КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ
АЛЬ-ФАРАБИ
Факультет экономики и бизнеса
Кафедра экономической теории
Дипломная работа
Иностранный капитал: социально-экономические и правовые проблемы
Исполнитель: _________________________
студент 4 курса
Научный руководитель _________________________ Тулегенова М.С.
Нормоконтролер _________________________ Аскаров Д.Т.
Допущена к защите _________________________ Тулегенова М.С.
зав. кафедрой
Алматы, 2009
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
1 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА 7
1.1 Сущность и формы иностранных инвестиций 7
1.2 Экономические предпосылки привлечения иностранного капитала 14
1.3 Мировой опыт импорта капитала 16
2 ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РК 24
2.1 Сравнительная характеристика различных форм привлечения иностранного капитала в РК 24
2.2 Социально-экономические последствия привлечения иностранного капитала 31
2.3 Методика формирования финансовой культуры и адекватного отношения к финансовому капиталу 39
3 ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИМПОРТА КАПИТАЛА 48
3.1 Необходимость законодательной базы государственного регулирования 48
3.2 Институциональные аспекты привлечения и использования зарубежного капитала. 54
3.3 Перспективные направления и формы привлечения иностранного капитала 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 67
Введение
Актуальность темы. В настоящее время мировая экономика охвачена экономическим кризисом, зародившимся в США и распространившимся на другие страны. Кризис является показателем того, что функционирующая все это время смешанная модель экономики уже устарела и не справляется с решением возникших проблем в условиях глобализации. Подтверждением этому является всеобщее перенасыщение ликвидностью, обвал на рынке жилья США и другие плачевные явления, возникшие вследствие отсутствия соответствующих защитных механизмов. Поэтому для выхода из кризиса необходимо разработать новую модель экономики, которая обладала бы всеми необходимыми механизмами регулирования таких общемировых явлений как мировое разделение труда и международное движение капитала [1]. В Казахстане разработана программа посткризисного развития страны, о которой говорится в Послании Президента от 6 марта 2009 года. Согласно Посланию, в целях преодоления последствий кризиса, планируется максимальная поддержка местных производителей, реализация стратегии занятости, важным аспектом которой является замена иностранных рабочих местными: «Поэтапное замещение иностранных рабочих отечественными кадрами. Мы собираемся их наполовину сократить и заменить нашими». Но все же не умаляется роль иностранного капитала, как важнейшего источника развития экономики страны: будут предоставлены налоговые преференции для предприятий, осуществляющих инвестиции, продолжится реализация перспективных инвестиционных проектов [2]. Планируется привлечение прямых иностранных инвестиций в размере 3 млрд. долл. США для реализации инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов.[прогр стаб эк]
Вследствие усиления международного разделения труда все страны, в частности и Казахстан, заинтересованы в осуществлении политики открытой экономики, важным аспектом которой является импорт иностранного капитала. Казахстан начал активно привлекать иностранные инвестиции ещё с первых лет своей независимости по причине отсутствия внутренних источников реформирования экономики. Иностранный капитал способствовал созданию новых высокотехнологических производств, внедрению передовых достижений в области менеджмента, маркетинга и ноу-хау, увеличению рабочих мест, наполнению внутреннего рынка качественными товарами отечественного производства. Но всё же все достижения оказались далекими от потенциально планируемых в силу отсутствия продуманной политики использования привлеченного иностранного капитала.
В первые годы из-за отсутствия опыта и соответствующей организационно-правовой базы, иностранные инвестиции привлекались и использовались на интуитивной, зачастую хаотической основе, учитывая в основном интересы зарубежных инвесторов.
Нередки были случаи, когда иностранные инвесторы, пользуясь слабостью системы контроля и регулирования, вывозили полученную прибыль в возрастающей доле в собственную страну. Накануне финансового кризиса банки Казахстана чрезмерно увлеклись дешевыми зарубежными кредитами, что в итоге привело к непропорциональному росту банковских заимствований, катастрофическому росту государственного внешнего долга, насчитывающемуся сейчас, по оценкам Национального банка, более чем на 100 млрд. долларов. Всё это ещё раз подтверждает то, что важно не столько привлечение иностранного капитала, сколько эффективное использование и придание положительного мультипликативного эффекта вложениям, который позволил бы соразмерно возросшему вследствие этого уровню экономического развития привлечь новый капитал, а затем и перейти к самофинансированию инвестиций.
В целом, за последние годы были достигнуты определенные успехи по формированию и укреплению благоприятного инвестиционного климата в Республике Казахстан. В частности усовершенствована законодательно-правовая база, сформировано несколько крупных потенциальных источников инвестиционных ресурсов (Банк развития Казахстана, денежные средства на депозитных счетах банков второго уровня, пенсионные и другие финансовые активы), достигнут значительный успех в привлечении ПИИ [3]. Так же было введено увеличение казахстанского содержания в нефтегазовых проектах. В социально-экономическом плане развитие местного содержания в крупных энергетических проектах означает трудоустройство большего числа казахстанцев, реализацию значительного объема отечественных товаров и услуг. Сейчас правительство рекомендует иностранным инвесторам привлекать в качестве субподрядчиков казахстанские компании. Также в ходе переговоров обговаривается условие о закупе горнорудного оборудования у местных производителей. Это особо важно в современных условиях, когда доля Казахстана высока в секторе предоставления услуг, а не производства оборудования.
Как известно построение конкурентоспособной экономики тесно связано с интеграцией страны в мировую экономику. Казахстан, осознавая это, ставит перед собой ряд амбициозных задач: войти в число пятидесяти самых конкурентоспособных стран мира, вступить в ВТО. Участие в ВТО в первую очередь поможет увеличить объемы привлекаемых капиталов и улучшить инвестиционный имидж страны. Позитивную роль здесь сыграют такие факторы, как укрепление доверия к политике правительства, внедрение системы международных стандартов, правил и обязательств, а также обеспечение большей предсказуемости, безопасности и прозрачности доступа на внешние и внутренние рынки.
Возрастание экономической значимости для Казахстана формирования эффективных механизмов привлечения и использования иностранного капитала, обусловленных всеобщей финансовой глобализацией обусловило актуальность и определило выбор темы настоящей работы.
Степень научной исследованности. В казахстанской и зарубежной экономической литературе существует значительное число публикаций, посвященных различным аспектам иностранного инвестирования. Проблема привлечения иностранного капитала получила особенно подробное освещение в работах таких зарубежных экономистов, как Дж.Кейнс, П. Массе, Э. Долан и др.
Изучением вопросов, касающихся иностранных капиталовложений в Казахстане и анализом мировых инвестиционных экономических процессов занимаются Т.И Мухамбетов, Н.К. Нурланова, М.Т.Оспанов, М.С. Тулегенова, Ф.С. Тумусов и многие другие.
Целью настоящей дипломной работы является исследование роли иностранного капитала в экономике Казахстана, социально-экономических проблем и последствий его привлечения, а также разработка на этой основе предложений по совершенствованию процесса привлечения и использования иностранных инвестиций.
Исходя из данной цели, определено решение следующих взаимосвязанных задач:
1) Выявить факторы, обусловившие необходимость привлечения иностранных инвестиций в Казахстан;
2) Определить сущность и основные формы привлечения иностранного капитала;
3) Изучить опыт зарубежных стран в привлечении иностранных инвестиций;
4) Рассмотреть положительные и отрицательные последствия импорта капитала;
5) Проанализировать правовое регулирование иностранных капиталовложений в РК;
6) Рассмотреть сложившуюся в Казахстане на современном этапе ситуацию с инвестиционным климатом и рассмотреть возможные пути его улучшения;
7) Уточнить роль государства в формировании механизма привлечения иностранного капитала и обосновать направления совершенствования его деятельности в этой области.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных экономистов по изучаемой проблематике, комментарии и экспертные оценки специалистов. При написании дипломной работы важнейшую роль в рассмотрении основных проблем сыграли труды таких отечественных авторов, как Мухамбетов Т.И., Оспанов М.Т., Тулегенова М.С. Глубокий теоретический материал относительно сущности иностранных инвестиций найден в работах Бочарова В.В., Дж. Кейнса, П. Массе, У.Ф. Шарпа. В дипломной работе использовались соответствующие законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, в числе которых Конституция РК, Закон РК «Об инвестициях».
Предмет исследования. Предметом исследования в данной работе выступает система социально-экономических отношений между различными субъектами инвестиционного процесса, складывающихся в процессе формирования механизма привлечения и использования иностранного капитала в национальную экономику.
Объект исследования. Объектом исследования в данной работе выступает казахстанская экономика.
Практическая значимость. Практическая значимость работы заключается в том, что её основные положения и выводы могут быть использованы лицами, занимающимися вопросами инвестиционной политики в качестве фактического материала при изучении ряда вопросов экономической теории и международно-экономических отношений.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех разделов, заключения и списка использованной литературы.
В первом разделе — «Экономические и правовые предпосылки привлечения иностранного капитала» рассмотрены экономическая сущность и формы иностранных инвестиций, приведено обоснование целесообразности привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику, а также проанализирован опыт зарубежных стран, имеющих большую практику в привлечении и использовании иностранного капитала.
Во втором разделе – «Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в РК» подробнейшим образом проанализирована структура и динамика инвестиций в казахстанскую экономику, рассмотрены социально-экономические последствия привлечения иностранных инвестиций, предложены методы повышения финансовой грамотности населения и формирования адекватного отношения к иностранному капиталу.
В третьем разделе – «Экономико-правовое регулирование импорта капитала» рассмотрена институционально-правовая база привлечения и использования иностранных инвестиций, проанализированы перспективные направления привлечения иностранного капитала в казахстанскую экономику с учетом ее собственных потребностей и долгосрочных приоритетов, а также предложены меры по усовершенствованию условий привлечения инвестиций.
1 Экономические и правовые предпосылки привлечения иностранного капитала
1.1 Сущность и формы иностранных инвестиций
Для определения предмета дальнейшего исследования — иностранного капитала как источника инвестирования, необходимо рассмотреть вкратце приводимые разными авторами понимания инвестиций. «Инвестиция» переводится с латинского как “Investire”, что означает область. Данный термин является относительно новым в нашем экономическом словаре. В прежней экономической науке широкое употребление нашло понятие «капитальных вложений», под которыми понимались единовременные затраты по основным фондам. В постсоветской экономической литературе инвестиции начали изучаться вследствие начала рыночных преобразований и политики привлечения иностранного капитала, но до сих пор они не приобрели единого понимания [4, С. 7].
Согласно Закону РК «Об инвестициях» от 08.01.2003 года, инвестиции — это все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности [5].
Такое определение означает, что только вложения в уставной капитал компании или увеличение фиксированных активов рассматриваются как инвестиция. Хотя это, возможно, охватывает почти все формы инвестирования, некоторые инвесторы могут обнаруживать, что их деятельность, согласно данному определению, не относится к категории “инвестиция”. Инвестиции в нефтяные компании и инфраструктуру практически всегда предполагают вклады в уставный капитал или увеличение фиксированных активов, используемых в предпринимательской деятельности и, следовательно, будут считаться инвестициями в соответствии с законом об инвестициях. В экономической теории инвестиции рассматриваются как накопление функционирующей капитальной стоимости с целью увеличения национального дохода. Макроэкономика рассматривает инвестиции как часть совокупных расходов, направленных на создание нового капитала в экономике. В теории финансов инвестиции определяют как приобретение реальных и финансовых активов, т.е. как вложения ресурсов с целью получения будущих выгод [6,с82].
Важными особенностями инвестиций, отличающих их от иных видов вложений, является то, что:
1) инвестиции — это вложения капитала, направленные на создание добавленной стоимости;
2) инвестиции, как правило, ориентированы на перспективный экономический и социальный эффект;
создаваемые ими продукты – это блага, приносящие перспективный экономический и социальный эффект.
Н.К. Нурланова определяет понятие инвестиции намного шире понятия капитальных вложений. Так, согласно ее определению, «инвестиции… инвестиционные ресурсы, вкладываемые в материальное богатство и нематериальные общественные ценности как непосредственно, так и опосредственно — через финансовые инструменты, инновационную и социальную сферы. Часть инвестиционных ресурсов, которая вкладывается в основной капитал, тождественна капитальным вложениям» [7, c27]. Указанная трактовка рассматривает инвестиции как ресурсы или ценности, вкладываемые в дело.
Ф.С. Тумусов определяет понятие «инвестиции как …затраты денежных средств, часть дохода, которая используется не на текущее потребление. А на воспроизводство всего общественного и индивидуального капитала, конечной целью которых является получение новых, более высоких доходов или социального эффекта в будущем» [8,c162]. В данном определении автор попытался сочетать не только ресурсный, но и затратный подходы, объясняя это тем, что инвестиции есть, с одной стороны, результат производственной деятельности, с другой — часть дохода, которая не используется в данное время на потребление.
Российский ученый В. В. Бочаров в книге «Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций» пишет: «Инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в процессе смены форм собственности и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода. Другими словами, — это часть дохода за данный период, которая не может быть использована на потребление» [9,c7]. В таком понимании инвестиции представляют цепочку превращений от вложений до получения дохода, без получения которых стимулы к инвестированию будут отсутствовать.
Интересным представляется подход Бочарова, раскрывающий логику и алгоритм процесса инвестирования:
1) Преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
2) Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительной стоимости;
3) Прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта, то есть реализуется конечная цель инвестиционной деятельности.
Далее начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход-ресурсы и, таким образом, процесс накопления повторяется.
Для зарубежной экономической литературы, теоретических исследований по проблемам инвестиций характерен более широкий подход к определению инвестиций по сравнению с отечественными учеными. Проблемы инвестиций и инвестирования освещались в работах Дж. Кейнса, П. Массе, У.Ф. Шарпа.
При существенном различии в определениях французского ученого П. Массе и английского Дж. Кейнса, в них явно ощущается общий методологический подход. Так, П. Массе пишет: «Инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое ее в будущем, с помощью инвестиционных благ” [10,с503]. В данном определении выявлены сущностная характеристика инвестиций, их двойственность — затраты ресурсов и результаты этих затрат. По Дж. Кейнсу, инвестиции представляют собой ту часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления. Это отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества — старого или нового”, где новые инвестиции означают “покупку капитального имущества всякого рода за счет дохода” [11,с53].
В теории Дж. Кейнса наиболее четко прослеживается взаимосвязь между инвестициями и сбережениями, которые являются как бы двумя сторонами одного явления. Сущность инвестированвя по Дж. Кейнсу заключается в том, что в развитой экономической системе происходит отделение функций сбережения и инвестирования. Определенная часть сбережений может инвестироваться непосредственно, это в основном сбережения мелких и средних предприятий, фермерских хозяйств, другая часть средств сберегается субъектами экономических отношений для будущих расходов (потребительских или инвестиционных).
В книге «Инвестиции» лауреата Нобелевской премии по экономике за 1990 год У.Ф. Шарпа понятие инвестиции определяется как отказ от определенной ценности в настоящий момент за неопределенную ценность в будущем [12].
На основании анализа и обобщения результатов теоретических исследований, методических подходов зарубежных и отечественных ученых, отличающих направления развития этих исследований, мы приходим к выводу, что научное толкование понятия должно отражать: ресурсный и затратный подходы, так как использование средств предполагает их предварительное образование; доходность вложений — как основной регулятор соответствия ресурсов и вложений, их объемов и динамики; присутствие элементов риска неопределенности в предсказании результатов. Исходя, из вышесказанного определение инвестиций выглядит, следующим образом: инвестиции — это долгосрочное и рисковое вложение капитала в целях его расширенного воспроизводства в объекты предпринимательской или иной деятельности и получения при этом прибыли или достижение иного полезного эффекта в будущем в условиях ограниченности ресурсного потенциала.
В теории инвестиций следует также ясно выделить такие вопросы, как объекты и субъекты инвестиционного процесса.
Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.
Субъектами инвестирования являются отечественные и иностранные юридические лица, которые осуществляют капитальные вложения на территории РК (предприятия, банки), физические лица и т.д. [4,с.9].
Для определения наиболее верной схемы инвестиционного процесса важным является изучение возможных источников.
В экономической теории классификация источников инвестиций разнится в зависимости от признаков, положенных в ее основу. Так, если исходить из основного назначения источников, укрупнено инвестиционные расходы можно разделить на амортизационные, направленные на замену изношенного оборудования, здания и сооружений, и чистые инвестиции, расширяющие физический капитал, т.е. способствующие экономическому росту. Федоров В., Ширшов В., Бойко С. в книге «Инвестиции и инфляция» разделяют источники по экономическим и организационно-финансовым признакам [13,с.48].
Экономическими источниками инвестиций являются амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды, выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запасов), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.
В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразделяются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.
При всех различиях классификаций источников, практически во всех наиболее важным является иностранный капитал. Инвестиции представляют собой вложения капитала как внутри одной конкретной страны, так и за ее пределами. Таким образом, под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, направляемых их держателями — иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.
Существует также мнение, что понятие «иностранные инвестиции» следует определить как совокупность финансовых: спекулятивных и долгосрочно ориентированных, а также реальных: материально-вещественных и нематериально-потенциальных вложений средств зарубежными инвесторами в объекты различных отраслей национальной экономики в целях удовлетворения определенных экономических интересов. Важнейшим аспектом в процессе изучения теории иностранного капитала является определение форм международного капитала.
Иностранный (международный) капитал
консолидированный
частный
________________________________________________________________________
Привлечение в формах
________________________________________________________________________
Международного кредита:
Международного предпринимательства:
Долгосрочного
международного
кредитования и
финансирования на
2-сторонней
(межгосударственной) и
многосторонней (кредито-
вание и финансирование
международными финансо-
выми и кредитными
организациями) основе Банковского кредитования Межфирменного коммерчес- кого кредитования Прямых иностранных инвестиций Портфельных инвестиций Неакционерных форм
(передачи в управление и т.д.)
Международный ссудный
капитал Международный
предпринимательский капитал
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ (инвестиций)
Рисунок 1. Классификация привлекаемого иностранного капитала
Наблюдается, что в развивающихся странах с рыночной экономикой наиболее распространенными формами привлечения иностранного капитала являются: (рисунок 1)
1) Ссудная форма — ссудный капитал, инвестиции в виде займов и кредитов
2) Предпринимательская форма, которая, в свою очередь, делится на:
• Портфельные инвестиции — финансовые инвестиции с целью получения прибыли
• Прямые иностранные инвестиции – инвестиции, основанные на контроле деятельностью предприятия
3) Неакционерные формы международного предпринимательства, основанные на контрактных отношениях, по указанию управленческих, научно-технических, консультационных, информационных услуг.
Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников. Зарубежные кредиты подчиняются общим принципам кредитования (рисунок 2).
Рисунок 2. Принципы международного кредита (источник: )
Принцип срочности означает возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки. Платность отражает дифференцированность стоимостных условий кредита. Материальная обеспеченность направлена на обеспечение гарантии возвратности кредита. Целевой характер кредита заключается в требовании целевого использования кредита в соответствии с кредитным соглашением. Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.
Для прямых инвестиций характерно активное участие инвестора в управлении объектом, в который вложен его капитал. Именно прямые инвестиции ассоциируются с созданием и функционированием за рубежом совместных компаний и предприятий со 100%-ным иностранным капиталом. Через вывоз прямых инвестиций инвестор может либо, учредить за рубежом новую фирму (самостоятельно или совместно с местным партнером), либо купить существенную долю (обычно не менее 10%) в уже действующем за рубежом предприятии или полностью поглотить его. За рубежом подобные предпринимательские структуры обычно имеют статус зарубежных филиалов родительских компаний (дочерние или ассоциированные) Черты, характерные для прямых инвестиций:
1) при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
2) большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
3) более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.
Портфельные инвестиции такого контроля обычно не дают и бывают, как правило, представлены отдельными акциями или их небольшими пакетами, облигациями и другими ценными долгосрочными бумагами. Таким образом, осуществление портфельных инвестиций ограничивается, как правило, покупкой незначительного количества ценных бумаг предприятий, банков и других участников инвестиционного процесса. В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин: из-за значительной распыленности акций среди инвесторов; по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.
Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.
Специфика неакционерной формы международного предпринимательства заключается в том, что она сопровождается не денежными вложениями, а инвестициями знаний и умений. На практике данный принцип часто нарушается, что приводит к переходу неакционерного предпринимательства либо в форму прямых инвестиций, либо портфельных. В итоге данный процесс завершается полным контролем зарубежного инвестора над национальным предприятием. Сравнительную и более полную характеристику форм привлечения иностранного капитала в Казахстане мы приведем во второй части дипломной работы.
1.2 Экономические предпосылки привлечения иностранного капитала
Привлечение зарубежных инвестиций в экономику является одной из приоритетных задач развития любого государства. Приток иностранных инвестиций жизненно важен для достижения макроэкономической стабилизации и создания условий для экономического развития страны – объекта инвестиций.
Результаты фундаментальных исследований казахстанских и зарубежных ученых однозначно свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит. Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках.
Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования. Иностранная инвестиционная деятельность является важнейшим источником и неотъемлемым элементом общей экономической политики современного государства, обеспечивающим макроэкономическую стабилизацию, экономический рост национальной экономики, а также включение её в мировые хозяйственные связи в качестве полноправного участника товарного, технологического и инвестиционного обмена.
Как свидетельствует практика, мировое хозяйство не может эффективно функционировать без перелива капитала в мировом масштабе, без его постоянной миграции. Это объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений [14]. Соответственно использование иностранных инвестиций обусловлено системой участия экономики страны в международном разделении труда. Любая страна в процессе своего экономического развития ставит цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципы следованиям идеям открытой экономики, признавая объективности процессов вывоза капитала и его импорта.
Исходя из вышесказанного понятно, что все страны заинтересованы в привлечении иностранного капитала. Но условия и задачи привлечения иностранных инвестиций меняются в зависимости от уровня развития принимающей страны. Так, развивающиеся страны привлекают зарубежный капитал, чтобы преодолеть проблему нехватки собственных инвестиционных ресурсов, приобрести передовой управленческий опыт и внедрить новейшие технологии с целью повышения экономического уровня своих стран. Развитые промышленные страны привлекают иностранные инвестиции для решения задач более высокого уровня, например, создания транснациональных корпораций с целью освоения новых рынков сбыта, для расширения доступа к новым технологиям и дополнительным финансовым ресурсам.
Максимальная потребность в инвестициях возникает при переломах в экономическом развитии, выражающихся в нарушении привычных закономерностей воспроизводственного процесса. В период возникновения разрывов в процессе общественного воспроизводства в отраслях экономики, связанных со сменой социально-экономической формации, нарушаются системы, обеспечивающие поддержание темпов и пропорций расширенного воспроизводства, которые обычно присущи конкретной стране. В этом случае, одним из эффективных способов нормализации системы общественного воспроизводства является создание оптимального механизма привлечения инвестиций в экономику страны.
Важную роль иностранный капитал играет в странах с развивающейся экономикой, которые страдают ограниченностью внутренних источников. В этом можно убедиться, рассмотрев ситуацию с другими источниками инвестирования странах СНГ в условиях экономического кризиса. Амортизационные отчисления перестали играть роль инвестиционного источника ещё в начале перехода стран к рыночной экономике. Их увеличение не только не способствовало коренной реконструкции и перевооружению предприятий, но и увеличивало без того высокую себестоимость нереализуемой неконкурентной продукции. Другой источник – денежные накопления страны не смогли сыграть существенную роль в развитии страны в силу своей незначительности и малости.
Специфика денежно-кредитной политики, когда масса денег не может быть выше конкурентной массы продукции, не позволяла надеяться как на источник инвестиционного прорыва и на внутренний банковский капитал. Все эти типичные для любой страны с развивающейся экономикой условия способствуют тому, что единственным источником инвестирования становится иностранный капитал, который выступает мощным катализатором ускорения социально-экономического роста. Особенно значительный эффект от привлечения зарубежных инвестиций наблюдается в развивающихся странах, богатых природными ресурсами. В этом случае результат становится интегральным с большим и гарантированным действием. Важно отметить, что не столько необходимо привлечение иностранного капитала, сколько его грамотное и эффективное использование. Ведь зарубежный капитал может способствовать как росту, так и ухудшению экономической ситуации в стране. Поэтому важен выбор правильной политики и направлений использования иностранного капитала с максимальной выгодой и результативностью. Это особенно относится к таким формам зарубежного капитала, которые основаны не на предпринимательской, а кредитной основе. Неэффективное их использование может лишь увеличить объем внешнего долга страны, тем самым осложнить экономическое положение.
Конечно, идеален вариант, когда страна развивается на собственной ресурсной базе, не привлекая международный капитал. Как отметил известный специалист в мире по проблемам формирования конкурентных экономик М. Портер: «Широкие иностранные инвестиции обычно указывают на то, что процесс совершенствования конкурентоспособности экономики данной страны протекает не вполне здоровым образом» [4,с.15]. Это утверждение подтверждается опытом ведущих стран мира, добившихся успехов благодаря собственным внутренним накоплениям, в первую очередь, накоплениям денежных средств населением. Однако данный способ развития не может быть использован развивающимися странами в силу ограниченности их внутренних ресурсов, когда единственным способ поднятия экономики выступает иностранный капитал.
В настоящее время, как никогда, многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.
1.3 Мировой опыт импорта капитала
Мировая экономика накопила большой опыт в привлечении и использовании международного кредитного и предпринимательского капитала и инвестиций. Анализ их опыта позволит определить как негативные, так и позитивные факторы, влияющие на приток иностранного капитала.
Распределение инвестиционных потоков капитала в мировой экономике происходит в острой конкурентной борьбе за финансовые ресурсы. В последние годы в географическом распределении импорта капитала усилилась долгосрочная тенденция к повышению удельного веса развивающихся стран (включая страны с переходной экономикой) как реципиентов иностранного капитала, тогда как удельный вес беднейших стран продолжает сокращаться. Вместе с тем, по-прежнему более половины всего объема прямых капиталовложений приходится на промышленно развитые страны.
В 2004 году в региональном разрезе главными реципиентами стали страны Азии, которые привлекли – 166 млрд. долл.. Страны Европейского Союза приняли 165 млрд. долл. ( на 45% меньше, чем в 2003 году) , страны Северной Америки — 133 млрд. долл. Самым крупным реципиентом по-прежнему оставались Соединенные Штаты – 121 млрд. долл. (20% всего объема мировых ПИИ), на втором месте оставался Китай – 62 млрд. долл. (рисунок 3).
Рисунок 3. Динамика мировых иностранных инвестиций
Инвестиционная экспансия в Китай и другие страны Юго-Восточной Азии отражает быстрый рост значения Азиатско-Тихоокеанского региона в мировой экономике и торговле, при этом немаловажную роль играет расширяющийся внутриазиатский товарообмен. Поэтому растет приток инвестиций в такие азиатские страны, как Южная Корея, Таиланд, Индия, Малайзия, Вьетнам и др. Довольно успешно привлекаются иностранные прямые инвестиции в страны Латинской Америки, чему способствует создание здесь крупных свободных торгово-экономических зон на основе региональных торговых соглашений. Преимущественная часть политической карты мира пронизана жесткой конкуренцией банков Японии, Западной Европы и Северной Америки. Несмотря на общность стран развитого мира в процессе инвестирования, ярко проявляются особенности стратегии того или иного региона. Отметим многообразие их на территории Европейского Союза:
1) преимущественное стремление к осуществлению прямого инвестирования через механизм создания собственных производств или покупки контрольного пакета акций;
2) предпочтение выбора межфирменной кооперации как формы инвестирования для обоснования за границей.
Инвестиционная политика стран Латинской Америки
Большую ценность и интерес для Казахстана представляет опыт стран Латинской Америки, так как привлечение и использование капитала в данных странах дало различные результаты и, как правило, протекало в условиях экономического кризиса.
Показателем результативности проводимой политики может стать пример Бразилии. С помощью иностранного капитала в данной стране были решены задачи развития импортозамещающих производств и последовательного наращивания экспортного потенциала. При этом Бразилия стремилась не к получению займов и кредитов, а к привлечению прямых иностранных инвестиций. Одновременное экономическое сотрудничество организовывалось по возможности так, чтобы использовались уже сложившиеся фирменные каналы и рынки сбыта продукции. В конечном счете импорт зарубежного капитала позволил Бразилии модернизировать действующие производства и заново создать новые отрасли электроники, аэрокосмической промышленности и т.д.
Достойное место в политике государств заняли меры государственного регулирования, нацеленные на протекционистскую защиту национального рынка, наблюдавшиеся в 80-е годы. Но проблемы экономического роста государств свидетельствовали о необходимости использования новых подходов к вопросам установления мирохозяйственных связей, формирования либеральной политики, что в итоге привело к значительному росту иностранного капитала.
Рассмотрим основные механизмы привлечения иностранного капитала, используемые странами Латинской Америки: 1. Формирование либеральной экономической политики. В настоящее время в латиноамериканских странах происходит минимальное вмешательство государства в ценообразование, процентные ставки и другие области финансовой сферы. Исходя из более тесной интеграции латиноамериканских стран в проводимой экономической политике, ими достигнут высокий уровень рыночных финансовых технологий и инструментов.
2. Создание эффективной государственной политики привлечения иностранных инвестиций. Данная политика была достигнута благодаря проведению следующих реформ:
1) улучшение внутренней структуры цен;
2) изменения в налогообложении, ценообразовании и текущей расходной политике, повлекшие за собой значительное сокращение бюджетного дефицита;
3) структурная перестройка, направленная на стимулирование предложения и либерализацию финансового рынка.
Важной частью проводимых реформ было снятие ограничений на вывоз прибыли, что привело к значительному росту иностранных инвестиций, увеличению производства и прибыли.
3. Создание юридической базы для привлечения иностранного капитала. Латиноамериканские страны придают ей огромное значение законодательству и стараются придать ему максимальную гибкость и привлекательность для инвесторов. Поэтому у них отсутствуют многие ограничения на инвестиционную деятельность, сняты препятствия для перемещения дивидендов и прибыли, упрощены процедуры регистрации инвесторов. Согласно положениям Декрета-закона № 600 (Основного механизма регулирования иностранных инвестиций, действующий с рядом поправок с 1974 года) иностранным инвесторам предоставляется национальный режим, отсутствуют какие-либо ограничения по срокам репатриации полученной прибыли, а с мая 2000г. – основного капитала. По мексиканским законам иностранные инвесторы могут владеть поисковым хозяйством и осуществлять разведку месторождений. В случае находки месторождения компании предоставляется право владения ею в течение 12 лет, после чего доля компании может быть уменьшена до 49%. 4. Стабилизация инвестиционного процесса. Кроме положительных последствий импорта иностранных инвестиций страны реципиенты наблюдают и побочные эффекты в виде усложнения проведения монетарной политики и ревальвации денежной единицы. Соответственно латиноамериканские страны прибегают к защитной мере против перепадов в объёме иностранных инвестиций или к ,так называемой, «стерилизации», осуществляемой в форме займов Центрального банка у коммерческих банков, перевода правительственных депозитов коммерческих банков в Центральный, повышение процентной ставки по активам и пассивам Центрального банка. Стерилизационный эффект также может быть достигнут благодаря продаже правительственных долговых обязательств. Многие страны Латинской Америки регулировали приток иностранного капитала путем налогообложения, ужесточения требований к банковским депозитам, кредитам из-за рубежа. Например, в Мексике существует ограничение доли валютных пассивов большинства банков до 10% их общего заемного портфеля. А в Чили существуют резервные требования до 30% для всех внешних кредитов. Кроме правительственных мер в странах Латинской Америки проводились и общеэкономические реформы, направленные на стимулирование притока иностранного капитала. Примером этому послужила приватизация, особенностью которой было то, что она проводилась только в тех отраслях, которые имели особое стратегическое значение. Так в Мексике и Колумбии в приватизации государственных банков активно участвовал иностранный капитал.
Инвестиционная политика Малайзии Большой интерес в практике привлечения и использования иностранных инвестиций представляет опыт Малайзии. Солидная кадровая и управленческая база позволила ей выработать взвешенную и прагматичную экономическую стратегию, в том числе инвестиционную, целью которой явилась мобилизация всех внутренних ресурсов и политика финансирования ключевых отраслей народного хозяйства. Для перехода к новой политике созданы определенные объективные и субъективные условия: инфляционная политика, политика наращивания норм накопления, становление финансовых и банковских институтов, налоговая политика и либерализация внешней торговли.
Стержнем инвестиционной политики явилась задача, адекватно сочетающая открытость иностранным технологиям, стимулирование их внедрения и создание благоприятной налоговой среды для всех типов предприятий. Для модернизации экономики на новой технологической базе в единой цепи рассматривались вполне автономные подсистемы — человеческий капитал, лицензирование, импорт оборудования, стимулирование создания филиалов, дочерних фирм зарубежных ТНК. Это позволило на стартовом уровне создать приоритетные отрасли. Для поддержания конкурентоспособности этих отраслей на местном рынке и на мировой арене необходимо оказать поддержку.
Правительство Малайзии поощряло создание совместных предприятий в приоритетных отраслях, а также в отраслях, осуществляющих экспортные поставки на международный рынок. Будучи приверженной к такой модели развития свободной торговли, которая предполагает экспансию на мировые рынки с помощью конкурентоспособных цен, ее народное хозяйство не могло не испытывать необходимость привлечения зарубежного управленческого опыта. Однако, учитывая поддержание безопасности в аспектах «технической» уязвимости, в Малайзии на участие инвесторов в программе приватизации использовались определенные ограничения. Так, в экспортопроизводящих отраслях доля иностранцев в совместных предприятиях могла превысить 51%, но владение акциями приватизированных предприятий не должно превышать 25%, хотя программа приватизации базируется на использовании гибких форм участия доноров — прямое инвестирование, техническая помощь, консультирование.
В числе затруднительных моментов экономической реформы является и этнический фактор, поскольку население городов преимущественно представлено китайской диаспорой. Для разрешения этнического фактора малазийское правительство осуществляет этнический протекционизм (для непосредственно малайцев резервируется определенная доля акций приватизируемых предприятий, а система льгот и привилегий стимулирует их привлечение в производственный процесс) в сочетании с государственным регулированием и свободой предпринимательской деятельности местного плюс иностранного капиталов [15]. Тем не менее курс инвестиционной политики в значительной мере себя оправдал, хотя дальнейший процесс приватизации, по мнению экспертов, может грозить определенной нестабильностью и неопределенностью.
Опыт Китая в области привлечения зарубежного капитала. Учитывая региональные особенности, Китай применил двойную направленность в экономической политике. Принцип открытости экономики срабатывал для инвесторов, работающих не только на внешний рынок, но и на более отсталые регионы страны. При этом следует отметить, что начальный этап китайской реформы основывался на преимущественно количественном подходе к потоку иностранного капитала. Дальнейший же период реформ предполагал качественные параметры, то есть поощрение качественности иностранного пая, ориентация на стратегические отрасли китайской экономики, а также на использование ограничений в отраслях, не представляющих высокой степени экономической целесообразности. Опыт Китая показал эффективность применения экономических регуляторов, с одной стороны, и поощрительных мер — административного контроля и ограничительных мер, — с другой.
Период зарубежного инвестирования в китайскую экономику определил наличие факторов, которые делали привлекательными вложение инвестиций, представляющих собой поддержание высокого уровня социально-экономической и политической стабильности, наличие емкого внутреннего рынка и дешевой рабочей силы, проведение активной национальной инвестиционной активности.
Все это позволило, начиная с 1979 года, привлечь в китайскую экономику прямые иностранные инвестиции в объемах свыше $600 млрд. По этому показателю он занимает 4-е место в мире и уже 12 лет лидирует среди развивающихся стран. В Китае функционирует около 280 тыс. совместных и полностью иностранных предприятий.
1. Развитие сектора иностранного предпринимательства. В 2004 году ПИИ достигли рекордного уровня в 60,6 млрд. долл. США, что составило более 22% их притока во все развивающиеся страны и 40,5 – в развивающиеся страны Азии. Из 500 крупнейших ТНК мира 450 осуществляют инвестиции в китайскую экономику, в том числе около 40 из них избрали эту страну для размещения своих региональных штаб-квартир. Отраслевая структура ПИИ (таблица 1) характеризуется опережающим ростом вложений в обрабатывающую промышленность и минимальным в электроэнергетику и транспорт. Пониженный интерес инвесторов к электроэнергетике связан с неоправдавшимися ожиданиями зарубежных предпринимателей в отношении ее реформы. Отсутствие реальных сдвигов в либерализации тарифообразования на фоне более чем двукратного роста рыночных цен на уголь в 2003-2004 гг. обусловило резкое снижение рентабельности в электроэнергетике.
Таблица 1
Отраслевая структура ПИИ в КНР, млрд. долл.
2000г. 2003г. 2004г.
Всего 40,7 53,5 60,6
Обрабатывающая промышленность 63,5 69,0 71,0
Недвижимость 11,4 9,8 9,8
Электроэнергетика, газовая промышленность 5,5 2,4 1,3
Сфера услуг 5,4 5,9 5,4
Транспорт, связь 2,5 1,6 1,5
Строительство 2,2 1,1 2,1
*Источник: Новоселова Л. Политика привлечения иностранного капитала в Китае //Проблемы теории и практики управления. — 2006 — №2. – с.73
В Китае активизируется привлечение иностранных инвесторов в сферу высоких технологий. К настоящему времени ТНК открыли в Китае около 600 центров НИОКР. По итогам 2004 года совокупный оборот венчурных компаний на китайском рынке составил 800 млн. долл. США. 2. Либерализация режима деятельности иностранных вкладчиков капитала. В соответствии с требованиями ВТО предпринимаются последовательные шаги по либерализации и упрощению режима деятельности иностранных инвесторов и предпринимателей. В частности, отменено положение, обязывающее иностранных предпринимателей отдавать приоритет китайскому сырью при производстве готовой продукции. Совместные и полностью иностранные предприятия отныне могут не информировать соответствующие государственные органы Китая о своей производственной программе. Со второй половины 2004 года расширены возможности иностранных предпринимателей в розничной и оптовой торговле. Если раньше совместным предприятиям в сфере торговли запрещалось торговать на внутреннем рынке продукцией китайского производства, то теперь согласно требованиям ВТО ситуация в этой области изменилась следующим образом:
1) Разрешена деятельность полностью иностранных компаний, а также совместных предприятий с преимущественным участием иностранных партнеров;
2) Разрешена оптовая и розничная торговля широким кругом товаров на внутреннем рынке.
3) Открыт доступ к экспортно-импортным операциям, брокерской, дистрибьюторской деятельности;
4) Существенно снижены требования к размеру уставного капитала предприятий с участием ИК (в розничной торговле – с 50 млн. до 0,3 млн. юаней, оптовой – с 80 млн. до 0,5 млн. юаней).
3. Открытие финансового рынка. В сентябре 2004 года Китайская комиссия по банковскому регулированию выпустила новую редакцию Правил, смягчающую операционный режим для иностранных кредитно-финансовых учреждений в соответствии с требованиями ВТО. Новые правила отменили административные ограничения, касающиеся расширения филиальной сети иностранных банков в Китае (раньше в течение календарного года они не могли открыть более одного филиала). Кроме того, упрощена процедура учреждения на территории КНР иностранных кредитно-финансовых учреждений и их филиалов. Большие надежды возлагаются на оздоровляющее воздействие операций по приобретению крупными ИБ пакетов акций отечественных кредитно-банковских учреждений. Масштабы таких операций в последнее время характеризуются бурным ростом. «Бэнк оф Америка», например владеет сегодня 19,5% акционерного капитала Строительного банка Китая, Гоконг-Шанхайская банковская корпорация — 19,9% капитала Банка коммуникаций и т.д. 4. Портфельные инвестиции и приобретение активов. В последние годы в Китае наблюдается возрастающая тенденция привлечения иностранного капитал в форме портфельных инвестиций. В соответствии с правилами фирмы, принадлежащие иностранным инвесторам, имеют возможность слияние с китайским предприятием любой формы собственности, выкупив полностью или частично его акционерный капитал или активы. Из-за опасений китайской стороны относительно получения компаниями, возникающими на основе трансграничных сделок слияния-поглощения, чрезмерной власти на рынке, создан ряд ограничений в виде специального административного контроля за их деятельностью [16].
Изменения, происходящие в последние годы в сфере привлечения ИК в китайскую экономику, свидетельствуют о последовательной ориентации страны на полноправное включение сектора иностранного предпринимательства в общенациональный рынок капитала. В перспективе на нем будут установлены единые правила и условия конкуренции для всех участников инвестиционного процесса независимо от формы собственности и страновой принадлежности.
Опыт Китая представляется наиболее интересным для Казахстана исходя из того, что обе страны изначально находились в одинаковых условиях слабо развитых экономических систем. Китай, как и Казахстан, ставил приоритетной целью поднятия экономики за счет привлечения иностранного капитала.
Таким образом, зарубежный опыт очень полезен для стран СНГ, в частности Казахстана, который демонстрирует наиболее действенные методы, приносящие результаты за короткий промежуток времени, и наоборот – негативные факторы, тормозящие приток международного капитала.
2 Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в РК
2.1 Сравнительная характеристика различных форм привлечения иностранного капитала в РК
Важной составляющей управления импортом капитала является выбор приоритетных форм привлечения иностранного капитала. В Казахстан привлекается иностранный капитал во всех формах, выработанных мировой практикой. В их числе:
1) кредиты и займы международных организаций и зарубежных правительств;
2) международные банковские кредиты;
3) экспортные кредиты зарубежных компаний;
4) прямые иностранные инвестиции;
5) портфельные иностранные инвестиции.
Активное привлечение иностранного капитала в экономику Казахстана началось с 1992 года в форме зарубежных займов и кредитов в форме финансовой помощи МВФ, ЕБРР, МБРР [6,с.160]. Положительной стороной международного финансирования является то, что ресурсы направляются на развитие и поддержание приоритетных отраслей экономики стран-получателей помощи, на финансирование программ системного преобразования экономики, дефицита платежного баланса, финансирование социального сектора, на поддержку структурных преобразований и развитие сельского хозяйства, на финансирование проектов развития мелких и средних предприятий и т.д. Для Казахстана они сыграли важную роль в преодолении денежных проблем правительства. Заключенные кредитные соглашения с МВФ создали условия для получения республикой кредитных ресурсов у международных финансовых организаций по линии официальной помощи развитию, а конкретными предприятиями и фирмами – займов от иностранных частных кредиторов. Привлечение иностранного капитала началось с покупок валютных средств у МВФ и получения займов на льготных условиях. Отрицательной стороной таких заимствований является то, что они увеличивают внешний долг страны и стимулируют рост инфляции в республике.
И в этой связи наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зрения влияния на инфляцию и внешний долг, является привлечение прямых иностранных инвестиций, так как последние, будучи привлеченные под собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства государства по заимствованию средств на структуризацию экономики. Прямые инвестиции традиционно считаются наиболее предпочтительным источником внешнего финансирования, так как в отличие от коммерческого заимствования они не несут с собой рисков международных дефолтов и менее подвержены влиянию краткосрочных шоков на мировых рынках капитала. Осуществляя прямые инвестиции, иностранный предприниматель непосредственно стремится рационально применять вкладываемый капитал и, следовательно, сокращает сроки поставки машин, оборудования, активно участвует в создании новых производственных технологий, организации и налаживании производства и находит эффективные способы сбыта товаров по собственным надежным каналам. Привлечение иностранного предпринимательского капитала также является активным средством борьбы с монополизмом на внутреннем рынке и развития конкуренции. Оно служит тому, что страна не только получает недостающие инвестиционные ресурсы, но при их помощи может оживить, поднять эффективность использования национальных производительных сил. Прямые иностранные инвестиции при разумном их использовании способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих мест по сравнению с иностранными кредитами, не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток валюты за рубеж.
Среди стран СНГ Казахстан является лидером по привлечению иностранных прямых инвестиций (ИПИ), в то же время следует отметить, что в основном эти инвестиции вкладываются в добычу и разведку нефти и газа (62,8 процента от валового притока ИПИ в 2007 году) и, соответственно наибольшая доля в общереспубликанском объеме иностранных инвестиций приходится на Атыраускую (41%) и Западно-Казахстанскую (40%) области.
Вложения же в другие проекты, в особенности в сфере производства готовой продукции, носят ограниченный характер. Возможно, это объясняется малой емкостью внутреннего рынка, отсутствием достаточного количества квалифицированной рабочей силы, а также не исключена оценка высоких рисков, связанных с долгосрочными и капиталоемкими инвестициями в Казахстан.
Основными формами привлечения прямых иностранных инвестиций в республике являются: долевые участия в создании совместных предприятий (СП): создание зарубежных предприятий (ЗП), полностью принадлежащих иностранным инвесторам; портфельные инвестиции: аренда или концессии. Все они имеют свои достоинства и недостатки, но в каждом конкретном случае партнеры должны свободно выбирать формы сотрудничества в зависимости от своих интересов и возможностей.
Другой формой привлечения прямых иностранных инвестиций является аренда или концессии, то есть предоставление зарубежным предпринимателям права осуществления разного рода хозяйственной деятельности на условиях долгосрочной аренды. Концессии не получили должного развития в современной период в Казахстане, не действует в республике и закон «О концессии». Между тем, эта форма достаточно выгодна для страны-реципиента капитала. Здесь государство и его территории не несут юридической ответственности за действия арендатора, а, следовательно, и не разделяют риск с ними, но участвуют в прибылях. Концессионные отношения предоставляют полную свободу выбора форм хозяйствования для арендатора, различные формы собственности производителей, любые варианты их взаимосвязей. Опыт Восточно-Европейских стран, например, Венгрии, показал и еще одно преимущество арендной формы — это совместное предпринимательство, которое позволяет избежать социальной напряженности со стороны трудовых коллективов и другие нежелательные явления, связанные с продажей акций иностранным предпринимателям.
Кроме прямых иностранных инвестиций и создания совместных предприятий существуют и другие формы притока иностранного капитала в республику, в том числе и через создание совместных и иностранных банков. Такие банки (ТЕХАКА Ваnk, АЛЬФА Ваnk) регистрируются в Национальном государственном банке.
Портфельные инвестиции осуществляются путем приобретения иностранными инвесторами паев, акций и других ценных бумаг на владение собственностью в стране — объекте вложения капитала. Данная форма вложений эффективна лишь при наличии развитых элементов рыночной инфраструктуры, в частности фондовой биржи, соответствующей международным стандартам и правовым нормам и имеющей операционные связи с мировым фондовым рынком. Продажа акций выгодна для государства, т.к. они могут быть использованы как для погашения внешней задолженности, так и на финансирование высокоэффективных капитальных вложений в приоритетные отрасли народного хозяйства и другие цели, причем выручка в большинстве случаев значительно превышает балансовую стоимость объекта.
К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций в республике пока еще не нашла должного применения. Самым главным фактором, препятствующим притоку «портфельных» инвестиций в республику, является то, что в Казахстане отсутствует нормально функционирующий рынок ценных бумаг, в котором была бы заложена реальная основа для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря на успешный дебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов (их выпуск произошел в декабре 1996 года в г. Амстердаме) внутренний фондовый рынок республики до сих пор недостаточно развит. Он функционирует относительно на низком уровне и пока все еще не признан на мировом фондовом рынке. Законодательство, регулирующее эту область экономики, нестабильно и находится в стадии становления.
Остальные факторы непосредственно вытекают из предыдущего: неопределенность, “непрозрачность” рынка ценных бумаг республики, огромные риски, сопряженные с ними, – все это отталкивает иностранного инвестора вкладывать деньги в ценные бумаги Казахстана [17].
Мировая практика знает и другие формы инвестирования. Среди них особенно заметное развитие получили в последнее десятилетие так называемые «новые формы промышленных инвестиций», или неакционерные формы инвестиций. К их числу относятся: лицензирование (исключительное, когда фирма продает ноу-хау единственному зарубежному лицензиату, и неисключительное, при котором ноу-хау продается ряду зарубежных партнеров), лизинг, франчайзинг, совместное производство. Осуществляя стратегию сотрудничества, фирма выбирает оптимальную для каждого конкретного случая форму. С точки зрения организации и характера совместных предприятий можно выделить два основных типа СП: акционерные предприятия с совместным владением капитала и совместные предприятия на контрактной основе.
Первые предусматривают участие двух и более партнеров в создании новой фирмы, в которой каждый партнер владеет долей акционерного капитала или участвует в распределении акций уже существующего предприятия. Эта форма имеет наибольшее распространение. В СП по контракту (договорные СП) стороны не создают предприятие в совместном владении. Отношения между сторонами регулируются на основе контракта. Так, в Югославии иностранная фирма может инвестировать капитал в местные предприятия, однако через свои инвестиции она не становится держателем акций или активов. Права и обязанности иностранного партнера по отношению к совместным предприятиям, в которое инвестируется капитал, определяются на контрактной основе и гарантируются национальным законодательством. Важным признаком СП является совместная собственность партнеров на конечный продукт.
Создание большого числа СП с незначительным уставным капиталом в основном в сфере коммерческо-посреднической деятельности было характерно для начального этапа развития иностранной инвестиционной деятельности в Казахстане. Программы малой и массовой приватизации, экономические преобразования способствовали появлению таких крупных предприятий с иностранным участием, как созданное в 1993 году АО “Табако К.” с участием “Филипп Моррис”. Либерализация экономики сделала возможным доступ иностранных инвесторов к ключевым отраслям казахстанской экономики, Так, в 1993 году с участием “Шеврон Оверсиз К.” (США) и ПО “Тенгизмунайгаз” было создано СП “Тенгизшевройл”. На внутреннем рынке деятельность СП активизируется в основном в сырьевых отраслях экономики Казахстана, особенно в горнопромышленном и топливно-энергетическом комплексах. К примеру в топливно-энергетическом комплексе прямые инвестиции направляются, главным образом, в сферу разведки и добычи нефти и газа. В числе известных СП – “Теngizshevroil» с компанией “Shevron Overseas” (США) по эксплуатации Тенгизского и Королевского месторождений.
Но каковы бы ни были преимущества предпринимательских инвестиций в целом, вне зависимости от их конкретных форм, в 90-е годы в мире наблюдается увеличение роли заемных средств в финансирование капиталовложений. Это объясняется боязнью иностранных компаний потерять часть акционерного капитала, особенно контрольного пакета акций в результате национализации. Кроме того, практика замены прямого инвестирования предоставлением займов объясняется тем, что кредиторы стремятся уменьшить облагаемые налогом прибыли. В результате прибыль образуется и вывозится не в виде облагаемых налогом дивидендов, а в виде процентов, которые, наоборот, списываются с налогов.
В отличие от международного предпринимательства в случае международного кредитования происходит перемещение не машин, техники, технологии, а перемещение финансовых требований, возникают финансовые потоки между кредиторами и заемщиками. Кредит, таким образом, связан с предоставлением валютных и товарных ресурсов странам-имортерам капитала.
К положительным аспектам иностранного кредитования можно отнести то, что оно:
1) В условиях недостаточности финансов (особенно для развивающихся стран) способствует ускорению развития экономики, обеспечивая расширение воспроизводства;
2) Стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны, создает условия для повышения ее конкурентоспособности;
3) Повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов внешнеэкономической деятельности.
К негативным последствиям иностранного кредитования относится то, что оно:
1) Может усугубить диспропорции в экономике путем содействия перепроизводству некоторых товаров;
2) Вызывает негативные социальные последствия, вследствие игнорирования социально значимых отраслей;
3) При неэффективном использовании ссудный капитал способен усилить неустойчивость национальной экономики.
Последний недостаток особенно важен для стран с переходной экономикой с низкой степенью финансовой устойчивости. Это может привести к увеличению денежной массы в обращении и к резкому росту внешнего долга страны. Что, к сожалению, и произошло в Казахстане. Чрезмерное увлечение банков и предприятий Казахстана внешними ресурсами в предыдущие годы обернулись негативными последствиями для экономики страны. Так, в условиях относительно низкой стоимости ресурсов на международных рынках капитала чистый приток долгового финансирования, обеспеченный операциями банковского сектора с долговыми ценными бумагами и ссудами, составлявший 3,4 миллиарда долларов в 2004 году, в 2005 году превысил 7,1 миллиарда долларов, в 2006-м — 17,2 миллиарда долларов. И только за первое полугодие 2007 года превысил 12 миллиардов долларов. Приток внешних ресурсов в страну значительно превышал потребности покрытия дефицита по текущим выплатам и не компенсировался ростом активов Национального фонда Казахстана и иностранных активов частного сектора. В итоге валовой внешний долг Казахстана в первом полугодии 2008 года превысил 100,6 млрд. долларов США.
Масштабный рост внешнего долга страны начался с 2004 года. В этом и следующем году объем долга увеличивался более чем на 10 млрд. и на начало 2006 года превысил 43,4 млрд. долларов США. Но в этот период отношение валового долга к ВВП оставалось на уровне порядка 75%, в то время как отметка в 80% считается критической, которую перешагивать нежелательно. Пока страна ее не достигла, считается, что внешний долг не несет особых рисков. Но как только сумма задолженности переходит эту планку, у государства могут появиться проблемы с платежным балансом, а для самих заемщиков повышается вероятность дефолта. В то время как шли разговоры о необходимости ужесточения требований по привлечению внешних займов, разрабатывалась концепция управления внешним долгом, отношение долга к ВВП уже значительно превысило критический уровень, достигнув 91,4%. После этого, еще до возникновения мирового кризиса ликвидности, власти приняли ряд ограничительных мер. Но принятые меры по предотвращению слишком быстрого роста долгового бремени оказались не очень эффективными.
Но ситуация резко изменилась во второй половине 2007 года. Период ажиотажного спроса на внешние ресурсы закончился. Возникновение морового кризиса ликвидности сделало эти ресурсы не только более дорогими, но и менее доступными, что стало действенным механизмом сдерживания, нормализующим темпы роста долга без вмешательства монетарных властей. Во втором полугодии объем дога хотя и увеличился, но прирост заимствований, составивший около 4,6 млрд. долларов, оказался весьма умеренным по сравнению с предыдущими периодами. Тем не менее, высокая динамика роста в первой половине года, как было сказано, отразилась на увеличении долга до 96,7 млрд. долларов США (таблица 2).
Таблица 2
Динамика валового внешнего долга в РК в млн.
Динамика валового внешнего долга ( на конец периода, )
2005г. 2006г. 2007 г. 06.08 г.
Государственный и гарантированный государством долг 2175,0 3124,7
2099,0 2055,8
В % от итога 5,0 4,2 2,2 2,0
Негарантированный государством долг 41253,5 70889,4 94617,0 98567,5
В % от итога 95,0 95,8 97,8 98,0
Итого 43428,5 74014,1 96716,0 100623,3
Из нее межфирменная задолженность 19228,1 25513,0 29913 32379,3
В % от итога 44,3 34,5 30,9 32,2
*Источник: Национальный банк, Министерство финансов, Агентство по статистике
Аналогичная тенденция сохранилась и в первом полугодии 2008 года. Как видно из таблицы, в этом периоде примерно на 40 млн. долларов сократился государственный (сумма полученных и непогашенных государственных займов, а также долговых обязательств, отнесенных на долг Правительства Республики Казахстан, Национального Банка РК или решениями маслихатов на долг местных исполнительных органов, без учета взаимных требований) и гарантированный государством долг (сумма полученных и непогашенных негосударственных займов, имеющих государственные гарантии Республики Казахстан), но при этом почти на 4 млрд. долларов увеличился долг частного сектора, негарантированного государством[18]. Из этой суммы около 2,5 млрд. долларов прироста пришлась на межфирменную задолженность (прямые инвестиции посредством финансирования материнскими компаниями дочерних), а оставшаяся часть – на предприятия. Как известно, основной «вклад» в рост внешнего долга в предыдущие годы внесли банки второго уровня, доли которых росли опережающими темпами. Внешние долги составили почти 45,95 млрд. долларов США. Доля банковского сектора в общем объеме валового долга страны возросла за год с 45,3 до 47,5%. Вместе с тем именно неравномерное распределение внешнего долга по секторам экономики, высокий объем банковского внешнего долга был связан с рисками достаточности их внутренних ресурсов, а также валютных резервов Национального банка, особенно в случае возникновения дисбаланса спроса и предложения на иностранную валюту, подчеркивалось в последнем Отчете о финансовой стабильности Казахстана. Нагрузка объемов погашения и обслуживания внешнего долга значительно возросла, что делало уязвимым платежеспособность банковского сектора от сохранения высокого уровня прибыльности.
Наиболее сложным в этом плане было первое полугодие 2008 года, на который пришелся пик выплат по внешним долгам банковского сектора. Но одни банки погашали старые долги, но в тоже время другие привлекали ресурсы с внешних рынков. В целом банковский сектор справился со сложной задачей погашения старых долгов в основном за счет привлечения новых. Следовательно, спорный тезис о способности банков рассчитаться с внешними долгами за счет собственных ресурсов.
Сложившиеся условия на мировых рынках, безусловно, скажутся на замедлении темпов роста внешнего долга страны. В первую очередь должны сократиться долги банковского сектора, хотя и не столь значительно, как предполагалось еще совсем недавно. Отдельные банки будут и далее привлекать ресурсы с внешних рынков, но в силу указанных выше причин они не будут столь масштабными, как это было до возникновения кризиса ликвидности. Можно предполагать, что продолжится рост межфирменной задолженности, а также отечественных предприятий на фоне ограниченных возможностей банковского сектора по кредитованию экономики. Однако проблема погашения внешнего долга постепенно будет становиться не столь острой, как в настоящее время, только в случае сохранения высоких темпов роста ВВП в долларовом измерении и умеренном росте или замораживании долга на текущем уровне.
Чтобы не повторить прежние ошибки, вновь не войти в полосу рисков, следовало бы предусмотреть ряд подходов и механизмов, которые, с одной стороны, уменьшили бы сами риски, а с другой – сделали бы экономику более устойчивой даже при негативном воздействии глобальных процессов. В числе таких мер, в частности, могло бы стать создание «точки опоры» экономического роста, в которой внешние источники финансирования постепенно вытеснялись бы внутренними.
2.2 Социально-экономические последствия привлечения иностранного капитала
Иностранные инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства или отдельной республики. Уже не первое десятилетие прямые иностранные инвестиции растут быстрее, чем международная торговля. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обусловливает необходимость привлечения иностранных инвестиций. Развитие многих бывших социалистических стран показывает, что появление внешних стратегических инвесторов, готовых и способных мобилизовать ресурсы для реконструкции предприятий, сыграло немаловажную роль для экономического роста в этих странах. Особое значение иностранное инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований. Привлечение иностранных инвестиций способствует:
1) увеличению налоговых поступлений в бюджет;
2) росту поступлений в местные бюджеты. Иностранные инвесторы, выплачивая заработную плату местному населению, способствуют увеличению налоговых поступлений, росту покупательной способности;
3) повышению научно-технического потенциала страны путем передачи управленческого опыта, передовых технологий;
4) реструктуризации экономики. В условиях ограниченности внутренних источников (что наблюдалось в первые годы в Казахстане) способствует преодолению научно-технического отставания, созданию рыночной инфраструктуры;
5) созданию новых рабочих мест в стране. Что приводит к сокращению государственных расходов на социальные нужды, повышению качества местной рабочей силы;
6) ускорению адаптации отечественных предприятий к мировым требованиям рыночных финансово-экономических отношений;
7) интеграции страны в мировую экономику;
8) общему социально-экономическому росту страны, повышению качества жизни граждан и т.д.
На микроэкономическом уровне социально-экономические последствия привлечения иностранного капитала можно рассмотреть на основании особенностей поведения иностранных инвесторов, а точнее их мотивов. Как показывает практика, последние могут иметь как положительные, так и отрицательные последствия в отношении страны-реципиента.
Позитивный социально-экономический эффект деятельности иностранных инвесторов
1. Доступ к полезным ископаемым, сырью и производственным ресурсам. Многие развивающиеся страны, в том числе и Казахстан, обладают огромными преимуществами в данной области. В нашей республике получили наибольшее развитие такие отрасли, как нефтедобыча, нефтепереработка, черная и цветная металлургия, зерновое хозяйство. Зарубежный инвестор, вкладывая свои средства в соответствующие конкурентные направления, способствует развитию смежных с ними отраслей, которые не сформировались должным образом в силу отсутствия соответствующего финансирования.
2. Увеличение доли компании в рыночном обороте благодаря доступу к новым рынкам. В условиях глобализации важным направлением роста компании является расширение рынков сбыта продукции. В этом случае рынок стран СНГ очень привлекателен для зарубежных импортеров в силу своей емкости и большого покупательного потенциала. Зарубежные компании могут проникать на рынок стран двумя методами. Первый заключается в продаже продукции на рынке «снаружи», то есть без строительства предприятий и прямых инвестиций. Данный способ исключает любые возможные инвестиционные риски. Но если зарубежная компания преследует долгосрочные цели, то она прибегают ко второму способу, заключающемуся в непосредственном производстве продукции в принимающей стране. Преимуществом такой долгосрочной стратегии компании является то, что она избегает угрозы протекционизма через введение квот или высоких тарифных барьеров.
3. Доступ к новым профессиональным знаниям и навыкам Деловые круги Запада осведомлены, что Казахстан, как и многие развивающееся страны, располагает чрезвычайно подготовленной в профессиональном отношении, но относительно дешевой рабочей силой. Особый интерес представляет высокая профессиональная подготовка кадров стран СНГ в таких областях как авиационная технология, ядерная технология, точная механика, здравоохранение, освоение космоса, ракетная технология, лазерная техника. Соответственно зарубежные инвесторы заинтересованы в доступе к высокопрофессиональным кадрам и развитии соответствующих перспективных секторов экономики.
4. Перевод новых технологий на рыночную основу и их коммерциализация. Помимо квалифицированных рабочих кадров, страны СНГ располагают и существенной базой научно-технических разработок, развитых еще в условиях командно-административной системы. В настоящее время многие направления науки и техники не развиваются в силу отсутствия их финансирования. Поэтому для зарубежных инвесторов может быть очень привлекательно вложение средств именно в эту область. Иностранный капитал может вернуть ценность и значимость, более того привести в действие и развить важнейшие научные разработки, воплотить их в изделия и технологии.
5. Снижение собственных затрат по производству продукции. Со временем компании, желающие увеличить объем и конкурентоспособность производимой продукции, вынуждены прибегать к понижению ее стоимости. А это, как известно, может быть достигнуто благодаря снижению издержек производства.
Поэтому западных инвесторов прельщают возможности снижения себестоимости продукции через экономию затрат на сырье, рабочую силу, энергию, землю и транспорт в странах-реципиентах. В частности в странах СНГ данная экономия возможна из-за наличия определенных незанятых рыночных ниш, низких издержек производства, незначительной стоимости перевозки продукции и сырья.
6. Увеличение прибыли за счет умеренного налогообложения Большинство иностранных компаний, импортирующих капитал в зарубежные страны, пользуются соответствующими преференциями и льготами. В частности они могут быть освобождены от налогов на определенный промежуток времени (налоговые каникулы), либо могут облагаться достаточно умеренными налогами. Благодаря этому компании могут планировать свою деятельность с минимальными затратами и максимальным обогащением.
7. Привлечение местных инвесторов к инвестиционной деятельности Зарубежные инвесторы зачастую прибегают к сотрудничеству с местными инвесторами, которые на практике имеют достаточные средства, но часто оказываются в ситуации поиска направлений их приложения. Взаимовыгодность таких отношений проявляется в том, что местные инвесторы получают возможность направления свих средств в выгодные проекты, а иностранные инвесторы, в свою очередь получают как финансовую поддержку, так и информационную (касающуюся традиций, деловых связей и т.д.). К сожалению, цели иностранных инвесторов не всегда влияют положительно на национальную экономику страны-реципиента. Многие иностранные компании, обладающие большим опытом в осуществлении экономической деятельности, знают различные тонкости и хитрости в налаживании выгодных для них схем, особенно в финансовых и правовых отношениях. Зачастую они пользуются неопытностью и недостаточной компетентностью специалистов привлекающей страны в своих отрицательных целях, нанося тем самым ущерб ее экономике. Приведем примеры скрытых мотивов иностранных компаний, имеющих отрицательные последствия.
Негативный социально-экономический эффект деятельности иностранных инвесторов
1. Увеличение капитала за счет распределения полученной прибыли на приобретение собственных акций. В казахстанской практике зачастую встречаются примеры, касающиеся некомпетентности законодательной базы страны, что, в свою очередь, выгодно для иностранных компаний. Например, существуют требования правительства об увеличении компаниями уставного капитала, но в них не конкретизируется способ их осуществления. Соответственно иностранные компании направляют средства не на модернизацию техники и технологий, развитие персонала, повышение производительности капитала управляемых ими казахстанских предприятий, а на приобретение собственных акций. В данном случае более целесообразно было бы требование о повышении технического строения капитала.
2. Перевод прибыли от дочерней казахстанской компании к материнской. Изначально предполагалось, что иностранные инвесторы будут реинвестировать часть полученной прибыли в казахстанские предприятия. Но на практике чаще всего встречаются примеры перевода извлеченной прибыли материнским компаниям по отработанным схемам. Одной из которых является привлечение кредитов от материнских компаний для поддержки ликвидности и финансирования инвестиций. Все это приводит к негативным последствиям: на микроуровне — к увеличению издержек производства; на макроуровне — к росту показателей валового внешнего долга страны, ухудшению его абсолютных и относительных параметров, что в итоге негативно сказывается на показателях международного кредитного рейтинга страны и, соответственно, ведет к удорожанию цены заимствования капитала на мировых рынках. Для самой иностранной компании данная схема выгодна, так как перевод прибыли за пределы привлекающей страны приводит к сокращению налоговых выплат
3. Выкуп высокорентабельных предприятий привлекающих стран по низким ценам. Зачастую зарубежные компании преследую корыстные интересы покупки за бесценок приватизируемых предприятий высокорентабельных отраслей как в форме прямой, так и скрытой приватизации. Особо чревата негативными последствиями скрытая приватизация вследствие ограничения ей конкуренции, замедления структурных преобразований, недопоступлений в бюджет. Исходя из того, что зарубежным инвесторам передаются ведущие предприятия страны, то все отрицательные результаты приобретают наибольшую силу.
4. Экологические мотивы. Многим промышленникам, чьи технологические процессы имеют серьезные побочные эффекты, вредные с экологической точки зрения, отказываются в создании того или иного предприятия в своей или другой западной стране. Зачастую они используют страны СНГ, так как законодательство в них слишком мягко и часто обходятся «острые углы» в экологических вопросах, что в итоге приводит к необратимым последствиям в стране-реципиенте. Консорциум «Карачаганак Петролиум Оперейтинг Б.В.» (далее КПО) осуществляет добычу нефти и газа на Карачаганкском месторождении, относящемуся к первому классу опасности из-за высокого содержания сероводорода. Не смотря на то, что выбросы загрязняющих веществ в атмосферу значительно превышают предельно допустимые и, соответственно пагубно сказываются на здоровье местных жителей, компания никак не заботится о предотвращение вредных последствий и повышении соблюдения экологических требований.
5. Экономия затрат на условиях труда. В западных странах законодательство обычно максимально защищает права трудящихся, устанавливая минимальные стандарты рабочих условий, нарушение которых влечет к большим штрафным выплатам. В странах СНГ, в том числе и Казахстане, законодательство о труде далеко не столь строго и работники зачастую трудятся в неблагоприятных условиях за небольшую плату. Такая среда выгодна для иностранных инвесторов, желающих сэкономить на затратах и понизить стоимость продукции. Так, например нефтегазовые и строительные компании с участием китайского капитала (ТОО «ККБК Великая стена», «ДО КНИСГ» и АО «СНПС Ай Дан Мунай») ущемляют трудовые права местных работников, игнорируя их права на безопасные условия труда, отдых и питание, оплату труда, свободу коллективного договора и т.д. Дискриминация наших граждан при оплате труда наблюдается в отдельных предприятиях с участием корейского, американского, английского, турецкого и итальянского капиталов (в АО «Петро Казахстан Кумколь Ресорсиз оплата китайских коллег в 10 раз выше местных).
Исходя из вышесказанного, важно сделать вывод, что страны-реципиенты должны проявлять осмотрительность и различать как положительные, так и отрицательные мотивы инвесторов.
Иностранные инвестиции сыграли в 90-х годах и продолжают играть важную роль в экономике Казахстана. Казахстан одним из первых среди стран СНГ открыл экономику для иностранных стратегических инвесторов. Значительную роль в привлечении иностранных прямых инвестиций сыграла выбранная модель приватизации, в соответствии с которой 68% казахстанских базовых предприятий было приватизировано с участием иностранного капитала. Предполагалось, что у иностранцев денег и знаний достаточно, чтобы управлять объектами, бывшими ранее в управлении союзного центра. За период с 1993 по 1998 годы нерезидентами были проданы государственные пакеты акций и переданы в имущественный наем свыше 60 крупных предприятий нефтегазового, металлургического, энергетического секторов и производства пищевых продуктов и табачных изделий [6,с.156]. В настоящее время более 80% производственного потенциала страны находится в руках иностранных инвесторов. Так, медную промышленность контролирует на данный момент южнокорейская фирма «Самсунг», Карагандинский металлургический комбинат — индийская «Миталл Стил», угольные разрезы Экибастуза — американская «Аксесс Индастриз», «Евразийская группа» владеет алюминиевой промышленностью, АО Казхром» и СоколоСарбайским железорудным комбинатом и т.д.
Открытие рынков Казахстана для зарубежных товаров и формирование на ее территории иностранных предприятий способствовало демонополизации внутреннего рынка, что является важным аспектом функционирования рыночной экономики [19]. Прямые зарубежные инвестиции способствовали также повышению технического и организационного уровня отечественного производства в результате обмена опытом предпринимателей развитых стран.
Важным направлением для иностранных инвестиций являлся банковский сектор. Хотя суммарная доля иностранного капитала в уставных фондах составляла около 15%, присутствие на казахстанском рынке банков, обладающих большим опытом работы на международном рынке, способствовало развитию адекватно функционирующей сферы банковских услуг в Казахстане. Также, значительная финансовая поддержка международных финансовых организаций способствовала созданию в Казахстане банковской системы, по основным параметрам соответствующей международным стандартам.
Таким образом, положительные результаты деятельности иностранных инвесторов в настоящее время очевидны и бесспорны. Сегодня Казахстан стал наиболее привлекательной для инвестиций страной в регионе. По оценкам международных экспертов, более 80-ти процентов всех иностранных инвестиций, пришедших в Центральную Азию, находятся в Казахстане. Казахстан продолжает оставаться лидером среди государств СНГ по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций на душу населения, а также является первым среди стран СНГ, получившим международный рейтинг инвестиционного класса. Всемирный Банк включил Казахстан в двадцать стран мира, наиболее привлекательных для инвестиций. О стабильно развивающейся позитивной тенденции в инвестиционном климате республики свидетельствует также повышение долгосрочного кредитного рейтинга РИ по оценкам Международных агентств [20]. Если на первоначальном этапе зарубежные инвесторы требовали обязательных правительственных гарантий для своего капитала, то впоследствии, с присвоением Казахстану в 1996 г. ведущими рейтинговыми агентствами Moody’s, Standard8 Рооr’s, IВСА международных кредитных рейтингов, а также с созданием соответствующей правовой базы, эта практика стала применяться все реже.
В настоящее время в различных секторах экономики Казахстана успешно работают крупнейшие транснациональные компании и всемирно известные бренды.
Так, совместно со швейцарской компанией «Корика Эйджи» ведется строительство алюминиевого электролизного завода; «Дженерал Электрик» планирует сборку локомотивов; компанией «Самсунг» начаты работы по производству серобетона; «Хевен Хаус» производит бытовую и офисную мебель; налажен конвейер по сборке автомобилей марки «Шкода». В настоящее время большинство компаний иностранного сектора республики являются элементами таких крупнейших транснациональных компаний, как Chevron Mobil, Shell, Agip, Philips, Samsung, LNM Group, Philips Morris и ряда других. На сегодня в Казахстане, согласно данным UNCTAD, зарегистрировали свою деятельность более 1600 филиалов транснациональных корпораций с числом сотрудников — порядка 18 тыс. человек, что составляет около 0,12% от общей численности населения страны.
Стоит отметить, что доминирующие позиции в экономике Казахстана, по количеству филиалов ТНК, занимают компании стран Западной Европы — 13, за ними следуют компании стран Азии — 7 и США — 5. В отраслевом разрезе большая часть иностранных компаний работает в нефтегазовом секторе и в цветной металлургии (табл. 3). В частности, анализ деятельности в Казахстане 25 крупнейших иностранных ТНК показал, что порядка 28% компаний занимаются нефтяным бизнесом и вкладывают свои средства главным образом в добычу сырой нефти и природного газа.
Всего за период с 1993 г по 30 июня 2008 г. в этот сектор инвестировано более $28,1 млрд.
Таблица 3
Валовый приток ИПИ в РК по видам деятельности
Наименование вида деятельности 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 1 кв. 2007 г.
Всего, млн. долл. США
4106,4 4624,5 8317,3 6618,6 10437,1 3390,6
в том числе:
горнодобывающая промышленность 2123,4 2188,3 5247,8 1796,6 2317,9 902,1
обрабатывающая промышленность 832,4 1000,7 520,6 280,8 497,9 192,1
в % к итогу 71,98 68,96 69,4 31,4 26,98 32,3
*Источник: Национальный банк РК
Как известно, горнометаллургическая отрасль в Казахстане была наиболее развитой, с наработанной инфраструктурой от геологии до науки и держалась до середины 90-х годов. Иностранные инвесторы в лице нынешних хозяев «Казахмыса», «Казцинка» и других предприятий цветной металлургии пришли во второй половине 90-х. В 2006 году валовый приток иностранных инвестиций составил $222,3 млн., в 2007 г. — $188,0 млн., за первое полугодие 2008 г. — $49,3 млн.
Сегодня в казахстанскую экономику направляют свои финансовые ресурсы более чем 60 стран мира. По валовому притоку инвестиций в Казахстан, объем которого за первое полугодие 2008 года составил $35,7 млрд., лидируют Россия ($4,98 млрд.), Великобритания ($4,55 млрд., с учетом Виргинских островов $6,1 млрд.), Швейцария ($3,7 млрд.), США ($3,1 млрд.), далее следуют Германия ($1,79 млрд.), Австрия ($1,3 млрд.), Франция ($770 млн.), Украина ($426 млн.), Турция ($418,9 млн.), Южная Корея ($359 млн.), Япония ($348 млн.), Бельгия ($346 млн.) и т.д. Основная часть инвестиций этих государств приходится на кредиты и ссуды кахахстанским субъектам. В целом, среди прочего капитала, поступления в Казахстан по торговым кредитам и ссудам составляют $25,4 млрд. Согласно отчету Нацбанка, в тройку крупнейших стран-инвесторов в Казахстан входят Нидерланды, США и британские Каймановы острова — $976,8 млн. (таблица 4) [21].
Таблица 4
Крупнейшие страны-инвесторы в Казахстана
Наименование страны Объем прямых инвестиций
за 1-е полугодие 2008 г.
Нидерланды (млрд.дол.США) 2,450
США
(млрд.дол.США) 1,461
брит. Каймановы о-ва (млн.дол.США) 976,8
*Источник: Национальный банк РК
Компании США лидируют по вложениям в нефтегазовый сектор. Компании Великобритании занимают вторую позицию в горнодобывающей отрасли и третью — в секторе транспорта и коммуникаций. В обрабатывающей промышленности Казахстана активны нидерландские инвесторы. Кроме того, эта страна лидирует в таких отраслях, как финансовые услуги, предоставление услуг предприятиям, а также занимает второе место в секторе транспорта и связи.
В объеме привлекаемых прямых иностранных инвестиций наблюдается положительная динамика: от 25607 млн. дол. США в 2005- до 51543 млн. дол. США в 2008 году, тогда как портфельные инвестиции получили наименьшее развитие (таблица 5).
Таблица 5
Динамика иностранных инвестиций, привлекаемых в Казахстан в млн. долл. США
Объем инвестиций 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г.
Объем прямых инвестиций
25607 32879 43583 51543
Объем портфельных инвестиций 2 721 11142 14326 10152
*Источник: Национальный банк РК
Динамика иностранных инвестиций, привлекаемых в Казахстан
При этом сумма от зарубежных отделений и дочерних компаний в 2008 году составила $813,9 млн., из которых 728,4 млн. направлены в предприятия торговли, по ремонту автомобилей и изделий домашнего пользования. Всего в Казахстан за годы независимости было привлечено $80 млрд.иностранных инвестиций, а внутренние составили $100 млрд.(на 30.06.08).
2.3 Методика формирования финансовой культуры и адекватного отношения к иностранному капиталу
В современных условиях всеобщей глобализации и международного движения капитала, важным аспектом развития страны становится формирование соответствующей культурной и психологической подготовки населения к восприятию такого явления как иностранный капитал. Казахстан на своем примере ощутил негативный эффект от отсутствия соответствующей финансовой культуры населения в первые годы независимости, когда иностранный капитал считался панацеей, то есть тем единственным средством с помощью которого можно было вывести экономику на новый уровень. Не было ни соответствующей законодательной базы, ни грамотных специалистов. Капитал привлекался по принципу «чем больше, тем лучше». Иностранные инвесторы пользовались недостаточной компетентностью местных специалистов и зачастую действовали лишь в своих интересах.
Переход Казахстана к рыночным отношением с особой остротой поставил вопрос о необходимости формирования у населения экономической, финансовой культуры. Именно финансовая грамотность как специалистов, так и населения в общем, может способствовать эффективному и выборочному привлечению иностранного капитала.
Финансовая грамотность – это своего рода «финансовое ОБЖ», помогающее гражданам не попадаться в ловушки финансовых мошенников, предвидеть возможные отрицательные последствия привлекаемого иностранного капитала и уметь самостоятельно рассчитывать возможные прибыли и убытки при работе с финансовыми продуктами.
Начиная со школы, ученики должны овладевать элементами финансовой грамотности – дисциплиной, которая позволяет приблизиться к реальным финансовым практикам потребителей финансовых услуг, адекватно воспринимать все риски, присущие финансовой среде, а также вырабатывать ответственное отношение к личным финансам. Изучение основ финансовой грамотности позволит ученикам мыслить реальными цифрами и усвоить важнейшие принципы работы с личными финансами, выработать адекватное отношение к капиталу, в том числе иностранному.
Формируя учебный курс по дисциплине «иностранный капитал», учитель для более глубокой и активной проработки тем должен использовать определенные методы, способствующие лучшему усвоению материала учениками.
Метод обучения — это способ организации учебно-познавательной деятельности учащихся. Под методами обучения дисциплине «иностранный капитал» следует понимать способы обучающей работы учителя и организации учебно-познавательной деятельности учащихся по решению различных дидактических задач, направленных на овладение материалом в сфере привлечения и использования иностранного капитала.
Преподаватель может использовать метод мозгового штурма, при котором участникам дается проблемная тема для обсуждения (необходимость привлечения иностранного капитала, способы создания благоприятного инвестиционного климата), для решения которой ученики высказывают как можно большее количество взглядов. В ходе обсуждения участие преподавателя должно быть сведено к минимуму. Он может направить дискуссию в нужное русло, задавая правильные вопросы [22]. Затем из общего числа высказанных идей отбирают наиболее удачные, которые могут быть использованы на практике.
С нашей точки зрения, наиболее эффективными среди разнообразных методов обучения являются активные методы. Под активными методами обучения понимаются методы, которые побуждают студентов к активной мыслительной и практической деятельности в процессе овладения учебным материалом.
К функциям данных методов относят:
1) активизация с их помощью мышления студентов;
2) стимулирование принятия студентами самостоятельных творческих решений;
3) повышение эффективности обучения за счет глубины усвоения материала.
Различают неимитационные и имитациооные активные методы обучения [23].
Педагогические технологии
Имитационные
Неигровые:
1. анализ кокретных ситуаций;
2. имитационные упражнения;
3. тренинг.
Игровые:
1. разыгрывание ролей;
2. деловые игры:
1) учебные игры;
2) производственные игры;
3) исследовательские игры;
4) инновационные игры;
5) ироблемно-деловые игры;
Неимитационные
1. проблемные лекции;
2. проблемные семинары;
3. тематические дискуссии;
4. мозговая атака;
5. круглый стол;
6. стажировка.
Рисунок 4. Классификация активных методов обучения (источник: )
Неимитационне методы направлены на интенсификацию познавательной деятельности студентов. Недостаток их в том, что отсутствует имитация реальных обстоятельств в условной ситуации. Преподаватель дисциплины «иностранный капитал» должен использовать такие неимитационные методы, как олимпиады и конкурсы, которые увеличивают мотивацию учащихся путем создания конкуренции между ними. Также целесообразно проведение проблемных лекций и семинаров. Проблемная лекция характеризуется постановкой перед студентами учебных проблем-заданий, которые они должны самостоятельно решить, получив, таким образом, новые знания. В лекции сочетаются проблемные и информационные начала. Часть знаний студент получает в виде готовых знаний, а часть добывает самостоятельно под руководством преподавателя.
Для подготовки к проблемному семинару студентам дается тема выступления в области иностранного инвестирования, к которой ученик самостоятельно подбирает литературу, на основании которой готовит выступление. Недостаток такого семинара заключается в том, что обычно к нему готовятся только несколько докладчиков, тогда как остальные в группе отмалчиваются.
Имитационные активные методы обучения подразделяются на игровые и неигровые. Примером неигрового метода является метод case-study или метод конкретных ситуаций (от английского case – случай, ситуация) – метод активного проблемно-ситуационного анализа, основанный на обучении путем решения конкретных задач – ситуаций (решение кейсов). Непосредственная цель метода case-study – совместными усилиями группы студентов проанализировать ситуацию – case, возникающую при конкретном положении дел, и выработать практическое решение [24]. Данный метод обучения предполагает анализ и групповое обсуждение гипотетических или реальных ситуаций, которые могут быть представлены в виде описания, видеофильма и т.д. Case-study привязывает дискуссию в аудитории к реальным фактам, с которыми студентам обязательно придется столкнуться на практике [25]. В основе рассмотрения практических ситуаций лежит дискуссия, групповое обсуждение, в котором обучающиеся играют активную роль, а инструктор направляет и контролирует их работу. Использование данного метода позволяет участникам программы обучения познакомиться с опытом других организаций (содержание конкретной ситуации), а также развить навыки анализа принятия решений, разработки стратегии и тактики. Несомненным преимуществом применения метода ситуационного анализа в дисциплине «иностранный капитал» является не только получение учениками знаний и формирование практических навыков, но и формирование финансовой культуры, соответствующей системы ценностей, профессиональных позиций, жизненных установок
К игровым имитационным активным методам обучения относятся деловые игры, учебные игры, метод разыгрывания ролей и т.д. В основе игровых методов – игровые связи, отношения.
Проведение деловых игр в области финансов направлено на достижение следующих учебно-воспитательных целей:
1) обучающая – формирование финансовых знаний на основе включения каждого студента в реальный процесс решения возникающих проблем;
2) воспитательная – проявление в процессе игры деловой активности и качеств личности;
3) развивающая – приобретение навыков деловой расчетливости, умение производить быстрый анализ сложившейся в ходе игры экономической ситуации, расчет наиболее выгодных путей выхода из кризисных ситуаций, формирование активной творчески мыслящей личности.
Игровая технология выгодно отличается от других способов стимулирования учащихся к процессу обучения тем, что позволяет ученику быть лично причастным к функционированию изучаемой системы, даёт возможность “прожить» некоторое время в “реальных” жизненных условиях. При этом игровая технология не подменяет традиционные методы обучения учащихся, а рационально их дополняет, расширяя педагогический арсенал учителя, позволяя более эффективно решать поставленные задачи конкретного задания и всего учебного процесса.
Использование игрового метода позволяет обучающимся исполнять различные профессиональные функции и за счет этого расширить собственное представление о финансовой деятельности, об организации взаимоотношений с иностранными инвесторами.
Например, исполняющий во время деловой игры роль директора компании при переговорах с иностранными инвесторами может гораздо лучше понять, какие факторы положительно влияют на ход переговоров, какие позитивные и негативные последствия могут возникнуть исходя из сотрудничества и т.п., а следовательно, по-другому посмотреть на свои права и обязанности. Преподаватель может усилить данный момент, задавая участникам игры определенный тип поведения, т.е. моделируя его. Деловые игры достаточно полезны с точки зрения выработки практических, управленческих (составления планов, проведения совещаний, переговоров) и поведенческих навыков (ориентированности на качество, сотрудничество).
Также преподаватель может привлекать в учебное заведение специалистов финансовой сферы, которые бы наглядно демонстрировали свои достижения с целью передачи знаний и опыта учащимся, то есть проводили бы мастер-классы. Данная форма учебного занятия вовлекает в творческую совместную деятельность каждого ученика, обучает его мастерству общения, адекватному отношению к иностранному капиталу, творческому мышлению, деятельностному освоению нового.
Все вышеперечисленные методы обучения используются в образовательной практике учебных заведений страны с целью поднятия образования на качественно новый уровень. Для того, чтобы выяснить насколько в настоящее время изменилась ситуация в отношении финансовой культуры молодежи нами было проведено тестирование.
В феврале 2009 года на преддипломной педагогической практике в колледже КазНУ им. Аль-Фараби мы проводили тестирование у учащихся 1 курса группы ИСР102. Основной целью является анализ грамотности и современной ориентации учеников в финансовой сфере, в частности их отношение к иностранному капиталу.
В тестировании участвовали 19 учащихся, из которых мальчиков -68,4%, девочек – 31,6%.
В ходе опроса ученикам было предложено ответить на такие вопросы как:
1) Необходимо ли привлекать иностранный капитал в экономику Казахстана?
2) К каким положительным последствиям приводит привлечение иностранного капитала?
3) Какая форма привлечения иностранного капитала наиболее целесообразна и безболезненна для привлекающей страны?
4) К каким негативным последствиям может привести иностранное кредитование?
5) Ощущаете ли вы на себе влияние экономического кризиса?
6) Обсуждаете ли вы тему кризиса в семье?
Основные выводы по итогам тестирования.
Данные, полученные в ходе этого исследования, интересны тем, что дают представление не только об отношении учеников к иностранному капиталу, но и об их восприятии современного экономического кризиса.
Таблица 6
Распределение ответов респондентов на вопрос
«Необходимо ли привлекать иностранный капитал в экономику Казахстана?»
ВСЕГО ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОС АНКЕТЫ
Да, необходимо 73,7%
Нет, не нужно 26,3%
* — от общего числа учащихся, участвовавших в тестировании
Большинство учащихся считает, что иностранный капитал является важнейшим аспектом развития экономики страны в современных условиях. Меньшая часть ответивших склоняется к тому, в настоящее время Казахстан может развиваться за счет внутренних источников и не нуждается в иностранных инвестициях.
Таблица 7
Распределение ответов респондентов на вопрос
«К каким положительным последствиям приводит привлечение иностранного капитала?»
ВСЕГО ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОС АНКЕТЫ
Повышению научно-технического потенциала страны 47,4%
Увеличению рабочих мест 21%
Вступлению в мирохозяйственные связи 31,6%
Мнения большинства учащихся разделились между такими положительными последствиями, как передача управленческого опыта, создание высокотехнологических производств, т.е. повышение научно-технического потенциала страны и интеграция страны в мировую экономику. Также популярным ответом было увеличение рабочих мест в стране.
Таблица 8
Распределение ответов респондентов на вопрос
«Какая форма привлечения иностранного капитала наиболее целесообразна и безболезненна для привлекающей страны?»
ВСЕГО ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОС АНКЕТЫ
Прямые иностранные инвестиции 63,1%
Кредиты международных организаций 21%
Не смогли ответить на вопрос 15,9%
Большинство учащихся считает, что прямые иностранные инвестиции наиболее приемлемы и эффективны для страны-реципиента. Но все же некоторые из них не смогли ответить на вопрос, ссылаясь на недостаточные теоретические знания в данной области.
Таблица 9
Распределение ответов респондентов на вопрос
«К каким негативным последствиям может привести иностранное кредитование?»
ВСЕГО ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОС АНКЕТЫ
Росту внешнего долга 73,6%
Увеличению диспропорций в экономике 26,4%
В ответе на данный вопрос наблюдалась наибольшая солидарность между ребятами. Большинство из них сошлись во мнении, что наиболее острой проблемой в привлечении иностранных кредитов является возможный последующий рост внешнего долга страны. Это говорит о том, что учащиеся осведомлены о современной ситуации в Казахстане, когда чрезмерное увлечение банков иностранным кредитованием привело к увеличению внешней задолженности.
Таблица 10
Распределение ответов респондентов на вопрос
«Ощущаете ли Вы на себе влияние кризиса?»
ВСЕГО ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОС АНКЕТЫ
Уменьшение «карманных» денег 61%
Ограничение расходов 18%
Не ощущаю 21%
Причем, мальчики острее ощущают на себе это влияние: 26,3% из них заявили об ограничении расходов вообще и еще 42,1% – об уменьшении карманных расходов, в частности. У девочек эти показатели – 21% и 10,6% соответственно.
Таблица 11
Распределение ответов респондентов на вопрос
«Обсуждаете ли Вы тему кризиса в семье?»
ВСЕГО ОТВЕТИВШИХ НА ВОПРОС АНКЕТЫ
Ежедневно 21,1%
Редко 71%
Совсем не обсуждаем 7,9%
Разница в ответах на этот вопрос у мальчиков и девочек незначительна. Цифры показывают, что родители по-прежнему стараются оградить своих детей от финансовых проблем.
Результаты тестирования показали, что учащиеся довольно хорошо осведомлены в вопросах финансовой сферы, а именно в области иностранного кредитования. Тестирования вызвало большое количество дополнительных вопросов со стороны учащихся касающихся современного экономического кризиса, его причин и т.д., что говорит об их неподдельном интересе к современной экономической ситуации.
3 Экономико-правовое регулирование импорта капитала
3.1 Необходимость законодательной базы государственного регулирования
Важным направлением внешнеэкономических отношений государства является регулирование иностранных инвестиций. Несмотря на общую тенденцию к либерализации режима приема иностранных инвестиций, практически все страны в той или иной мере регулируют этот процесс. Так как с одной стороны, импорт капитала означает привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов в национальную экономику, что расширяет возможности накопления в стране и улучшает условия ее экономического роста. С другой стороны, чрезмерное не контролируемое вливание иностранных инвестиций может привести к угрозе национальной безопасности, связанной с переходом ряда важных экономических объектов в руки иностранных собственников, что ограничивает возможности деятельности национального капитала, кроме того, могут увеличиваться объемы вывозимой иностранными компаниями прибыли (включая дивиденды, проценты, роялти).
Вместе с тем большинство стран мирового рыночного хозяйства проводят политику, направленную на привлечение иностранного капитала. Поэтому в целом по способу воздействия на иностранные инвестиции можно выделить две группы методов: работающие на привлечения иностранных инвестиций, включающие налоговые и таможенные льготы, гарантии против национализации иностранной собственности, возможность репатриации прибыли, предоставление концессий и работающие на ограничение иностранных инвестиций, включающие: ограничение доли иностранцев в уставном капитале компаний; определение сфер экономической деятельности, доступных для иностранного капитала, в том числе при создании совместных предприятий; применение различных оговорок в отношении создания предприятий с иностранными инвестициями, применение ограничений в части репатриации прибыли и капиталов, установление условий, оговаривающих необходимость использования местных факторов и компонентов производств.
С целью создания благоприятного инвестиционного климата для иностранных инвестиций может вводиться не только национальный, но и более льготный режим (рисунок 5).
Рисунок 5. Система государственного регулирования иностранных инвестиций
Можно выделить три вида дополнительных инструментов:
1) Налоговые, включающие: налоговые льготы, ускоренную амортизацию, изменение налоговых ставок для некоторых предприятий, таможенные льготы при импорте оборудования, налоговые каникулы;
2) Финансовые — получение займов и кредитов, представляемых в зависимости от выполнения определенных условий, позволяющих решать некоторые социально- экономические задачи на уровне центрального или местного правительств, а также выделение средств на подготовку и переподготовку кадров, занятых на предприятиях с иностранными инвестициями (ПИИ);
3) Нефинансовые — позволяющие в целом улучшить инвестиционный климат и тем самым создать более благоприятные условия для иностранных и национальных инвесторов: создание телекоммуникационных сетей, средств связи, информационных систем, строительство дорог, организация свободных экономических зон (СЭЗ).
Исходя из вышесказанного понятно, что в политике привлечения иностранного капитала важно не столько стремление к увеличению объема использования вложений, сколько выбор приоритетного направления инвестирования. Следует обратить внимание на проблемы, игнорирование которых может привести к усилению зависимости экономики Казахстана от иностранного капитала.
В настоящее время наблюдается значительная неравномерность инвестиционной активности иностранного капитала по отраслям и сферам национальной экономики. В отраслях топливно-энергетического и минерально-сырьевого комплексов, а также в сфере обращения инвестиционная активность иностранного капитала значительно выше, чем в большинстве предприятий реального сектора экономики, производящих продукцию конечного потребления. Так, за 2000–2005 гг. в промышленность было привлечено свыше 67% от всего объема иностранных инвестиций, однако из них 55% приходится на горнодобывающую и лишь 12% на обрабатывающую промышленность. Такая неравномерность закрепляет сложившиеся диспропорции и обрекает экономику Казахстана на преимущественно сырьевую направленность и зависимость от зарубежных рынков сбыта и источников многих видов сырья.
Складывающиеся диспропорции по отраслям и сферам закрепляются на уровне экономического развития регионов из-за крайне неравномерного регионального распределения капиталовложений. Так, по данным Агентства РК по статистике, в последние годы около 70% зарубежных инвестиций пришлось на Атыраускую и Западно-Казахстанскую области, оставшиеся 30% – на долю остальных 14 областей республики. Массированное проникновение иностранного капитала в данные регионы тесно связано с установлением контроля иностранных инвесторов над прибыльными и стратегически важными нефтегазовыми месторождениями.
Значительные структурные диспропорции во вложении иностранного капитала в экономику Казахстана во многом объясняются отсутствием на государственном уровне эффективной промышленной политики, стремлением предприятий с иностранными инвестициями к посреднической деятельности, дающей из-за разницы внутренних и мировых цен огромные доходы. Поэтому приток иностранных инвестиций в Казахстан необходимо регулировать исходя из принятой модели промышленной политики, т. е. эти инвестиции не должны создавать угрозу экономической безопасности страны.
При этом экономическая безопасность отнюдь не означает препятствий или тотальных ограничений перелива иностранных капиталов с международных рынков на казахстанский. Она означает упорядочение этих процессов, достигаемое, прежде всего, государственным регулированием с учетом конкретных иностранных инвестиционных вложений, которые могут оказать влияние на национальные интересы.
При рассмотрении механизма государственно-правового регулирования процессов привлечения и использования иностранного капитала и инвестиций следует прежде всего выделить законодательные механизмы.
Законодательный механизм представляет собой систему законов, определяющих конституционные, общерегулирующие и специальные отношения по поводу иностранного капитала и инвестиций. Система законодательного регулирования привлечения иностранного капитала и инвестиций состоит из совокупности взаимодополняющих друг друга законов, включая основной закон страны — Конституцию, гражданское законодательство, законы, указы президента Республики Казахстан и другие нормативные акты, регулирующие вопросы предпринимательской и хозяйственной деятельности, нормативные акты о приватизации, о нефти, о банках и банковской деятельности, о страховании, таможенное и налоговое законодательство и другие нормативные акты.
В основном законе страны- Конституции Республики Казахстан отмечено: «Иностранцы и лица без гражданства пользуются в Республике Казахстан правами и свободами, а также несут обязанности, установленные для граждан, если иное не предусмотрено Конституцией, законами и международными договорами» [26,с.12].
В Республике Казахстан специальное законодательство об иностранных инвестициях просуществовало в течение тринадцати лет. Первым законодательным актом в этой области стал Закон Казахской ССР «Об иностранных инвестициях в Казахской ССР» от 7 декабря 1990 г. Затем 27 декабря 1994 был принят новый Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях». В связи с принятием 8 января 2003 г. Закона Республики Казахстан «Об инвестициях» признан утратившим силу Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях» от 1994 г., предоставлявший иностранным инвесторам многие из тех гарантий и средств защиты, которыми они пользовались, а также Закон “О государственной поддержке прямых инвестиций”, предусматривавший стимулы для инвестиций в приоритетные секторы казахстанской экономики. Заменив закон об иностранных инвестициях и закон о прямых инвестициях, закон об инвестициях предполагает создание паритетных условий как для иностранных, так и для местных инвесторов.
Во-первых, в нем излагаются основные принципы защиты инвестиций. В целом в нем предоставлены следующие гарантии: гарантия юридической защиты (включая стабильность контрактов), гарантия права использовать по своему усмотрению доход, остающийся после уплаты налогов, и гарантии прав инвесторов на возмещение в случае национализации или реквизиции.
Во-вторых, предусматриваются “инвестиционные преференции”, такие, как освобождение от уплаты некоторых видов налогов и частично таможенных пошлин, а также государственные натурные гранты для казахстанских юридических лиц, инвестирующих в “приоритетные виды деятельности”. При этом перечень таких видов деятельности устанавливается Правительством Казахстана и, как правило, не включает в себя нефтяные проекты.
В связи с принятием нового инвестиционного закона изъятия ограничительного характера из национального режима в отношении иностранных инвестиций могут применяться только в рамках международных договоров (соглашений), если, конечно, они в них предусмотрены. Полагаем, что во всех остальных случаях использование ограничительных мер к деятельности национальных инвесторов вряд ли возможно. Даже если учитывать общую формулировку, содержащуюся в Законе об инвестициях, что, исходя из необходимости обеспечения национальной безопасности, законодательными актами могут определяться виды деятельности и (или) территории, в отношении которых инвестиционная деятельность ограничивается или запрещается. В принципе, это положение теряет всякий смысл в условиях единого и равного режима для национальных и иностранных инвестиций, ведь согласно закону ограничения могут быть определены в отношении и тех и других одновременно, тогда остается не ясным, при чем здесь интересы национальной безопасности [5].
Хотя Конституция не содержит определения субъектов и объектов собственности, объема и пределов осуществления собственниками своих прав, гарантии их защиты, однако она дает ссылку на специальный закон.
Таким законом является прежде всего Гражданский кодекс Республики Казахстан, в соответствии с которым под правом собственности понимается признаваемое и охраняемое законодательными актами право субъекта по своему усмотрению владеть, пользоваться и распоряжаться принадлежащим ему имуществом. Важнейшей статьей в отношениях государства и инвесторов выступает п.7 ст.3 Гражданского кодекса, согласно которому: «Иностранные физические и юридические лица, а также лица без гражданства вправе приобретать такие же права и обязаны выполнят такие же обязанности, какие предусмотрены гражданским законодательством для граждан и юридических лиц Республики Казахстан, если законодательными актами не предусмотрено иное» [27].
Многие иностранные предприниматели пользуются соответствующими льготами по таможенным платежам, которые предоставляются в соответствии с Таможенным кодексом РК и не могут носить индивидуальный характер. Главой 41 Таможенного кодекса РК предусмотрены льготы по таможенным платежам, регламентирован порядок предоставления тарифных преференций и освобождений от обложения таможенными платежами [28].
Закон Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности» от 31.08.95 г. регулирует деятельность, как банков-резидентов, так и нерезидентов РК. Согласно п.1 ст.17: «Учредителями и акционерами банка могут быть юридические и физические лица — резиденты и нерезиденты Республики Казахстан». При этом родительский банк-нерезидент по отношению к дочернему банку должен иметь определенный рейтинг одного из основных рейтинговых агентств (перечень агентств и минимальный рейтинг устанавливаются Национальным банком) [29].
Правовой режим осуществления инвестиционной деятельности в Республике Казахстан также осуществляется на основании Закона Республики Казахстан «О государственной регистрации юридических лиц и учетной регистрации филиалов и представительств», О правилах получения виз Республики Казахстан, Правил въезда и пребывания иностранных граждан в Республике Казахстан, а также их выезда из Республики Казахстан.
Подводя итоги, можно сказать, что сегодня в Казахстане имеется не только система инвестиционного законодательства, но, что не менее важно, уровень правопонимания в этой сфере значительно повысился не только у профессиональных юристов, но и у большого количества предпринимателей, а также прогрессивной части государственных чиновников и парламентариев.
Но одним из основных недостатков в регулировании иностранных инвестиций является несовершенное и нестабильное законодательство в этой области (имеется в виду не только инвестиционное законодательство, но и законодательство о валютном регулировании, налоговое законодательство, таможенное законодательство, банковское законодательство и др.). Конечно, пробелы в регулировании восполняются заключением двусторонних международных соглашений о взаимном поощрении и защите инвестиций, возможностью определять отдельные положения и условия в инвестиционном договоре, но этого недостаточно.
Государственное регулирование деятельности с участием иностранных инвесторов наряду с предоставлением государственных гарантий и оказанием государственной поддержки иностранным инвесторам, осуществляющим деятельность в приоритетных секторах экономики, включает в себя валютное регулирование; лицензионное регулирование; налоговое регулирование; таможенное регулирование; антимонопольное регулирование. Государство использует различные меры регулирования: меры стимулирующего характера (предоставление инвестиционных преференций); меры контролирующего характера (контроль за соблюдением государственных норм, стандартов, правил обязательной сертификации); а также меры принуждения (в случаях нарушения иностранными инвесторами норм действующего законодательства). Сегодня наблюдается изменение роли государства в регулировании рыночных отношений в сторону большего применения мер косвенного (экономического) регулирования, чем мер прямого (административного) регулирования.
3.2 Институциональные аспекты привлечения и использования иностранного капитала
Выяснив, что важнейшим элементом государственного регулирования процессов привлечения и использования иностранных инвестиций является законодательный механизм, необходимо рассмотреть основные институты, продвигающие и осуществляющие государственную политику.
1. Государственный комитет по инвестициям. Комитет по инвестициям Министерства индустрии и торговли РК является рабочим органом Совета иностранных инвесторов при Президенте Республики Казахстан. Ассоциация «Казахстанский Совет иностранных инвесторов» (АКСИИ) была создана по инициативе иностранных членов Совета иностранных инвесторов при Президенте Республики Казахстана (СИИ) в качестве официального Секретариата и координатора деятельности Совета с иностранной стороны. АКСИИ оказывает постоянную организационную, координационную, информационную и техническую поддержку иностранным членам Совета. Совместно с казахстанской стороной АКСИИ занимается планированием и организацией промежуточных и пленарных заседаний Совета под председательством Президента РК. Ассоциация координирует деятельность и оказывает содействие в организации заседаний и мероприятий пяти совместных рабочих групп СИИ (встречи иностранной стороны, совместные заседания, семинары, круглые столы, и т.д.). От имени своих членов АКСИИ также ведет работу по налаживанию партнерских отношений с представителями Правительства РК, государственными структурами, иностранными компаниями, дипломатическим корпусом, бизнес ассоциациями, и т.д.
Таким образом, основной целью Ассоциации является оказание содействия иностранным членам Совета при выполнении ими своей роли советников и консультантов Президента и Правительства РК по вопросам инвестиционной политики республики.
Членами Ассоциации могут быть только те компании, товарищества или иные юридические лица (или их аффилиированные лица), имеющие работника или представителя, который является иностранным членом Совета. В настоящее время членами Ассоциации являются 24 компании: Европейский банк реконструкции и развития, Eurasian Natural Resources Corporation PLC (ENRC), корпорация «Эксон Мобил», корпорация «Шеврон», The Royal Bank of Scotland Group plc, компания «Эрнст энд Янг», концерн «ЭНИ», компании «Арселор Миттал», «Бейкер энд Маккензи», «БАЕ Системс», «Эксесс Индастриз», «Би Джи Групп», «Дойче Банк», «Коч Холдинг», «Лукойл», корпорация «Митсубиcи», компании «Тоталь», «Кредит Свис Групп», «Джей Пи Морган», Азиатский Банк Развития, компании «КонокоФиллипс», «Royal Dutch Shell», Объединенная Компания «Российский алюминий» (РУСАЛ) и компания «Филип Моррис Интернэшнл, Инк».
2. Министерство финансов. Министерство финансов, помимо широкого круга вопросов, относящихся к внутренней финансовой политике, отвечает за управление внешним долгом, является заемщиком от имени республики по соглашениям о кредитах и гарантом от имени Правительства Казахстана. Министерство финансов также подписывает от имени Правительства РК кредиты и гранты, предоставляемые международными финансовыми организациями.
3. Министерство экономики. Министерство экономики является
ответственным за определение приоритетов в различных отраслях экономики Казахстана и, в частности, определяет направления и формы привлечения иностранного капитала, составляет индикативный перечень приоритетных программ и проектов, планируемых к финансированию за счет раздельных внешних источников.
4. Банки-заемщики.
А. Национальный банк Республики Казахстан. Национальный Банк Республики Казахстан осуществляет Регистрацию инвестиционных финансовых операций, связанных с движением капитала. Международная деятельность Национального Банка развивается по следующим основным направлениям:
1) Развитие и углубление связей с центральными банками зарубежных государств и международными финансовыми организациями;
2) Координация технической помощи, получаемой НБК от международных финансовых организаций и центральных банков зарубежных государств;
3) Участие в межгосударственных организационных структурах стран СНГ;
4) Членство Республики Казахстан в уставном капитале международных финансовых организаций.
Б. Государственный банк развития Казахстана. Акционерное общество «Банк Развития Казахстана» было создано 25 апреля 2001 года на основании Указа Президента Республики Казахстан от 28 декабря 2000 года № 531 «О Банке Развития Казахстана», в соответствии с Постановлением Правительства Республики Казахстан от 18 мая 2001 года № 659 «О создании закрытого акционерного общества Банк Развития Казахстана» в форме закрытого акционерного общества со 100 – процентным участием государства в уставном капитале Банка, акционерами которого являются Правительство Республики Казахстан и местные исполнительные органы. Законом Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам совершенствования управления государственным сектором экономики» от 7 июля 2006 года в Закон Республики Казахстан «О Банке Развития Казахстана» внесены изменения и дополнения, в соответствии с которыми единственным акционером Банка является национальная управляющая компания.
Целями деятельности Банка Развития являются совершенствование и повышение эффективности государственной инвестиционной деятельности, развитие производственной, транспортной и энергетической инфраструктуры и обрабатывающей промышленности, содействие в привлечении внешних и внутренних инвестиций в экономику страны. Единственным акционером Банка является АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына». Финансируя создание конкурентоспособных производств в несырьевых отраслях промышленности и развивая инфраструктуру страны, Банк напрямую способствует устойчивому развитию экономики Казахстана. Инвестиционная деятельность Банка представлена во всех регионах страны и ключевых отраслях обрабатывающей промышленности. Введенные с помощью финансирования Банка новые и модернизированные производства вносят свой реальный вклад в укрепление промышленного, экспортного потенциала Казахстана и межрегиональной интеграции.
Банк: проводит экспертизу эффективности и валютоокупаемости проектов, заключает индивидуальные кредитные соглашения с банками стран кредиторов, заключает кредитные соглашения с конечными внутренними заемщиками, определяет реальность механизма и источников погашения кредитов, проводит обслуживание кредитов и грантов, предоставляемых международными финансовыми организациями и т.д. Банк Развития Казахстана имеет наивысший среди казахстанских банков кредитный рейтинг от ведущих международных рейтинговых агентств Moody`s Investors Service, Standard & Poor`s и Fitch.
5.Фонд «Самрук-Казына»». Фонд «Самрук-Казына» был образован на основании таких структур, как «Самрук», которая ведала национальными компаниями, и «Казына», в ведении которой находились финансовые институты развития. Основной их целью являлось повышение эффективности управления активами, внедрение международных стандартов производства и корпоративного управления. В рамках же антикризисных мер, когда нужны, прежде всего, быстрые и мобилизационные действия, был соз¬дан единый центр принятия решений. И правительство по поручению президента объединило две компании: «Самрук» и «Казына». Сегодня это большая организация, в которой аккумулировано около 40% ВВП Казахстана. ФНБ «Самрук-Казына» является управляющей организацией, в которой работают всего 200 человек. Они анализируют ситуацию в компаниях и вырабатывают правильное направление их развития согласно мировым трендам и развивающейся ситуации, а также в рамках выполнения государственных задач, поставленных перед ними. «Самрук-Казына» осуществляет поиск деловых партнеров, в том числе и иностранных, активизирует меры по поиску иностранных инвесторов на внешних рынках, приглашает их через совместные инвестиционные фонды, а также через трансферт технологий.
6. АО» Инвестиционный фонд Казахстана»
Основными задачами ИФК определены:
1) осуществление инвестиций в уставный капитал вновь создаваемых, а также действующих предприятий, производящих углубленную переработку сырья и материалов, выпускающих конкурентоспособную и прибыльную продукцию с использованием современных и передовых технологий, а также оказывающих производственные услуги перспективным предприятиям промышленности;
2) стимулирование развития рынка корпоративных ценных бумаг в Республике Казахстан путем расширения объема инвестиций, а также создание условий для применения современных инструментов фондового рынка;
3) повышение привлекательности предприятий для потенциальных инвесторов за счет участия ИФК в уставном капитале и управлении этими предприятиями;
4) осуществление зарубежных инвестиций для обеспечения производственной кооперации между отечественными и зарубежными предприятиями, развития дополняющих, смежных производств;
5) содействие повышению инвестиционной активности казахстанских предприятий за рубежом;
6) выработка передовой практики управления инвестиционными портфелями на основе применения международного опыта и стандартов;
7) подготовка менеджеров для участия в инвестиционных проектах ИФК.
7. Государственный центр по содействию инвестициям «Казинвест» «Казинвест» является государственным центром по содействию инвестициям в Республике Казахстан. Создание «Казинвеста» стало одним из элементов общей политики Правительства РК, направленной на стимулирование притока инвестиций в экономику страны и создание благоприятного инвестиционного климата. Главная задача – создание эффективного механизма информирования потенциальных инвесторов об инвестиционных возможностях в Казахстане и оказание практической помощи иностранным и отечественным компаниям в реализации инвестиционных проектов. Одной из сторон влияния государства на инвестиционный процесс, приток международного капитала является повышение его международного авторитета и интеграция в международные экономические отношения. В этой связи республика вступила в ряд международных организаций. Примером служит огромная роль Казахстана в интеграционных процессах на евразийском пространстве. Как известно, наша страна была и остается активным участником таких инициатив, как СНГ, ЕврАзЭС, ЕЭП, а также ШОС и СВМДА. В рамках ЕврАзЭС был создан Евразийский банк развития (ЕАБР), который представляет собой финансовый инструмент, призванный способствовать развитию интеграционных процессов на Евразийском пространстве. Банк был создан в 2006 году по инициативе Президентов Российской Федерации и Республики Казахстан с целью содействия развитию рыночной экономики государств-участников, их устойчивому экономическому росту и расширению взаимных торгово-экономических связей. Знаменательным шагом может служить вступление Казахстана во Всемирную торговую организацию (ВТО). Это послужит снижению всех пошлин, устранит дискриминацию государства в мировой экономике. Для этого Казахстану необходимо привести национальное законодательство и практику регулирования внешнеэкономической деятельности в соответствие с правилами ВТО [30].
3.3 Перспективные направления и формы привлечения иностранного капитала
Казахстан с первых дней независимости ведет активную политику привлечения иностранного капитала. Для того чтобы рассмотреть перспективы дальнейшего развития внешнеэкономических отношений Казахстана, можно обратиться к государственным программам, определяющим приоритетные направления развития страны.
Основным ориентиром развития Казахстана является Стратегия развития «Казахстан – 2030», в которой отражены долгосрочные приоритеты развития страны до 2030 года. Одной из первостепенных задач стратеги является экономический рост, базирующийся на развитой рыночной экономике с высоким уровнем иностранных инвестиций [31]. В рамках реализации данного приоритета была создана открытая либеральная инвестиционная политика, сформирована соответствующая правовая и институциональная база, использованы всевозможные инструменты, необходимые для привлечения как можно большего количества известных миру инвесторов. В итоге Казахстан стал лидером среди стран СНГ по привлечению иностранных прямых инвестиций.
Но как известно иностранный капитал в основном направляется в добывающие отрасли, где окупаемость затрат происходит намного быстрее, чем в перерабатывающих. Это приводит к падению производства и моносырьевой ориентации страны. Поэтому важной является установка стратегии, направленная на развитие перерабатывающих производств, прежде всего – наукоемких, с высокой добавленной стоимостью. В целях реализации данного направления была принята Стратегия индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы, которая нацелена на развитие обрабатывающих отраслей промышленности и повышение роли Казахстана в международном разделении труда. Как известно, в Казахстане благодаря большому количеству привлеченных инвестиций в сырьевые отрасли промышленности произошел значительный рост уровня жизни населения, и накопилось достаточное количество финансовых ресурсов, которые могут позволить стране перейти на постиндустриальное сервисно-технологическое развитие.
Соответственно главной целью Стратегии является достижение устойчивого развития страны путем диверсификации отраслей экономики, способствующей отходу от сырьевой направленности, подготовка условий для перехода в долгосрочном плане к сервисно-технологической экономике. Реализация Стратегии была предусмотрена в три стадии. В настоящее время мы находимся на втором этапе (2006-2010 годы), в котором наблюдается некоторый прогресс в области диверсификации экономики, но все же он обеспечивается за счет добычи нефти и газа. В перспективе, а точнее на третьем этапе (2011-2015 годы) планируются наиболее активные действия по реализации Стратегии. Ожидается больший приток инвестиций, в том числе иностранных в перерабатывающие отрасли, а соответственно рост производства и экспорта товаров и услуг [32].
Для решения проблем и достижения поставленных целей в рамках Стратегии помимо Банка Развития, созданы таких специальные институты развития, как Казахстанский инвестиционный фонд, Корпорация по страхованию экспорта и Инновационный фонд.
Рассмотрим ожидаемые результаты от реализации Стратегии.
1) Будет создана научно-инновационная и производственная инфраструктура, эффективная система подготовки высококвалифицированных кадров, что в свою очередь будет способствовать привлечению иностранных инвестиций в научную сферу, обмену научными достижениями.
2) Произойдут существенные структурные преобразования в пользу производства высокотехнологичной и наукоемкой продукции с высокой добавленной стоимостью.
3) Усилится интеграция экономики Казахстана с мировой экономикой не только за счет экспорта сырьевых товаров, но и готовых изделий и инновационных услуг
4) Произойдет приток иностранных инвестиций в обрабатывающий сектор промышленности, что будет способствовать привлечению современных управленческих методов и производственных технологий в этот сектор.
5) Улучшение инвестиционного климата и дальнейшая либерализация экономики в целом приведут не только к росту привлечения иностранных инвестиций и экспорта товаров, но и легальному вывозу и выгодному размещению отечественного капитала за рубежом.
Стратегия вхождения Казахстана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран мира — еще одна программа, базирующаяся на принципах развития Казахстана до 2030 года, которая в свою очередь углубляет их с учетом реалий сегодняшнего дня. Важным приоритетом программы является обеспечение прорывов для ускоренного экономического развития страны. Данная цель реализуется на основании следующих мероприятий.
1. Прорывные проекты международного значения. Будут созданы как среднесрочные, так и долгосрочные проекты совместно с иностранными инвесторами с целью повышения качества товаров и услуг Казахстана на мировом рынке. К среднесрочным проектам относятся создание с международным участием биотехнологических центров по инновационному производству семян и культур; развитие Казахстана как международной информационной гавани; создание совместных предприятий для производства запчастей, по возможности, конечного продукта в сельскохозяйственной и авиационной промышленностях и многое другое. К долгосрочным — развитие с международным участием индустриальных конгломератов в области органической химии, телекоммуникационной индустрии; развитие производства тяжелых машин и оборудования; создание центра космической индустрии.
2. Развитие альтернативных источников поступлений. Для развития неэнергетического сектора экономики будут разрушены «скрытые» монополии, существующие в страховании, банковской сфере, металлургии и т.д. Данные действия будут способствовать упрощению администрантивных и нормативных систем, и соответственно привлечению иностранного капитала в эти отрасли.
3. Развитие конкурентоспособности страны, как полноправного субъекта глобальной экономики. Основываясь на опыте зарубежных стран, важно развивать не только предпринимательскую культуру, но и создавать конкурентную основу для участия частных предпринимателей и капитала в различных сферах экономики. Соответственно планируется привлекать большее число международных экспертов, передовых технологий и ресурсов в различные сектора экономики.
4. Казахстан должен стать учредителем и акционером компаний, развивающих новые технологии, и осваивать их уже на стадии разработки. Следуя примеру Сингапура, США, Франции, Китая и многих других стран в Казахстане планируется увеличение технологической инициативы. То есть наша страна подготовит условия, способствующие приобретению пакетов акций перспективных компаний, осуществляющих научно-технические разработки до их выставления на открытые торги. Такой эффективный способ импорта инноваций позволит Казахстану утвердиться в различных отраслевых нишах по всему миру.
5. Реализация «инкубационных проектов». “Инкубационные проекты” – это развитие с международным участием научных центров в Казахстане, поддержка процесса освоения новых технологий и диверсификация системы переквалификации кадров. Для этого будут подготовлены различные проекты о предоставлении земельных участков для международных научных центров. Это послужит расширению научно-технической базы страны, формированию высококвалифицированного персонала.
6. Развитие новых рынков в неэнергетических и недобывающих секторах. В целях снижения зависимости страны от конъюнктуры на мировых рынках энергоносителей, в Казахстане будут развиваться наиболее конкурентоспособные сферы недобывающих отраслей благодаря значительной государственной поддержке. Будут осуществляться совместные программы с Всемирным банком, ЕБРР и другими международными финансовыми институтами в целях внедрения международных стандартов качества и снижения инвестиционных рисков.
7. Вступление в ВТО, как реальный механизм экономического роста. Членство в ВТО послужит распространению в промышленности современных технологий и методов организации производства, развитию конкуренции на внутреннем рынке и повышению конкурентоспособности казахстанских товаров на внешних рынках, увеличению притока иностранных инвестиций, в которых остро нуждается обрабатывающая промышленность, особенно предприятия инновационного направления. Вступление в ВТО будет способствовать:
1) предотвращению дискриминации казахстанского экспорта;
2) укреплению международного имиджа как страны с открытой рыночной экономикой, принимающей правила и принципы цивилизованной международной торговли;
3) развитию региональных интеграционных процессов в рамках ЕврАзЭС и СНГ;
4) продвижению к созданию реального Таможенного союза и единого рынка;
5) разработке и реализации действенных мер по стимулированию экспорта, в том числе за счет страхования рисков при осуществлении экспортных операций.
Соответственно Казахстан, не дожидаясь давления со стороны членов ВТО, должен провести коренную перестройки внутренних условий производства товаров и услуг в соответствии с правилами, нормами, механизмами, принятыми в этой организации. Мы должны подумать над тем, как уравнять условия для естественных монополий Казахстана и новых «игроков», приходящих на рынки строительного сектора, телекоммуникаций, транспорта и т.д.
8. Интеграция в глобальную экономику через участие в международных экономических союзах и ассоциациях. Будут укрепляться позиции страны в региональных экономических союзах, таких как в ЕврАзЭС, ЕЭП и другие. Казахстан сосредоточится на проектах, финансируемых Азиатским банком развития, Всемирным банком и Европейским банком реконструкции и развития. Осуществление подобных проектов, как известно, сопровождается передачей самого современного ноу-хау по управлению проектами и существенным увеличением внимания со стороны международных кругов. Причем оба эти обстоятельства вместе являются более ценными, чем сами кредиты [33].
Важным документом, стимулирующим реализацию инвестиционных проектов в несырьевых экспортоориентированных секторах экономики, является программа «30 корпоративных лидеров Казахстана».
Исходя из мировой практики, наибольшего успеха в завоевании внешних рынков достигают транснациональные корпорации (корпоративные лидеры), формированию которых в несырьевых секторах экономики в условиях глобализации и жесткой международной конкуренции зачастую способствует государство. Согласно данным журнала Форбс (Forbes) лишь 35 компаний из 100 крупнейших корпораций оперируют в ненефтяном и нефинансовом секторах. Это подтверждает необходимость государственной поддержки развития корпораций в несырьевых секторах.
Соответственно данная программа направлена на внедрение новых инструментов государственного стимулирования реализации инвестиционных проектов в несырьевых экспортоориентированных секторах экономики на основе партнерства государства и бизнеса [34].
Перспективы привлечения иностранных инвестиций находятся в прямой зависимости от созданной в стране-реципиенте среды. Мы считаем, что в Казахстане нужно использовать новые привлекательные для инвесторов условия, предполагающие осуществление следующих мероприятий:
1) расширение инвестиционного потенциала, прежде всего за счет комплексного развития производственной, социальной, рыночно-институциональной и информационной инфраструктуры казахстанской экономики на общенациональном и региональном уровнях;
2) совершенствование законодательной базы в части специального законодательства в области инвестиций, гармонизации действующего законодательства и приведения в соответствие с нормами и правилами ВТО;
3) частичное снижение инвестиционного риска (поскольку полностью устранить его невозможно) за счёт широкомасштабного внедрения эффективного риск-менеджмента (система оценки риска, а также управления риском, возникающим в бизнесе) на микроуровне с целью влияния на уровень ресурсного и организационного риска и внесения корректив в проводимую государством политику с целью влияния на уровень странового, налогового, валютного и других видов рисков.
4) акцентированное внимание на современных формах привлечения дополнительных капитальных ресурсов, а именно:
1) международному проектному финансированию, которое представляет собой особую форму кредитования проектов на определенный срок при обеспечении возвратности вложенных средств доходами от эксплуатации данного объекта. Специфика этой формы кредитования определяется тем, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой; гарантии, обязательства и интересы участников проекта согласованы и входят в компетенцию банка-кредитора;
2) международному лизингу, то есть совершению лизинговой сделки в случае, если лизингодатель (лизинговая компания) и лизингополучатель являются резидентами различных государств. Данный механизм реализации продукции является довольно действенным для производителей, так как практически полностью сделка может быть профинансирована посредством лизинговой схемы. Лизингополучатели, в свою очередь, получают преимущества из-за того, что в стране лизингодателя можно привлечь финансирование под более низкие проценты, чем в своей стране, что, естественно, отражается на стоимости всей сделки. Выгода применения международного лизинга заключается также и в использовании благоприятного налогового режима, установленного в том или ином государстве;
3) возможностям, заложенным в рамках IPO (Initial Public Offering – первичное публичное размещение акций) как на отечественных, так и на зарубежных площадках. Выход на IPO предполагает первичное размещение акций компании в целях ее финансирования, который позволяет компании построить новую модель работы, при которой объем капитала, будет постоянно расти, увеличится доступ к дешевому финансированию. Пока в Казахстане IPO не нашло должного развития, да и отсутствует закон об обязательном размещении акций на отечественном рынке для иностранных компаний.
Для улучшения инвестиционной привлекательности республики важно выполнение требований в области законодательства, необходимых для вступления в ВТО, так как это является ключевым приоритетом государственной инвестиционной политики, как в краткосрочной, так и среднесрочной перспективе. Подобные реформы воспринимаются иностранными инвесторами как своего рода гарантии. Аналогичным образом корректная работа казахстанской судебной системы, отсутствие коррупции придадут уверенность зарубежным инвесторам в том, что принцип «верховенства закона» является в нашей стране реально действующей, основополагающей нормой.
В целом, на основании вышерассмотренных программ, можно сделать вывод, что Казахстан в дальнейшем нацелен на привлечения иностранного капитала в перерабатывающие и наукоемкие производства. Будет акцентироваться внимание на создании крупных корпораций, которые смогут повысить качество производимых товаров и услуг и выйти на международный рынок.
Заключение
В современных условиях поддержание высоких темпов экономического роста не может быть увязано только лишь с благоприятной конъюнктурой на мировых рынках. Необходим поиск новых источников роста, среди которых основополагающее значение приобретают инвестиции, приток которых даже в условиях снижения цен на энергоносители способен обеспечить дальнейший стабильный и долговременный эффект увеличения как производства, так и потребления. Поэтому использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в свободные отрасли предпринимательства. Иностранное инвестирование традиционно рассматривается, как осуществляемый субъектом инвестирования акт обмена средств сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестиционных благ. В роли объекта иностранного инвестирования могут выступать средства производства и предметы потребления, ценные бумаги, акции, облигации, сберегательные и инвестиционные сертификаты, патенты, лицензии и т.д. Субъектами иностранного инвестирования выступают иностранные инвесторы, которые осуществляют капитальные вложения на территории Казахстана. К их числу относят индивидуальных, коллективных, институциональных инвесторов.
С аналитической точки зрения иностранные инвестиции представляют собой вложения капитала в различные объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли в рамках международной миграции капитала. Несмотря на существование различных форм капитала и связанных с ними многочисленными трактовками понятий и классификаций, мы считаем, что именно предпринимательский капитал (в форме прямых инвестиций) выступает источником преимуществ для казахстанской экономики, в то время как международные кредиты, даже самые льготные, предполагают выплату процентов и их возврат в назначенный кредитным соглашением срок, после чего он прекращает функционировать в стране-реципиенте капитала. Более того, чрезмерное увлечение иностранным кредитованием может привести к росту национального долга, что и случилось в Казахстане.
Для Казахстана, как страны, активно привлекающей иностранные инвестиции, интересен опыт зарубежных стран, накопивших значительный опыт в данной области. Основываясь на практике стран Латинской Америки, Китая и Малайзии можно сделать вывод, что для получения максимально положительного эффекта от привлекаемых инвестиций необходимо не только создать благоприятный инвестиционный климат для инвесторов, но и направить их в необходимые русла экономики, используя как поощрительные, так и ограничительные меры.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику страны способствуют ряду позитивных изменений, так как они выступают фактором ускорения экономического и технического прогресса; обновления и модернизации производственного аппарата; овладения передовыми методами организации производства; подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики; снижения уровня безработицы и т.д.
Но всё же эффект от привлечения иностранного капитала иногда оказывается отрицательным для страны-реципиента из-за неопределённости экологических последствий размещения производств на территории страны, утечки прибыли за границу; увеличения корпоративного, а затем и валового внешнего долга страны (из-за привлекаемых кредитов от материнских компаний и т.д.
Однако общий баланс выгод и потерь все же складывается в пользу необходимости притока иностранного капитала и, прежде всего в форме прямых иностранных инвестиций.
Соответственно, Казахстан проявлял большую инициативу в привлечении иностранных инвестиций и, как следствие этого, стал лидером по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций среди стран СНГ. Но, выходит так, что иностранные инвесторы вкладывали свои средства в основном в добывающие отрасли. Анализ регионального среза притока иностранных инвестиций показал, что в наибольшей степени интерес для зарубежных инвесторов представляют регионы, богатые нефтью и газом (Атырауская – 41%, Западно-Казахстанская – 40%). Это означает, что иностранные инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в регионы с низким инвестиционным риском. Вместе с тем в целях достижения сбалансированной структуры национального капитала в Казахстане было введено увеличение казахстанского содержания в нефтегазовых проектах.
Казахстан на собственном опыте убедился в необходимости формирования в обществе финансовой культуры и адекватного отношения к финансовому капиталу. Так как именно благодаря компетентным специалистам и финансово-грамотному обществу может быть определена и использована максимально эффективная выборочная стратегия привлечения и использования иностранного капитала. Поэтому в Казахстане уделяется большое внимание разработке и применению наиболее действенных и современных методов обучения финансовой грамотности всех слоев населения.
Особо важна роль государства в формировании оптимального инвестиционного климата, так как без его участия не представляется возможным создание общих благоприятных условий функционирования иностранных инвесторов на территории Казахстана. Анализ современной казахстанской законодательной и институциональной базы инвестиционных процессов позволяет сделать вывод, что в ней существуют определенные пробелы и недостатки. Но периодически вносимые государством изменения и дополнения способствуют ее совершенствованию.
Также важна роль государства в определении приоритетов развития страны. В Казахстане разработан ряд программ касательно перспективы дальнейшего привлечения и использования иностранного капитала. Как известно в стране сложились диспропорции в распределении иностранных инвестиций по отраслям в пользу топливно-энергетических и минерально-сырьевых комплексов. В целях устранения структурных диспропорций, важнейшими задачами долгосрочных проектов Казахстана ставится расширение рынка наукоемкой продукции за счет концентрации финансовых и материальных ресурсов на приоритетных направлениях развития науки и техники. Для стимулирования иностранных инвестиций в наукоемкое отрасли в стране необходимо создать соответствующие условия, в числе которых – расширение инвестиционного потенциала, совершенствование законодательной базы, введения риск-менеджмента, международного лизинга и т.д.
Список использованной литературы
1. Дэни Родрик. На подходе: капитализм 3.0 //Капитал от 26 февраля 2009 года.
2. Республика Казахстан. Послание Президента РК от 6 марта 2009 года.
3. Куртанбаева Г.А. Инвестиционная среда в Казахстане //Маркетинг товаров и услуг от 14 июля 2006 года.
4. Оспанов М.Т., Мухамбетов Т.И. Инвестиционный капитал и инвестиции: вопросы теории, практики привлечения и использования. – Алматы, 1997.
5. Республика Казахстан. Закон от 8 января 2003 года, N 373-2 Об инвестициях. – Алматы: Данекер, 2004
6. Тулегенова М.С. Финансовый капитал в постсоветской экономике. – Алматы, 2003.
7. Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана: стратегия и механизм. – Алматы, 1998.
8. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала региона. Дис.к.э.н. – Москва, 1995.
9. Бочаров В.В. Финансово кредитные методы регулирования рынка инвестиций, Финансы и статистика. – Москва, 1993.
10. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. – Москва,1971.
11. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. – Москва, 1993.
12. Шарп У.Ф. Инвестиции. – Москва, 1990.
13. Федоров В., Ширшов В, Бойко С. Инвестиции и инфляция. //Экономист. -1995 — №5 – с.48.
14. Авдокушин Международные экономические отношения. – Москва, 1998.
15. Мадиярова Д.М. Стратегия формирования внешнеэкономической деятельности. — Алматы, 1999.
16. Новоселова Л. Политика привлечения иностранного капитала в Китае //Проблемы теории и практики управления. — 2006 — №2. – с.71
17. Владимирова И.Г. Организационные формы международного бизнеса: российская практика //Менеджмент в России. – 1998 — №1.
18. Агентство РК по статистике. http://www.old.stat.kz/
19. Есайдар У., Ускеленова А. Современные тенденции движения инвестиций в мировой экономике http:www.libr.e-taraz.kz.
20. Болатбекова Г. Казахстан будет стремиться к достижению инвестиционного рейтинга, до которого еще две ступени //Панорама. – 2002 – №25.
21. Национальный банк РК. Статистика внешнего сектора. http://www.nationalbank.kz
22. Леоненко Е.И., Заяц Г.И. Активные методы обучения в преподавании экономических дисциплин. СибУПК – Новосибирск, 2005.
23. Сарбасова Т.С., Сарбасова А.К. Экономическое образование и интерактивные методы обучения. – Алматы, 2005. – 60 с.
24. Долгоруков А. Метод case-study http:www.vshu.ru/lections
25. Киселев В.М., Сяглова Ю.В. Инновационные технологии в преподавании экономических дисциплин в русле болонского процесса. — Кемерово: Кемеровский институт (филиал) ГОУ ВПО «РГТЭУ», 2006.- 230 с.
26. Республика Казахстан. Конституция Республики Казахстан от 30 августа 1995 года. – Астана: Елорда, 2008.
27. Республика Казахстан. Гражданский Кодекс от 27 декабря 1994 года, № 269-XII. – Алматы: ЮРИСТ, 2003
28. Республика Казахстан. Таможенный Кодекс от 5 апреля 2003 года N 401-II. – Алматы: Официальная газета №18 – 19, 2003.
29. Республика Казахстан. Закон от 31 августа 1995 года, N 2444 О банках и банковской деятельности. – Алматы: Данекер, 2002.
30. Иностранные инвесторы за вступление Казахстана в ВТО //Kazakhstan. – 2005. — №3.
31. Республика Казахстан. Стратегия развития «Казахстан – 2030» от 1997 года.
32. Республика Казахстан. Стратегия индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы
33. Республика Казахстан. Стратегия вхождения Казахстана в число пятидесяти наиболее конкурентоспособных стран мира от 2006 года.
34. Республика Казахстан. Государственная программа «30 корпоративных лидеров» от 6 ноября 2007 года.
