль за их реализацией.
2. Макроэкономическая стабильность. Ее целью является снизить уровень среднегодовой инфляции, сохранить управляемый бюджетный дефицит и устойчивый курс тенге.

     Приоритетным является:

— Ужесточение денежно-кредитной политики;

— Развитие финансовых институтов и углубление финансовых рынков;

— Повышение эффективности налоговой и бюджетной политики и не инфляционное финансирование бюджетного дефицита;

— Координация денежно- кредитной политики с налоговой и бюджетной                    политикой и пенсионной реформой;

— Укрепление платежного баланса.

3. Либерализация цен.

4.Открытая экономика и свободная торговля. Целью ее является- завершить в 

   основном   в   структурные реформы в экономике. Приоритетным является:

— ускоренное развитие экспортной транспортной инфраструктуры и   

   коммуникаций;

— рост внешней торговли с улучшением структуры и географии экспорта

  и импорта;

— усиление государственного контроля на отдельных рынках при ограничении государственного регулирования на других рынках.

5. Укрепление институтов частной собственности. Оздоровление и укрепление отечественной банковской системы и стимулирование кредитования частного сектора. Развитие фондового рынка Казахстана. Совершенствование форм и методов финансирования частного сектора.
6. Приватизация.
7. Обеспечение эффективной защиты иностранных инвестиций. Жесткое пресечение финансовых махинаций со средствами индивидуальных инвесторов, формирование благоприятных условий для прекращения оттока и начала репатриации капитала. Развитие международной компании « Инвестирование в Казахстан».
8. Разработка энергетических и других природных ресурсов. Целью является формирование экспортоориентированного, технологически связанного топливно-энергетического комплекса. Создание эффективных энерготехнологий с использованием разнообразных энергоресурсов. Создание евразийской сети экспортных нефтепроводов и газопроводов. Рост объемов добычи нефти и газа, повышение конкурентоспособности и внедрение передовых технологий.
9. Формирование индустриальной технологической стратегии.
10. Диверсификация производства. Целью этого является формирование экспортоориентированного промышленного комплекса страны, базирующейся на производстве продукции преимущественно из отечественных минерально- сырьевых ресурсов и продукции производственно- технического назначения. Развитие машиностроительных производств, ориентированных на нужды отечественных производителей. Подготовка и расширение рынков сбыта казахстанской продукции.

 

Группировка областей Республики Казахстан по степени обеспеченности инвестиционными ресурсами

 

Группа	Характеристика группы	Рейтинг области в группе	Области
I	Слабодефицитные	От 1 до 6	Актюбинская, Атырауская, Мангистауская,   гАлматы
II	Среднедефицитные	От 6,1 до 9	Акмолинская, Алматинская, Восточно-Казахстанская, Западно-Казахстанская, Карагандинская, Павлодарская
III	Сильнодефиицитные	Свыше 9	Жамбылская, Костанайская, Кызылординская, Северо- Казахстанская, Южно-казахстанская.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Статистические показатели социально-экономического развития   Республики Казахстан

 

Инвестиции в основной капитал

 

	Всего, млн.тенге	В % к соответствующему периоду предыдущего года
2006	2824523	111,1
2007
Январь	147078	103,3
Январь-февраль	308101	102,1
Январь-март	500116	107,1
Январь –апрель	698150	108,3
Январь-май	931042	110,6
Январь-июнь	1230168	111,2
Январь-июль	1498240	111,6
Январь- август	1783740	110,8
Январь-сентябрь	2135652	111,9
Январь- октябрь	2452968	112,1
Январь- ноябрь	2752012	110,5
Январь-декабрь	3234193	108,2

 

 

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

 

	Всего, млн.тенге	в том числе:
		республикан- ский бюджет	местный бюджет	собственные средства предприятий и организаций	иностранные инвестиции	заемные средства
2006	2824523	308537	61670	1600898	569407	284011
2007
Январь	147078	1545	448	103290	28357	13438
Январь-февраль	308101	10928	3014	215615	55845	22699
Январь-март	500116	19514	7629	339464	87084	46425
Январь –апрель	698150	35331	12246	456822	121351	72400
Январь-май	931042	60454	21105	578738	169610	101135
Январь-июнь	1230168	98182	32279	741129	225675	132903
Январь-июль	1498240	124678	43219	887312	276497	166534
Январь- август	1783740	1707753	53653	1021784	329986	207564
Январь-сентябрь	2135652	235269	64950	1199831	384697	250905
Январь- октябрь	2452968	286897	75294	1358822	444000	287955
Январь- ноябрь	2752012	322246	84168	1511009	508214	326375
Январь-декабрь	3234193	404601	102992	1758942	582462	385196

 

 

 

О масштабах и структуре инвестиций в основной капитал, т.е. « настоящих инвестиций», по формам собственности можно судить по данным табл.

 

Инвестиции в основной капитал по формам собственности

 

 

	Всего, млн.тенге	в том числе:
		государственная	частная	иностранная
2006	2824523	385686	1687784	751053
2007
Январь	147078	2375	110742	33961
Январь-февраль	308101	14549	222373	71179
Январь-март	500116	28598	360197	111321
Январь –апрель	698150	51181	494531	152438
Январь-май	931042	85514	635704	209824
Январь-июнь	1230168	135900	813469	280799
Январь-июль	1498240	174193	975517	348530
Январь- август	1783740	232169	1128610	422961
Январь-сентябрь	2135652	310862	1329248	495542
Январь- октябрь	2452968	372217	1512760	567991
Январь- ноябрь	2752012	417054	1684453	650505
Январь-декабрь	3234193	520643	1970452	743098

 

     Как видно из приведенных данных, поскольку бюджетные ассигнования теряют свою значимость, основным источником инвестиционных ресурсов в Казахстане становятся средства частные предприятий и организаций. Вместе с тем объеме последних преобладают иностранные инвестиции, которые не оказывают решающего влияния на развитие экономики страны, поскольку направляются преимущественно в совместные предприятия и дочерние фирмы своих компаний.  

 

 

 

 

 

Технологическая структура инвестиций в основной капитал

 

	Всего, млн.тенге	в том числе:
		работы по строительству и капитальному ремонту зданий и сооружений	машины, оборудование, инструмент, инвентарь	Прочие работы и затраты
2006	2824523	1350856	718934	754733
2007
Январь	147078	82545	44325	20208
Январь-февраль	308101	161434	104440	42227
Январь-март	500116	245589	184191	70336
Январь –апрель	698150	350171	253379	94600
Январь-май	931042	483204	312666	135172
Январь-июнь	1230168	629732	417296	183140
Январь-июль	1498240	772397	497664	228179
Январь- август	1783740	930394	587855	265491
Январь-сентябрь	2135652	1133040	690501	312111
Январь- октябрь	2452968	1310564	786296	356108
Январь- ноябрь	2752012	1462856	884963	404193
Январь-декабрь	3234193	1709203	1042638	482352

 

 

Инвестиции в основной капитал по направлениям использования

 

	Январь-декабрь 2007 г.
	млн.тенге	удельный вес в общем объеме инвестиций, в %	в % к 2006 г.
Всего	3234193	100,0	108,2
в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	59181	1,8	119,6
рыболовство, рыбоводство	83	0,0	52,6
промышленность	1533749	47,4	108,8
в том числе: горнодобывающая промышленность	1055545	32,6	109,5
из нее: добыча сырой нефти и природного газа; предоставление услуг в этих областях	902901	27,9	109,3
обрабатывающая промышленность	340724	10,5	102,7
из нее: производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака	52339	1,6	92,8
Химическая промышленность	8971	0,3	52,9
Металлургическая промышленность	118819	3,7	95,0
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	137480	4,3	120,4
строительство	41579	1,3	37,1
торговля, ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	66311	2,1	50,9
Гостиницы и рестораны	17181	0,5	62,9
Транспорт и связь	433948	13,4	105,1
Финансовая деятельность	19688	0,6	62,3
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям	821458	25,4	135,2
Государственное управление	34748	1,1	79,5
образование	69609	2,2	167,1
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	56303	1,7	111,4
Предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	80355	2,5	118,5

 

Статистические показатели социально-экономического развития регионов Республики Казахстан

 

Инвестиции в основной капитал

 

	Январь- декабрь 2007 г.		в % к 2006
	млн.тенге	доля региона в республиканском объеме, в %
Республика  Казахстан	3234193	100,0	108,2
Акмолинская	96852	3,0	207,2
Актюбинская	221056	6,8	111,5
Алматинская	134588	4,2	113,6
Атырауская	742735	23,0	97,7
Восточно-Казахстанская	125683	3,9	102,7
Жамбылская	28033	0,9	104,4
Западно- Казахстанская	157336	4,9	141,2
Карагандинская	144023	4,4	102,5
Костанайская	87551	2,7	128,9
Кызылординская	95513	2,9	136,5
Мангистауская	206732	6,4	85,5
Павлодарская	118608	3,7	93,7
Северо- Казахстанская	39929	1,2	111,3
Южно- Казахстанская	110634	3,4	125,5
г.Астана	436902	13,5	116,7
г. Алматы	488018	15,1	108,3

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

 

	Январь-декабрь 2007 г., млн.т.	в том числе:
		Республи -канский бюджет	местный бюджет	Собствен ные средства предприятий и организа ции	Иностран-ные инвести- ции	Заемные средства
Республика  Казахстан	3234193	404601	102992	1758942	582462	385196
Акмолинская	96852	57899	3336	27732	278	7607
Актюбинская	221056	13793	7193	155014	12469	32587
Алматинская	134588	15347	7112	92802	2095	17232
Атырауская	74735	16631	5678	329915	384846	5665
Восточно-Казахстанская	125683	18992	5865	79299	2414	19113
Жамбылская	28033	5568	2709	16337		3419
Западно- Казахстанская	157336	8025	4184	45222	92154	7751
Карагандинская	144023	11265	6879	98437	14363	13079
Костанайская	87551	8038	2521	65483	8602	2907
Кызылординская	95513	8665	3091	74724	4513	4520
Мангистауская	206732	7797	1748	149399	36865	10923
Павлодарская	118608	9277	5092	77812	4510	21917
Северо- Казахстанская	39929	6132	2443	22423	265	8666
Южно- Казахстанская	110634	25060	7687	57299	12927	7661
г.Астана	436902	148017	17879	234251	5019	31736
г. Алматы	488018	44095	19575	232793	1142	190413

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Государственное регулирование иностранных инвестиций.

 

          Инвестиции являются важнейшим источником научно- технического и инновационного развития, образования организационно- экономических институтов национальной экономики. Термин « инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает « вкладывать». В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде. Инвестиционный процесс должен повторяться многократно.

     В основе движения инвестиций между странами находится движение факторов производства. Каждая страна обладает определенными факторами производства, причем их стоимость и количественное соотношение неодинаковы. В связи с этим страны испытывают избыток одних факторов и недостаток других, на которые существует повышенный спрос, означающий, что предельная производительность этого фактора высока и его использование принесет немалую прибыль. На международном же уровне цены стремятся к равновесию, и это является причиной движения факторов из стран, где их количество больше, но цена ниже, в страны с высокой ценой и меньшим количеством.

     Движение инвестиций в мировой экономике осуществляется циклично. Исходное условие их цикличности – внешние факторы, присоединение же к ним внутренних ведет к тому, что исходные изменения в инвестициях расширяются, принимая характер кумулятивного умножающегося процесса, получившего название « принцип акселерации». Во время экономического подъема он « подталкивает» чистые инвестиции, а в момент понижения с той же силой « подталкивает» чистое дезинвестирование.

     Иностранными инвестициями являются капиталы в предпринимательской форме, вкладываемые за пределами национальных территорий тех или иных государств. В определении иностранные инвестиции понятие «капитал» с юридической точки зрения связано с правом владения, распоряжения, пользования капиталом на территории другого государства. « Иностранные инвестиции- инвестиции, сделанные иностранным инвестором, который может быть представлен:

• иностранными юридическими лицами;
• иностранными гражданами, лицами без гражданства, гражданами РК, имеющими постоянное местожительство за границей при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного места проживания;
• иностранными государствами;
• международными организациями.

     Фазы инвестиционного цикла- приток, спад, отток, восстановление.

     В Казахстане приоритет отдается привлечению прямых иностранных инвестиций. Крупнейшие инвесторы- США, Южная Корея, Великобритания, Турция, Италия, Норвегия, Германия, Франция, Канада, Япония.

     Как известно, перспективы иностранных инвестиций в экономику страны зависят от наличия у нее крупных сравнительных или конкурентных преимуществ. В конце 80-х – в начале 90-х годов в Казахстане к ним можно было отнести колоссальную емкость внутреннего рынка, запасы топливно- энергетических ресурсов и минерального сырья при низких ценах на них внутри страны; высокий научно- технический потенциал; довольно квалифицированную рабочую силу и др.

     Инвестиционную активность иностранцев сдерживает весьма неблагоприятная для предпринимателей система казахстанских законов. Тем не менее в результате осуществляемой государством политики в области иностранного предпринимательства сегодня можно говорить о некотором улучшении если не условий, то хотя бы инвестиционного имиджа Казахстана для иностранных инвесторов. Однако размер иностранных инвестиций в нашу экономику значительно уступает потребностям и много меньше, чем, например, размер инвестиций в экономику конкурирующих с нами на мировом инвестиционном рынке восточноевропейских стран и Китая. Вместе с тем значительная доля учитываемых в объеме иностранного инвестирования сумм приходится на кредиты инвестиционного назначения, которые предоставляются, как правило, под гарантию государства и в случае провала кредитуемого проекта подлежат списанию на государственный долг.         В этом смысле прямые иностранные инвестиции выгоднее- внешний долг не растет, а приток в страну современных технологий и управленческого опыта упрощается.

    Иностранные инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства или отдельной республики. Уже не первое десятилетие прямые иностранные инвестиции растут быстрее, чем международная торговля. Основными инвесторами, вложившими в экономику республики Казахстан свои капиталы являются такие крупные страны как США, Германия, Великобритания, Япония, Южная Корея, Франция и др. Эти страны не только оживляют инвестиционный  климат в РК, но и помогают развитию отечественной экономики.

     Привлечение иностранных инвестиций создает условия для реального улучшения производственной структуры экономики Казахстана, создания нового высокотехнологичного производства, модернизации основных фондов и технического перевооружения многих предприятий, эффективного использования имеющегося потенциала квалифицированных специалистов и рабочих республики, внедрения передовых достижений в области менеджмента, маркетинга и ноу- хау, наполнения внутреннего рынка качественными товарами отечественного производства с одновременным увеличением объемов экспорта в зарубежные страны.

     С точки зрения политиков и экономистов республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие задачи:

— повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую направленность;

— усилить экспортную экспансию страны  и упрочить ее позиции на внешних рынках;

— развить импортозамещающие производства;

— повысить научно- технический уровень производства с помощью новой техники и технологий, методов управления и сбыта продукции;

-увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;

— содействовать развитию отсталых и депрессивных районов;

— создать новые рабочие места в национальной экономике;

— использовать современный производственный и управленческий опыт через обучение и переподготовку кадров;

— достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.

     Казахстан стремится создать благоприятный социальный, финансово-экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим был разработан и введен в действие 27 декабря 1994 г. Закон Республики Казахстан « Об иностранных инвестициях», который определил правовой режим, формы осуществления и объекты вложений иностранных инвестиций в Республике Казахстан ( в настоящее время он утратил свою силу в связи с принятием нового закона « Об инвестициях»).

     В феврале 1997 г. был принят Закон Республики Казахстан « О государственной поддержке прямых инвестиций», который четко определил положение инвесторов, делающих вливания в приоритетные сектора экономики Казахстана, а также перечень льгот и преференций, предоставляемых иностранным инвесторам.

     Кроме того, были разработаны и введены в действие другие нормативные правовые акты, регулирующие инвестиционную деятельность в Казахстане с целью привлечения иностранных инвестиций.

     Необходимость привлечения в экономику страны крупномасштабных инвестиционных ресурсов, рационального и эффективного использования  иностранных и отечественных инвестиций потребовала создания единого государственного органа.

     Принятые законодательные акты и организационные меры способствовали созданию благоприятного инвестиционного климата и притоку иностранных инвестиций в экономику Казахстана.

     Инвестиционный климат- критерий зрелости рыночных реформ, доверия мирового сообщества к устойчивости прав собственности, к обстановке в данной стране в целом.

     Иностранные инвестиции разделяют на государственные и частные.

     Под государственными инвестициями понимаются главным образом займы, кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляют другому государству и которые регулируются международными соглашениями, к которым применяются нормы международного права.

     Под частными инвестициями понимают инвестиции, осуществляемые частными предприятиями, гражданами одной страны в предмете инвестиций, расположенные на территории другой страны.

     Иностранные инвесторы имеют право на осуществление инвестиций в РК в следующих формах:

1. Долевое участие в предприятиях, создаваемых совместно с казахскими юридическими лицами и гражданами РК.
2. Учреждение предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам.
3. Приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, государственными предприятиями.
4. Приобретение иных имущественных прав и другое.

     Основной формой является долевое участие в создании совместных и зарубежных предприятий.

     В соответствии с действующим законодательством РК иностранные инвесторы на территории РК обеспечиваются полной и безусловной правовой защитой. 

     Принятие Закона об инвестициях способствовало привлечению иностранных инвестиций в экономику РК, что оказало влияние на повышение производительного потенциала и послужило важным инструментом в передаче технических и управленческих навыков из-за границы.

     Приток прямых иностранных в Казахстане осуществляется посредством создания совместных предприятий, дочерних предприятий, приватизации государственных предприятий с участием иностранного капитала, передачи в управление иностранным фирмам крупных промышленных предприятий и инвестирования банковского сектора.   

     Механизм привлечения иностранных инвестиций в Казахстан характеризуется либеральным решением, так как он предусматривает:

• государственные натуральные гранты (основные средства, нематериальные активы, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция);
• налоговые льготы ( освобождение от уплаты земельного налога и налога на имущество на срок до 5 лет с момента заключения контракта и освобождение от уплаты подоходного налога на срок до 5 лет с момента получения облагаемого дохода, но не более 8 лет с момента заключения контракта;
• предоставление гарантий иностранным инвесторам ( предоставление правого режима наравне с отечественными юридическими и физическими лицами, правительственные гарантии по договорам относительно иностранных инвестиций, гарантии от изменения законодательства и политической ситуации, гарантии от экспроприации, гарантии при государственной проверке, гарантии от действий государственных органов и должностных лиц, компенсации и возмещения убытков иностранным инвесторам, гарантии использования доходов, гарантии использования собственных валютных средств, гласность в деятельности иностранных инвесторов).

 

     Экономическая ситуация в стране заставляет финансовые институты, хотят они того или нет, обращаться лицом реальному сектору экономики, ибо только  в нем можно найти  те источники доходов, которые поддержат нашу крайне неустойчивую банковскую систему.

     Существует ряд причин, препятствующих осуществлению инвестиций в реальный сектор.  

     Во-первых, зачем осуществлять инвестиции в реальный сектор, когда кругом море финансовых пирамид, от сугубо частных до полностью государственных.

     Во –вторых, трудности, которые сопровождали инвестирование в реальный сектор, исходили из него самого. Экономическая система- единый организм, и выделить из него некоторый объект кредитования, который был бы свободен от влияния всей остальной экономики, практически невозможно, что и объясняет сложность кредитования и структурной перестройки реального сектора.

     Однако, какие-то отрасли экономики в силу своей специфики дистанцинированы от общих трудностей, характерных для нашей экономической системы.  К числу этих отраслей относятся, конечно же, отрасли, ориентированные на экспорт, а также те, которые, так или иначе, обслуживают экспортную инфраструктуру или смежные отрасли экономики. Впрочем, емкости этих отраслей, в том числе и инвестиционная, недостаточны. И поэтому необходимо искать пути повышения эффективности вложений в реальный сектор нашей экономики, ориентированный на внутренний рынок, тем более, что согласно мировой практике, это единственный путь создания устойчивой базы своей экономической деятельности.

     В этой связи приобретают большой интерес методы, позволяющие повысить эффективность работы отдельного предприятия, без затрагивания его связей с другими предприятиями в той технологической цепочке, к которой оно относится. При этом весьма существенным является факт приемлемости данных методов для наших условий.

     Такие методы не только есть, а уже работают, и более того, доказали свою высокую эффективность. Самым эффективным их этих методов является метод внутреннего хозрасчета.

     В соответствии с принципом внутреннего хозрасчета в союзе- собственников- совладельцев открыли на каждого работающего, кем бы он ни был, лицевой счет, на котором накапливается информация о тех доходах, что он создал, и понесенных при этом расходах. В тех же случаях, когда судить о размере произведенной работы можно только по результатам, показанным некоторым коллективом, например бригадой, групповой или коллективной счет открывается на весь коллектив. Принцип заполнения группового счета тот же, что и у индивидуального. Полученный в результате расчетов доход распределяется по личным счетам членов бригады. При прочих равных условиях в союзе собственников- совладельцев стараются, повышая ответственность, произвести максимальное открытие лицевых и групповых счетов, разумеется, без искусственного расчленения технологического процесса. Если же результаты работы нельзя измерить количественно, доход работающего определяется в процентах от дохода, получаемого теми, кого он обслуживает. 

И Н В Е С Т И Ц И И

     Любой счет, лицевой или групповой, состоит из двух частей- доходной и расходной. Записи в доходной части формируются на основе либо накопительных ведомостей, либо накладных на внутреннее перемещение  товарных ценностей, которые заполняются своими работающими. Поскольку эти записи уже сведены воедино, то особых трудностей с разнесением их по счетам не существует.

     Доходная часть отражает всю информацию о тех доходах, которые были созданы на внутреннем рынке предприятия владельцем или владельцами счета. Кроме того, в нем отражается и прочая информация, которая может быть использована в будущем, например о приросте поголовья в животноводстве.

     На протяжении последних 15 лет  иностранные прямые инвестиции остаются главным компонентом внешнего финансирования- на долю чистых иностранных прямых инвестиций приходится более половины от чистого притока капитала в республику. Общая их величина 600 млрд. тенге.

     Значительную роль в сложившемся состоянии привлечения иностранных прямых инвестиций в республику сыграл процесс приватизации-68% казахстанских предприятий приватизировано с иностранным участием.

     Лидерами в привлечении иностранных прямых инвестиций являлись нефтегазовый сектор и предприятия черной и цветной металлургии-отрасли с высоким экспортным потенциалом. Так,   1993 года в нефтегазовый комплекс было привлечено свыше 47 % валового притока иностранных прямых инвестиций, в цветную и черную металлургию около 29 %.

     Если рост прямых иностранных инвестиций в нефтегазовый сектор был в большей степени обеспечен за счет продажи пакетов акций и участия в уставном капитале предприятий, то приток прямых иностранных инвестиций в предприятия черной и цветной металлургии, начиная с 1996 года, осуществляется преимущественно в форме предоставления краткосрочных ссуд материнскими компаниями.

     Не акционерный капитал представлял собой, главным образом, межфирменные кредиты и займы от  прямых инвесторов для финансирования различных проектов и пополнения оборотного капитала дочерних компаний. Значительная часть таких займов предприятиям сырьевых отраслей носила краткосрочный характер, погашение производилось, в основном, поставкой экспортной продукции с иностранными прямыми инвестициями.

     Кризис в Юго- Восточной Азии также сказался на отраслевой структуре иностранных прямых инвестиций в РК. В привлечении прямых иностранных инвестиций верховенствуют нефтегазовая отрасль, зарегистрированная на уровне 67 % от  их валового притока, энергетический комплекс и финансовый сектор- по 7 %, цветная металлургия- 6%. Параллельно  наблюдалась активизация инвестирования иностранными прямыми инвесторами финансового сектора, особенно предприятий- профессиональных участников рынка ценных бумаг.

     Погашение межфирменных кредитов и займов, предоставляемых кредиторами – иностранными прямыми инвесторами своим  казахстанским дочерним предприятиям и филиалам составило около 75 млн.долл.США, сократившись в 10 раз по сравнению с 1997 г. из-за почти двукратного сокращения предоставления иностранными прямыми инвесторами краткосрочных займов, а также вследствие убыточности деятельности большинства предприятий.

      Влияние притока ИПИ имеет отражение в увеличении уровня иностранных резервов, роста производства, внутренних продаж на рынках Казахстана, экспорта товаров и услуг, увеличении занятости и более эффективном использовании местных ресурсов.

     Количественные влияние иностранных прямых инвестиций на платежный баланс определяется суммированием притоков и оттоков финансовых средств, связанных с финансированием инвестиционных проектов: экспорта, производимого предприятиями с прямыми иностранными инвестициями, притока иностранных прямых инвестиций в предприятия с иностранным участием и дохода от них, которые способствуют увеличению объема иностранной валюты в экономике за минусом импорта сырья, капитальных и промежуточных товаров, прямых инвестиций и перевода инвестиционных доходов. Предприятия с прямыми инвестициями- резидент ежеквартально представляет в областное управление Нацбанка информацию о фактическом осуществлении платежей по установленной форме, включающей информацию о предприятии -реципиенте ИПИ, предприятии-инвесторе, а также такие показатели, как данные позиций и  потоков по приобретению доли в акционерном капитале, предоставлению кредитов и займов, а также репатриации доходов от прямых инвестиций – дивидендов и процентов по кредитам и займам. 

     К сожалению, статистический учет иностранных прямых инвестиций в республике, так же как и валового внутреннего продукта, страдает недохватом в части выпуска продукции и проведения внешнеэкономических операций филиалами и представительствами иностранных компаний, действующих на территории РК.

     В то время как по международным стандартам резидентом является экономическая единица независимо от формы образования, действующая на территории определенного государства продолжительное время  имеющая центроэкономического интереса также на территории данного государства.

     Согласно же Закону « О валютном регулировании» резидентами РК являются все юридические лица, образованные по законодательству РК, так же как и их филиалы и представительства, действующие в и вне РК. А филиалы и представительства иностранных компаний, действующих в нашей республике, являются нерезидентами. Соответственно, производимая ими продукция и операции не относятся к ВВП  и внешним операциям республики. Кроме того, филиалы и представительства с иностранным участием не являются самостоятельными юридическими лицами и освобождены от  обязательного предоставления отчетности.

     Учет операций, производимых филиалами и представительствами иностранных компаний, возможно было бы учесть лишь изменив понятие резидентности Закона РК « О валютном регулировании»и внеся поправки в Закон РК « О статистике» и в соответствующие законодательные акты, обязывающие филиалы и представительства иностранных компаний регулярно предоставлять статистическую информацию. 

     Действительно, наша страна нуждается в инвестициях для реорганизации хозяйствования. И многое ныне делается для их привлечения. Во-первых, и что весьма важно- укрепляется и совершенствуется законодательная база. Действует Законы « Об иностранных инвестициях» ( определяет правовые и экономические основы привлечения иностранных инвестиций, порядок разрешения споров с участием иностранных инвесторов),                                 « О государственной поддержке прямых инвестиций» ( устанавливает правила предпринимательской деятельности, систему льгот и привилегий, обеспечивает поддержание социальной и транспортно- коммуникационной инфраструктуры, гарантии от политических рисков), « О земле»                       ( предоставляет право на приобретение в частную собственность земли, на которой расположены производственные объекты), « О рынке ценных бумаг» ( определены формы государственного регулирования, механизмы саморегулирования, регламентирована деятельность фондовой биржи), « Об инвестиционных фондах в РК», Кодекс о налогах и другие. Создан Консультативный совет из представителей иностранных компаний.

     Механизм привлечения иностранных инвесторов характеризуется сверхлиберальным режимом, т.е.:

• полным освобождением от уплаты земельного и подоходного налогов, налога на имущество;
• полным или частичным освобождением от обложения таможенными пошлинами импорта сырья и материалов, оборудования, которые необходимы для осуществления инвестиционного проекта;
• предоставлением гарантий иностранным инвесторам, натурных грантов.

     Однако, мировой опыт показывает, что сверхлиберальным режимы в инвестиционной сфере вызывают зачастую настороженность потенциальных инвесторов. Поэтому, во- первых, чтобы развеять их субъективные опасения и, во-вторых, защитить национальные интересы, Казахстану необходимо выработать стратегию в области иностранных инвестиций. При этом надо учесть следующие факторы:

• цели иностранного инвестирования:

— поиск дополнительных источников вложения капиталов;

— участие в приватизации, увеличение доли частных фирм;

— структурные сдвиги в экономике, преодоление ее отсталости созданием новых производств;

— модернизация и техническое поревооружение действующих предприятий;

• механизм привлечения и использования ПИИ:

— режим взаимности, при котором права и льготы иностранных и национальных инвесторов идентичны;

— преференциальные льготы определенным группам инвесторов;

— национальный режим, уравнивающий условия деятельности национальных и иностранных инвесторов.

     Интересы потенциальных иностранных инвесторов:

• направлены на завоевание новых рынков либо трансферта технологий, либо- интеграцию предприятий в глобальную или региональную сеть своего производства;
• определенные политические пристрастия;
• качественное присутствие на международном рынке капиталов.

     Необходимо отметить, что если по двум первым позициям происходит движение, то третья- практически не исследована. Однако кардинально улучшить инвестиционный климат возможно реализацией лишь комплексных мер, взаимно и системно увязанных друг с другом. Все иные попытки являются полумерами. В стратегии инвестиционной политики, утверждаемой законодательным актом, следует определить конкретные сферы и отрасли хозяйствования, в которых Пии должны быть ограничены либо запрещены вообще в целях обеспечения национальной безопасности и сохранения государственной суверенности. Тем более что интересы государства и иноинвесторов не всегда совпадают. Типичные примеры таких ситуаций обобщены в таблице.

 

Деятельность иностранных инвесторов

 

Отвечающая	Противоречащая
национальным интересам
крупные инвестиции	стремление установить монополистический контроль над рынком (приобретение местных предприятий для ликвидации конкуренции, экономический и иной шпионаж, ограничение доступа местных партнеров к ресурсам)
вложения в перспективные отрасли и сферы экономики Казахстана	трансфертное ценообразование           (завышение цен на товары, продаваемые на казахстанском рынке, сокращение объемов выплачиваемых налогов или уход от них)
трансферт передовых технологий	загрязнение окружающей среды
создание новых производств, рабочих мест	эксплуатация местных природных и трудовых ресурсов
современные методы маркетинга и менеджмента	появление ненадежных в финансовом отношении инвесторов
стимулирование конкуренции в инвестиционной сфере	дискриминационное занижение уровня оплаты труда местных работников по сравнению с зарубежными при равенстве квалификации

 

     Особое место в стимулировании ПИИ занимают методы, предполагающие достаточно высокую обратную эффективность вложением в наиболее приоритетные инвестиционные проекты. Существует три основных группы мер привлечения инвестиций:

• финансовые ( субсидии, займы, кредиты, применение ускоренной амортизации);
• фискальные ( снижение или отмена налогов, пошлин, тарифов);
• административные ( освобождение от лицензирования, квотирования, прединвестиционное содействие).

     Из анализа факторов, влияющих на создание инвестиционного климата в Казахстане, вытекает следующее:

• в методологическом отношении необходимо « расшифровать» применяемые термины, в частности, уточнить понятие                            « благоприятный инвестиционный климат», определить структуру его формирования, сопряженную со сложностью и комплексностью, нелинейностью его динамики, особенностями инвестиций;
• основным фактором в привлечении и использовании инвестиций является состояние законодательной базы страны, требующее создания эффективной системы государственного стимулирования инвестиций;
• требуется обязательная оценка эффективности конкретных инвестиционных проектов, которой определятся мотивации иностранного инвестора;
• необходима реализация мер, направленных на обеспечение баланса между страной- реципиентом и иностранным инвестором, а также – защиту стратегических интересов и суверенности государства.

 

3. Предпосылки активизации инвестиционного процесса

в  Республике Казахстан

 

      Дальнейшее экономическое развитие Казахстана возможно только при осуществлении перспективной научно- обоснованной социально- экономической политики, учитывающей национальный и международный опыт и опирающейся на понимание закономерностей экономической динамики рынка. 

     Назревшей объективной необходимостью является определение и научно-обоснованный выбор стратегии наиболее эффективного вовлечения финансового потенциала населения в инвестиционный процесс и выработки важнейших принципов формирования государственной политики, и подходов к экономическому взаимодействию основных хозяйствующих субъектов смешанной экономики: физических лиц, домохозяйств, предприятий и государства, участвующих в инвестиционном процессе.

     Большое значение в этом процессе должны сыграть меры налогового стимулирования склонности населения Казахстана к сбережениям.

     В связи с вышесказанным, большой интерес представляет опыт экономически развитых стран в стимулировании сбережений населения и трансформации их в инвестиции. Безусловно, инвестиционные институты, специализирующиеся на работе с населением, за рубежом имеют много больше опыта, широкую поддержку населения, их доверие не подрывается периодическими крупными и мелкими кризисами, приводящими к обесценению сбережений, однако, это далеко не все, что определяет успехи этой отрасли в развитых странах. Немаловажной оказывается помощь, которую инвесторам оказывает государство. Но нужно иметь в виду, что помощь оказывается не институтам коллективного инвестирования, государство стимулирует сбережения своих граждан. Желание властей помочь тем, кто стремится к финансовой независимости, не желая садиться на шею государства в преклонном возрасте, выглядит разумным. Список мировых чемпионов по норме сбережений возглавляет Сингапур, где норма валовых накоплений в 1995 году составил 51 %, далее идет Таиланд и Корея по 35 %, Малайзия 32 %.

     Мнение о том, что рынок имеет предел своей регулирующей способности, наглядно подтверждается всей сферой формирования индивидуального капитала. Бездействие государства  в этой сфере дорого обходится экономике страны. Пробелы в этой области ставят естественные пределы на пути дальнейшего повышения нормы накопления.

     В мировой практике известны три возможных элемента налоговых льгот, предназначенных для стимулирования сбережений частных вкладчиков:

• « Безналоговый вход», то есть схема, при которой сумма сделанного взноса не включается в налогооблагаемую базу инвестора;
• « Безналоговое сбережение», при котором не взимается налог на прибыль от реализации активов и доход, возникающий при росте инвестиционных средств;
• « Безналоговый выход», то есть налоговые льготы, предоставляющиеся инвестору при получении последним сбереженных средств.

      В каждой стране действует свое законодательство, и схемы, безусловно, могут отличаться одна от другой, однако все они построены на комбинации этих элементов. В целом меры налогового стимулирования можно разделить на три группы:

• Стимулирование сбережений в целом;
• Стимулирование пенсионных накоплений;
• Стимулирование строительных сбережений в той или иной форме.

Как правило, основные льготы предоставляются частным инвесторам, использующим разного рода пенсионные схемы. Так, в Швеции из облагаемого подоходным налогом дохода вычитываются дивиденды и проценты по некоторым сберегательным инвестиционным программам. В ряде стран ( Великобритания, Италия, Канада, Франция, Япония) применяется снижение налогообложения доходов акционеров, в Бельгии из совокупного налогооблагаемого дохода вычитается прибыль розничных инвесторов от роста курсовой стоимости ценных бумаг. В Испании предоставляется налоговый кредит на сумму средств, потраченных для приобретения ценных бумаг, а в Италии, Канаде, Финляндии и Франции такой кредит распространяется на полученные инвестором дивиденды. Кроме этого, в Люксембурге и Японии используются схемы, при  которых из объектов налогообложения исключаются инвестиции в венчурные компании, устанавливаются необлагаемый подоходным налогом минимум при получении дивидендов. В Германии, Канаде, Франции используется необлагаемый подоходным налогом минимум при  росте курсовой стоимости ценных бумаг. Некоторые страны устанавливают минимальные сроки инвестирования, лишь по прошествии которых вступают в действие льготы. Так, в Дании освобождаются инвесторы от выплаты налога на прибыль от роста курсовой стоимости ценных бумаг, если средства были инвестированы на срок более трех лет, а в Люксембурге законодатели установили льготы при вложении денежных средств на срок более одного года. Это вполне резонно, так как не дает возможности использовать псевдо инвестиции для уклонения от уплаты налогов.

     Во Франции открытое стимулирование образования накоплений в зависимости от способа размещения средств и вида инвестиций также осуществляется на основе предоставления налоговых льгот. Законодательно определены максимальные суммы вкладов и накоплений, которые не облагаются налогом. Однако для доходов с капитала во Франции не существует общей нормы, которая бы определяла размер необлагаемый налогом суммы.

     Наряду с так называемой сберегательной книгой « А» ( « Livret A» французского сберегательного банка и почты), а также « синей» сберегательной книгой ( « Livret bleu» des Credit Mutuel), с помощью которых одно лицо в льготном налоговом режиме (процентный доход с капитала не облагается налогом) может накопить до 100 000 FF, в 1994 г. был разработан и стал применяться так называемый народный накопительный план « Plan d’Epargne Populaire», который позволяет накопить на протяжении 8-ми лет сумму до 600 000 FF ( для семьи максимальная сумма накоплений до        1200 000 FF) в льготном налоговом режиме.

     Но в первую очередь, льготы предоставляются инвесторам при сбережениях  по пенсионным схемам. Наибольший опыт накоплен американскими коллективными инвесторами. В США существует система индивидуальных пенсионных счетов ( Individual Retirement Account, IRA), позволяющий гражданам США ежегодно вкладывать во взаимные фонды до 2000 долларов с отсрочкой уплаты налога на прибыль до момента снятия со счета денежных средств. Снимать средства с такого счета можно начиная с возраста 59 с половиной лет, можно и раньше, но тогда снятие средств наказывается 10 % штрафом. Открыв счет, можно на нем держать не только денежные средства, ценные бумаги, и на золото. Кроме этого, в США ставка подоходного налога для пенсионеров ниже, чем для работающих, что создает дополнительные льготы для инвесторов.

     Кроме этого в США существуют и так называемые образовательные счета (Educational IRA) для детей, позволяющие откладывать до 500 долларов в год с налогообложением, аналогичным Roth IRA ( с той лишь разницей, что деньги должны быть сняты до достижения пользователем счета 30- летнего возраста). Средства, накопленные по такой схеме, можно использовать на оплату образования, расходы по жилью, оплату учебников. Можно использовать эти деньги и на образование другого члена семьи, не обязательно только владельца счета. Достаточно интересно выглядят расчеты для Еducational IRA.

      Кроме стимулирования пенсионных накоплений, в развитых странах широко развиты системы стимулирования строительных сбережений. Одной из весьма распространенных форм стимулирования является выплата премий сберегателям строительных сберегательных банков.

     В Бельгии не существует системы специально разработанных мер, направленных на стимулирование накопительной деятельности граждан. Здесь применяется- правда, в ограниченном объеме,- договорная система премирования накоплений с гарантированным правом на получение ссуды.          После того как существовавшая в 40-е годы коллективная система строительных сбережений (немецкая модель) по окончании второй мировой войны была упразднена, в начале 70-х годов некоторые кредитные институты разработали и ввели договорную систему премирования накоплений как форму дальнейшего развития так называемых « сбережений на свадьбу». Вкладчики, которые обязуются на протяжении продолжительного отрезка времени совершать регулярные накопительные платежи, получают право на начисление  более высокой процентной ставки по своему вкладу или на получение премии и ипотечной ссуды на условиях, выгодно отличающихся от принятых на данный момент на рынке кредитных услуг. Доход с капитала облагается 15 % налогом, который удерживается непосредственно банком.

     В регионах Бельгии ( Брюссель, Фламия и Валлония) применяется система премирования лиц, покупающих или строящих свою первую квартиру. Размер такой разовой премии и условия ее получения в различных регионах разные, причем размер премии довольно часто меняется. Иногда выделение премии связывается с принятием застройщиком или покупателем ипотечной ссуды на определенных условиях; немаловажную роль при этом может играть также наличие в семье одного или нескольких несовершеннолетних детей; решающим критерием может стать также и уровень потребительского качества будущей квартиры.

     Кроме того применяются процентные дотации и льготные кредиты. Во всех регионах Бельгии малообеспеченные и многодетные семьи получают в различной форме процентные дотации или социальные кредиты. Зачастую гарантом таких ссуд выступает региональное правительство.

      В настоящее время в Финляндии не практикуется применение системы мер государственного стимулирования образованию накоплений по той схеме, как это делается, например, в Германии с помощью премий. Государство поддерживает процесс образования молодыми людьми (от 18 до 30 лет) накоплений на жилищное строительство, выплачивая на протяжении первых 6 лет проценты по взятому кредиту на строительство при условии, что как минимум 20 % необходимого для строительства / покупки их первой квартиры капитала молодые люди накопили сами.

     В рамках социального жилищного строительства финское государство предоставляет через специальный фонд льготные кредиты для социальных групп населения с низким уровнем доходов.

     Инвесторы с высоким уровнем доходов, по отношению к которым применяется более высокая налоговая ставка, платят индивидуальный дополнительный налог на процентные доходы, пользуясь при этом разницей между базовой ставкой подоходного налога и льготной в рамках данной программы.    

 

     Таким образом, в политическом и правовом плане в Республике Казахстан создан весьма благоприятный инвестиционный климат.

 

 

  Поэтому мировая общественность относится в настоящее время  к Казахстану с большим доверием. Это основано на социальной и политической стабильности, на созданной законодательной базе,- что позволяет надеяться на большой приток инвестиций в приоритетные отрасли экономики и повышение ее экономического потенциала.

 

Иностранные инвестиции в основной капитал

 

	Январь-декабрь 2007 г.
	млн.тенге	доля региона в республиканском объеме, в %
Республика  Казахстан	582462	100,0
Акмолинская	278	0,0
Актюбинская	12469	2,1
Алматинская	2095	0,4
Атырауская	384846	66,1
Восточно-Казахстанская	2414	0,4
Жамбылская
Западно- Казахстанская	92154	15,8
Карагандинская	14363	2,5
Костанайская	8602	1,5
Кызылординская	4513	0,8
Мангистауская	36865	6,3
Павлодарская	4510	0,8
Северо- Казахстанская	265	0,0
Южно- Казахстанская	12927	2,2
г.Астана	5019	0,9
г. Алматы	1142	0,2

 

 

     Рассмотрим макроэкономические предпосылки активизации инвестиционного процесса. Первой такой предпосылкой является подавление инфляции. Опыт многих стран показывает, что периоды высокой инфляции всегда связаны с инвестиционным спадом или инвестиционным застоем. Инфляция делает невыгодной для вложения капитала сферу производства по сравнению со сферами обращения и посредничества, где срок обращения и возврата денег более короткий. Она взвинчивает банковский процент, который должен быть несколько выше темпа инфляции, и делает кредит запретительным для подавляющей части инвестиций, обеспечивающих высшую эффективность в нормальных экономических условиях. Снижение инфляции- обязательное условие создания нормального инвестиционного климата, обойти которое невозможно. Международный опыт также свидетельствует, что рассчитывает на увеличение инвестиций и на общий устойчивый экономический рост можно при условии, что инфляция будет не выше, чем 40 % в год, или 2,8 % в месяц.

     Вторая предпосылка- снижение банковского процента. Сказывается осторожность банков в оценке перспектив устойчивого подавления роста цен, а также общая ситуация на финансовых рынках. Высокая доходность государственных ценных бумаг тормозит уменьшение банковских процентных ставок. Кроме того, высокий объем выпуска государственных ценных бумаг приводит к тому, что государственный долг практически соответствует суммам средств на счетах населения и юридических лиц, ограничивая возможности использования их на инвестиции. К сожалению, государственные ценные бумаги из рычага, способствующего снижению инфляции и созданию условий для экономического роста, постепенно превращаются в угрозу стабильности государственных финансов и в тормоз для расширения инвестиций и общего роста производства. Поэтому необходимо найти пути ограничения их экспансии.

     Третья предпосылка – ослабление жесткости денежной политики и увеличение внутреннего спроса. Центральную роль при этом играет снижение налогового бремени.

     Четвертой предпосылкой активизации инвестиционного процесса является превращение сбережений населения и средств других субъектов рынка в источник финансирования инвестиций.

     Экономическая закономерность инвестиций выражается в целевом использовании инвестиционных средств для расширенного воспроизводства предметов, результатов и средств труда, а также самих работо-, трудо- и дееспособности кадров.

     Механизм, регулирующий передачу технологий  в сфере иностранных инвестиций, распадается на три основных блока: первый блок направлен против дискриминационных условий приобретаемых технологий; второй блок составляют меры по ограничению выплат технологической ренты; третий блок нацелен на ассимиляцию приобретаемых технологий и развитие научно- технической инфраструктуры, которые оплачиваются, как правило, за счет скрытого налогообложения доходов материнских компаний от роялти.

     Факторами привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику являются:

• политическая стабильность;
• курс проводимых экономических реформ;
• величина возможного дохода;
• жизнеспособность инвестиционных решений;
• правовая защищенность, открытость и стабильность правовых, регламентирующих и институциональных рамок;
• развитая производственная инфраструктура;
• развитая рыночная инфраструктура;
• размеры рынка сбыта;
• наличие и стоимость природных ресурсов;
• качество трудовых ресурсов;
• конвертируемость валюты;
• возможность репатриации капитала и прибыли;
• наличие относительно недорогой и качественной наемной рабочей силы.

     В Казахстане должны быть хорошо осознаны возможные осложнения взаимоотношений с многонациональными инвесторами. Транснациональные компании могут организовать давление со стороны влиятельного правительства страны базирования и вовлечь принимающую сторону в конфронтацию. Эти политические реальности должны быть взвешены при решении вопроса о регулировании притока иностранных инвестиций.

     Интернационализация экономики основывается на привлечении иностранных инвестиций в отечественную экономику. Либерализация режима привлечения иностранных инвестиций облегчает выход на рынок и таким образом может расширять возможности доступа на рынки. По мере развития процесса либерализации объектом внимания директивных органов становятся нетрадиционные барьеры, которые могут сдерживать иностранные инвестиции. Некоторые из этих барьеров являются следствием правительственных мер, другие связаны с антиконкурентной частной деловой практикой. Кроме того, нужно внимательно следить за тем, чтобы в своем стремлении привлечь инвестиции правительство не шло на предоставление обеспечивающих рыночную власть стимулов, которые уже по своей природе ограничивают конкуренцию и затрудняют доступ на рынок. Трудность задачи заключается в том, чтобы установить, в каких размерах придется поступиться рыночной властью в интересах привлечения конкретных инвестиций, на какой период и в каких областях деятельности. Существует интегрированный показатель, рассчитанный по методике компании «Procter and Gamble». Например, в Италии инвестор, вложивший 100 млн. долл. США, в период окупаемости проекта экономит в виде льгот 210 млн. долл. США, а в Казахстане предоставляемые инвестору льготы реально « возвращают» ему лишь 65 млн.

 

Льготы иностранным инвесторам

 

Страна	Льготы (% от вложенных средств)	Комментарии
Италия	210	Льготы для инвесторов и налоговые каникулы в течение 10 лет
Саудовская Аравия	130	10- летние налоговые каникулы
Бельгия	100	Льготы для инвесторов
Польша	100	Кредит по налогам до 100 % инвестированных средств
Ирландия	75	Льготы для инвесторов, создающих рабочие места и налоговые каникулы сроком на 11 лет
Узбекистан	75	Налоговые каникулы сроком на 7 лет
Казахстан	65	Налоговые каникулы сроком на 5 лет: в течение следующих 5 лет налоги платятся в половинном размере
Китай	60	Снижение ставки корпоративных налогов, налоговые льготы на реинвестируемые прибыль
Великобритания	30	Льготы для инвесторов, создающих рабочие места и обучающих персонал, ускоренная амортизация
Россия	20	Таможенные пошлины на готовую продукцию в размере 50 % плюс региональные и местные льготы

 

 

     Требования иностранных инвесторов сводятся к следующему:

в области налогообложения:

• как можно скорее ввести в действие нового Налогового кодекса, которой предусмотрена отмена большинства налогов с оборота и сужена база налога на прибыль;
• рационализировать налогообложение физических лиц, фонда заработной платы и прибыли и учет возникающих разниц при конверсии таким образом, чтобы снизить привлекательность увода доходов из- под налогообложения;
• в перспективе уменьшить число ставок подоходного налога до двух или одной, причем верхний уровень изъятий понизить до 20 %, а необлагаемый минимум определять исходя из реального прожиточного минимума;
• разрешить вычитать из налогооблагаемой базы расходы на профессиональное образование и повышение квалификации;
• существенно уменьшить ставку совокупных отчислений в социальные фонды, доведя общие отчисления от фонда заработной платы до 30 %;
• ввести преференциальный режим в отношении поставок импортного оборудования, сырья и комплектующих, используемых в деятельности предприятий с прямыми иностранными инвестициями ( полное или частичное освобождение от импортных пошлин, и в отношении экспорта продукции этих предприятий;
• улучшить информирование налогоплательщиков, сократить возможности сотрудников фискальных служб произвольно толковать некоторые положения налогового законодательства;
• ввести право относить проценты по облигациям на издержки;

в банковской системе:

• осуществить банкротство несостоятельных коммерческих банков, обеспечить недопущение их деятельности после отзыва лицензии;
• более четко регламентировать порядок определения валютного курса при удовлетворении претензий кредиторов по обязательствам в иностранной валюте;
• ускорить принятие закона о гарантиях вкладов граждан;

во внешнеэкономической и таможенной политике:

• активизировать усилия по вступлению в ВТО и провести соответствующие корректировки законодательства. Новые акты, затрагивающие сферу внешней торговли и таможенного режима, следует разрабатывать с учетом требований ВТО;
• упросить порядок таможенного регулирования в отношении товаров, импортируемых на территорию Казахстана в режиме временного ввоза;
• упростить порядок, регламентирующий процедуру и количество согласований, лицензий и выдачи технических условий на реализацию инвестиционных проектов;
• ускорить создание зоны свободной торговли со странами СНГ;
• в методике начисления НДС для конечной продукции целесообразно как можно скорее перейти на мировую практику- экспорт обладать по нулевой ставке, при этом для сырья и энергоносителей предпочтительно временно сохранить существующий порядок начисления НДС;
• ввести уведомительный порядок регистрации иностранных инвестиций, кроме изъятий, установленных законом;
• упростить выдачу налоговых кредитов и освобождений тем инвесторам, которые имеют на это право по закону:

в области борьбы с коррупцией:

• последовательно устранять неопределенность и противоречивость в законодательстве, оставляющие возможности для различных толкований и связанных с ними коррупционных злоупотреблений;
• перевести систему государственных закупок исключительно на конкурсную основу;
• компьютеризировать учет налоговой и таможенной служб;
• присоединиться к международным соглашениям по борьбе с коррупцией;
• законодательно ввести запрет на профессии в отношении руководителей и сотрудников органов власти, уличенных в коррупции
• поддержать деятельность средств массовой информации в раскрытии коррупционных дел.

     В политике привлечения иностранных инвестиций в Казахстан следует учитывать такие мотивы инвесторов, как:

• невозможность или затрудненность ввоза некоторых товаров и услуг из-за различных ограничений на зарубежный рынок;
• производство товаров и услуг на месте- более дешевый способ обслуживания зарубежного рынка;
• страна приложения капитала оказывается самым дешевым местом производства товаров и услуг для поставки на мировой рынок, включая и рынки страны происхождения инвестиций;
• производство налаживается за рубежом прежде всего в силу того, что для некоторых видов продукции важны и другие услуги, которые требуют постоянного присутствия производителя на рынке.

     Целями создания инвесторами предприятий с иностранным участием являются:

• мобилизация значительных финансовых ресурсов за рамками национальной экономики;
• экспорт капитала в производительной форме (оборудование, материалы, технологии);
• проникновение в национальные экономики через торговые барьеры;
• смягчение конкуренции, поиск приемлемой формы соглашения;
• уменьшение угрозы национализации собственности;
• избежание ошибок из-за незнания местного рынка.

     Дополнительные исследование состояния инвестиционных процессов было осуществлено путем ранжирования областей Республики Казахстан по уровню обеспеченности инвестиционным ресурсами на 1 тенге ВВп, по удельному весу региона в общем объеме капиталовложений страны и по индексу инвестиций, что позволило сгруппировать их в три условные группы.

     Характерной тенденцией развития территорий становится нарастающая обособленность региональных рынков инвестиций, о чем свидетельствует различная обеспеченность инвестиционными ресурсами и отличия в степени благоприятности инвестиционного климата.

 

 

 

Инвестиции в основной капитал по направлениям использования

 

	Январь-декабрь 2007 г.
	млн.тенге	удельный вес в общем объеме инвестиций, в %	в % к 2006 г.
Всего	3234193	100,0	108,2
в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	59181	1,8	119,6
рыболовство, рыбоводство	83	0,0	52,6
промышленность	1533749	47,4	108,8
в том числе: горнодобывающая промышленность	1055545	32,6	109,5
из нее: добыча сырой нефти и природного газа; предоставление услуг в этих областях	902901	27,9	109,3
обрабатывающая промышленность	340724	10,5	102,7
из нее: производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака	52339	1,6	92,8
Химическая промышленность	8971	0,3	52,9
Металлургическая промышленность	118819	3,7	95,0
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	137480	4,3	120,4
строительство	41579	1,3	37,1
торговля, ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	66311	2,1	50,9
Гостиницы и рестораны	17181	0,5	62,9
Транспорт и связь	433948	13,4	105,1
Финансовая деятельность	19688	0,6	62,3
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям	821458	25,4	135,2
Государственное управление	34748	1,1	79,5
образование	69609	2,2	167,1
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	56303	1,7	111,4
Предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	80355	2,5	118,5

 

Статистические показатели социально-экономического развития регионов Республики Казахстан

 

Инвестиции в основной капитал

 

	Январь- декабрь 2007 г.		в % к 2006
	млн.тенге	доля региона в республиканском объеме, в %
Республика  Казахстан	3234193	100,0	108,2
Акмолинская	96852	3,0	207,2
Актюбинская	221056	6,8	111,5
Алматинская	134588	4,2	113,6
Атырауская	742735	23,0	97,7
Восточно-Казахстанская	125683	3,9	102,7
Жамбылская	28033	0,9	104,4
Западно- Казахстанская	157336	4,9	141,2
Карагандинская	144023	4,4	102,5
Костанайская	87551	2,7	128,9
Кызылординская	95513	2,9	136,5
Мангистауская	206732	6,4	85,5
Павлодарская	118608	3,7	93,7
Северо- Казахстанская	39929	1,2	111,3
Южно- Казахстанская	110634	3,4	125,5
г.Астана	436902	13,5	116,7
г. Алматы	488018	15,1	108,3

 

 

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

 

	Январь-декабрь 2007 г., млн.т.	в том числе:
		Республи -канский бюджет	местный бюджет	Собствен ные средства предприятий и организа ции	Иностран-ные инвести- ции	Заемные средства
Республика  Казахстан	3234193	404601	102992	1758942	582462	385196
Акмолинская	96852	57899	3336	27732	278	7607
Актюбинская	221056	13793	7193	155014	12469	32587
Алматинская	134588	15347	7112	92802	2095	17232
Атырауская	74735	16631	5678	329915	384846	5665
Восточно-Казахстанская	125683	18992	5865	79299	2414	19113
Жамбылская	28033	5568	2709	16337		3419
Западно- Казахстанская	157336	8025	4184	45222	92154	7751
Карагандинская	144023	11265	6879	98437	14363	13079
Костанайская	87551	8038	2521	65483	8602	2907
Кызылординская	95513	8665	3091	74724	4513	4520
Мангистауская	206732	7797	1748	149399	36865	10923
Павлодарская	118608	9277	5092	77812	4510	21917
Северо- Казахстанская	39929	6132	2443	22423	265	8666
Южно- Казахстанская	110634	25060	7687	57299	12927	7661
г.Астана	436902	148017	17879	234251	5019	31736
г. Алматы	488018	44095	19575	232793	1142	190413

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

     В последние годы в Казахстане инвестиции и инвестиционная политика стали актуальным объектом многих научных разработок и исследований.

     Ситуация в экономической жизни, на пороге ХХ1 века, изменяется стремительно.

     Разразившийся глобальной финансовый кризис конца 90- х годов потребовал переосмысления многих вопросов в области экономической политики в Казахстане в том числе и инвестиционной.

     В настоящее время не всякое приобретение собственности иностранцами на территории РК можно считать инвестициями, а скорее наоборот. Продажа производственных объектов- особенно сырьевых, является для государства дезинвестиций. А « портфельные инвестиции» по большей части формируют спекулятивный капитал « горячие деньги», которые быстро приходят на рынок и в случае неблагоприятной конъюнктуры быстро уходят с него. Поэтому необходимо выработать стратегию заимствований и разумные критерии отбора проектов инвестирования. Правительство Республики в последнее время много делает для этого, свидетельством тому являются последние принятые законодательные акты- Указы и постановления в области инвестиций.

     В данной работе показана суть государственных и иностранных инвестиций, их структура и классификация, а также разумное применение их в экономике, и сформирование благоприятного инвестиционного климата. Зачастую на практике фирмы с сомнительной репутацией паразитирующие на национальных богатствах Казахстана должны быть поставлены в более жесткие условия и в перспективе вытеснены отечественными предпринимателями. Необходимо также изыскивать внутренние ( национальные) источники инвестиций, которые являются самыми надежными – самофинансирование и окупаемость.

     Инвестиционная политика, проводимая в Казахстане, выступает одним из важнейших постоянных средств целенаправленной деятельности государства в социально- экономическом развитии. От привлечения инвестиций и инвестиционной политики зависит в огромной степени рост, производственного потенциала страны, темпы экономического роста, увеличения объемов и качества производства, материальных и духовных благ, в современных условиях значения инвестиционной политики инвестиционной деятельности заметно возрастет. Само государство Республика Казахстан должно выступать организатором инвестиционного процесса и главным инвестором. Это его основная функция с точки зрения социальной политики.

     Иностранные кредиты Казахстану необходимы, без них невозможно добиться стабилизации и подъема производства, но привлечения и использование их должно отвечать коренным интересам Казахстана, и должно вписываться в рамки общей стратегии внешнего заимствования страны и не ухудшения ее позиции по внешним задолженностям.

       Необходимо также изыскивать внутренние источники инвестиций, которые являются самыми надежными – самофинансирование и окупаемость.