СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………

ГЛАВА 1. Роль и место Национального банка в банковской системе…….

Становление финансовой системы Казахстана……………………………
Организационная структура Национального банка РК и система управления филиала…………………………………………………………
Основные финансовые показатели деятельности банковской системы Республики Казахстан……………………………………………………….

ГЛАВА 2. Денежно-кредитная политика Национального банка Республики Казахстан……………………………………………………………………………

2.1. Цели и инструменты денежно-кредитной политики………………………..

2.2. Формирование денежного предложения……………………………………..

2.3. Развитие финансовых рынков…………………………………………………

ГЛАВА 3. Основные направления денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан…………………………..……

3.1. Роль денежно-кредитной политики в оздоровлении экономики…………..

3.2. Регулирование банковской деятельности……………………………………

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………

Введение

Современное банковское дело – динамичный бизнес. Исторически сложившись как одна из наиболее регулируемых экономических сфер деятельности, банковское дело постепенно превращается в де регулируемый бизнес в США, Канаде, Западной Европе, Японии и в других странах мира. Темпы перехода от старых норм к новым значительно отличается в разных странах, это приводит подчас к драматическим изменениям в разделе финансового рынка между ведущими международными банками.

В своем ежегодном Послании Народу Казахстана 6 февраля 2008 года Президент Н.Назарбаев отметил: «Правительству, Нацбанку, Агентству по финнадзору необходимо сформировать действенные механизмы системного и оперативного реагирования государства на угрозы финансовой нестабильности и укрепить доверие международных рынков к экономике Казахстана…Надо усвоить уроки, преподанные ипотечным кризисом в США, оказавшим серьезное влияние на наши банки»[1].

Глава Государства подчеркнул, что «Государственная поддержка не может быть односторонней, и банки должны взять на себя свою часть рисков. Если акционеры банков не желают или неспособны, привлекать дополнительные ресурсы для своего развития, то государство должно быть готово, принять необходимые меры. При этом процесс регулятивного вмешательства должен быть предельно прозрачен и предсказуем для всего банковского сектора».

Резюмируя вышесказанное надо отметить, что сегодня вопросы эффективного менеджмента в банковском секторе являются наиболее актуальными.

Дерегулирование мирового финансового рынка способствовало внедрению новых информационных технологий в банковское дело. Однако, технологии обработки и передачи информации изменяются столь стремительно, что даже относительные новые методы быстро устаревают. Сегодня банки могут выполнять множество операции с помощью быстродействующих компьютеров, находясь от своих клиентов на расстоянии тысяч миль, посредством спутниковой, телефонной, телеграфной и факсимильной связи, этот бизнес переходит от трудоемких технологий к капиталоемким технологиям автоматизации предоставления финансовых услуг. Внедрения значительного количества автоматизированного оборудования вызывает огромные капитальные затраты, покрытие которых они могут осуществлять за счет роста объемов предоставленных услуг. Это, в свою очередь, сказывается на размерах банков, для того, чтобы сохранить свою эффективность и конкурентоспособность, банки сегодня должны быть намного больше по размерам, чем в прошлом.

Являясь, кровеносной системой экономики банковская система Казахстана в полной мере должна отвечать современным требованиям. Без этого невозможен экономически рост Казахстан, а значит, решение социально-экономических проблем, проблем удовлетворения новых потребностей и проблем ограниченности ресурсов.

Целью дипломной работы является рассмотрение денежно-кредитной политики Национального банка Республики Казахстан. Для реализации поставленной цели в работе рассматривались следующие вопросы:

В 1-ой главе раскрывались роль и место Национального банка в банковской системе, то есть становление финансовой системы Казахстана, организационная структура Национального банка РК и система управления филиала; рассматривались основные финансовые показатели деятельности банковской системы Республики Казахстан;

2-ая глава посвящена денежно-кредитной политике Национального банка. В ней ставятся цели и инструменты денежно-кредитной политики, развитие финансовых рынков.

3-я глава посвящена основным направлениям денежно-кредитной политики Национального банка РК. В ней раскрывается роль денежно-кредитной политики в оздоровлении экономики и регулирование банковской деятельности.

В заключении даются выводы и предложения.

Национальный банк Республики Казахстан является проводником денежно кредитной политики.

Основной задачей Национального банка является обеспечение внутренней и внешней устойчивости Национальной валюты Республики Казахстан. На Национальный банк также возлагается:

Разработка и проведение политики государства в области денежного обращения, кредита, организации банковских расчетов и валютных отношений, способствующих достижению цели экономического развития Казахстана и его интеграции в мировую экономику.
Содействие обеспечению стабильному функционированию денежно- кредитной и банковской системы.
Защита интересов кредиторов клиентов банков путем принятия нормативных актов, регулирующих банковскую деятельность и осуществляющих , контроль за их соблюдением.

Национальный банк в соответствии с возложенными на него задачами выполняет следующие основные функции:

Проведение государственной денежно-кредитной политики Республики Казахстан.
Осуществляет эмиссии банкнот и монет на территории Республики Казахстан.
Осуществляет функции банка, банков.
Осуществляет функции банка, финансового советника и агента прав и других государственных органов по соглашению с ними.
Осуществление контроля и надзора за деятельностью банков, организация осуществляющих отдельные виды банковских операции, а также регулирование их деятельности.
Осуществление валютного регулирования и валютного контроля в Республики Казахстан.
Управление золотовалютными активами Национального банка.
Осуществление государственного страхового надзора в Республики Казахстан.

В целях проведения государственной денежно-кредитной политики Национального банка Республики Казахстан:

Регулирует объем денежной массы в обращении.
Осуществляет регулирование уровня рыночных ставок вознаграждения (интересов по кредитам Республики Казахстан) в рамках государственной денежно-кредитной политики путем изменения официальных ставок.

Глава 1. Роль и место Национального банка в

банковской системе

1.1.Становление финансовой системы Казахстана.

Кредитная система любого государства в значительной степени зависит от типа экономики в целом. Кредитные системы в централизованных экономиках существенно отличаются от аналогичных систем в рыночных экономиках это наглядно подтверждает то бурные структурные изменения, в кредитной системе нашего государства, которые происходят в настоящее время. Важность кредитную систему государство осуществляет политику отраслевого и регионального развития всей экономики в целом.

Кредитная система характеризуется совокупностью финансово-кредитных учреждений правовыми формами организации и подходами к осуществлению кредитных операций.

Процесс становления кредитной системы республики уходит далеко в историю. Каждому этапу экономического развития народного хозяйства соответствуют свой тип организации кредитного дела и своя структура кредитной системы, отвечающая соответствующим потребностям в кредитно-финансовом обслуживании.

На территории Казахстана банковская система была предоставлена в виде филиалами Государственного банка и Промышленного банка, а позже филиалами других банков. Государственный банк (настоящий его правопреемник Национальный банк) является в то время аналогом Центрального банка. Первое отделение промышленного банка было открыто 15 октября 1925 года. По мере развертывания индустриализации росла потребность народного хозяйства в долгосрочных кредитах в основные фонды. Необходимость дальнейшего роста капитальных вложений потребовала создать специализированный банк, каким оказался, строи банк, созданный на базе промышленного банка. Таким образом, все долгосрочное кредитование было передано Госбанку. Коренным образом менялись направления и формы деятельности банков, которые были призваны активно проводит организацию новых, прогрессивных форм и методов хозяйствования.

К моменту обретения республикой самостоятельности банковская система Казахстана была предоставлена банками: Госбанком (ныне Национальный банк) Внешэкономбанком (ныне функции розданы нескольким банкам: Алембанк, Эксимбанк), Промстройбанком (ныне ТуранАлемБанк), Агропромбанком, Кредсоцбанком и Сбербанком.

С началом преобразований в экономике происходили изменения в банковской системе.

«1 декабря 1930 года Верховный Совет Казахской ССР Законом «О банках и банковской деятельности в Казахской ССР Законом «О банках и банковской деятельности в Казахской ССР» учредил в республике Государственный банк Казахской ССР. Таким образом, в начало 90-х голой банковская система была представлена Госбанком и рядом коммерческих акционерных банков впервые годы формирования банковской системы двух уровненной банковской системы не была ярко выражена, как Госбанк только формировался как классический центральный банк. Период с 1028 по 1031 гг. стал первым этапом формирования существующей банковской системы. За это время была осуществлена реорганизация существующих государственных отраслевых банков и созданы первые коммерческие банки.

Резервный фонд Национального банка Казахстана образуется в размере уставного капитала дополняется за счет собственною дохода и предназначается исключительно для компенсации, потерь и возмещение убытков по проведению операциям.

Чистый доход Национального банка Казахстана направляется на формирование уставного капитала и резервного фонда в абсолютных суммах, устанавливаемых Президентом Республики Казахстан по представлению Правления Национального банка Казахстана.

Чистый доход Национального банка Казахстана за финансовый год определяется как разница между фактически полученными доходами и расходами, относящимися к данному финансовому году, включая амортизацию активов, в том числе выпущенных в обращение банкнот и монет.

Оставшаяся часть фактически полученного чистого дохода перечисляется в республиканский бюджет в следующем финансовом году. В случае недостаточности фактически полученного чистого дохода для формирования Национальным банком Казахстана уставного капитала и резервного фонда образовавшаяся разница компенсируется за счет средств республиканского бюджета в следующем финансовом году.

Национальный банк подотчетен Президенту Республики Казахстан. Согласно статье 44 Конституции Республики Казахстан Президент Республики Казахстан с согласия Парламента назначает на должность Председателя Национального банка Республики Казахстан, освобождает его от должности.

Национальный банк Казахстана представляет собой единую централизованную структуру с вертикальной схемой подчинения.

Органами управления Национального банка Казахстана являются Правление и Совет дикторов. (Директорат).

В структуру Национального банка Казахстана входят центральный аппарат, состоящий из департаментов и других подразделений, филиалы, представительства и организации.

Председатель Национального банка Казахстана назначается Президентом Республики Казахстан с согласия Парламента сроком на 6 лет.

Заместителем Председателя Национального банка Казахстана назначаются Президентом Республики Казахстан по представлению Председателя Национального банка Казахстана сроком на 6 лет, независимо от сроков назначения Председателя Национального банка Казахстан.

Высшим органом Национального банка Казахстана является Правление.

Правление Национального банка Казахстана состоит из девяти человек. В составе Правление Национального банка Казахстана входят Председатель Национального банка Казахстан и пять должностных лиц Национального банка, один представитель от Президента Республики Казахстан и два представителя от Правительства Республики Казахстан.

Органом оперативного управления Нацбанка Казахстана является Совет директоров (Директорат) Национального банка Казахстана.

В состав Совета директоров входят Председатель Нацбанка Казахстана, его заместителя, руководители структурных подразделений Нацбанка.

Национальный банк Казахстана использует следующие классические денежно-кредитные инструменты:

регулирование объема кредитов рефинансирования;
регулирования уровня ставки рефинансирования;
использование механизма обязательных резервов;

В случае невозможности контроля за инфляционными процессами в Республике Казахстан методами денежно-кредитного регулирования Национальный банк Казахстан вправе ограничивать объемы кредитов и банковские ставки вознаграждения (интереса) по ним,

осуществление эмиссии банкнот и монет на территории Республики Казахстан ценных бумаг.

Ценные бумаги, эмитируемые Национальным банком Казахстана, являются государственными ценными бумагами и ответственность по ним несет Национальный банк Казахстана.

Представление кредитов банкам, а также юридическим лицам, открывающим о ношению Правления Нацбанка банковские счета в Национальном банке Казахстана Нацбанка РК является кредитором последней инстанции для банков,

Осуществление контроля и надзора за деятельностью банков и установление им пруденциальных нормативов. В целях защиты интересов кредиторов банков и обеспечения устойчивости банковской системы Республики Казахстан. Нацбанк вправе но согласованию с Правительством РК принудительно выкупить акции (доли акционеров) банков, имеющих отрицательный размер капитала, при условии их обязательной последующей незамедлительной реализации новым инвесторам:

Издание обязательных для исполнения всеми банками и их клиентами нормативных правовых актов по вопросам банковской деятельности, учета расчетов, осуществления валютных операций в пределах полномочий, определенных законодательством, а также осуществление надзора за их соблюдением.

В целях упорядочения расчетов Национальный банк вправе устанавливать по согласованию с Правительством РК очередность платежей по банковским счетам, осуществляемых банками и всеми хозяйствующими субъектами, если иное не предусмотрено законодательными актами.

Национальный банк Казахстана имеет право изъятия денег с банковских счетов клиентов и банков без их согласия при наличии документов, подтверждающих подделку платежных документов, и при установлении факта ошибочности их зачисления а также изъятия сумм предоставленных кредитов и начисленного вознаграждения (интереса) с банковских счетов заемщиков без их согласия в случае нарушения им условии кредитного договора.

В целях обеспечения валютного регулирования и валютного контроля Национальный банк Казахстана:

определяет сферу и порядок обращения в Республике Казахстан иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, вводит необходимые ограничения на проведение операций в иностранной валюте, в том числе на объемы таких операций в иностранной валюте, в числе на объемы таких операций и уровень ставок вознаграждения (интереса);
устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в Республике Казахстан операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте.

В 1926 году республиканская контора Госбанка, которая входила в структуру Госбанка СССР, была самой передовой в СССР. Любые финансовые новшества, которые внедряли в Союзе, обязательно испытывали в Казахстане. Тот авторитет, который сейчас имеет Национальный банк, во многом зиждется на достижениях казахстанской конторы Госбанка, ее хороших кадров и традициях.

Последним нововведением, которое было внедрено Москвой перед развалом Союза, было открытие корреспондентских счетов государственных банков. Коммерческих банков тогда в Казахстане не было, но были банки Агропромбанк, Жилстройбанк, Алембанк, Стройбанк. Открытие их корреспондентских счетов стало первым шагом нашей финансовой системы к рыночной экономике. Банки стали работать в пределах лишь тех денег, которые были на их корреспондентских счетах. Тогда на это не решилась ни одна из советских республик. В 1031 году, при председателе банка Рябове, Национальный банк стал не зависим от России. В то же время был принят первый казахстанский закон о Национальном банке.

Следующим председателем Нацбанка был Галым Байназаров. Были изучены и введены новые стандарты бухучета и начата разработка новых план счетов по требованию МВФ.

Это время знаменательно тем, что Россия ввела деньги нового образца и предпринимала попытки размежеваться с общей рублевой зоной. В частности, Москва открыла для всех уже независимых стран СНГ корреспондентские счета в Центральном банке. По одному корреспондентскому счету на страну. Это означало, что все платежи между Россией и, например, Казахстаном должны осуществляться через один-единственный корреспондентский счет в Москве, независимо от того, какие банки с обеих сторон производят эти платежи и в какие города они предназначены. Ни одна из республик бывшего СССР не была к этому готова. Казахстану приходилось собирать все платежи в Нацбанке (а их за короткое время набиралось сотни тысяч), сортировать, отправлять фельдъегерской связью в Москву. Это был тяжелый период времени и стало толчком для введения собственной валюты в Казахстане, чтобы не зависеть от решений Москвы. Сложности при введение собственной валюты были обусловлены, в первую очередь, в большой территориальной протяженностью Казахстана. Ведь тенге нужно было вводить на всей территории страны одновременно.

Обмен денег производился в два этапа — сначала минимальную сумму, потом то, что осталось «сверх нормы». Поэтому Нацбанку пришлось вводить двойную бухгалтерию.

Выбор дня ввода в обращение национальной валюты (сегодняшнего Дня финансиста) – 15 ноября – имел четкое логическое обоснование: в начале месяца организации сдают отчеты и выдают заработную плату. А вот во второй половине месяца – с 15 по 25 число – наступает некоторое затишье, в течение которого можно успеть поменять валюту.

Последующей период ознаменовался взлетом всей банковской системы Казахстана.

1.2 Организационная структура Национального банка РК и система

управления филиала

Организационная структура Национального банка Республики Казахстан включает центральный аппарат, 14 региональных филиалов, 3 филиала в г. Алматы, 4 подотчетных организаций.

Численность по штатному расписанию структурного подразделения системы Национального банка финансируемых за счет бюджета Национального банка, составила 3,2 тыс. единиц. Но конец года штатная численность, несмотря на создание новой структуры-Департамента страхового надзора, уменьшилась на 374 единиц (12,5%) и составила 2,8 тыс.единиц. Экономия по фонду оплаты труда за 2006 год составила 52,3 млн тенге.

Внутренний аудит. В 2006 году основным позитивным итогами реформирования внутреннего аудита явилось дальнейшее развитие и совершенствование нормативно – правовой базы внутреннего аудита, соответствующей международным стандартам и учитывающей специфику деятельности Национального банка. Сформированы единые подходы и классификации рисков деятельности Национального банка и определены требования по их управлению. Были разработаны методические рекомендации по проведения внутреннего аудита всех подразделений Национального банка, содержащие подробную процедуру аудита основных направлений их деятельности. В течении года осуществлены 35 аудиторских проверок основных подразделений и филиалов Национального банка.

Схема организационной структуры Кызылординского филиала Национального банка

Информационные технологии. В отчетном году продолжена работа в области информационных технологий, обеспечивающих внедрение информационных технологий для автоматизации подразделений Национального банка.

Совершенствование технической инфраструктуры. Проектные и исследовательские работы проводились по 13 проектам, направленных на дальнейшее увеличение количества автоматизированных функции и повышения качества, осуществляемых процессов при создании автоматизированных систем.

На 1 января 2006 года согласно штатного расписания в филиале Кызылординского Национального банка Республики Казахстан действует следующие отделы и секторы: отдел экономического анализа, статистики и кредитных операций, сектора по работе с организациями, осуществляемых отдельные виды банковских операций и контролю валютных операций, отдел по работе с наличными деньгами и кассовых операций, отдел эксплуатации компьютерных систем и клиринговых операций, общий отдел.

Главная бухгалтерия: несет ответственность за синтетический и аналитический учет проводимых филиалами операций, а также других возложенных на них функций и операций.

Штатная численность отдела состоит из 10 единиц и возглавляется начальником – главным бухгалтером.

Основной задачей отдела является обеспечение в филиале организации бухгалтерского учета и отчетности в соответствии с единой методологической политикой проводимой Национальным банком Республики Казахстан.

Одной из основных задач является формирование достоверной информации о деятельности филиала, составление финансовой отчетности и предоставление ее в соответствующие подразделения центрального аппарата Национального банка Республики Казахстан.

Целью функционирования экономического отдела, статистики и кредитных операций является определение стратегии и направления развития банковской системы области в целом, и в частности, в филиала Национального банка Республики Казахстан. Основные задачи отдела:

определение кредитной политики филиалов, банков второго уровня
определение политики филиалов, банков второго уровня по
привлечению денежных средств физических лиц во вклады.
выявлению тенденции развития банковской системы области в целом.

Определение денежно – кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Казахстан целом по республике и регионах.

Реализация основных задач, стоящих пере отделом осуществляется путем выполнения следующих функций: сводный анализ представляемых филиалами, банками второго уровня форм отчетности, выпуск ежемесячного «Статистический бюллетень», филиала Национального банка с подробным анализом социально – экономического положения региона и ситуация на финансовых рынках области (иллюстрирован аналитическими таблицами, диаграммами и графиками), подготовка сводных данных о кредитовании малого предпринимательства, анализ средних ставок вознаграждения (интереса) по выданным кредитам филиалами банков второго уровня, анализ структуры использования ресурсов по объектам и срокам кредитования, регистраций валютных операций связанных с движением капитала, свод отчетов резидентов по прямым и портфельным инвестициям, выпуск еженедельной оперативной финансово – экономической и конъюнктурной информации по материалам прессы и другие. В функции отдела, кроме того, входит координация работы всех отделов и секторов, разработка общего плана работы филиала на основе плановых отделов и секторов, а также контроль качества своевременности его выполнения, то есть контроль соблюдения исполнительной дисциплины.

Отдел эксплуатации компьютерных систем и клиринговых операций. Функционирует в целях организации, эксплуатации и совершенствования работ автоматизированной информационной системы филиалов Национального банка Республики Казахстан, обеспечение бесперебойной работы системы меж филиальных электронных платежей и электронной почты, внедрение и эксплуатация систем управления автоматизированными базами данных, а также для осуществления клиринговых операций по внутриобластным платежам, банков второго уровня с выдачей чистых позиций. Отдел проводит под методологическим руководством ДВР единую техническую политику в области развития средств автоматизации банковской деятельности и предоставления услуг банкам второго уровня, обеспечивает и сопровождает автоматизированную информационную систему (АИС) на уровне удовлетворяющем пользователей по надежности, безопасности и эффективности работы6 а также требованиям обеспечения достоверной банковской информации.

В отделе по работе с наличными деньгами и кассовых операций. Основными задачами отдела является реализация денежно-кредитной политики Национального банка Республики Казахстан в области денежного обращения, своевременное обеспечения кассового обслуживания филиалов, банков второго уровня, изъятие из обращения мелких денежных банкнот.

Основными задачами сектора по работе с организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций и контроль валютных операций является: проведение политики национального банка в области валютных отношений, способствующих достижению цели экономического развития Казахстана на территории области, содействие в развитии организации, осуществляющих отдельные виды банковских операции на территории области и участие в решении региональных программ, подготовки или участие в подготовке аналитических материалов, заключение ответов на вопросы и письма по всем вопросам валютного обобщения, валютного контроля, по организациям, осуществляющих отдельные виды банковских операций, сбор, обобщение и представление статистической информации по валютным операциям в заинтересованные подразделения Национального банка Республики Казахстан и в организации государственного управления.

Сектор в соответствии с возложенными на него задачами выполняет функции:

осуществляет контроль за валютными операциями, проводимыми резидентами и нерезидентами Республики Казахстан, в части соответствия этих операции с действующим законодательством, условиям лицензии или регистрационных свидетельств;
привлекает уполномоченные банки и уполномоченные организации и дает обязательные для исполнения отдельные поручения в целях контроля за деятельностью обменных пунктов;
выдает разрешение на регистрацию юридического лица, основным видом деятельностью которого будут неторговые обменные операции;
выдает лицензии банковским и небанковским финансовым учреждениям на проведение обменных операции с наличной иностранной валютой;
защита прав и законных интересов филиалов и работников;
пропаганда и разъяснение действующего законодательства Республики Казахстан, организация правового всеобуча;
участие в подготовке проектов, нормативных актов, решений, приказов и других документов правового характера;

Деятельность кадровой службы Кызылординского филиала Республики Казахстан, направленное на усовершенствование структуры филиала, улучшение качественного состава кадров, подбора их расстановки, повышения квалификации, централизации, учета кадров, а также создание условий труда и быта работников.

Работа кадровой службы в 2006 году проводилась в соответствии с утвержденным ежеквартально планами, в которой были предусмотрены мероприятия, направленные на выполнение программы дальнейшего реформирования банковской системы на 2006 год. Во исполнение приказа № 270 от 26.11.04 года проводилась проверка трудовой дисциплины работников, еженедельно руководству филиала представлялась справка о проверке трудовой дисциплины. По результатам проверки принимались соответствующие меры.

В случаях невозможности контроля за инфляционными процессами Республики Казахстан методами денежно – кредитного регулирования Национальный банк в праве ограничить объем кредитов и банковские ставки вознаграждений (интересов по ним). При невозможности приостановления инфляционных процессов косвенными методами денежно – кредитного регулирования Национальный банк вправе устанавливать прямые количественные ограничения путем установления максимальных уровней ставок по отдельным видам операции и сделок, ограничение кредитования, замораживания ставок вознаграждения (интересов) прямого регулирования конкретных видов кредита в целях стимулирования или сдерживания развития отдельных видов отраслей.

Выпускает собственные ценные бумаги являющиеся государственными ценными бумагами.
Покупает и продает государственные ценные бумаги.
Вносит на рассмотрение министерства финансов Республики Казахстан предложения по вопросам ежемесячного объема и графика выпуск государственных ценных бумаг и погашение государственного долга с учетом их воздействия на ликвидность банковской системы и приоритетов денежно – кредитной политики, а также предложения по условиям допуска финансовой организации к первичному размещению государственных ценных бумаг.
Определяет целевые ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы в обращении.
Устанавливает ставки вознаграждения (интересам) по своим операциям.
Устанавливает официальную учетную (дисконтную) ставку и переучитывает векселя в соответствии с законодательством Республики Казахстан.
Осуществляет интервенцию на валютном рынке.
Устанавливает норматив минимальных ,обязательных резервов, в том числе с возможной дифференциацией по срокам, объемам и видам привлечения средств (резервной требованиям).
Определяет виды платежных инструментов допускаемых к обращению на территории Республики Казахстан и устанавливает правила их обращения.

В целях реализации функции эмитента банкнот и монет на территории Республики Казахстан Национального банка.

Определяет структуру номиналов дизайн банкнот и монет на основе концепции, утвержденной Президентом Республики Казахстан, необходимое количество банкнот и монет, обеспечивает их изготовление.
Обладает исключительным правом выпуска наличных денег, организация их обращения, путем продажи банкнот и монет банкам с получением безналичного эквивалента.
Устанавливает порядок определения платежности и обмена бывших в употреблении банкнот и монет, изъятие их из обращения, хранения и уничтожение.
Устанавливает правила учета, хранения, перевозки и инкассации наличных банкнот и монет, участвует в обеспечении перевозки, хранения, инкассации банкнот и монет и создает резервные денежные фонды.

В целях осуществления функции банка, банков Национального банка.

Организует системные рефинансирования Республики Казахстан.
Предоставляет кредиты на срок не более 6 месяцев под обеспечение высоко ликвидных, без рисковых ценных бумаг и другими активами, за исключением случаев предусмотренных специальными решениями Правления Национального банка.
Является кредитором последней инстанции для банков второго уровня. В связи с чем вправе представлять им кредиты в национальной и иностранной валюте, как обеспеченные, так и без обеспечения, в порядке и на сроки установленной Правлением Национального банка.
Определяет формы, способы и порядок осуществления расчетов в Республике Казахстан, организует, координирует и регулирует функционирования платежной системы, обеспечивающей своевременной и бесперебойное осуществления перевода денег.

В целях осуществления контроля и надзора за деятельностью банков и регулирование их деятельности Национального банка.

Выдает разрешение на открытие банков и их добровольной реорганизации и ликвидацию, дает согласие на открытие филиалов, представительств банков на территории Республики Казахстан, а для банков резидентов – и вне территории Республики Казахстан.
Выдает лицензии на проведение отдельных видов банковских и иных операции предусмотренных банковским законодательством, на осуществление клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг и осуществление аудиторской проверки банковской деятельности.
Издает обязательные для исполнения всем банкам и их клиентам нормативно-правовые акты по вопросам банковской деятельности, учета расчетов осуществления валютных операции в пределах полномочий, определяемых законодательством, а также осуществляет надзор за их соблюдение.
Устанавливает лицензионные процедуры и нормативы для банков.
Дает согласие на участие банков в уставном капитале организации, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, на выдачу банкам лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Определяет методику расчетов и принципы применения нормативов для банков и иных обязательных к соблюдению норм и лимитов для банков.
Устанавливает виды и правовой режим банковских счетов, порядок и условие открытия пользования и закрытия банковских счетов.
Рассмотрения дела об административных правонарушениях, осуществляет отдельные виды банковских операции, наложение на них и взыскание штрафов в соответствии с законодательными актами Республики Казахстан.

1.3 Основные финансовые показатели деятельности

банковской системы Республики Казахстан.

Состояние банковской системы. На фоне консолидации банковского капитала, проводимых мероприятий по приватизации государственной доли в банковском секторе и снижения общего количества банков значительно повысился уровень капитализации банков, увеличился размер совокупных активов, отмечен рост привлеченных в банковский сектор средств.

Количество банков со 104% участием государства уменьшилось с 5 до 1 (табл. 1.) Их доля в совокупных активах банковского сектора уменьшилась с 48% до 2.8%, в совокупном собственном капитале – с 17.7% до 5.6%. Доля банков, в уставном капитале которых участие государства сохранилось на уровне менее 104% (ОАО «Народный Сберегательный Банк Казахстана» и ОАО «Банк Центр Кредит»), в совокупных активах и собственном капитале составила

25.5% и 12.7% соответственно.

Таблица 1

Количественный состав банковской системы

	Показатель	на 05.06.06 г.	на 05.06.2007	Изменение
1	Количество банков (БВУ),вт.ч.:	82	71	-11
	-межгосударственные	1	1	—
	-со 104% участием Правительства Республики Казахстан в уставном капитале	5	1	-4
	Банки с иностранным участием	22	23	+1
2	Количество филиалов БВУ	583	459	-124
3	Количество расчетно-кассовых отделов БВУ	1464	1282	-182
4	Количество представительств БВУ за рубежом	2	2	—
5	Количество представительств банков-нерезидентов РК	13	16	+3

Таблица 2

Совокупные активы банка

п/п	Наименование статьи актива	на 05.06.06 г.			на 05.06.2007г
		млн. тенге		в % к итогу	млн. тенге		в % к итогу
1.	Наличные деньги и аффинированные Драгоценные металлы	7.4	4.35		11.3	5.74
2.*	Деньги на счетах «ностро»	26.8	15.89		15.1	7.73
3.	Государственные ценные бумаги	26.9	15.91		21.3	10.88
4.*	Депозиты, размещенные в других банках	2.5	1.48		6.0	3.07
5.*	Кредиты и авансы, предоставленные другим банкам	6.7	3.04		2.6	1.33
6.*	Требования к клиентам	74.7	44.19		105.5	51.81
7.	Прочие ценные бумаги	2.6	1.53		3.5	1.76
8.	Инвестиции в капитал	2.5	1.49		3.6	1.84
9.	Основные средства. МБП и нематериальные активы	14.7	8.70		14.7	7.25
10.	Начисленное к получению вознаграждение (интерес)	3.2	1.87		5.2	2.67
11.	Прочие активы	1.0	0.61		11.0	5.67
12.	Всего активы	169.0	104		199.8	104

*-Расхождение с данными Приложения % на суммы общих провизии.

Таблица 3

Качество совокупных активов банковского сектора

Группа Классифици- Руемых активов и условных обязательств	на 05.06.06 г.				на 05.06.2007 г.
	млрд. тенге	%	Необходимый размер провизии, млн. тенге	Сфор мирован ные провизии, млн. тенге	млрд. тенге	%	необход имый размер прови- зии, млн.	Сформи рован- ные прови зии, млн. тенге
Стандартные	91.2	74.6	0	0	116.9	73.4	0	0
Сомнительные,в том числе:	17.4	14.28	2346	2594	36.9	23.22	4608	4746
Субстандартные	12.2	10.0	817	815	28.6	17.9	1639	1641
Не удовлетвори- Тельные	3.9	3.19	872	1 119	4.3	2.73	012	016
Сомнительные с Повышенной	1.3	1.08	657	660	4.0	2.51	1 037	2129
Безнадежные	13.6	11.1	7579	7500	5.4	3.37	5360	5382
ИТОГО	122.2	104.	0325	10590	159.1	104.	0368	10528

В структуре ликвидных активов на конец 2006 года преобладали государственные, ценные бумаги и прочие ценные бумаги, приемлемые ля рефинансирования Национальным Банком (21.3 млрд. тенге или 45% от общей суммы ликвидных активов). Значение коэффициента К4 ( отношение суммы высоко ликвидных активов к депозитам до востребования) снизилось с 0.76 до 0.69. Отношение суммы условных и возможных обязательств банков к сумме совокупных активов составило 0.71 в сравнении с 0.76 за прошлый год, что обусловлено большим ростом суммы активов по сравнению с увеличением условных и возможных обязательств. Отмечается увеличение отношения кредитного портфеля банков к сумме депозитов с 0.78 до 0.99.

В течение года наблюдалось увеличение отношения кредитного портфеля банков к сумме депозитов с 0.78 до 0.99.

Доходность. В отличие от предыдущего года, по результатам финансово-хозяйственной деятельности за 2007 год банками получено 3.8 млрд. тенге чистого дохода (в 2006 году – убытки на сумму 7.2 млрд. тенге). При этом 52 банка получили прибыль в сумме 6 млрд. тенге, 19 банков завершили год с убытком в 2.2 млрд. тенге и 1 банк получил нулевой финансовой результат (табл. 4).

Таблица 4

Млн. тенге

	Наименование статей доходов	за 2006 г.	за 2007г.	06/07
1	Доходы, связанные с получением Вознаграждения (интереса)	17445	20521	3076
2	Расходы, связанные с выплатой Вознаграждения (интереса)	6102	7046	914
3	Чистый доход, связанный с получением Вознаграждения (интереса)	11343	13505	2162
4	Доходы, не связанные с получением Вознаграждения (интереса)	20270	23802	3532
5	Расходы, не связанные с выплатой вознаграждения (интереса)	38100	34902	-3294
6	Чистый операционной доход (убыток)	-6583	2405	-4178
7	Непредвиденный доход (убыток)	03	1767	1668
8	Доход (убытки) до уплаты подходного налога	-6484	4171	-2313
9	Подходный налог	691	357	-334
10	Чистый доход (убыток)	-7175	3815	-3360

Доходы выросли до 46.5 млрд. тенге против 38.8 млрд. тенге в 2006 году. Рост доходов произошел, как по связанным, так и не связанным с получением вознаграждения (интереса) доходам. Этому способствовали повышение ставок вознаграждения (интереса) по кредитам, общее увеличение размера совокупного кредитного портфеля банков и улучшение его качества, активизация банков на валютном рынке и переоценка иностранной валюты. Рост чрезвычайного, дохода банков явился следствием проводимой банками работы по возврату активов, списанных в предыдущие годы за баланс (табл.5).

Таблица 5.

Млн. тенге

	Наименование статей доходов	за 2006 г.	за 2007г.	06/07
Доходы, связанные с получением вознаграждения (интереса)		17445	20521	3076
1.	По кредитам банка	387	403	16
2.	По кредитам юридическим лицам (кроме банков)	12211	15802	3591
3.	По кредитам физическим лицам	443	632	189
4.	По государственным ценным бумагам	2014	2769	-205
5.	Прочие доходы, связанные с получением вознаграждения (интереса)	1431	914	-517
Доходы, не связанные с получением вознаграждения (интереса)		20270	23802	3532
6.	По дилинговым операциям	7905	12532	4631
7.	Плата за обслуживание, перевод платежей и комиссионные сборы	7045	7693	692
8.	Прочие доходы, не связанные с получением вознаграждения (интереса)	5368	3577	-1791
9.	Чрезвычайный доход	1003	2187	1088
Всего доходов		38814	46510	7600

Расходы составили 42.7 млрд. тенге против 46 млрд. тенге в 2006 году. Сокращение расходов банков было обусловлено значительным уменьшением расходов, не связанных с выплатой вознаграждения (интереса), в основном, на создание провизии для покрытия потенциальных убытков от банковской деятельности. Это подтверждает улучшение качества активов банковской системы. Отмечено увеличение расходов по дилинговым операциям и расходам на персонал банка, а также расходов, связанных с выплатой вознаграждения (интереса) по привлеченным ресурсам (депозитам и кредитам) (табл. 6.)

Таблица 6, Млн. тенге

	Наименование статей доходов	за 2006 г.	за 2007г.	06/07
Расходы, связанные с выплатой вознаграждения (интереса)		6102	7056	914
1.	По межбанковским кредитам и депозитам	948	2217	1269
2.	По депозитам физических лиц	2216	2456	240
3.	По депозитам юридических лиц	2180	1908	-272
4.	Прочие расходы, связанные с выплатой вознаграждения (интереса)	758	435	-323
Расходы, не связанные с выплатой вознаграждения (интереса)		38100	34902	-3294
5.	На создание провизии	14581	9414	-5167
6.	По дилинговым операциям	4305	5182	881
7.	На персонал банка	8785	8904	119
8.	На содержание офиса и оборудования	5038	5674	-324
9.	Прочие расходы, не связанные с выплатой вознаграждения (интереса)	4531	5728	-1101
10	Чрезвычайный расход	1040	420	-580
11	Подоходный налог	691	357	-334
Всего расходов		45029	42699	-3294

По сравнению с отрицательными показателями за 2006 год, сводная прибыльность собственного капитала банковского сектора составила 8%, прибыльность совокупных активов – 1.9%. Прибыльность активов, приносящих вознаграждение (интерес), увеличилась незначительно (с 13.6% до 14%), в том числе прибыльность кредитов возросла с 14.9% до 15.2%,ценных бумаг – с 16.2% до 18.9%.

Улучшение показателей прибыльности деятельности банков за 2007 год свидетельствует об эффективности мероприятий Национального Банка, направленных на развитие и укрепление банковской системы

Движение денег. За 2007 год в банковской системе произошел рост денег на 3.7 млрд. тенге или 16.1% (с 22.7 млрд. тенге до 26.5 млрд. тенге).

Финансовый результат банков (прибыль), с учетом изменений по фондам банков, связан с чистым притоком денег в сумме 4.5 млрд. тенге.

Операционная (банковская деятельность) в целом повлекла чистый отток денег из банков в объеме 12.9 млрд. тенге. Данный факт обусловлен активизацией процесса кредитования реального сектора экономики (чистый отток в кредиты составил 41.7 млрд. тенге). Основной приток денег произошел по депозитам клиентов на сумму 19.7 млрд. тенге и средствам, полученным от банков – 11.4 млрд. тенге. Отношение оттока денег в кредиты клиентам к притоку депозитов от клиентов, характеризующее степень использования привлекаемых в депозиты средств для кредитования составляет 2.1.

Инвестиционная деятельность банков предопределила чистый отток на сумму 4.0 млрд. тенге, в т.ч. по основным средствам и другим нефинансовым активам – 2.9 млрд. тенге.

Отток денег в кредиты, нашедший отражение в увеличении объемов кредитования в 2007 году, в значительной степени был обусловлен и притоком денег в совокупный уставный капитал банков в результате дополнительных эмиссий. Общий чистый приток составил 16.2 млрд. тенге.

Глава 2. Денежно – кредитная политика Национального

банка Республики Казахстан

2.1 Цели и инструменты денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика Национального банка была направлена на защиту финансового сектора Казахстана и на дальнейшее снижение инфляции и обеспечение стабильности тенге. Для достижения поставленной цели Национальный банк Республики Казахстан проводил жесткую денежно-кредитную политику. Денежная база как промежуточный целевой ориентир регулировалась посредством: официальных ставок, установление нормы обязательных резервов, выпуска краткосрочных нот, операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами и интервенция на внутреннем валютном рынке. Основные ориентиры денежно-кредитной политики на 2006 год были выполнены. Чистые международные резервы Национального банка на конец 2007 год составили 137.5 млрд. тенге (1875 млн. долл. США по обменному курсу тенге и цене золота на 2006) превысив программный показатель на 27,2 млрд. тенге (370 млн. долл. США). Чистые внутренние активы Национального банка (-22,8 млрд. тенге) снизились на 4,7 млрд. тенге относительно программного ориентира, в т.ч. чистые требования правительства (29,7 млрд. тенге) на 1,3 млрд. тенге. Увеличение чистых международных резервов обусловило превышение денежной базы над программным уровнем на 22.5 млрд. тенге.

Таблица № 7

Выполнение денежно-кредитной программы за 2007 год

Показатели	2006	2007	Изменения за 2006	Программа на 2007	Отклонения от программы
Денежная база млрд. тенге, в том числе	80.9	114,7	+33,8	92,2	+20,5
Наличные деньги вне НБК	65.7	00,5	+30,8
Депозиты БВУ	15.1	18,2	+3,1
Внешние активы (нетто) млрд., в т.ч.	104,5	137,5	+37,0	110,3	+27,2
Монетарное золото	48,9	49,1	+0,2
СКВ (нетто)	51,6	88,4	36,8
Внутренние активы (нетто) млрд., в т.ч.	-19,6	-22,8	+3,2	-18,1	-4,7
Чистый кредит Правительства	30,4	29,7	-0,7
Чистый кредит банкам	0,6	1,4	+0,8
Прочие активы (нетто)	-50,6	-53,8	+,2
Денежная масса, млрд тенге	134,0	172,0	+38,0
Изменения в процентах к предыдущему году	13,8	28,3	+14,5
Денежный мультипликатор	1,66	1,50	-0,16

Инструменты денежно – кредитной политики.

Ставки вознаграждения (интереса). Национальный банк устанавливал официальные ставки, учитывая динамику изменения уровня инфляции и состояния внутреннего и внешнего финансовых рынков. За 2006 год ставка рефинансирования снизилась с 35% до 18.5%. За год она повысилась с 18.5% до 27% ставка вознаграждения по ломбардным кредитам соответственно с 39% до 16,5%. За 2006 год ставка вознаграждения (интереса) по кредитам «овернайт» снизилась с 25% до 15%. За 2007 год ставка по вознаграждениям (интереса) по кредитам «овернайт» повысилась с 15% до 25% и ставки были положительными в реальном выражении.

Минимальные резервные требования. Важным инструментом денежно-кредитной политики по обеспечению равновесия в денежного рынка, регулирование уровня ликвидности банков, снижению риска неплатежей банками по их обязательствам, а также защита интересов вкладчиков и акционеров банков является норма минимальных резервных требований Национального банка. В 2006 году норма обязательств банка перед небанковскими юридическими и физическими лицами до 10%. В 2007 году норма обязательных резервов банков не менялась и оставалась на уровне 10% от общих депозитных обязательств банка перед небанковскими юридическими и физическими лицами. С 1 октября 2006 года была прекращена выплата вознаграждения (интереса) по альтернативному резервированию.

Операции открытого рынка. Современный уровень развития рынка государственных, ценных бумаг предопределил условия, при которых государственные, ценные бумаги становятся основным инструментом в управлении ликвидностью и не инфляционного покрытия дефицита бюджета.

Использование средств от эмиссии ГКО на финансирование бюджетного дефицита позволило Национальному банку значительно сократить объемы прямого кредитования Министерства финансов Республики Казахстан. С другой стороны Национальный банк приобрел новый рыночный инструмент для проведения денежно-кредитной политики. Для банковской системы рынок государственных, ценных бумаг стал одним из основных средств поддержания ликвидности балансов.

Операции на вторичном рынке государственных, ценных бумаг начали осуществляться Национальным банком Республики Казахстан с сентября 2006 года. Для реализация целей денежно-кредитной политики и оперативного регулирования ликвидности Национальный банк выпустил краткосрочные ноты на 60.04 млрд. тенге. Погашение составило 56,5 млрд. тенге. Расход от погашение краткосрочных нот составило 0,71 млрд. тенге.

В целях регулирования денежной базы и поддержания ликвидности рынка государственных ценных бумаг, на вторичном рынке государственных ценных бумаг было совершено операции на сумму 302,2 млрд. тенге. Было куплено ценных бумаг на 4,1 млрд. тенге и продано на 8,5 млрд. тенге. В 2006 году операция типа «репо» и обратного «репо» составили 68,7% общего объема операции на открытом рынке или 1,61 млрд. тенге (1,67 млрд. тенге по номиналу), в т.ч. операции по покупке совершено на 1,39 млрд. тенге (0,40 млрд. тенге по номиналу), по продаже –0,33 млрд. тенге (0,34 млрд. тенге по номиналу). Большая доля операции (61,69%) по купле-продаже на открытом рынке приходится на 6 месячные государственные казначейские «МЕКАМ». Доход от операции по покупке – продаже обратного «репо» составил 3,83 млн. тенге. В декабре 2006 года между Национальным банком Республики Казахстан. В 2007 году совершено операции «репо» и обратного «репо» на 19,7 млрд. тенге. В 2007 году Национальный банк в качестве залогового инструмента по операциям «репо» начал применять государственные специальные казначейские обязательства Министерства Финансов Республики Казахстан со сроком обращения 10 лет.

Также в настоящее время разработан и функционирует система электронного внебиржевого рынка государственных ценных бумаг, позволяющие проводить сделки купли-продажи непосредственно из офисов участников в режиме реального времени, что явилось стимулировало увеличение осуществляемых сделок купли-продажи участниками рынка ценных бумаг. Ввод этой программы позволило сократить расходы на заключение сделок и стал оказывать существенное влияние на ликвидность и информационную и торговую прочность рынка.

Регулирование наличных денег в обращении. Потребность экономики в наличных деньгах удовлетворялась в отчетном году своевременно и в полном объеме. В 2007 году общая сумма потребления резервных фондов областных филиалов Национального банка составило 90,5 млрд. тенге. На конец 2006 года наличные деньги в обращении составили 92,8 млрд. тенге, а в 2007 году наличные деньги сократились на 19,4 млрд. тенге и составили 73,4 млрд. тенге. Объем резервных фондов составили 93 млрд. тенге. В обращение выпущено банкнот и монет в эмиссионной упаковке (новых) на сумму 8,2 млрд. тенге. Было изъято из обращения около 11,21 млрд. тенге ветхих банкнот. В обращение выпущено две памятные металлические монеты номиналом 20 тенге – к столетию со дня рождения Мухтара Ауезова и к году общенационального согласия и памяти жертв политических репрессий по 50 тыс. штук каждой на общую сумму 2 млн. тенге.

Оптимальное планирование подкрепления резервных фондов областных управлений (отделений) Национального банка Республики Казахстан обеспечил своевременную выплату задолженности по пенсиям в траншей общим объемом 36 млрд. тенге. Общая сумма подкреплений за год составила 125,4 млрд. тенге, в т.ч. из Главного Алматинского Территориального Управления 110,1 млрд. тенге, из хранилища Национального банка Республики Казахстан 15,3 млрд. тенге.

2.2. Формирование денежного предложения.

Денежная база сократилась на 29,0% и на 1 января 2007 года составила 81,5 млрд. тенге (таблица №8). Основным фактором сжатия денежной базы было сокращение чистых внешних активов на 23,9%.

Таблица № 8

Денежные агрегаты (млрд. тенге)

Показатели	2007	2006	Изменения
Денежная база	114,8	81,5	+29,0
Денежная масса	173,0	148,5	+14,2
Наличные деньги в обращении	92,8	68,7	+26,0
Депозиты	8,2	79,8	+0,5
Депозиты небанковских операций	52,6	49,4	+6,1
Депозиты населения	35,5	23,76	-11,7

Денежная масса уменьшилась на 14,2% и составила 148,5 млрд. тенге. Наличные деньги в обращении составили 46,3% от денежной массы (52,6) в 2007 году, депозиты – 53,7% (46,4% в 2006 году), а депозиты населения 20,5% (16,0% в 2006 году). Изменения в структуре денежной массы было в основном обусловлено значительным изменением объема наличных денег в обращении (26,0%). Несмотря на девальвационные ожидания и ухудшения экономической ситуации в стране депозиты населения увеличились на 11,7%. В сравнении динамики темпов роста денежной базы и денежной массы (таблица №8) показывает, что в течение года наблюдалось синхронность в их поведении. При этом темпы роста денежной базы превышали темпы роста денежной массы в июне и в сентябре. Это объясняется, тем что в указанных месяцах наблюдалась

Влияние на денежную базу отдельных операций НБК

Операции Национального Банка	Деньги в обращении	Денежная база	(+) расширение базы, (-) сжатие базы	Механизм воздействия на денежную базу
Выдача кредитов НБК			+	Выдача кредитов НБК увеличивает деньги в обращении
Погашение кредитов НБК			—	Погашение кредитов НБК уменьшает деньги в обращении
Выпуск нот			—	Эмиссия нот уменьшает деньги в обращении
Погашение нот			+	Погашение нот увеличивает деньги в обращении
Покупка ценных бумаг			+	Покупка ценных бумаг увеличивает деньги в обращении
Продажа ценных бумаг			—	Продажа ценных бумаг уменьшает деньги в обращении
Операция РЕПО			—	РЕПО уменьшает деньги в обращении
Операция обратного РЕПО			+	Обратное РЕПО увеличивает деньги в обращении

При этом вне балансовых счетах Национального банка числится убыточная задолженность по кредитам в размере 4,4 млрд. тенге и кредитном досье 4,2 млрд. тенге.

Продолжена работа по возврату убыточных кредитов, списанных с баланса Национального банка на вне балансовый учет, несмотря на принимаемые меры по возврату убыточных кредитов, погашение последних происходит крайне медленно. Всего погашение составило 7,4 млн. тенге. В сравнении с 2006 годом Национальному банку Казахстана было предоставлено на 10,2 млрд. тенге, из них 2,5 млрд. тенге – на финансирование дефицита республиканского бюджета, 0,16 млрд. тенге – Государственному центру по выплате пенсий, банкам второго уровня – 7,0 млрд. тенге, 0,55 млрд. тенге – ЗАО «Продовольственная контрактная корпорация».

Кредиты правительственному сектору. Кредитование Правительства Республики Казахстан в 2006 году Национальным банком Казахстана осуществлялась в соответствии с законом Республики Казахстан от 31.12.07 №59-1 «О Республиканском бюджете» на 2006 год. По сравнению с предыдущим годом прямое кредитование дефицита республиканского бюджета.

В соответствии с постановлением Правительства Республики Казахстан от 04.08.2006 года №12-15 была открыта кредитная линия Республиканскому Государственному Казенному предприятию и Государственный центр по выплате пенсий, в рамках которой предоставлены 160 млн. тенге.

Учитывая, сложную ситуацию на рынке зерна и в целях оказания финансовой поддержки был предоставлен кредит АОЗТ «Продовольственная контрактная корпорация» в сумме 554,6 млн. тенге. В результате предпринятых в течение года скоординированных действии правительства Республики Казахстан, Национальный банк Казахстана и АОЗТ «Продовольственная контрактная корпорация» данный кредит был полностью погашен.

Кредиты банкам. В истекшем году Национальный банк оказывал финансовую помощь крупным банкам. Были предоставлены кредиты в сумме 5,01 млрд. тенге Государственному реабилитационному банку (для погашения задолженности по ранее предоставленным кредитам Национального банка, ЗАО «Жилстройбанк», являющийся правопреемником АООТ «Казкредсоцбанк» и ЗАО «БанкТуранАлем»). По решению правления Национальный банк Казахстана от 15.08.04 №308 указанные кредиты были переоформлены в единый кредит в иностранной валюте на сумму 79,1 млн. долл. США.

В 2006 году аукционы кредитных ресурсов не проводились. Для ипотечного кредитования сельхоз. производителей под залог земельных участков и прав землепользования по результатам кредитного аукциона 4 банкам были предоставлены ипотечные кредиты в сумму 40 млн. тенге. В аукционе участвовали Агропромбанк, Цесна-Банк, Городской Семипалатинский Банк и Чингиз-Банк. Данные кредиты этими банками возвращены своевременно. Были выданы и своевременно возвращены ломбардные кредиты в сумме 0,23 млрд. тенге.

Продолжена работа по возврату убыточных кредитов, списанных с баланса Национального банка Республики Казахстан на вне балансовый учет. Были предъявлены претензии к ликвидационным комиссиям, которые последними признаны. Всего задолженность по ним за 05.06.07 составил 4,7 млрд. тенге, в т.ч. 2,9 млрд. тенге основного долга. Несмотря на принимаемые меры по возврату убыточных кредитов погашение последних происходит крайне медленно. Всего в отчетном периоде погашение составило 0,19 млрд. тенге.

Политика обменного курса. В 2007 году Национальный банк продолжал осуществлять политику регулируемого плавающего обменного курса тенге. Курс тенге удерживалась Национальным банком в пределах, не допускающих резких краткосрочных колебаний валютного курса. Относительная стабильность обменного курса тенге создавало условия для роста инвестиций. Притока депозитов населения в банковскую систему.

При установлении официального обменного курса тенге по доллару США учитывались состояния биржевого и внебиржевого валютных рынков, уровень инфляции, денежные агрегаты и общая макроэкономическая ситуация. Официальный обменный курс тенге, устанавливаемый в один раз в неделю, использовался для целей учета и таможенных платежей.

В целом за 2007 год рост биржевого курса доллара США по отношению к тенге составил 10,7% (в 2006 году 2,8%). Эффективный реальный курс повысился на 17,4%.

Официальный курс тенге по отношению к доллару США составил на конец 2043 года – 83,80 тенге, российскому рублю – 4,29 тенге и немецкой марке – 51,41 тенге. Удорожание официального курса доллара США к тенге составило – 10,00%, немецкой марки – 19,8% и удешевление российского рубля – 67%.

По сравнению с 2006 годом политика обменного курса и валютное регулирование Национального банка Республики Казахстан придерживался режима регулируемого плавающего обменного курса тенге. Интервенция на внутреннем валютном рынке осуществлялась с целью сглаживания колебания номинального курса тенге в результате краткосрочных изменений конъюнктуры на валютном рынке.

Официальный обменный курс тенге к доллару США устанавливалась по результатам состояния биржевого и вне биржевого валютных рынков, а также уровень инфляции и других макроэкономических показателей. Отклонения официального обменного курса тенге от биржевого было незначительно – 12 тиын (на 16%).

Официальный обменный курс использовался в целях учета для таможенных целей, а также при проведении операции с Правительством Республики Казахстан. Он все чаще стал применяться в соглашениях между юридическими лицами.

Присоединившись 16 июля 2007 года к условиям статьи VIII (раздела 2,3,4 статей) статей соглашения МФВ Казахстан взял на себя обязательства не вводить или усиливать какие-либо валютные ограничения, не вводить или модифицировать какую бы то ни было практику применения множественных валютных курсов, не заключать любые двусторонние платежные соглашения, противоречащие статье VIII или вводить и усиливать ограничения на импорт по причинам, связанным с платежным балансом. В этой связи были сняты ограничения по выполнению платежей и переводов по текущим международным следкам, что позволило достичь условий по обеспечению свободной конвертируемой тенге и переходу к многосторонней системе платежей, свободной от ограничений. Согласно статье 11 Закона Республики Казахстан от 24.12.07 года «О валютном регулировании» все текущие операции, к которым относятся и переводы дивидендов, вознаграждений (интереса) и иных доходов от инвестиции, осуществляется без ограничения. Лицензированию и регистрации в Национальном банке Республики Казахстан подлежат те операции, которые согласно определениям Закона отнесены к операциям, связанных с движением капитала. Причем лицензируется только отток капитала. А регистрация операций по притоку ведется только с целью статистического учета и не влечет за собой каких-либо ограничений.

В 2006 году ряд Правлением Национального банка Республики Казахстан был утвержден ряд постановлений, регламентирующих валютные операции: «Положение о порядке лицензирования деятельности», связанная с использованием иностранной валюты (от 24 апреля № 130) «Положения о порядке регистрации валютных операции, связанных с движением капитала» (от 24 апреля № 129), «Положения об организации экспортно-импортного валютного контроля Республики Казахстан» (от 23 мая № 229), «Положения об организации обменных операции с наличной иностранной валютой в Республике Казахстан» (от 25 июля № 299).

2.3. Развитие финансовых рынков

Рынок Государственных ценных бумаг. В 2007 году рынок государственных ценных бумаг занимал доминирующее положение на финансовом рынке страны.

Доходность ценных бумаг Министерства Финансов повысилась с 16,43% — 25,52%. Вследствие роста доходности, Министерством Финансов были снижены объемы внутреннего заимствования и отложен выпуск государственных среднесрочных казначейских обязательств (МЕОКАМ) со сроком обращения 3 и 5 лет. Всего размещено государственных казначейских обязательств на сумму 70,3 млрд. тенге, что в 1,3 раза выше объема 2006 года. В целом за год спрос на МЕККАМ и МЕОКАМ превысил предложение у эмитента в 2 раза. Нерезидентами приобретено на аукционах МЕККАМ на 5,6 млрд. тенге. Доля их участия составила 8% в объеме всех выпущенных государственных казначейских обязательств (2006 году – 9%).

Таблица 9

Основные характеристики государственных ценных бумаг

Вид бумаги	Цель выпуска	Способ размещения	Срок обращения	Номинальная стоимость
Краткосрочные ноты НБК	Регулирование денежной массы в обращении	Аукцион/продажа	От 7 до 77 дней	104 тенге
Специальные валютные ноты НБК	Защита активов накопительных пенсионных фондов в связи с переходом к свободно плавающему обменному курсу	Обмен накопительными пенсионными фондами портфеля нот	35 дней	104 долларов США
Специальные валютные государственные облигации (АВМНКАМ)	Защита пенсионных активов накопительных пенсионных фондов	Обмен накопительными пенсионными фондами портфеля ГКО и НСО	5 лет	104 долларов США
Государственные специальные казначейские обязательства (МЕАКАМ)	Переоформление долга Правительства Национальному Банку	Переоформление	10 лет	1040 тенге
Государственные краткосрочные казначейские валютные обязательства	Финансирование текущего дефицита республиканского бюджета	Аукцион	3,6,9 и 12 месяцев	104 долларов США
Государственные краткосрочные казначейские валютные обязательства	Финансирование текущего дефицита республиканского бюджета	Аукцион	1 год и более	1040 тенге
Государственные краткосрочные казначейские валютные обязательства	Финансирование текущего дефицита республиканского бюджета	Аукцион	2 и 3 года	1040 тенге
Государственные краткосрочные казначейские валютные обязательства	Финансирование текущего дефицита республиканского бюджета	Аукцион	3,6 и 12 месяцев	104 тенге
Национальные сберегательные облигации государственного внутреннего займа (НСО)	Финансирование текущего дефицита республиканского бюджета	Подписка	364 дня (52 недели)	1040 тенге

Размещено национальных сберегательных операции (НСО) на сумму 1,05 млрд. тенге. Данный вид бумаги ориентирован в основном на население, однако, инвесторами — физическими лицами было приобретено НСО всего на 0,1 млрд. тенге (9,5 от общего годового объема размещенных в траншей). Инвесторами – юридическими лицами приобретено НСО на 0,5 млрд. тенге (47,4%).

Финансовыми агентами выкуплено недоразмещенных ими облигаций на 0,4 млрд. тенге (38,1% всего объема выпущенных в обращение НСО).

Объем МЕОКАМ (по номинальной стоимости) и НСО, находящиеся в обращении на конец года составил 29,4 млрд. тенге, по дисконтированной стоимости – 27,1 млрд. тенге.

На конец года в обращении находилось краткосрочных нот Национального банка Республики Казахстан на 12,0 млрд. тенге сроком обращения от 14 до 72 дней. Их эффективная доходность за год повысилась с 13,03% до 25,68%.

2006 году рынок государственных ценных бумаг занимал доминирующее положение на финансовом рынке Республики Казахстан.

За год проведено 99 аукционов по размещению государственных казначейских обязательств в 2006 году.

2004 2005 2006 2007 2007

Ставка рефинансирования и доходности по

государственным ценным бумагам в 2006 году

Доходность на аукционах ценных бумаг Министерства Финансов Республики Казахстан с начала года снизилась: по МЕККАМ-3 с 26,26% до 15,15%, МЕККАМ –6 – с 31,4% до 15,45%, МЕККАМ+12 – с 35,35% до 15,05%, МЕОКАМ – с 20,00% до 14,5%.

Спрос на МЕККАМ и МЕОКАМ превысил предложение эмитента в 2,9 раза, что было связано с существенным повышением активности инвесторов и нерезидентов. Доля инвесторов в покупке МЕОКАМ и МЕККАМ увеличились до 26,7% (2006 году – 21,7%) и составила 14,2 млрд. тенге.

Нерезидентами было приобретено на аукционах МЕККАМ на 4,8 млрд. тенге, доля их участия составила 9% в объеме всех выпущенных государственных казначейских обязательств (2006 году – 2,4%).

Первичными дилерами приобретено за счет собственных денег на аукционах МЕККАМ и МЕОКАМ на 37,9 млрд. тенге (70,6% от общего объема размещенных бумаг).

К концу 2007 года статус первичного дилера имели 19 банков. Наиболее активными участниками рынка ценных бумаг являлись: Акционерный Народный Сберегательный Банк Казахстана, «А ВN AMRO Ваnk Kazakhstan», ОАО «Казкоммерцбанк» и ЗАО «Туран Алем». Ими, соответственно приобретено 25,6%, 19,7%, 13,2%, 12,6% от общего объема размещенных ценных бумаг.

В течение года проводились подписка на национальные сберегательные акции (3,4,5,6 траншей). Подписки 4 траншей позволило привлечь 1,5 млрд. тенге. Данный вид бумаги ориентирован в основном на население, интерес которой остается невысоким. Инвесторами – физическими лицами было приобретено НСО на 0,2 млрд. тенге (14,3% от общего годового объема размещенных траншей). Инвесторами – юридическими лицами приобретено НСО на 0,4 млрд. тенге (23,8). Финансовыми агентами выкуплено недоразмещенных ими облигаций на 0,9 млрд. тенге (61,9% всего объема выпущенных в обращение НСО).

Объем МЕККАМ, МЕОКАМ ( по дисконтированный цене) и НСО, находящихся в обращении на конец года составил 22,6 млрд. тенге.

Законом Республики Казахстан : «О Республиканском бюджете на 2007 год» от 31.12.06 года №59-1 предусмотрена выпустить в обращение государственных ценных бумаг на 68,3 млрд. тенге, и направить на поктытие дефицита республиканского бюджета 11,8 млрд. тенге (21,5% финансирования дефицита бюджета). Фактически Министерством Финансов Республики Казахстан эмитировано МЕККАМ, МЕОКАМ и НСО на сумму 55 млрд. тенге и нетто-поступления в республиканский бюджет от выпуска государственных казначейских обязательств составили около 8,5 млрд. тенге.

В целях оперативного регулирования денежной массы в обращение Национальным банком Республики Казахстан осуществлено 02 выпуска краткосрочных нот со сроком обращения от 5 до 63 дней на 77,6 млрд. тенге. Их доходность на аукционах снизились с 21,8 в начале года, до 10,9% в конце года. Наибольший удельный вес занимали краткосрочные ноты со сроком обращения 14 дней – 31,1%, 28 дней – 30%, 7 дней – 21,2%.

К концу года в обращении находилось краткосрочных нот на 6,8 млрд. тенге. В расход Национального банка Республики Казахстан по обслуживанию краткосрочных нот за отчетный год составили 0,74 млрд. тенге, из них по эмиссиям, выпущенными в 2006 году и погашенными в 2007 году – 0,06 млрд. тенге.

Валютный рынок . Внутренний валютный рынок оставался одним из динамичных секторов финансового рынка Казахстана. В целом за год наблюдалось заметное увеличение спроса на иностранную валюту и усиление девальвационных ожиданий.

Общий оборот безналичного валютного рынка (биржевого и вне биржевого) по 3 основным видам валют, доллара США, немецкой марки и российского рубля, вырос за 2007 год на 47,7% (в т.ч. биржевого рынка на 21,6%, а вне биржевого на 60,3%) и составил в пересчете на тенге 777,4 млрд. тенге.

Объем сделок по долларам США между резидентами составил 1,3 млрд. доллара на биржевом валютном рынке и 2,7 млрд. долларов на вне биржевом (увеличение соответственно на 16,6% и 68,8%). Аналогичная тенденция наблюдалась и по рынкам отдельных валют. В долларовом сегменте в безналичного валютного рынка доля внебиржевой торговли составила 72,8% (в 2006 году 66,2%), в сегменте немецкой марки – 00,2% (2006 году – 82,8%), торговля российскими рублями осуществлялась только на внебиржевом рынке.

Преобладающий объем операций на безналичном валютном рынке приходился на доллар США –02,9%. Доля российского рубля и немецкой марки составляла в общем объеме только 0,8% и 0,9%.

На Казахстанской фондовой бирже «KASE» было проведено 257 валютного торга. Объем торгов на доллар США увеличился на 16,6% и составил 1311,2 млн. тенге. Доллар США по немецкой марке уменьшился на 73,2% и составил 3,0 млн. немецкой марки. Биржевой обменный курс по состоянию на конец года повысился за 2043 год с 75,89 тенге/$ до 84 тенге/$. Рост биржевого курса доллар США по отношению к тенге составил 10,7% , немецкой марки – 13,6%.

Объем сделок с банками резидентами, совершенных Казахстанскими банками на вне биржевом валютном рынке в 2007 году, составил 2,7 млрд. долл. США, 69,7 млн. немецких марок и 105,8 млн. российских рублей. По сравнению с 2006 годом наблюдались рост объема сделок по доллару США и немецкой марки соответственно на 68,8%, 40,9% и снижения по российского рублю на 73,2%.

Доля нерезидентов в покупке и продажи наличных долларов США в обменных пунктах Казахстана за 2007 год достигли соотвтственно 1.1 и 4.3 млрд.долл.США.

За год ввоз и вывоз банками наличных долларов США возросли соответственно на 19.8% и 43.0% и достигли 3046 и 7 млн. долларов США.

Нетто-ввоз наличной иностранной валюты на территорию Казахстана уполномоченными банками составило около 3 млрд. долларов США.

Во 2 полугодии средневзвешенные обменные курсы на валютной бирже стали превышать соответствующие значения обменного курса на вне биржевом рынке на 0.3-0.4 п.п., хотя в первом полугодии между ними практически не было различий.

После российского финансового кризиса особенно резкие колебания курса тенге отмечались на рынке наличной иностранной валюты. Здесь в августе-сентябре наблюдался всплеск девальвационных ожиданий, что привело

2004 2005 2006 2007 2007

Рисунок 3

Максимальные курсы покупки-продажи и объемы чистой продажи

долларов США в обменных пунктах

к ажиотаж ному спросу на иностранную валюту, вызванному ассоциативным переносом населением событий в России на Казахстан.

В течение второго полугодия вследствие вышеуказанных причин, объем ввоза иностранной валюты (долларов США) увеличился по сравнению с первым полугодием на 18.9%, а в обменных пунктах страны повысился максимальный курс продажи – покупки с 85-87 тенге в августе до 99.5-120.5 тенге в сентябре (рис.2.2.).

По сравнению с 2007 годом в 2006 году валютный рынок являлся одним из наиболее динамичных финансовых рынков Казахстан. Общий оборот валютного рынка, состоящего из биржевого и вне биржевого рынков имеет тенденцию к росту. По таким показателям как доходность, ликвидность, практическое отсутствие риска альтернативному валютному рынку и рынку государственных ценных бумаг в стране пока нет. Особенности валютно-обменных операции в 2042 году на внутреннем валютном рынке явилось введение в операционную практику таких инструментов, как СВОП операций. Такие операции позволили удовлетворять потребности банков в повышении краткосрочной ликвидности по долларам США и казахстанской тенге без повышения спроса и предложения на биржевом рынке и соответствующего колебания валютного курса. На внутреннем рынке было проведено 10 СВОП – операции.

С развитием внебиржевого валютного рынка объемы торгов на бирже уменьшились. Значительные объемы валютных операции приходится на внебиржевой рынок. Необходимо ответить сезонный фактор в динамике биржевых объемов. Начало и конец года характеризуется большим спросом на иностранные валюты. Ежегодно объемы торгов на бирже в январе и в декабре обычно больше, чем в середине года. В январе месяце биржевые объемы даже превосходят внебиржевые. Такой сезонный фактор обусловлен предыдущим завершением финансового года для всех субъектов экономики.

В течении 2007 года на Казахстанской фондовой бирже, преобразованной в сентябре в Алматинскую биржу финансовых инструментов (AFINEX) было проведено 257 валютных торгов. Объем торгов составил 1 124,7 млн. долларов США и 11,2 млн. немецких марок. По сравнению с 2006 годом объем торгов по доллару США уменьшился на 10,5%, а немецкой марке – 25,3%.

Объем сделок, совершенных казахстанскими банками на межбанковском внебиржевом валютном рынке составил 1,6 млрд. долл. США (что в 1,4 раза больше, чем на AFINEX) , 379,6 млрд. российских рублей.

По результатам торгов на AFINEX за 2007 год по отношению к доллару США девальвация тенге составила 2,8% (в 2006 году – 15,4%). В течение года курс тенге незначительно колебался, составив на конец года 75,89 тенге за доллар США. В большей степени колебания тенге наблюдалось в первом полугодий. Во втором полугодий тенге был более стабилен. Месячные значения девальваций тенге в августе-декабре не превышали 0,1%.

По отношению к немецкой марке по результатам торгов на AFINEX за 2007 год тенге вырос на 7,34% (за 2006 год – девальвировал на 7,31%). Причем до августа месяца курс тенге падал, достигнув 7 августа минимального значения 40,32 тенге за немецкую марку, в последующем он рос , составив на конец года 44,20 тенге за немецкую марку.

Рисунок 4

Ежемесячные объемы торгов на AFINEX

2004 2005 2006 2007 2007

Денежный рынок. В 2007 году на межбанковском денежном рынке объем выданных кредитов в национальной валюте по сравнению с предыдущим годом вырос на 39,2% и составил 8,7 млрд. тенге, объем размещенных депозитов в национальной валюте увеличился почти в два раза и достиг 24,3 млрд. тенге. Это свидетельствует о том, что несмотря на резкие изменеия в секторах финансового рынка денежный рынок функционировал достаточно стабильно.

Увеличение доходности на рынке государственных ценных бумаг, связанная с усилением высоких девальвационных ожиданий финансовых институтов обусловило повышение официальных ставок вознаграждения (интересам) по размещенным депозитам в национальной валюте выросли с 5,03% до 11,02%, по выданным кредитам увеличилась с 11,8% до 15,9%.

В 2006 году межбанковское кредитование, осуществлялось в основном, на неорганизованном денежном рынке. Объем кредитов “коротких деген” (до 30 дней) в национальной валюте составил 5,9 млрд. тенге, а средневзвешенная ставка вознаграждения (интереса) по ним – 11,3%. На этом сегменте рынка также предоставлялись кредиты в иностранной валюте. Короткие кредиты в долларахСША за год составили 45,9 млн. долларов США со средневзвешенной ставки вознаграждения (интересе) 8,9%.

Депозитный рынок. Депозиты в банковской системе уменьшились на 0,5% и составили 79,8 млрд. тенге. Депозиты в национальной валюте снизились на 18,3%, составив 50,3 млрд. тенге, иностранной валюте увеличились на 58,3%, достигнув 29,5% тенге.

Депозиты небанковских юридических лиц снизились на 6,0%, составили 49,4 млрд. тенге, из них в национальной валюте 29,4 млрд. тенге (снижение на 28,0%), в иностранной валюте – 20,0 млрд. тенге (увеличение на 70,2%).

Вклады населения ( с учетом нерезидентов) увеличились на 8,8% и достигли 31,3 млрд. тенге, из них в национальной валюте – 20,7 млрд. тенге (рост на 27,2%).

В первой половине 2007 года приток свободных денег населения и предприятия в депозиты банковской системы увеличился. За январь-август 2007 года увеличение депозитов банковской системе составили 9,9 млрд. тенге, что почти в 2 раза меньше, чем рост в аналогичном периоде в 2006 году.

Однако в сентябре 2007 года, усиление девальвационных ожиданий способствовали не только перетоку депозитов в национальной валюте в депозиты в иностранной валюте, но и оттоку депозитов из банковской системы страны в целом. В результате снизился удельный вес депозитов в национальной валюте с 76,8% до 63,0%, и выросла доля валютных депозитов с 23,2% до 37,0%.

Произошло увеличение удельного веса вкладов населения (с учетом нерезидентов) в общем объеме депозитов в банковской системе с 35,9% до 39,2%.

К концу года средневзвешенная величина ставок вознаграждения (интереса) по срочным тенговым депозитам небанковских юридических лиц, составила 13,0% ( но начало года – 13,8%), физических лиц – 14,1% (12,5%), по срочным валютным депозиам юридических лиц – 6,3% (5,5%), физических лиц-7,7% (7,8%).

Рисунок 5

Средневсзвешенные ставки вознаграждения (интереса) по срочным депозитам в национальной валюте

2004 2005 2006 2007 2007

В результате разразившегося финансового кризиса в России казахстанские банки как и другие кредитные институты стран СНГ столкнулись с проблемами при привлечении внешнего заимствования и были вынуждены повысить ставки по депозитам для предотвращения оттока и привлечение внутренних ресурсов.

По сравнению с 2007 в 2006 году вклады физических лиц и депозиты юридических лиц в банках второго уровня были достигнуты 81,5 млрд. тенге, увеличившись за истекший год на 12,9%. Депозиты в национальной валюте увеличились на 43,8%, в иностранной валюте – уменьшились на 31,4%.

Депозиты небанковских юридических лиц составили 52,7 млрд. тенге, их них в тенге: до востребования – 37,31 млрд. тенге (рост на 53,1%), срочные – 3,44 млрд. тенге (уменьшение на 28,5%). Депозиты в иностранной валюте небанковских юридических лиц составили 12,0 млрд. тенге, (уменьшение на 49,4%), из них : до востребования – 9,4 млрд. тенге (уменьшение на 39,5%),срочные –2,6 млрд. тенге (уменьшение на 68,4%). Рост депозитов небанковских юридических лиц в тенге был значительным в сентябре – 44,6 млрд. тенге (53,0%), в основном это были деньги до востребования.

Вклады физических лиц на конец года составили 28,8 млрд. тенге, увеличившись за год на 48,6% , из них в тенге: до востребования – 12,60 млрд. тенге (рост на 71,6%), срочные –71,8млрд. тенге (рост на30,0%). Вклады в иностранной валюте составили 8,37 млрд. тенге (рост на 39,1%). В том числе вклады до востребования –2,15 млрд. тенге (увеличение на –29,3%), срочные – 6,22 млрд. тенге (увеливение на 42,9%).

Рисунок 6

Депозиты в банковской системе по видам валют.

01.07 02.07 03.07 04.07 05.07 06.07 07.07 08.07 09.07 10.06. 11.07 12.07

Рисунок 7

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2007год

Депозиты небанковских юридических и физических лиц

Средневзвешенные ставки вознаграждения (интереса) по срочным тенговым депозитам небанковских юридических лиц составили 13,8% (на начало года – 22,1%), физических лиц –12,5% (29,3%) и срочным валютным депозитам юридических лиц – 5,5% (8,5), физических лиц – 7,8% (13,4%). Разница (спрэд) между ставками по депозитам небанковских юридических и физических лиц постепенно сокращается.

Банковские ставки по депозитам в отчетном периоде изменялись по мере изменеия ставки рефинсирования Национального Банка Казахстана. Изменеия в динамике ставок вознаграждения (интереса) по депозитам в инвалюте не так значительны, как в национальной. Начиная с июля 2007 года происходит сближение ставок вознаградения (интереса) по тенговым и инвалютным депозитам.

Сохранение позитивных значений ставок вознаграждения (интереса) увеличило приток сбережений населения и свободных предприятий в депозиты банковской системы.

Кредиты предприятиям и населению. За 2007 год кредиты банков не финансовым предприятиям и организациям и населению увеличились на. 17,6% и составили 71,7 млрд. тенге на оне года. Из них кредиты в национальной валюте – 41,5 млрд. тенге (57,9%).

Средневзвешенная ставка вознаграждения (интереса) по выданным банками кредитам снизилась до 18,7% годовых (уменьшение в 1,8 раза).

Краткосрочные кредиты увеличились за год на 78,1% срднесрочные и долгосорчны кредиты – на 21,0%. Наконец отчетного года объем достиг соответственно 51,2 млрд. тенге и 20,5 млрд. тенге.

Рисунок 8

Кредиты экономики по типам заемщиков

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2007 год

Объемы кредитов хозяйствующим субъектам увеличились на 15%, в т.ч. краткосрочных на 36,3%, средне-долгосрочная на 17,0% и составили на конец отчетного года соответственно 67,6; 49,0; 18,6 млрд. тенге.

Кредиты субъектам малого предпринимательства на конец года составили 22,9 млрд. тенге, из них в иностранной валюте – 9,9 млрд. тенге (43% от общей суммы), в национальной валюте – 13,1 млрд. тенге (57%). Ставки вознаграждения (интереса) по межбанковским кредитам, выданным банками малого предпринимательства составили 24,4%, а по кредитам в иностранной валюте – 18,6%. Объем кредитов, предоставленных населения увеличился на 86,8%, в т.ч. краткосрочных на 93,2%, среднесрочных и долгосрочных на 79,9% и составили на конец года соответственно 4,15; 2,21; 1,94 млрд. тенге.

Кредитный рынок . За 2007 год несмотря на неблагоприятные внешние условия для страны удалось значительно снизить инфляцию и повысить уровень капитализации банков. Это позволило сохранить высокую кредитную активность банков. Объем кредитов банков экономике увеличился на 30.3%, достигнув к концу года 93.4 млрд. тенге. Кредиты в национальной валюте – 40.3 млрд. тенге (рост на 33.9%). Значительный рост валютных кредитов в первую очередь связан с активизацией крупных казахстанских банков в освоении займов международных финансовых организаций и банков.

Кризисные явления на внешних рынках не привели к удорожанию ставок по кредитам экономике в национальной валюте. Уровень средневзвешенных ставок вознаграждения, с августа по декабрь, возросли объемы чистой продажи долларов на рынке наличной иностранной валюты, в 2007 году превышение объемом проданной наличной иностранной валюты (доллара США), над объемами купленной у населения сложились в размере 3,2 млрд. доллара (2,3 млрд. доллара в 2006 году).

В целях стабилизации валютного рынка были снижены на 50%. Лимиты открытой валютной позиции и лимиты в валютной нетто – позиции, организован ежедневный мониторинг за рынками иностранной валюты, усилен контроль за деятельностью обменных пунктов во всех регионах.

Глава 3. Основные направления денежно – кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан

В 2006 году на финансовую систему в Казахстане продолжали оказывать негативное влияние на финансовый кризис в ряде стран мира и особенно в России: падение мировых цен на сырьё и значительная девальвация валют в странах – торговых партнёрах ухудшили внешнеторговые условия.

Введение режима свободно плавающего обменного курса тенге 5 апреля 2007 года стабилизировало финансовый рынок и повысило конкурентоспособность казахстанских производителей, увеличило уровень монетизаций экономики, но вместе с тем привело к повышению уровня инфляций. За 11 месяцев инфляция составила 15,9%, в целом за 2007 ожидается около 18%.

По предварительной оценке в 3 квартал сальдо внешнеторговых отношений сложилось положительным, составив около 304 млн. $ и в целом по году ожидается улучшение платежного баланса.

Улучшение внешнеторгового баланса и стабилизации ситуаций на валютном рынке позволили Национальному Банку к концу года золотовалютные резервы (в основном за счет покупки иностранной валюты на внутреннем рынке), ожидается что валовые международные (золотовалютные) резервы страны к концу года будут близи к 2 млрд. $, ( на 05.12.05 года, они составили 1,9 млрд. $) денежная база возрастет на 21%, денежная масса на 47%.

Несмотря на напряженную ситуацию в 1 квартале в 2007 году удалось обеспечить:

по степени снижения ставки рефинансирования,
значительное увеличение ресурсной базы банков, в основном за счет роста депозитов, в т.ч. вкладов населения,
улучшение структуры депозитов за счет увеличения доли срочных депозитов,
значительное увеличение объемов кредитов экономике и увеличение доли средне и долгосрочных кредитов банков.

За последние месяцы года на финансовом рынке произошел еще ряд позитивных изменений;

— ставка рефинансирования стала слабо положительной в реальном выражений и снизилась до самого низкого уровня со дня приобретения независимости Казахстаном ( до 18%);

на валютном рынке предложение устойчиво превышало спрос, что, позволило отменить в ноябре текущего года, обязательную продажу 50% экспортной валовой выручки;
снизилась доходность и увеличился спрос на тенговые государственные ценные бумаги, что позволило Национальному Банку прекратить выпуск валютных нот и сократить объем выпуска тенговых нот.

Утвержден Правила обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц в банках 2 уровня. Создано ЗАО «Казахстанский фонд гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц», учредителем которой выступает Национальный Банк. Внесены на рассмотрение в Парламент изменения и дополнения в законодательные акты о банковской тайне.

Приоритетом денежно-кредитной политики в 2046 год, будет поддержания низких темпов инфляций (на уровне 9-10% на конец года)

Национальный банк намерен и впредь придерживаться режима свободно плавающего обменного курса тенге, который предопределяется адекватность, девальвация изменениям уровня инфляций (т.е. на уровне 10-12%). При существенном ухудшений экономической ситуаций в странах — торговых партнерах Казахстана девальвация тенге будет адекватной изменениям реального эффективного обменного курса тенге. В случае значительного притока валюты на внутренних рынках. Национальный банка не допустит укрепление тенге выше уровня серьезно ухудшавшего конкурент способность экспортеров. Национальный банк будет проводить интервенций только в случаях значительных колебаний курса тенге, вызванных спекулятивным спросом.

Основным инструментом денежно – кредитной политики будут операций открытого рынка, регулирующие официальных ставок и рефинансирования банков, путем переучета векселей, предоставлением банком краткосрочных кредитов (овернайт). Национальный банк продолжит политику сохранения ставки рефинансирования слабо положительной в реальном выражений. На конец года, при благоприятном развитии ситуаций ставка рефинансирования может снизится до 11-2% ставки по кредитам первоклассным заемщикам до 14-46%.

Ожидается что денежная база вырастет на 30-35%.

Развитие первичного рынка государственных ценных бумаг будет проводится согласованными действиями Министерства Финансов и Национального банка. Будут выпускаться преимущественно тенговые государственные ценные бумаги, причем доходность по ним будет максимально приближена к рыночной. Национальный банк значительно сократит объемы выпуска тенговых нот, создавая тем самым более приемлемые условия по объему и доходности для внутреннего заимствования. Одновременно Национальный банк будет активно работать на вторичном рынке государственных ценных бумаг с перспективной перехода к концу 2046 года к операциям на открытом рынке как основному инструменту денежно – кредитной политики.

Для обеспечения возможности хеджирования своих рисков инвесторам, вложившим средства в тенговые государственные ценные бумаги Нацбанк будет способствовать становлению рынка валютных опционов и содействовать развитию рынков валютных фьючерсов. Национальный банк намерен восстановить организованно межбанковские денежный рынок как наиболее приемлемый источник ресурсов для банков.

В целях обеспечения достижения устойчивого экономического роста будет активизирована работа по обеспечению благоприятных условий для реального сектора. Для рефинансирования банков, кредитующих производство будет внедрена схема переучета коммерческих векселей первоклассных эмитентов – крупных национальных компаний. Национальный банк предполагает рефинансировать банки, активно кредитующие золотодобывающие производства, с возможным привлечением финансовых институтов других стран.

Для повышения доверия населения и активизацию привлечения сбережений в финансовую систему страны, Национальный банк будет способствовать повышению устойчивости всех сегментов организованного финансового рынка. На конец 2046 года планируется завершение Программы по переходу банков к международным стандартам. Будет внедряться методы надзора на консолидированной основе, разрабатываются рекомендации по управлению рисками банковской деятельности. Начнет функционировать система обязательного коллективного страхования срочных вкладов физических лиц. В соответствии с внесенным в законодательные акты изменениями, будет более жестко соблюдаться принцип банковской тайны.

Дальнейшее развитие получить фондовый рынок. Национальный банк будет способствовать активизацию обращения на фондовом рынке акций и другие ценные бумаги, становлению новых типов финансовых институтов, таких как взаимные фонды, почтово-сберегательные.

В 2046 году предусматривается создание строительной сберегательной учреждений. Ипотечные кредиты будут предоставляться банками под залог, жилья и недвижимости, а рефинансирования банков, выдающих эти кредиты будет осуществляться путем выпуска облигации. По системе строй сбережений на специальные банковские счета будут привлекаться средства лиц, желающих приобрести или улучшить жилье. Через несколько лет из накопленных средств тому же кругу вкладчиков будут предоставляться под сравнительно невысокие, и финансирование долгосрочной ссуды на строительство жилья.

В целях совершенствования платежной системы будет осуществлен переход от системы крупных платежей на межбанковскую систему, перевод денег, в основе которой заложен принцип Швейцарской межбанковской системы крупных платежей, которая будет отвечать всем требованиям предъявляемые международными финансовыми организациями системы платежей. Для обеспечения бесперебойного непрерывного функционирования, увеличения мощности и повышения уровня безопасности платежной системы. Создается национальный межбанковская платежная система «Тенгри-карта» (на основе микропроцессорных карточек), позволяющих увеличить безналичные платежи.

Совместно с правительством в рамках стимулирования инвестиционного процесса предполагается внедрение финансового лизинга, прежде всего для кредитования сельскохозяйственного предприятия и малого бизнеса. Проект соответствующего закона будет внесен в Парламент.

Будет совершенствоваться нормативно-правовая база, регулирующая деятельность банков и организации, осуществляющая отдельные виды банковских операции, в целях дальнейшего укрепления и консолидации, повышения их уровня капитализации и финансовой устойчивости.

В целях содействия развитию накопительной пенсионной системе Национальный банк Казахстана продолжит работы по повышению надежности, ужесточению контроля и надзора за кастодиальной деятельности банков, а также бесперебойному прохождению платежей по обязательным пенсионным взносам чрез платежные системы.

3.1. Роль денежно-кредитной политики в оздоровлении

экономики

Государственные органы, формирующие экономическую политику, имеют в своем распоряжении два рычага регулирования макроэкономических тенденций. Это – инструменты кредитно-денежной политики являются регулирование денежной массы и обменного курса национальной валюты изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) и некоторые методы контроля над банковской системой. Инструментами фискальной (бюджетно-налоговой) политики являются ставки налога и регулирование государственных расходов. Комбинация этих двух инструментов позволяет формировать макроэкономические пропорции в стране и обеспечивает сбалансированное развитие экономики, в частности, сглаживает колебания темпов роста, инфляции, безработицы.

Завершился очередной год функционирования экономики Казахстана, и экономисты получили возможность для всестороннего изучения итогов 2007 года. Надо отметить, что 2007 год начался удачно. В первом квартале прошлого года мы добились около 4 процентного роста в промышленности, рост ВВП составил 1,9%.

Если в 1 полугодии 2007 года мы отмечали замедление темпов роста объемов производства, то по итогам года наметилась устойчивая тенденция к снижению объемов выпуска продукции. Так, по итогам 2007 года, Валовой Внутренний Продукт снизился на 2,5% , в промышленности слад составил 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года», ухудшился платежный баланс страны – экспорт за год снизился на 17%.

Образовалось отрицательное сальдо торгового баланса в размере 1805,0 млн. долларов США, что в 3 раза хуже, чем в 2006 году, когда сальдо составило 627,2 млн. долларов.

По нашим оценкам, при сохранении сложившихся тенденций развития экономики и непринятии адекватных мер по изменению макроэкономических пропорции, ВВП в этом году может резко уменьшиться, так как в конце 2007 года и в начале текущего года Правительством был принят ряд мер, обуславливающих сокращение совокупного спроса страны. Известно, что на уровне страны спрос соответствует совокупному предложению. Поэтому политические решения, нацеленные на дальнейшее сокращение совокупного спроса, создают предпосылки для падения экономики.

Поскольку бюджет текущего года пока не утвержден, то в последующих расчетах по обоснованию тенденции экономического развития будем использовать оперативные результаты прошлогодних политических решений. Как известно, согласно классической макроэкономической теории, совокупный спрос в стране определяется по формуле:

ВВП=С+С+1+Хп,

Где С – государственные расходы,

С – частное потребление,

1 – инвестиции,

Хп – чистый экспорт.

По данным 2007 года имеем следующую картину:

сокращение государственных расходов примерно на 70 млрд. тенге из за бюджетного кризиса:
снизилось частное потребление примерно на 15 млрд. тенге вследствие снижения национального дохода, следовательно, и личного располагаемого дохода населения;
сократился чистый экспорт (экспорт-импорт) на 140 млрд. тенге в результате резкого сокращения экспорта и увеличения импорта из стран – основных торговых партнеров Казахстана – России, Китая, стран Юго-Восточной Азии и других стран, переживающих мировой финансовый кризис;
низкий темп инфляции привел к увеличению валовых инвестиций на 20 млрд. тенге.

Приведенные факты свидетельствуют о том, что совокупный спрос 2007 года по предварительным оценкам сократился примерно на 204 млрд. тенге, что создало предпосылки для падения экономики в ближайшее время на 8-10% (планируемый объем ВВП на 2007 год составлял 2007 млрд. тенге). При этом основная тяжесть принятых непопулярных политических мер пришлась на четвертый квартал прошлого года, поэтому экономика не смогла быстро отреагировать на результаты принятых решений, однако они тяжелым прессингом перешли на текущий год.

В складывающихся условиях необходимо еще раз переосмыслить роль денежно-кредитной и фискальной политиков обеспечении устойчивого и сбалансированного роста экономику страны.

Анализ текущей ситуации показывает, что практически единственным средством сохранения экономики от глубокого экономического кризиса остается адекватная для текущего кризисного момента денежно — кредитная политика, суть которой сводится к увеличению предложения денег. Причем она должна быть нацелена на поддержание производства хотя бы на достигнутом уровне.

Известно, что величина денежной массы напрямую связана с уровнем экономической активности, поскольку рост величины денежной массы дает населению возможность покупать больше товаров и услуг, тем самым способствуя росту экономической активности. С другой стороны, сектору и, в свою очередь, недоверии банков второго уровня к проводимой политике Национального банка. Об этом чуть позже. Теперь хотелось бы немного рассказать об истории подавления инфляционных в стране.

В Казахстане открытая инфляция 1031 года переросла в гиперинфляцию в 1032-1034 г.г., однако, в силу известных причин, до начала 1034 года органы государственного управления не располагали реальными рычагами подавления инфляционных процессов. После падения национальной валюты в стране появилась реальная возможность для эффективного использования инструментов денежно– кредитного регулирования. Умелое использование инструментов монетарного и фискального регулирования позволило сократить годовой уровень инфляции в 1035 году до 60,5% в 2007 году — до 28,7%, а в 2042 году до 11,2%.

Успехи, достигнутые в области – обуздания инфляционных процессов в стране, свидетельствуют о том, что инфляция – не «стихийное явление», а следствие проводимой в стране монетарной и фискальной политик. Сегодня мы можем утверждать, что, действительно, высокая инфляция 1032-1034 г.г. была обусловлена безудержным ростом денежной массы в экономике и высоким дефицитом бюджета, который финансировался за счет кредитов центрального банка.

Начиная с 1034 года, наступил переломный момент в управлении инфляционными процессами в экономике Казахстана. Национальный Банк начал проводить умеренно + жесткую политику по утверждению денежной массы в экономике, а Министерство финансов предприняло меры по оптимизации государственных расходов через передачу определенных социальных функций государства частному сектору и сокращение численности государственных служащих, что позволило удерживать дефицит бюджета на уровне 4-х процентов от ВВП.

В настоящее время инфляционные процессы в Казахстане поддаются прогнозированию и регулированию, и мы знаем, что в 2007 г. уровень инфляции составил 2,1% по сравнению с декабрем 2006 г. Дальнейшее снижение уровня инфляции приведет к изменению характера спроса н деньги. Известно, что спрос на деньги не тождественен массе денег, находящейся в обращении.

Вполне возможно, что ожидаемое снижение инфляции вызовет снижение процентных ставок в будущем и, тем самым, снизит альтернативную стоимость хранения денег. В результате люди будут увеличивать свои денежные остатки, будут реже посещать банки и не будут спешить с покупкой товаров. Все приведенные предположения должны привести к уменьшению скорости обращения денег. Объективные условия для подобных допущений в экономике уже складываются. В этой связи становится особо актуальной проблема определения оптимального количества денег в экономике.

Для обоснования необходимого количества денег в экономике используют следующее тождество, называемое уравнением количественной теории денег:

МхУ=РхУ

В данном уравнении скорость обращения денег (V) в форме доходов показывает в состав дохода скольких владельцев входит за данный промежуток времени одна и та же денежная банкнота.

В следующей таблице представлены данные относительно скорости обращения денег в Казахстане, рассчитанные путем отношения ВВП к денежной массе (М2).

Таблица 13

Скорость обращения денег в Казахстане

На конец года

2003

2004

2005

2006

2007

8,54

11,53

11,79

10,79

11,5

Данные этой таблицы свидетельствуют о том, что скорость обращения денег в Казахстане постоянно растет и сохраняется на высоком уровне. Между тем известно, что этот показатель (V) является расчетным, причем его величина зависит от соотношения будет расти, и, наоборот, V будет иметь тенденцию к снижению при росте денежной массы.

Выше мы приводили краткое описание фактов, способствующих снижению скорости обращения денег. Можно также отметить, что в обществе происходит сильная дифференциация социальных групп населения, что способствует перераспределению доходов (а значит, и денег) в пользу тех категорий людей, которые проявляют меньшую предельную склонность к расходованию средств. Все сказанное выше позволяет сделать вывод относительно завышенности скорости обращения денег, получаемой расчетным путем.

В стране до настоящего времени не проводились какие-либо научные обследования по уточнению скорости обращения денег, и мы не знаем сколько раз в действительности деньги обращаются в год.

Однако, статистические материалы подтверждают, что экономику поражает нехватка оборотных денежных средств. С начала текущего года цены на потребительские товары стали снижаться, и стали наблюдаться дефляционные процессы в экономике.

Знаем, что в последние годы ВВП в номинальном выражении стал расти, и повышаются реальные доходы населения. Классическая теория утверждает, что по мере роста доходов члены общества будут нуждаться в большом количестве денег – для покрытия расходов, т.е. операционный спрос на деньги будет расти. Между тем, в Казахстане наблюдается дальнейшее увеличение разрыва между объемом производимого ВВП и количеством денег, обслуживающих экономику. Если подобная тенденция сохранится, то, на мой взгляд, она проведет к дальнейшему кризису неплатежей в экономике, обостряя ситуацию на финансовом рынке.

Таким образом, сказанное выше обуславливает необходимость более углубленного исследования проблем денежного предложения и корректировки денежно-кредитной политики.

Критически оценим некоторые решения Национального Банка, принятые в последнее время. Известно, что в конце прошлого года Национальный Банк пересмотрел норму обязательных резервов в сторону их увеличения.

Норма обязательных резервов, устанавливаемая Нацбанком, в настоящее время составляет не менее 5% от активов коммерческих банков. Снижение резервного требования для банков второго уровня должно способствовать, в конечном итоге, увеличению предложения денег. Если допустить, что норма обязательных резервов является нормой резервирования в целом для экономики, то мультипликатор денежной экспансии составит 20 (1/г, где г – норма банковских резервов). Таким образом, имевшее место увеличение депозитов физических и юридических лиц за период с начала года до 1 января 2007 года на общую сумму 4,6 млрд. тенге, должно было привести к увеличению денежной массы на 92 млрд. тенге. Между тем, как было отмечено выше, денежная масса М2 сократилась на 23,5 млрд. тенге. Это говорит о том, что данный инструмент монетарной политики. (минимальная норма резервирования) в настоящий момент является неэффективным из за отсутствия мультипликативного эффекта, и его использование приводит к серьезным диспропорциям в структуре денежной базы.

В настоящее время доля резервных денег в денежной базе уменьшается. Об этом свидетельствуют данные таблицы 14.

Таблица 14

Структура денежной массы

	На 01.06.04	На 01.06.05	На 01.06.06	На 01.06.07
Денежная база	104	104	104	104
В том числе:
Наличные деньги	84,1	91,4	91,8	89,6
Резервные деньги	15,9	8,6	8,2	10,4

Уменьшение доли резервных денег в денежной базе таит в себе угрозу возникновения проблемы ликвидности (а значит, и неплатежей) в финансовой сфере. А в случае непредвиденного изменения депозитов банки второго уровня окажутся в сложной ситуации. Тогда возникает вопрос: насколько обосновано снижение нормы обязательных резервов, если оно не может быть использовано для воздействия на величину денежной массы и подрывает устойчивость финансовой системы страны.

Рассмотрим теперь более подробно деятельность банков второго уровня. Следует отметить, что валютная чаша наличных активов банков второго уровня в последнее время имеет устойчивую тенденцию к повышению. Так, если в 2006 году доля иностранной валюты в наличных активах составляла 47%, то в настоящее время она достигла 61,6%. Это объясняется, прежде всего, недоверием банков второго уровня к политике Национального Банка.

Перераспределение средств внутри наличных активов в пользу «твердых» валют, происходящее в настоящий момент, позволит в будущем банкам обеспечить себе определенные выгоды в случае обвала тенге. Аккумуляция иностранной валюты банками второго уровня и, как следствие, отток денег из экономики, высокий удельный вес активов низкой ликвидности как в активах предприятий, так и банков создает необходимые предпосылки для падения тенге. Поэтому для поддержания стабильности финансовой системы и обеспечения производственного сектора оборотными средствами (что является основной функцией коммерческих банков в экономике) хотя бы на прежнем уровне, Национальному Банку необходимо утвердить нормативные требования по регулированию доли иностранной валюты в наличных активах банков второго уровня.

Кроме валютных операций, следующим по значимости аспектом деятельности банков являются операции с государственными ценными бумагами.

В настоящее время доходность ГКО составляет в среднем 25-27% годовых. Такое резкое увеличение доходности государственных ценных бумаг за последние месяцы объясняется снижением спроса на них со стороны банков второго уровня, которые на сегодняшний день предпочитают более доходные спекулятивные операции на валютном рынке. Для активизации рынка ценных бумаг Национальный Банк был вынужден поднять ставку рефинансирования, что и привело к росту доходности ГКО.

В свою очередь, рост доходности ГКО при снижении процентов по депозитам приводит к необоснованному увеличению получаемой банками второго уровня прибыли. Так, на конец 2007 года средний процент по депозитам физических лиц составлял 6,5%, а по депозитам юридических лиц – 12,2%. Таким образом, реальная доходность по операциям с ценными бумагами для банков составляет 304-404%. В настоящее время операции на рынке. ГКО осуществляются только коммерческими банками, то есть на рынке государственных ценных бумаг искусственно создана ситуация, когда в роли единственного покупателя выступает банковский сектор, который диктует другим участникам рынка (Министерству финансов, НБК) свои условия.

Конечно, в современных условиях сокращения внешнего заимствования, операции на рынке ГКО являются единственным источником финансирования дефицита бюджета. Но необходимо отметить, что механизм заимствования государства у банков второго уровня носит затратный характер. По предварительным оценкам, на 10 млрд. тенге чистого прироста объемов финансирования бюджетного дефицита за счет размещения государственных ценных бумаг приходится 20 млрд. тенге затрат по организации этого займа у банков второго уровня. Нужен ли вообще такой финансовый посредник между государством и населением? Министерство финансов Республики Казахстан вполне может разместить свои ценные бумаги непосредственно среди населения или в Национальном Банке с гораздо меньшими издержками. Учитывая, что число занятых в отраслях экономики составляет на текущий момент 5,3 млн. человек, а среднемесячная Заработная плата 1 работника – 0082 тенге, можно привести следующую простую схему расчета объемов внутреннего заимствования: если предположить, что каждым работником будет приобретено государственных облигаций на сумму 1040 тенге в месяц, то величина заимствования составит около 6 млрд. тенге. Нам представляется, что есть смысл в реализации этой идеи. Тем более, если остановить ставку доходности на облигации на уровне, соизмеримом со ставкой депозита (например, 10%).

При установлении соответствующих нормативов, определяющих долю иностранной волюты в наличных активах коммерческих банков, и жестких сроков приведения структуры активов в соответствие с нормативами, а также при условии создания конкурентной, среды на рынке государственных ценных бумаг, банки второго уровня, наконец, смогут выполнять свое основное предназначение н финансовом рынке – кредитовать экономику. Рынок банковских ссуд является частью финансового рынка. Другая его часть – рынок ценных бумаг. За этим делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Банковский сектор отвечает за обеспечение экономики необходимыми оборотными средствами. Но высокие процентные ставки по кредитам на фон низкой рентабельности отраслей производства подавляют спрос на кредитные ресурсы. Для стимулирования спроса на кредиты необходимо снизить норму рефинансирования так, чтобы годовая ставка по кредитам коммерческих банков составляла не более 13,6-17,5%. Осуществить снижение ставки рефинансирования возможно, если создать конкурентную среду на внутреннем рынке заимствований.

В настоящий момент назрела острая необходимость пересмотра мер по регулированию банковского сектора. Создание эффективной банковской и финансовой системы является одним из основных шагов при переходе к рыночной экономике. Задача мобилизации внутренних ресурсов и эффективное распределение их по отраслям и предприятиям лежит на финансовых институтах, и в первую очередь, на банках. С точки зрения проведения макроэкономической политики, банковский сектор служит механизмом косвенного макроэкономического регулирования.

3.2. Регулирование банковской деятельности.

Следует, отметить, что период времени, предшествовавший его проведению, был отмечен продолжением тенденции устойчивого развития банковской системы при одновременном сокращении количества банков второго уровня.

Эти процессы происходили на фоне развития мирового финансового кризиса, а также усилении его влияния на экономику государств, с которыми Казахстан связан тесными экономическими связями, прежде всего России.

Можно констатировать, что деструктивные явления в банковской системе Республики Казахстан не были столь очевидны, как в некоторых других странах по нескольким причинам, в первую очередь, это явилось результатом проводившейся в последние годы Национальным Банком политики оздоровления банковской системы, которая включала в себя целый ряд мер, таких как введение дополнительных требований к уровню капитализации банков, поддерживание ими достаточной ликвидности и платежеспособности ликвидация несостоятельных финансовых институтов, организация повсеместного и достаточно жесткого мониторинга за деятельностью остальных.

В этой связи, в настоящее время налажен оперативный мониторинг деятельности банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, имеющий целью своевременное выявление негативных изменений их финансового состояния. При этом, банковским надзором разработан целый комплекс мер, позволяющих адекватно отреагировать на них. Особенно необходимо предпринять все необходимые мероприятия по снижению последствий ситуации на внешних рынках для отечественной банковской системы.

Кроме того, банковским надзором проводятся мероприятия по совершенствованию внутренних процедур в банках, усилению внутреннего контроля в целях активизации работы банков по регулированию рисков банковской деятельности.

Кризис на финансовых рынках России особенно ясно выявил проблемы банковского сектора – это высокая подверженность рискам банковской деятельности, особенно валютному и кредитному рискам.

На этом фоне осуществление Национальным Банком Программы перехода банков к международным стандартам показало свою эффективность – адекватность капитала банковского сектора Казахстана позволила без особых финансовых затруднений абсорбировать увеличившиеся расходы вследствие произошедшего оттока депозитов из банков и обеспечить достаточный уровень ликвидности банковского сектора, сводный коэффициент которой удерживается на уровне 0,7. В дальнейшем банковским надзором будет продолжена реализация программы перехода к международным стандартам в целях дальнейшего повышения капитализации банков.

Кроме того, будет продолжена работа по усилению контроля за ликвидностью банков второго уровня – планируется введение дополнительных коэффициентов, позволяющих охарактеризовать как мгновенную ликвидность, так и ликвидность банков в более срочной перспективе.

В части регулирования валютного риска планируется расширение спектра финансовых инструментов, деноминированных в иностранной валюте, включаемых в расчет валютной позиции. Таким образом, валютные риски банков будут оцениваться более объективно,

По вопросу политики Национального Банка в части доступа иностранного капитала на рынок банковских услуг необходимо отметить, что и в дальнейшем планируется увеличение лимита на долю иностранного капитала в совокупном уставном капитале банковского сектора. В настоящее время лимит составляет 25%, однако планируется его увеличение до 50% — соответствующий проект Закона о внесении изменений и дополнении в Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона, «О банках и банковской деятельности» находится на рассмотрении в Парламенте. Увеличение присутствия первоклассных зарубежных финансовых институтов на отечественном рынке позволит наряду с продолжением реализации программы перехода к международным стандартам обеспечить дальнейшее как экстенсивное, так и интенсивное развитие казахстанских банков, что в конечном, итоге, будет способствовать становлению устойчивой банковской системы.

Особое внимание я хотел бы уделить проводимой Национальным Банком работе по созданию в Республике Казахстан системы коллективного страхования депозитов физических лиц в банках. Считаем, что основной проблемой банковского сектора является недостаточный уровень доверия к нему как со стороны институциональных инвесторов, так и со стороны населения. Несмотря на концентрацию значительных временно свободных финансовых ресурсов на руках у населения, банки вынуждены идти на дополнительные дорогостоящие заимствования на межбанковском рынке или на внешних рынках капитала для дальнейшей активизации своей деятельности. При этом, стало очевидным, что долгосрочная устойчивость банковского сектора связана с устойчивым развитием предприятий производственного сектора экономики. Учитывая изложенное, считаем, что в результате создания и успешного функционирования системы коллективного страхования депозитов, будут созданы соответствующие условия для привлечения сбережений населения в банки, что в конечном итоге приведет к росту объемов проводимых банками активных операций, снижению себестоимости банковских услуг, а значит, к их большей доступности для клиентов банков. Кроме того, последующий, за этим рост инвестиций в реальную экономику позволит стабилизировать ситуацию в производственном секторе, и, что особенно важно, стимулировать развитие импортозамещающих производств. В конечном итоге, обслуживание потребностей реального сектора экономики должно быть главным приоритетом деятельности банков. При этом, необходимо отметить, что доля активов банковского сектора в валовом внутреннем продукте, несмотря на рост в прошедшем году, все еще невысока – 11,2% по состоянию на 1 мая 2007 г., что свидетельствует о большом внутреннем потенциале для роста банков.

В целях достижения указанных приоритетов Департаментом банковского надзора проводится активная работа по совершенствованию нормативного правового обеспечения регулирования банковской деятельности.

Как уже упоминалось выше, одним из приоритетов политики Национального Банка в области регулирования банковской деятельности является совершенствование банками внутренних процедур, в связи с чем повышается роль службы внутреннего процедур, в связи с чем повышается роль службы внутреннего аудита в банках. В целях реализации данной цели Департаментом банковского надзора были разработаны и приняты правила организации внутреннего контроля (аудита) в банках второго уровня. Кроме того, были разработаны рекомендации банкам второго уровня по составлению бизнес планов, а также по учету финансового лизинга и отражению в финансовой отчетности банками второго уровня.

В частности, разработан соответствующий нормативный правовой акт, регулирующий порядок создания консорциумов банков, формирования и выдачи банками консорциальных (синдицированных) кредитов, их учета и классификации, что позволит банкам совместно финансировать крупные производственные проекты.

Кроме того, в целях контроля за привлечением казахстанскими банками второго уровня внешних займов разработан нормативный правовой акт, регулирующий условия их привлечения и порядок расчета максимального размера. Вместе с тем, это позволит в дальнейшем прогнозировать спрос со стороны банков на иностранную валюту для погашения долгов.

Учитывая активизацию банков на рынке ценных бумаг, а также реализацию Правительством республики пенсионной реформы. Департаментом банковского надзора были разработаны нормативные, правовые акты, определяющие порядок осуществления банками-кастодианами хранения и учета вверенных им негосударственными накопительными пенсионными фондами денег и ценных бумаг, а также виды отчетов по их хранению и учету, условия выдачи и основания для отказа в выдаче согласия Национального Банка на осуществление брокерской, дилерской и кастодиальной деятельности на рынке ценных бумаг.

Также соответствующими нормативными правовыми актами были установлены условия участии банков в уставном капитале инвестиционных фондов, страховых организаций, организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также юридических лиц, акции которых прошли листинг на фондовой бирже.

Путем разработки соответствующего нормативного правового акта были определены необходимые требования к банкам второго уровня по ведению документации по кредитованию, а именно порядок ведения документации по предоставленным кредитам, по приобретенному праву требования по кредиту, по требованиям, уступленным банком, по перемене заемщиков, по требованиям, уступленным банком, по перемене заемщиков, по гарантийным и поручительским обязательствам банкам, по кредитному мониторингу.

Учитывая продолжение процессов оздоровления банковской системы и ликвидации несостоятельных организаций, были внесены изменения и дополнения в Положение о порядке временной администрации (временного администратора) в банке, которыми были установлены его дополнительные функции, касающиеся предоставления информации в Национальный Банк, работы с остатками денег в кассах банков, которыми определены условия и порядок применения Национальным Банком консервации.

Как Вам известно, с 2005 года Национальным Банком осуществляется Программа перехода банков к международным стандартам, в соответствии с которой все банки должны к концу 2007 года перейти на международные стандарты в части достаточности капитала, ликвидности, качества активов, уровня менеджмента, бухгалтерского учета, введения и передачи информации. Банки. Не отвечающие указанным требованиям, в конечном итоге будут ликвидированы или преобразованы. По состоянию на конец 2007 года требованиям Программы соответствуют 13 банков, из которых 9 банков, входящие в первую группу, а также 4 банка, являющиеся дочерними банками известных иностранных банков. В прошлом году были внесены изменения и дополнения в положение о порядке перехода баков к международным стандартам, которыми определены порядок подведения итогов программы, а также установлены дополнительные требования к планам мероприятий банков.

Банковским надзором принимаются соответствующие меры по ужесточению методов оценки банковских рисков. В частности, внесены соответствующие изменения в порядок расчета пруденциальных нормативов, предусматривающие, помимо всего расчета пруденциальных нормативов, предусматривающие, помимо всего прочего, включение в расчет открытых позиций по отдельным иностранным валютам и валютной нетто-позиции сумм позиций по вне балансовым операциям «спот» и «форвард», что стимулирует банки к хеджированию валютного риска.

Кроме того, в соответствии с внесенными изменениями и дополнениями в Указ Президента Казахстан, имеющий силу Закона, «О банках и банковской деятельности», были расширены полномочия Национального Банка по применению санкций к банкам, а именно был разработан нормативный правовой акт, определяющий порядок наложения и взыскания штрафов на банки и организации, осуществляющие отдельные виды банковских операций, а также на их должностные лица, за нарушения, связанные с банковской деятельностью.

Однако, несмотря на достигнутые результаты, Департаментом банковского надзора продолжается работа по совершенствованию нормативной правовой базы регулирования деятельности банков второго уровня и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций. В частности, готовятся изменения и дополнения в положение о классификации активов и условных обязательств и порядке формирования провизии по ним, с помощью которых будут ужесточены требования к пролонгированным кредитам, а также предусмотрена дифференциация классификации кредитов в зависимости от наличия у заемщиков кредитного в зависимости от наличия у заемщиков кредитного рейтинга и срока предоставления. Кроме того, будет внедрена классификация кредитного портфеля кредитных товариществ.

Как уже говорилось выше, в целях усиления надзора за банками, а также повышения уровня их ликвидности готовятся изменения и дополнения в Правила о пруденциальных нормативах, которыми будут предусмотрены новые коэффициенты ликвидности для банков, предоставляющие возможность прогнозировать ликвидность не только в краткосрочной перспективе , но и в более долгосрочной.

Также в целях повышения эффективности надзора за текущим финансовым состоянием банков разрабатывается проект инструкции о предоставлении ежедневных балансов и дополнительных сведений банками второго уровня.

Учитывая расширяющиеся объемы вне балансовых операций, связанных с предоставлением гарантий (поручительств) и аккредитивов, готовится проект новой редакция правил регистрации договоров гарантий (поручительств) и аккредитивов, выданных (открытых) банками второго уровня, а также инструкции по их учету.

В целях упорядочения процедур исполнения одного из основных инструментов регулирования деятельности банков – проведения инспекторских проверок их деятельности на предмет финансового состояния, перспектив дальнейшего развития, а также соответствия деятельности банков действующему законодательству, проводится работа по разработке проекта правил проведения Национальным Банком инспектирования (проверок) деятельности банков второго уровня.

Кроме того, готовится проект нормативного правового акта, регулирующего порядок проведения банками второго уровня операций по доверительному (транстовому) управлению.

Учитывая опыт, полученный в течение двух лет работы квалификационной комиссии национального банка, а также в целях совершенствования процедур утверждения кандидатур руководящих работников банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, готовятся изменения и дополнения в положение о порядке согласования кандидатур.

Также мне хотелось бы остановится на работе, проводимой департаментом банковского надзора в целях совершенствования нормативной правовой базы деятельности организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций. В настоящее готовится целый пакет документов, регламентирующих процедуры лицензирования, открытия и закрытия организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций.

Заключение

В ходе рассмотрения дипломной работы можно сделать следующие выводы:

Национальный банк Республики Казахстан является проводником денежно кредитной политики.
Национальный банк осуществляет эмиссию банкнот и монет на территории Республики Казахстан, осуществление контроля и надзора за деятельностью коммерческих банков, валютного регулирования и валютного контроля в Республики Казахстан, государственный страховой надзор в Республике Казахстан.
Денежно-кредитная политика Национального банка была направлена на защиту финансового сектора Казахстана и на дальнейшее снижение инфляции и обеспечение стабильности тенге.
Денежная база как промежуточный целевой ориентир регулировалась посредством: официальных ставок, установление нормы обязательных резервов, выпуска краткосрочных нот, операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами и интервенция на внутреннем валютном рынке.
Основные ориентиры денежно-кредитной политики на 2006 год были выполнены. Чистые международные резервы Национального банка на конец 2007 год составили 137.5 млрд. тенге (1875 млн. долл. США по обменному курсу тенге и цене золота на 2006) превысив программный показатель на 27,2 млрд. тенге (370 млн. долл. США). Чистые внутренние активы Национального банка (-22,8 млрд. тенге) снизились на 4,7 млрд. тенге относительно программного ориентира, в т.ч. чистые требования правительства (29,7 млрд. тенге) на 1,3 млрд. тенге. Увеличение чистых международных резервов обусловило превышение денежной базы над программным уровнем на 22.5 млрд. тенге.
Ставки вознаграждения (интереса). Национальный банк устанавливал официальные ставки, учитывая динамику изменения уровня инфляции и состояния внутреннего и внешнего финансовых рынков. За 2006 год ставка рефинансирования снизилась с 35% до 18.5%. За год она повысилась с 18.5% до 27% ставка вознаграждения по ломбардным кредитам соответственно с 39% до 16,5%. За 2006 год ставка вознаграждения (интереса) по кредитам «овернайт» снизилась с 25% до 15%. За 2007 год ставка по вознаграждениям (интереса) по кредитам «овернайт» повысилась с 15% до 25% и ставки были положительными в реальном выражении.
Важным инструментом денежно-кредитной политики по обеспечению равновесия в денежного рынка, регулирование уровня ликвидности банков, снижению риска неплатежей банками по их обязательствам, а также защита интересов вкладчиков и акционеров банков является норма минимальных резервных требований Национального банка. В 2006 году норма обязательств банка перед небанковскими юридическими и физическими лицами до 10%. В 2007 году норма обязательных резервов банков не менялась и оставалась на уровне 10% от общих депозитных обязательств банка перед небанковскими юридическими и физическими лицами. С 1 октября 2006 года была прекращена выплата вознаграждения (интереса) по альтернативному резервированию.
Денежная база сократилась на 29,0% и на 1 января 2007 года составила 81,5 млрд. тенге. Основным фактором сжатия денежной базы было сокращение чистых внешних активов на 23,9%.Денежная масса уменьшилась на 14,2% и составила 148,5 млрд. тенге. Наличные деньги в обращении составили 46,3% от денежной массы (52,6) в 2007 году, депозиты – 53,7% (46,4% в 2006 году), а депозиты населения 20,5% (16,0% в 2006 году). Изменения в структуре денежной массы было в основном обусловлено значительным изменением объема наличных денег в обращении (26,0%). Несмотря на девальвационные ожидания и ухудшения экономической ситуации в стране депозиты населения увеличились на 11,7%.
В 2007 году Национальный банк продолжал осуществлять политику регулируемого плавающего обменного курса тенге. Курс тенге удерживалась Национальным банком в пределах, не допускающих резких краткосрочных колебаний валютного курса. Относительная стабильность обменного курса тенге создавало условия для роста инвестиций. Притока депозитов населения в банковскую систему.
По сравнению с 2006 годом политика обменного курса и валютное регулирование Национального банка Республики Казахстан придерживался режима регулируемого плавающего обменного курса тенге. Интервенция на внутреннем валютном рынке осуществлялась с целью сглаживания колебания номинального курса тенге в результате краткосрочных изменений конъюнктуры на валютном рынке.
Официальный обменный курс тенге к доллару США устанавливалась по результатам состояния биржевого и вне биржевого валютных рынков, а также уровень инфляции и других макроэкономических показателей. Отклонения официального обменного курса тенге от биржевого было незначительно – 12 тиын (на 16%).Официальный обменный курс использовался в целях учета для таможенных целей, а также при проведении операции с Правительством Республики Казахстан. Он все чаще стал применяться в соглашениях между юридическими лицами.
Внутренний валютный рынок оставался одним из динамичных секторов финансового рынка Казахстана. В целом за год наблюдалось заметное увеличение спроса на иностранную валюту и усиление девальвационных ожиданий. Общий оборот безналичного валютного рынка (биржевого и вне биржевого) по 3 основным видам валют, доллара США, немецкой марки и российского рубля, вырос за 2007 год на 47,7% (в т.ч. биржевого рынка на 21,6%, а вне биржевого на 60,3%) и составил в пересчете на тенге 777,4 млрд. тенге.
Депозиты в банковской системе уменьшились на 0,5% и составили 79,8 млрд. тенге. Депозиты в национальной валюте снизились на 18,3%, составив 50,3 млрд. тенге, иностранной валюте увеличились на 58,3%, достигнув 29,5% тенге. Депозиты небанковских юридических лиц снизились на 6,0%, составили 49,4 млрд. тенге, из них в национальной валюте 29,4 млрд. тенге (снижение на 28,0%), в иностранной валюте – 20,0 млрд. тенге (увеличение на 70,2%).Вклады населения ( с учетом нерезидентов) увеличились на 8,8% и достигли 31,3 млрд. тенге, из них в национальной валюте – 20,7 млрд. тенге (рост на 27,2%).
В 2006 году на финансовую систему в Казахстане продолжали оказывать негативное влияние на финансовый кризис в ряде стран мира и особенно в России: падение мировых цен на сырьё и значительная девальвация валют в странах – торговых партнёрах ухудшили внешнеторговые условия. Введение режима свободно плавающего обменного курса тенге 5 апреля 2007 года стабилизировало финансовый рынок и повысило конкурентоспособность казахстанских производителей, увеличило уровень монетизаций экономики, но вместе с тем привело к повышению уровня инфляций. За 11 месяцев инфляция составила 15,9%, в целом за 2007 ожидается около 18%.
Несмотря на напряженную ситуацию в 1 квартале в 2007 году удалось обеспечить: по степени снижения ставки рефинансирования, значительное увеличение ресурсной базы банков, в основном за счет роста депозитов, в т.ч. вкладов населения, улучшение структуры депозитов за счет увеличения доли срочных депозитов, значительное увеличение объемов кредитов экономике и увеличение доли средне и долгосрочных кредитов банков. За последние месяцы года на финансовом рынке произошел еще ряд позитивных изменений; ставка рефинансирования стала слабо положительной в реальном выражений и снизилась до самого низкого уровня со дня приобретения независимости Казахстаном (до 18%); на валютном рынке предложение устойчиво превышало спрос, что, позволило отменить в ноябре текущего года, обязательную продажу 50% экспортной валовой выручки; снизилась доходность и увеличился спрос на тенговые государственные ценные бумаги, что позволило Национальному Банку прекратить выпуск валютных нот и сократить объем выпуска тенговых нот.
Приоритетом денежно-кредитной политики в 2046 год, будет поддержания низких темпов инфляций (на уровне 9-10% на конец года). Национальный банк намерен и впредь придерживаться режима свободно плавающего обменного курса тенге, который предопределяется адекватность, девальвация изменениям уровня инфляций (т.е. на уровне 10-12%). При существенном ухудшений экономической ситуаций в странах — торговых партнерах Казахстана девальвация тенге будет адекватной изменениям реального эффективного обменного курса тенге. В случае значительного притока валюты на внутренних рынках. Национальный банка не допустит укрепление тенге выше уровня серьезно ухудшавшего конкурент способность экспортеров. Национальный банк будет проводить интервенций только в случаях значительных колебаний курса тенге, вызванных спекулятивным спросом.
В целях обеспечения достижения устойчивого экономического роста будет активизирована работа по обеспечению благоприятных условий для реального сектора. Для рефинансирования банков, кредитующих производство будет внедрена схема переучета коммерческих векселей первоклассных эмитентов – крупных национальных компаний. Национальный банк предполагает рефинансировать банки, активно кредитующие золотодобывающие производства, с возможным привлечением финансовых институтов других стран.
Для повышения доверия населения и активизацию привлечения сбережений в финансовую систему страны, Национальный банк будет способствовать повышению устойчивости всех сегментов организованного финансового рынка. На конец 2046 года планируется завершение Программы по переходу банков к международным стандартам. Будет внедряться методы надзора на консолидированной основе, разрабатываются рекомендации по управлению рисками банковской деятельности. Начнет функционировать система обязательного коллективного страхования срочных вкладов физических лиц. В соответствии с внесенным в законодательные акты изменениями, будет более жестко соблюдаться принцип банковской тайны.

Список использованной литературы

Назарбаев Н.А. «Повышение благосостояния граждан Казахстана – главная цель государственной политики». Послание Президента страны народу Казахстана за 2008 год. // Казахстанская правда, 7 февраля 2008 года
Антонов Н. Г., Пессель М. А. Денежное обращение, кредит и банки.- М: 1035
Банки и банковские организации в Республике Казахстан: Основные законодательные акты. -Алматы: Юрист, 2007
Банки и банковские операции / Под. Ред. Е. Ф. Жукова — М: 2007
Банки Казахстана / Журнал №1 2046 с. 26
Банки Казахстана / Журнал №4 2046 с.5
Виноградова Т. Н.; Банковские операции: Учебное пособие, Ростов н/д; «Феникс» 2007
Василинин Э. Н., Маршавина Л. Я. Резервные требования как инструмент денежно-кредитного регулирования (Сравнительный анализ) «Деньги и кредит» -2040
Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Долан Э. Дж./ Пер. с англ. В. Лукашевича; -Спб., 1034
Куштует А. А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. — 2040
Международная торговля : операции, страхование и другие услуги: Пер. с англ. -Киев: Торгово-издательское бюро РНУ 1034
О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан, Алматы ; Данекер, 2007
Современные банковские системы, Учебное пособие, Кураков Л. П., Тимирясов В. Г., Кураков В. Л. — М. 2006
Смирнов С. А., Гордонов М. Ю., Анализ и оценка основных фондов, Учебное пособие . М. 2006

[1] Назарбаев Н.А. «Повышение благосостояния граждан Казахстана – главная цель государственной политики». Послание Президента страны народу Казахстана за 2008 год. // Казахстанская правда, 7 февраля 2008 года

Больше 13 тысяч иностранцев работают в Казахстане

В Афганистане женщинам запрещено разговаривать друг с…

Беспилотники обстреляли Тамбовскую область

Эрдоган вынужден прервать БРИКС. Число жертв теракта…

В Америке Трампа сравнили с фашистом

Америка грозит уничтожением военным из КНДР, которые…

Первый шаг к завершению военного конфликта предложил…

Израиль сообщил о ликвидации важного финансиста «Хезболлы»

Умер известный турецкий политик Мухаммед Фетхуллах Гюлен

В последнем интервью Юлия Навальная заявила о…

Дипломная работа. Направления денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан

Введение

Таблица 1

Изменение

Таблица 2

Совокупные активы банка

Наименование статьи актива

Таблица 3

Качество совокупных активов банковского сектора

Группа

Млн. тенге

Млн. тенге

Таблица № 8

Таблица 9

Вид бумаги

Рисунок 3

Рисунок 4

Рисунок 5

МхУ=РхУ

«Орыс, не нравится – езжай в Россию? Я такой же казахстанец, как и вы» – блогер Ramindanil отвечает на критику

Казахстанцы восхитились русской свекровью и ее уважением к казахским традициям (ВИДЕО)

Хищение более 320 миллионов “Озенмунайгаз“ : задержан директор «Кезби»

Казахстан — России: Это «игра», в которую можно играть вдвоем

В ближайшие год, два, Россию ждет катастрофа

О НАС

Мобильное приложение

Наши контакты