Содержание

 

Введение

 

1. Методы финансирования торговли
   • Традиционные методы ФТ
   • Нетрадиционные методы ФТ
   • Встречная торговля и лизинг

 

2. Государственная поддержка финансирования торговли
   • Экспортные кредиты
   • Страхование экспортных кредитов, импорта
   • Международный кредит

 

3. Организация и техника торгового финансирования казахстанскими банками
   • Услуги банка по финансированию торговли
   • Инструменты финансирования торговли БТА

3.3. Лизинг БТА

 

Заключение

Список литературы

Введение

В   последние   годы   во   внешней   торговле  Казахстана существенно возросло значение финансирования торговли, т. е. предоставление заемных средств в денежной или  товарной  форме  на  условиях срочности,  возвратности  и   платности   для   осуществления внешнеторговых сделок или для содействия экспорту  и  импорту  товаров.

В качестве кре­диторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государст­ва, международные финансовые институты.  Условия  международного кредита отражают его связь с эконо­мическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.

Актуальность темы исследования определяется необходимостью развития и совершенствования системы кредитования внешней торговли в Казахстане.  Предметом исследования является финансирование торговли.

Процесс изменений, наблюдаемый в настоящее время в Казахстане, проник во все сферы экономической жизни. Рыночная экономика создала широкие возможности для осуществления внешнеэкономической деятельности,  для валютной самостоятельности фирм.

    В  связи  с  большим  вниманием, которое уделяется сегодня внешнеторговым операциям со стороны субъектов экономической деятельности, возникает потребность в анализе  особенностей  процесса  международной торговли и факторов, влияющих на ее конечный результат для каждой из сторон. Поэтому, представляется  необходимым  определить наиболее оптимальные  условия  внешнеэкономического  контракта,  как с точки зрения экспорта, так и импорта.

Международная торговля — старейшая форма международных экономических отношений. Она существовала еще задолго до формирования мирового хозяйства и являлась его непосредственной предшественницей. 

Международная торговля занимает ведущее место в системе всемирных экономических отношений. Международный торговый обмен является одновременно и предпосылкой, и следствием международного разделения труда, выступает важным фактором формирования и функционирования мирового хозяйства. В своей исторической эволюции  он прошёл путь от единичных внешнеторговых сделок до долгосрочного крупномасштабного торгово-экономического сотрудничества.

У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наибо­лее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды по кредитному договору.

Цель исследования — изучить особенности финансирования внешнеэкономической деятельности в условиях переходной экономики и предложить концепции его дальнейшего развития.

Для достижения поставленной цели  необходимо решить следующие задачи:

• определить понятие финансирование торговли
• выделить виды и методы финансирования
• выявить необходимость торгового финансирования
• рассмотреть организационно — экономическую систему развития финансирования торговли в Казахстане.

Именно поэтому я выбрала актуальную в наше время тему своей дипломной  работы, как финансирование внешнеторговых операций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1. Традиционные методы финансирования экспорта и импорта

Экспортер продает товары зарубежному покупателю, предоставляя ему при этом определенную отсрочку перед оплатой этих товаров. Однако экспортер может также испытывать некоторые затруднения в  связи с нехваткой наличных средств. Это обусловлено тем, что экспортер потратил собственный капитал па производство и доставку товаров, но еще ничего не получил взамен. В этом отношении целесообразно говорить о так называемом «финансировании экспорта», под которым подразумевается описание различных способов получения экспортером наличных от финансовой организации до получения платежа от импортера.

Аналогичным образом, когда импортер  покупает товары у иностранного производителя и должен заплатить за них немедленно, у него  может возникнуть проблема, связанная с нехваткой наличности. Импортер  рассчитывает на получение отсрочки, однако иностранный продавец не всегда может ее предоставить, поэтому в этом случае мы говорим о «финансировании импорта», под которым подразумевают описание различных способов получения ссуды импортером от финансовой организации для выполнения платежа   экспортеру.

Известно, что экспортно-импортные операции не всегда осуществляются посредством заключения прямых связей. В некоторых случаях для их заключения требуется торговец (посредник). В таких случаях говорится о «финансировании торговца  (посредника)».

Под этим термином понимается описание  методов получения торговцем (посредником) наличных или ссуды для выполнения  платежа поставщику перед тем, как конечный покупатель оплатит эти товары.

Рассмотрим эти методы более подробно.

Итак, финансирование экспорта может осуществляться в:

краткосрочной (финансирование оборотного капитала), среднесрочной и в долгосрочной формах. Каждая их вышеуказанных форм может быть проведена традиционными  банковскими и небанковскими организациями.

К традиционным методам банковского финансирования относятся:

Необеспеченный банковский овердрафт используется клиентом для финансирования своих деловых операций в международной и отечественной торговле.

Необеспеченный банковский овердрафт в иностранной валюте, в которой клиент выставляет счет фактуры одному или всем своим клиентам. Иными словами, клиент банка будет ожидать поступления дохода в иностранной валюте, чтобы оплатить овердрафт;

Авансы под инкассо предполагают использование услуг коммерческого банка-посредника таким образом, что продавец должен совершить отгрузку до того, как потребует оплаты с покупателя. В то же время продавец также получает защиту, поскольку покупатель не может вступить во владение товаром, пока не внесет платеж или не предъявит официальное обязательство уплатить позже, но в обозначенный срок. При этом, однако, продавец все же несет определенный риск. Например, когда экспортер просит банк провести инкассо от его имени, банк может предоставить ему аванс под инкассо. Банки предоставляют такие авансы только надежным иностранным покупателям (например, постоянным клиентам экспортера). Поэтому они могут попытаться получить информацию (от другого банка) о кредитоспособности иностранного покупателя.

В некоторых случаях экспортер может потребовать авансового платежа до предоставления импортеру товара. Это помогает экспортеру избежать предоставления кредита, когда у него твердые позиции по сделке. Привлекательность предоплаты очевидна, когда правительство импортера может в любой момент отказаться разрешать импортеру выполнять свои международные обязательства. Авансовый платеж также используется при торговле товарами, которые приспособлены под специфические потребности импортера и/или не могут быть быстро перепроданы в случае дефолта.

Другая крайность состоит в продаже по открытому счету (open account selling) когда импортер получает товар, а оплачивает его через некоторый промежуток времени. Иногда производится первоначальный платеж, а остаток идет в рассрочку, но при этом экспортер предоставляет кредит импортеру и несет соответствующие риски, если кто-либо другой не обеспечивает финансирование и/или несет риск. Несмотря на это препятствие, продажа по открытому счету используется широко, особенно при торговле с иностранными дочерними предприятиями и импортерами с конвертируемой валютой, у которых сложилась хорошая репутация. Важным условием использования продажи по открытому счету является револьверность сделки для импортера.

Когда риск продажи по открытому счету невелик, его гибкость и низкие издержки могут стать привлекательными для экспортера. Когда экспортер предоставляет кредит, издержки такого действия, по крайней мере, частично покрываются ценой товара. Кроме того, для экспортера оказывается возможным дешево продать  свои фактурные счета к получению, чтобы таким образом восполнить свой оборотный капитал и избавиться от ненужных дебиторских счетов.

Продажа на консигнацию, при которой экспортер сохраняет право собственности на товар, пока импортер его продает, предоставляет экспортеру чуть больше защиты, чем продажа по открытому счету. Способность экспортера сохранять право собственности в некоторых случаях может меняться, прежде всего, когда импортер оказывается не в силах выполнять свои обязательства. Но может возникнуть ситуация, когда у экспортера мало или вообще нет обязательств, которые он мог бы аннулировать в случае невыполнения. Например, если импортер не в состоянии выполнить своевременный платеж по причине валютного контроля, введенного его правительством, законное требование экспортером оплаты имеет мало ценности. Следовательно, вполне понятно, что продажи на консигнацию в основном используются для экспорта аффилированным компаниям. Продажи по открытому счету, вероятно, предпочтут в случае, когда импортер не является аффилиантом и к тому же представляет мало риска. Если же импортер неаффилированное предприятие и является достаточно рискованным, экспортеру следует искать более надежную защиту, чем охрана права собственности на товары, размещенные в иностранном государстве.

Хотя международные финансы — сфера, подверженная быстрым изменениям, некоторые характерные черты остаются относительно стабильными. Одна из них — использование векселей или тратт для финансирования международной торговли. Эти инструменты уже долгое время используются экспортерами и часто конвертируются в переводные документы с банковской гарантией, известные как банковские акценты (БА).

 

 

Учет или покупка векселей/чеков банком. Если экспортер продает товары в экономически развитую страну па условиях открытого счета или инкассо банк может предоставить финансирование оборотного капитала путем учета векселей или чеков.

Учет может быть определен как:

а) предоставление финансирования экспортерам за чеки, выписанные иностранными покупателями в подлежащие оплате за границей;

б) покупка внешнего инкассо, т. е. покупка  векселей, выписанных экспортером на покупателей за границей в подлежащих оплате за границей. Покупка осуществляется перед пересылкой векселей за границу для инкассирования.

К преимуществам учетного источника кредитования можно отнести то, что:

Экспортер получает немедленный кредит, тем самым, улучшив свою позицию по наличности, и более не должен ожидать оплаты чеков или выполнения инкассирования, затем в перечисления денежных средств из-за границы.

Банковские комиссионные за учет будут сравнительно низкими, поскольку банк обрабатывает учтенные чеки и векселя в “массовых масштабах”, т.е. он имеет дело с (большим  количеством чеков и векселей, подлежащих оплате различными иностранными клиентами многих экспортеров виной стране). Это дешевле индивидуального инкассо, вследствие чего банк будет брать с клиента меньше за услугу по учету, чем за авансы под инкассо.

Учитывающий банк прелагает экспортерам разумные обменные курсы за суммы, которые будут получены в иностранной валюте. Более того, экспортер может также договориться о курсе “форвард”, если будущие поступления можно предвидеть заранее.

Векселя и банковские акцепты (БА)

Вексель – это платежный документ, который гарантирует оплату указанной в нем суммы в пользу определенного лица (бенефициара).

История возникновения векселя

На рубеже XII-XIII веков торговцы Европы столкнулись с весьма серьезной проблемой. Рост состояний и, соответственно, товарных потоков привел к увеличению масштабов сделок на ярмарках. Для осуществления этих сделок требовались все большие денежные суммы. Между тем передвижение по средневековой Европе было весьма опасным. Отправляясь заниматься бизнесом в другой город или, тем более, страну, купец был вынужден нанимать целые отряды охранников, но даже это не гарантировало спокойной поездки. Предполагается, что купцы Генуи первыми нашли выход. Отдавая деньги городским менялам, купцы получали от них письма с обязательством выдать деньги в другом месте. С появлением такой формы перевода денег и принято вести историю векселя.

Однако наибольшую популярность вексель приобрел в связи с возможностью оформления коммерческого кредита. Купцы, совершая сделки, стали все чаще оплачивать их не наличными деньгами, а письменными обязательствами выплатить его владельцу в указанный срок определенную сумму денег.

Вексель (нем. — wechsel, англ. – bill of exchange, итал. – cambium) – обмен.

Современная история векселя началась 7 июня 1930 года. В этот день Лига Наций приняла так называемые «Женевские конвенции» за №№ 358, 359, 360. Самым главным и известным из этих документов является конвенция № 358, получившая название «Единообразный Закон о переводном и простом векселе». Все страны, присоединившиеся к конвенции, в том числе Республика Казахстан, основывают свое национальное вексельное право на этом законе. Единообразный закон устранил существовавшую неразбериху и уже тогда частично заложил правовые основы глобального финансового рынка, о котором так много говорят сегодня.

В современных условиях для успешного ведения бизнеса от руководителей предприятий требуется принятие быстрых решений и использование более гибких финансовых инструментов. Одним из таких инструментов является вексель, который представляет собой платежный документ, содержащий одностороннее денежное обязательство плательщика.

Вексель – безусловное обязательство произвести оплату указанной в нем суммы в пользу определенного лица. Однако право на получение средств по векселю может быть передано другому лицу с помощью индоссамента (передаточной надписи на оборотной стороне векселя). Таким образом, вексель может многократно передаваться из рук в руки с помощью индоссамента.

В Казахстане разрешено обращение коммерческого (товарного) векселя, позволяющего партнерам оформить сделку по купле-продаже товаров (работ, услуг) на условиях отсрочки платежа.

В отличие от простой отсрочки платежа по контракту, продавец товара получает ликвидный финансовый инструмент, который легко превращается в деньги.

Законодательством РК запрещен выпуск бронзовых, дружеских и финансовых векселей.

В основе коммерческого (товарного) векселя лежит торговая сделка, т.е. коммерческий кредит, предоставляемый продавцом (производителем товара) покупателю и предусматривающий погашение деньгами. Другими словами проведение такой сделки приводит к возникновению у ее участников дебиторской и кредиторской задолженности. Вексель здесь выступает с одной стороны, как инструмент займа, а с другой – выполняет функции расчетного средства.

В условиях насыщенности рынка товарами и услугами, поставщики часто вынуждены идти на отсрочку платежа, чтобы расширить круг потребителей продукции и увеличить товарооборот. Таким образом, использование коммерческих векселей обеспечивает компании конкурентные преимущества.

Функции векселя:

• средства кредитования
• средства платежа

Форма векселя

Вексель выпускается строго в документарной форме.

Бланк векселя состоит из лицевой, оборотной сторон и аллонжа. На лицевой стороне указываются реквизиты векселя. На оборотной стороне указываются индоссаменты. В случае, когда на векселе не остается места для проставления индоссаментов, к векселю присоединяется аллонж.

Преимущества использования вексельных расчётов:

• Получение отсрочки платежа для покупателя продукции, так как по своей сути вексель представляет собой коммерческий (товарный) кредит
• Использование ликвидного финансового инструмента, который векселедержатель может:
  • Держать до наступления срока платежа и получить деньги по номиналу от векселедателя/плательщика или банка-авалиста
  • Передать по индоссаменту своему контрагенту в счет оплаты за поставку продукции
  • Продать банку до наступления срока платежа и получить деньги за вычетом дисконта
  • Заложить в банк под обеспечение краткосрочного кредита
• Возможность оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности
• Высвобождение оборотных средств компании
• Снижение стоимости финансирования
• Получение дополнительного дохода по процентным векселям
• Возможность привлечения заемных средств от иностранных банков по привлекательным ставкам путем проведения форфейтинговой операции по торговым контрактам с зарубежными партнерами

Виды векселей

По происхождению, доходности и срочности различают следующие виды векселей:

По происхождению:

• Простой (соло) — инструмент платежа и кредитования
• Переводной (тратта) — инструмент платежа и кредитования, позволяющий проводить взаимозачет долгов

По доходности:

• Дисконтный — в срок платежа выплачивается по номиналу
• Процентный — на сумму векселя начисляются проценты

По срочности:

• Срочный — указывается определенная дата погашения (например «1» декабря 2005 г.)
• По предъявлению — определенная дата погашения не указывается, используется для процентных векселей

Аваль (вексельная гарантия)

В целях повышения надёжности и ликвидности простого/переводного векселя и для исключения риска неплатежа по векселю, в качестве гаранта его погашения может выступать банк «ТуранАлем».

Такая гарантия называется авалем. При этом если плательщик не может погасить выданное обязательство в срок платежа, оплату производит гарант (авалист). Аваль может быть выдан как на полную сумму векселя, так и на ее часть. Авалированный вексель в срок платежа может быть представлен к оплате либо банку-авалисту, либо непосредственно к векселедателю/плательщику.

Комиссия банка «ТуранАлем» за аваль соответствует комиссии за выпуск обычной банковской гарантии.

Учёт (дисконтирование) векселя

При учёте банк покупает вексель у векселедержателя по индоссаменту. Векселедержатель получает сумму векселя, за минусом дисконта (банковского вознаграждения).

Учёт или дисконтирование векселей – это операция, которая позволяет компании-векселедержателю досрочно получить деньги по векселю, т.е. до наступления срока платежа по нему.

Расчет дисконтов

При учёте дисконтных векселей, дисконт банка рассчитывается по следующей формуле:

Дисконт банка = номинал векселя * учётная ставка банка в % годовых * срок до наступления платежа по векселю в днях / 360 дней
Сумма к выплате клиенту = номинал векселя – дисконт

Пример:

Номинал векселя – 1,000,000 тенге
Срок его обращения – с 01.03.2005 по 01.06.2005
Например, векселедержатель предъявил вексель к учету в банк 01.05.2005 г., т.е. за 30 дней до его погашения
Учётная ставка банка – 10 % годовых
Тогда дисконт банка составит: 1,000,000 тенге * 10 % год. * 30 дней/360 дней = 8,333 тенге

Векселедержатель (клиент) получит сумму:
1,000,000 тенге – 8,333 тенге = 991,667 тенге

Домициляция

Домициляция значительно упрощает и удешевляет процедуру оплаты векселей, держатели которых находятся в различных регионах страны. Для проведения данной операции, векселедатель заключает с банком договор домициляции, после чего указывает в реквизитах своих векселей в графе «место платежа» адрес банка «ТуранАлем».

При наступлении срока платежа, векселя предъявляются к оплате в головной офис или любой филиал банка «ТуранАлем», который оплачивает их за счет средств векселедателя.

Векселедатель, в свою очередь, должен обеспечить на счете в банке за 1–2 дня до наступления срока платежа денежное покрытие для оплаты своих векселей или предоставить банку право на безакцептное списание денег с любого счета в БТА на сумму домицилированных векселей.

Клиент-векселедатель работает только с банком, нет необходимости работать с каждым векселедержателем.

Удобство данной операции заключается в том, что поставщикам (векселедержателям) нет необходимости выезжать к векселедателю для получения платежа по векселю в срок платежа. Деньги по векселю каждый векселедержатель может получить в своем городе, обратившись в головной офис или любой филиал банка-домицилиата (банка «ТуранАлем»).

Инкассо векселя

Инкассирование векселей заключается в получении банком «ТуранАлем» платежа по векселю по поручению клиента-векселедержателя и зачисления полученных денежных средств на его расчетный счет.

Данная операция актуальна для компаний-векселедержателей в случаях, когда плательщик по векселю находится на значительном расстоянии от векселедержателя (например, за рубежом).

Инкассо позволяет сократить расходы по транспортировке векселя и снизить риски при расчетах.

 

В международной торговле векселя обычно выписываются на банки, которые дали согласие их оплачивать, но они также могут быть выписаны и на импортера. Вексель, выписанный на банк, является банковским векселем (bank bill), в то время как вексель, выписанный на импортера,  называется торговым векселем (trade bill). Банки выступают в роли агентов экспортеров, подготавливая векселя и работая с документацией, относящейся к товару. Они также заботятся о доставке документов и сборе платежей. Условия оплаты векселя называются его содержанием (tenor).

Тратта на предъявителя — это вексель, который оплачивается по предъявлению стороне, на которую он выписан с учетом того, что сопроводительные документы, если таковые имеются, в порядке. Срочная тратта — это вексель, который оплачивается на указанную в нем дату. Эти даты обычно приходятся на 30, 60, 90-й и т.д. день после даты, в которую тратта была выписана или предъявлена, т.е. после того, как она была представлена или акцептована трассатом. Срочные тратты часто выпускаются в соответствии с условиями, оговоренными в аккредитиве (letter of credit L/С). Обычно L/С открываются на экспортера банком импортера с обязательством оплаты векселя, выписанного экспортером. Срочная тратта становится банковским акцентом (БА) после акцепта банком -трассатом. Если срочная тратта выписана не на банк, а на импортера, то она становится торговым акцептом, как только импортер ее акцептует. Банковские акцепты являются переуступаемыми инструментами и могут легко учитываться (продаваться) экспортерами-реципиентами. Торговые акценты также являются переуступаемыми.

Тратты бывают чистыми и документарными. Чистая тратта обычно используется для получения платежей, не связанных с текущей отгрузкой товаров экспортером. Например, если импортер не оплатил вовремя предыдущую отгрузку товаров по открытому счету, экспортер может послать ему чистую тратту для оказания давления. Отказ от акцепта тратты в таком случае используется в качестве основания для законных действий против импортера. Если фирма или государственное агентство оказались не в состоянии выполнить своевременный платеж, например, по причине введения валютного контроля, посылка чистой тратты может быть использована для получения необходимого валютного разрешения от властей.

Тратта, связанная с текущей отгрузкой товаров, по всей вероятности будет документарной траттой, т.е. идти в сопровождении различных документов касательно товаров. В этот пакет документов, которые вкратце будут рассмотрены чуть позже, входят коносамент, коммерческий счет-фактура, документы по страхованию и, возможно, другие рабочие бумаги.

 

 

Услуги по документарному аккредитиву представляют собой  кредит, надежный и широко известный, взамен кредита покупателя, который может быть не менее надежен, но малоизвестен. Банк выставляет аккредитив от имени одного из своих клиентов, давая разрешение лицу или фирме выставить тратту па счет этого банка или одного из своих корреспондентов при условии  соблюдения правил, оговоренных  в аккредитиве.

Аккредитив — это обещание банка выплатить экспортеру  (бенефициару)  за счет своего заказчика определенную сумму в согласованной валюте, если бенефициар представит в установленный  срок документы, предусмотренные в аккредитиве. Следовательно, банк действует как посредник между покупателем и продавцом. Через него после ряда операций осуществляется платеж: против  представления соответствующих аккредитивных документов бенефициар получает от банка сумму, предусмотренную в аккредитиве, а именно, в зависимости от договоренности — в форме платежа, акцептованного векселя или обязательства произвести платеж. Благодаря документарному аккредитиву бенефициар не зависит больше от неплатежеспособности покупателя и готовности платить, и он сразу же после отгрузки товара может получить ликвидные средства.

В случае документарного акцептного аккредитива экспортер имеет возможность выписать чек на названный банк (который акцептует вексель), а затем учесть переводной вексель, после чего поступления будут выплачены.

Аккредитив (L/С)

Многие документарные тратты выставляются согласно аккредитиву, открываемого сторонами (обычно банками) с определением специфических условий, при которых они будут акцептовать тратты, выставленные другими названными сторонами, обычно экспортерами. Часто аккредитив выставляется банком импортера и переводится этим банком экспортеру или же банку экспортера.

В некоторых ситуациях экспортер не доверяет кредитиву, открытому в банке импортера, даже если этот банк пообещал оплату на дату акцента в валюте, которую выбрал экспортер. Экспортер может настаивать на более надежном варианте, один из которых должен обеспечить открытие аккредитива в банке, выбранном экспортером. Другой вариант — открытие аккредитива в одном банке в обмен на подтвержденный аккредитив, при котором второй банк прибавляет к первому свою гарантию. Подтверждая аккредитив другого банка, подтверждающий банк принимает обязательство по акцепту тратты, выставленной экспортером. Подтверждающий банк получает гарантию от банка-эмитента в том, что последний будет перечислять средства ему, прежде чем он сделает проплату экспортеру.

Аккредитивы бывают  отзывные и безотзывные. Если аккредитив  отзывной, банк-эмитент имеет право снять с себя обязательства в любое время до предъявления тратты экспортером. Безотзывной аккредитив не может быть аннулирован без согласия участвующих сторон.

При прочих равных условиях подтвержденный безотзывный аккредитив  для экспортера лучше, чем неподтвержденный или отзывной аккредитив  или     условиями одновременно. Но даже неподтвержденный аккредитив с правом отзыва может быть достаточным, если экспортер уверен в банке-эмитенте и импортере. Промежуточным вариантом является неподтвержденный безотзывной аккредитив , по которому банк экспортера выступает в качестве авизующего банка. Эта функция банка экспортера указывает на то, что, хотя он не подтверждает аккредитив, открытый другим банком, он будет акцептовать тратты экспортера. Однако авизующий банк сохраняет за собой право отказаться от выплаты средств экспортеру, если он не получил предварительную компенсацию от банка-эмитента.

Аккредитив  с легкостью можно использовать в  различных условиях. Например, можно представить, что экспортер желает получить переуступаемый аккредитив, т.е. аккредитив, который может быть использован в любом банке, способном принять его в качестве основания для акцента тратты экспортера. Банк удерживает комиссию за выпуск такого аккредитив, а экспортер получает возможность выбора банка для выставления тратты, который, по его мнению, лучше банка-эмитента. Другой вариант, переводной аккредитив, используется, когда конкретный экспортер неизвестен. Представьте, например, что торговая компания, т.е. посредник между экспортерами и импортерами, нашла импортера пшеницы, но еще не выбрала экспортера. С помощью переводного аккредитива, где она указывается в качестве бенефициара, эта компания может подтвердить будущему экспортеру платеж и гарантию. По уведомлению, банк эмитент указывает имя экспортера в качестве нового бенефициара по аккредитиву.

От банка, который открывает или подтверждает аккредитив, закон не требует выполнять обязательства по аккредитиву, пока экспортер точно не исполнит все условия аккредитива  и условия его подтверждения, если они существуют. Если банк открывает аккредитив  с указанием того, что он акцептует тратту, представленную в его нью-йоркский офис не позднее 20 июля, то банк-эмитент может отказаться акцептовать тратту, представленную 21 июля в его лондонском отделении. Если аккредитив  указывает на то, что любая представленная тратта должна сопровождаться коносаментом и коммерческим счетом фактурой, банк не обязан акцептовать тратту, если эти документы не представлены в соответствии со спецификациями, содержащимися или подразумеваемыми аккредитивом.

Акцептные кредитные  линии известны также как “дружеское финансирование”, которое предоставляется клиринговыми, торговыми и другими банками. Оно может быть определено как соглашение, в соответствие с которым банк (часто торговый) согласен акцептовать векселя. Дружеское финансирование заключается в следующем:

а) экспортер договаривается о получении кредита в банке на заданную сумму с возобновляемым лимитом;

б) он может использовать этот кредит только в сочетании с документарными торговыми векселями, выписанными на иностранного покупателя товаров.

в) благодаря кредиту, экспортер может выписать “чистый”

переводной вексель (на срок в 30, 60. 90, 180 дней или на более длительный рок) на банк, который акцептует его.

г) благодаря авторитету банка векселя могут быть сразу же учтены по низкой ставке, а поступления выплачены экспортеру.

Важно то, что экспортный контракт должен покрываться страхованием экспортного кредита.

В числе традиционных методов среднесрочного и долгосрочного финансирования отметим следующие:

Финансирование кредита поставщику или покупателю. В случае кредита поставщику банк к согласен финансировать экспортную торговлю, предоставляя аванс экспортеру (возможно, по льготной процентной ставке в зависимости от страны зарубежного покупателя), при условии, что экспортер получит гарантию специального департамента, занимающегося выдачей гарантий под экспортные кредиты, для возмещения банку в случае отказа иностранного покупателя от платежа. А в случае выдачи кредита покупателю указанный департамент гарантирует ссуду банка принимающей страны зарубежному заемщику, что дает возможность заемщику оплатить экспорт.

документы международной торговли

Наибольшую важность из документов международной торговли представляет коносамент (В/L) — квитанция, выписываемая перевозчиком товара, которая дает право владения этим товаром. Коносамент, используемый вместе с аккредитивом в международной торговле, почти всегда является ордерным, т.е. он эмитируется экспортером или возможно его банком и может передаваться реципиентом другим сторонам. Так как ордерный коносамент устанавливает право собственности на товар и может быть передан другой стороне, он часто используется как обеспечение по кредиту. Банк, который открывает аккредитив, может потребовать, чтобы прилагаемый коносамент был ордерным и имел бланковую передаточную надпись на его имя. Банк  не предоставит  коносамент импортеру до тех пор, пока тот не выполнит своих обязательств перед банком.

Как и аккредитив, коносамент может меняться в зависимости от обстоятельств. Если, на пример, материнская компания отгружает товар европейскому дочернему предприятию по соглашению об открытом счете, по которому у нее нет причин сохранять юридически закрепленное право собственности на товар, эта материнская компания может предпочесть именной коносамент (straight B/L). Этот тип коносамента обычно является непереводным. Он передает товары импортеру на консигнацию. Следовательно, коносамент не используются в ситуации, когда кредитор желает получить товары в качестве обеспечения по кредиту.

Коносамент также различают по сертификации, проводимой перевозчиками товаров в момент, когда они их выписывают. Чистый коносамент означает, что товары при визуальном осмотре на момент их принятия перевозчиком находились в удовлетворительном состоянии. Однако потенциальный кредитор по сделке может потребовать, чтобы коносамент подтверждал хорошее состояние товаров не только при визуальном осмотре, но и проведении их полной инспекции на предмет качества.

Фактически все значительные международные отгрузки товаров требуют страховки. Соответственно, страхование оказывает важное влияние на объем и географию международной торговли. Например, в августе 1990г. вслед за оккупацией Ираком Кувейта последовал резкий рост страховых премий по отгрузкам бензина из Персидского залива. Это оказало ощутимое влияние на характер этих отгрузок. Участникам международной торговли в тот момент также напомнили о том, что обычная практика страхования грузов может включать пункты в отношении военной угрозы и другие статьи, оговаривающие возмещение при потере или повреждении застрахованного товара при определенных условиях. Для банка, который кредитует внешнюю торговлю или предоставляет гарантии по аккредитиву важно знать точные размеры страхового покрытия. Множество документов по внешней торговле запрашивается правительствами, особенно правительствами стран-импортеров. Практикуется требование консульского счета (consular invoice), который выписывается иностранным представительством правительства страны-импортера для удостоверения суммы и характера импортируемого товара. Во многих случаях также необходим сертификат происхождения. Этот документ удостоверяет страну происхождения импортного товара. Также требуется документация, подтверждающая, что импортируемый товар не нарушает законов о здоровье и безопасности. Импортирующее государство может потребовать и другие документы. Правительство США налагает на экспорт множество ограничений, чтобы предотвратить утечку товаров, которые могут иметь военную ценность для потенциальных врагов.

 

 

• Нетрадиционные методы ФТ

 

Наряду с традиционными методами финансирования экспорта существуют также и нетрадиционные, к числу которых относятся:

Экспортный факторинг означает продажу права па требование торговых долгов за немедленное получение наличных экспортной факторинговой компании, которая берет комиссионные.

Большинство факторинговых компаний предлагает три основные услуги. Клиенты при этом могут выбирать лишь некоторые из них:

а) услуги по бухгалтерскому учету, проверке кредита и инкассированию долгов.

б) страхование кредита от (безнадежных) долгов, для “одобренных” долгов.

в) немедленное предоставление наличных под счет-фактуры, вплоть до 75-85% от номинальной стоимости счет-фактур, в связи со страхованием кредита и с гарантией выплаты остатка в течение

согласованного периода времени. Авансы могут быть в местной или в иностранной валюте.

Услуга по экспортному факторингу важна для предприятий:

а) осуществляющих экспортную торговлю на условиях открытого счета;

б) имеющих проблемы с наличностью.

Обычно экспортер  продает потребительские товары на условиях краткосрочного кредита или открытого счета.

Финансирование экспортеров.

Срочные тратты, которые превращаются в банковские акцепты и могут продаваться с дисконтом, являются основными источниками финансирования для экспортеров. Существуют, однако, и другие способы финансирования экспорта. Экспортерам на самом деле нет необходимости конвертировать свои срочные тратты в банковские акцепты для получения средств финансирования, так как и торговые тратты и банковские тратты могут хорошо учитываться и без превращения их в банковские акцепты. В таких случаях, экспортеры приобретают страховой полис и переводят его в финансовый институт, который учитывает срочные тратты. В большинстве случаев тратты учитываются без права регресса (without recourse). Это означает, что если трассат не сможет оплатить тратту, сторона, дисконтировавшая тратту, не может обратиться к экспортеру за платежом. Вместо дисконтирования каждой тратты в отдельности экспортер может передать накопленные тратты в виде обеспечения по банковскому кредиту.

Дисконтирование векселей к получению (receivables) называется факторингом, а сторона, осуществляющая учет, — агентом (factor). Факторинг можно проводить с обыкновенными счетами и чеками к получению, также как и с неоплаченными векселями. Он обходится намного дороже, чем учет высококачественных банковских акцептов, но иногда экспортер не может осуществить финансирование при помощи высококачественных банковских акцептов. Например, если конкуренция защищает импортера от любого требования по открытию аккредитива или для обеспечения финансирования банковского акцепта нельзя найти банк с высоким рейтингом и на хороших условиях, тогда экспортеру разумнее использовать факторинг. Возможно, его стоимость экспортер компенсирует ценой. Хотя факторинг стоит дороже, чем банковские акцепты, разница в себестоимости обычно невелика, что делает факторинг достаточно привлекательной альтернативой.

Факторинг экспорта больше развит в Европе, чем где-либо еще, но к нему начали прибегать и за ее пределами. Агенты факторинга снимают комиссию с экспортеров, которая колеблется в пределах от 1,75 до 2% экспортной стоимости для факторинга без регресса. Кроме того, ставка учета по экспортному факторингу на 1-2% выше ставки обычного банковского финансирования экспорта. Эти дополнительные издержки значительны, но они зачастую оправданы с точки зрения рисков. Издержки могут быть снижены путем применения факторинга с регрессом, но финансирование без регресса популярно тем, что агенты способны снизить и управлять соответствующими рисками. Эта способность основывается на их опыте сбора долгов с импортеров, знаниях и оценке соответствующих рисков и верности принципам диверсификации риска.

Форфейтинг — это метод обеспечения среднесрочного финансирования экспорта, который возник в Швейцарии и Германии.

Значительное внимание уделяется в последнее время разновидности факторинга, называемой форфейтингом. Термин, произошедший от французского слова a forfeit, который означает  «уступать право». Этот термин применяется к среднесрочному (от З до 7 лет) с фиксированной ставкой факторингу экспорта без регресса, обеспеченного гарантией, предоставленной финансовым институтом страны импортера. Форфейтингу, обычно, но не всегда, подвергается экспорт капитального оборудования в Восточную Европу и страны третьего мира. Хотя форфейтинг был введен банками Швейцарии и Германии, лидирующим центром по этим операциям стал Лондон. Его применение резко возросло с начала 1980-х гг., но маловероятно, что он обслуживает более чем 1% валового оборота мировой торговли.

Форфейтинг представляет собой кредитование иностранным банком экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером.

При осуществлении форфейтинга инобанк вправе удержать из вексельной суммы дисконт.
Стоимость такого финансирования для компании значительно дешевле кредитных ресурсов банков-резидентов РК.

Для проведения данной операции, помимо стандартного пакета документов, клиенту необходимо предоставить заключенный коммерческий контракт с иностранным партнером на поставку продукции. Обычно инобанки предпочитают покупать коммерческие векселя компаний, авалированные Банком «ТуранАлем».

Удобство форфейтинга – это минимум документации и максимальная быстрота в оформлении сделки.

 

Он весьма широко распространен в континентальной Европе.

Этот метод обычно используется в экспортной торговле, когда платежи должны быть выполнены в течение нескольких лет.

Форфейтинг осуществляется следующим образом

Экспортер товаров производственного назначения находит зарубежного покупателя, который хочет получить среднесрочный кредит для финансирования этой покупки. Покупатель может изъявить желание:

1) оплатить некоторую часть стоимости сразу;

2) регулярно выплачивать остаток (возможно, через каждые шесть месяцев) в течение пяти лет.

Форфейтинг представляет собой операцию учета (покупки) простых среднесрочных тратт или векселей. Учет обычно осуществляется по фиксированной ставке с извещением со стороны банка (форфейтера) экспортеру после заключения финансового соглашения. Если экспортер заключил сделку по форфейтингу с банком до подписания контракта с покупателем, он будет иметь возможность включить стоимость учета в стоимость контракта.

Плата за услугу по форфейтингу делится между экспортером и покупателем и должна покрывать:

а) стоимость предоставленных денежных средств

б) страховое покрытие от изменения процентных ставок;

в) страховое покрытие от коммерческого и политического рисков;

г) стоимость хеджирования по валюте, которая имеет высокий валютный риск, что, сделает стоимость форфейтинга весьма невысокой;

д) прибыль форфейтера

 

Благодаря форфейтингу экспортер получает немедленный платеж за экспорт (по меньшей мере со скидкой к полной продажной цене), а иностранный покупатель – среднесрочный кредит с погашением частичными платежами от банка, осуществляющего форфейтинг. Банк, осуществляющий форфейтинг, должен доверять гарантии банка, предоставляющего аваль, который в свою очередь, должен доверять кредитоспособность покупателя.

Форфейтинг имеет следующие преимущества:

а) экспортер свободен от ответственности по долгам покупателя и потенциальных пассивов в виде долгов, которые должны быть выплачены иностранным покупателям в течение среднесрочного  периода (до пяти лет);

б) позиция экспортера по ликвидности улучшается, поскольку он немедленно получает наличные;

в) если экспортер не имеет потенциальных пассивов и имеет лучшую ликвидность, его шансы получить ссуду увеличиваются. Форфейтинг не влияет на лимиты экспортера по овердрафту или  на другой кредит, предоставляемый банком (даже если оп сам является форфейтером);

г) валютным рискам подвержен не экспортер, а форфейтер;

д) форфейтинг может быть дешевле традиционного метода финансирования среднесрочного экспортного кредита посредством банковского кредита и др.

Таким образом, покупатель получает заранее обусловленный аваль, гарантию оплаты по его векселям от ведущего банка в своей стране. Результирующая ценная бумага затем может быть продана с дисконтом на форфейтерном рынке. Наибольшее распространение форфейтерные рынки получили распространение в Лондоне.

К недостаткам форфейтинга следует отвести:

1) стоимость форфейтинга, которая зависит от коммерческих кредитных ставок и доступности льготных процентных ставок и величины разницы между этими и коммерческими ставками;

2) а также то, что экспортер может не найти банк, желающий действовать в качестве форфейтера, по следующим причинам:

а) он не удовлетворен кредитоспособностью покупателя;

б) правительство страны покупателя может изложить ограничения на платежи за границу;

г) страна покупателя испытывает нехватку резервов иностранной валюты;

д) покупатель может отказаться выполнить авансовый платеж за товары, и поэтому банк, осуществляющий форфейтинг, может отказаться предоставлять услуги по форфейтингу.

Форфейтинг используется для предоставления среднесрочного кредита импортерам по фиксированной ставке. Для защиты от процентного риска и других рисков форфейтер обычно выставляет требования к импортеру по погашению долга 6-месячными долями по плавающей ставке. По бумагам, связанным с форфейтингом, существует вторичный рынок, который дает возможность форфейтеру в случае необходимости ликвидировать позицию.

Издержки форфейтинга лучше сравнивать со стоимостью продленных среднесрочных кредитов импортерам, в тех же самых странах, в которых правительства оказывают поддержку экспорту с помощью специальных программ. Представим довольно частую ситуацию, когда экспортер, желающий пролонгировать среднесрочный кредит импортеру, получает страховку от коммерческого или политического риска по субсидируемым ставкам от государственного агентства, которое гарантирует оплату 90% суммы продленного кредита. Также представьте, что экспортер может профинансировать всю сумму кредита импортеру с использованием форфейтинга. Так как форфейтинг обычно подразумевает получение гарантии от центрального банка или коммерческого банка, которому правительство, по всей вероятности, не даст обанкротиться, это должно избавить от необходимости страхования коммерческого риска. Страховка политического риска, вероятно, может быть приобретена у частного страховщика по цене, которая окажется чуть выше комиссии, удерживаемой государственным агентством. Следовательно, форфейтинг — не худший по качеству инструмент финансирования по программам, спонсируемым государством. Кроме того, зачастую форфейтинг предполагает большую гибкость, нежели государственные программы содействия экспорту, которые ограничены в отношении сумм предоставляемого финансирования и сроков соглашений о выплате. Следовательно, нет ничего удивительного в том, что правительственные программы содействия экспорту стали включать форфейтинг.

Хотя форфейтинг привлекает экспортеров своей простотой оформления документов, гибкостью и отсутствием издержек на страхование коммерческого риска, его наиболее привлекательная черта для них состоит в возможности обменять среднесрочные бумаги к получению на наличные деньги, на вполне приемлемых условиях. Это дает возможность импортерам покупать товары на относительно выгодных условиях, что в противном случае было бы невозможным. Так как центральный банк или коммерческий банк (который подлежит значительному государственному контролю) гарантируют оплату, гарантия часто становится эквивалентом разрешения произвести импорт. Когда импортер покупает товары у разных продавцов, расположенных в разных странах, покупки объединяют в один пакет, упрощая финансовые приготовления импортера. Так как форфейтеры осведомлены в  управлении платежами в различных валютах, импортеры могут выбирать конвертируемую валюту, в которой они будут платить.

Пример— сильно модифицированная версия фактического случая, в котором Citybank сыграл главную роль. В этом примере он назван банком-дилером. 18 действий, обозначенных стрелками на примере 15.1 можно подразделить на 6 этапов. На первом этапе (действия с 1 по 5), где банк экспортера (форфейтер) приобретает векселя к оплате от импортера и гарантию от соответствующего банка в стране импортера. На втором этапе (действия с 6 по 8), когда банк-дилер заменяет форфейтера путем покупки векселей импортера и получения документов о передаче гарантий. Банк-дилер уведомляет импортера о переходе его обязательств и о том, что импортер обязан производить платежи с фиксированным процентом по своему долгу банку-дилеру. Для упрощения, пример предполагает, что вместо осуществления периодических платежей импортер оплачивает по окончанию срока.

На третьем этапе (действия 9 и 10) банк дилер распределяет риск обладания бумагами импортера путем продажи участия в них группе инвесторов, которыми очень даже могут быть другие банки. Однако банк-дилер продолжает хранить бумаги у себя и выступает в качестве доверителя по ним. Эти доли участников входят в синтетическую ценную бумагу, созданную банком-дилером. Предполагается, что инвесторы будут покупать их по цене банка-дилера только при плавающей ставке по процентным платежам. На четвертом этапе банк-дилер возмещает разницу между своими процентными платежами с плавающей ставкой и получаемыми фиксированными процентами, заключая процентный своп с дилером по свопам, который вероятно будет отделением по свопам того же банка-дилера. Дилер по свопам уравновесит этот своп, найдя сторону, нужды которой гармонируют с нуждами банка-дилера. Для упрощения, пример не показывает обязательства партнера по свопу, но представляет последующие потоки процентов.

На этой стадии банк-дилер аннулировал большую часть потенциальных рисков и предположительно начинает извлекать прибыль от благоприятной разницы процентов. Пятая фаза показывает процентные потоки с 11 по 16. Заключительная фаза представляет момент выплаты потоками 17 и 18. Потоки выплат не связаны со свопами, так как они являются только обменами процентных платежей, основная сумма долга не переходит из рук в руки.

Форфейтинг показал себя как полезный инструмент по вытягиванию жизненно важного импорта в страны третьего мира с особо большими долгами. Например, банк с пересмотренными графиками выплат внешних долгов государств, которые выполнят свои обязательства только много лет спустя, если вообще выполнят, может решить дисконтировать некоторые из этих требований в обмен на участие в торговой сделке с форфейтингом с более коротким сроком. В целом, более вероятно, что страны третьего мира, пересмотревшие графики большей части своих долгов, выполнят свои среднесрочные обязательства по торговле, нежели долгосрочные обязательства, графики выплат которых были пересмотрены. Кроме того, процент по торговым долгам, возможно, будет выше, чем процент по пересмотренному долгу. Дополнительно защитить обязательства по торговле может операция страхования заинтересованного правительства, которое переводит определенную сумму своих валютных поступлений на счет “эскроу” в другой стране, подконтрольный третьей стороне. Некоторые держатели торговых требований против какой-либо страны вместо конвертируемой валюты могут предпочесть их оплату в местной валюте по благоприятному валютному курсу. Этот вариант становится привлекательным, когда держатели требований могут использовать местную валюту или обменять ее на конвертируемую валюту.

 

 

 

 

 

• Встречная торговля и лизинг

Встречная торговля

Встречная торговля — это форма международной торговли, которая с недавнего времени привлекает все возрастающее внимание. Некоторые банки имеют офисы по встречной торговле, которые стараются найти рынки сбыта для импортеров или экспортеров.

Общей характеристикой соглашений по встречной торговле является то, что экспортные продажи  на конкретном рынке  обусловлены обязательствами принять импорт с этого рынка. Например, экспортер из Италии может продать промышленную установку в страну Х на условии, что он примет в качестве оплаты за нее сельскохозяйственные продукты из этой страны. Простые бартерные сделки, как эта, встречаются редко, па практике осуществляются намного более сложные сделки по встречной торговле. Даже в такой простейшей форме встречная торговля может быть сложным и дорогостоящим способом торговли. Она полна ловушек. На идеальном рынке встречная торговля не возникнет. Однако она становится все более распространенной и не может быть проигнорирована.

Наиболее распространенными формами встречной торговли являются:

а) Встречная покупка, предполагающая, что в качестве условия получения экспортного заказа экспортер берет на себя обязательства купить товары или услуга в определенной стране. При этом существуют два вида контрактов, которые составляются параллельно:

основной (экспортный) заказ оплачивается на условиях оплаты наличными ила в кредит;

— заказ на встречную покупку товаров или услуг на сумму, составляющую 10-100% от суммы основного заказа.

б) Бартер — это прямой обмен товаров по одному торговому контракту. Экспортные товары оплачиваются товарами (или услугами) из импортирующей страны. Платежи наличными в простейших бартерных операциях вообще не выполняются.

в) Обратная закупка (или компенсационные сделки) это форма бартера, в соответствии с которой экспортер производственного оборудования дает согласие получать возмещение из денежных поступлений от продажи продукции, которая будет изготовлена на этом оборудовании.

с) Офсетные соглашения — это форма встречной торговли, применяемая для экспорта продукции, в которую входит современная технология. В основе офсетных соглашений лежит стремление импортирующей  страны развивать свои индустриальные возможности,  используя передовые технологии. Офсетное соглашение предусматривает экспорт указанных материалов, деталей в сборочных узлов, производимых в импортирующей стране.

д) Торговля «свич». Данный вид торговли лучше рассмотреть на примере. Так, несбалансированность торговых соглашений между странами Восточного блока и развивающимися странами обычно ведет к накоплению непогашенных излишков кредита в одной или другой стране: например, Бразилия в определенное время имела большой излишек кредита в торговле с Польшей. Эти излишки могут быть использованы третьей стороной. Например, британский экспорт в Бразилию может финансироваться за счет продажи польских товаров в Великобритании. Такие сделки известны под названием сделок “свич” или “свои”, поскольку, как правило, при их заключении замена документации, а смена места назначения товаров осуществляются в открытом море. Такие сделки очень сложные, в них может быть задействована целая цепочка покупателей, продавцов и брокеров на различных рынках:

е) Свидетельские счета. Компаниям, заключающим множеством сделок в иной стране, может потребоваться осуществлять встречные закупки, чтобы скомпенсировать по стоимости экспорт в эту страну. Например, транснациональной компании с производственным филиалом в развивающейся стране может потребоваться осуществлять экспорт в форме встречных закупок на сумму, эквивалентную стоимости импорта материалов и оборудования. Поскольку эта компания непрерывно ведет торговлю с данной страной, практически нереализуемо осуществлять встречные закупки в обмен на каждую партию груза, импортированного в эту страну. Поэтому компания может вести

счет”, который преследует две цели:

— дебетовать свой импорт в страну;

— кредитовать заключенные ею экспортные соглашения.

Данный свидетельский счет год от года должен поддерживаться более или менее сбалансированным.

Как было отмечено выше, компенсационные сделки отличаются от бартерных. В этом смысле компенсационные сделки имеют следующие характеристики:

1) существуют двусторонние, трехсторонние и четырехсторонние;

2) часто это соглашения о крупномасштабных проектах долгосрочного действия (10-20 лет) в счет долгосрочного кредита машин, оборудования, материалов для строительства промышленных предприятий или разработки производственных ресурсов;

З) основной правовой документ — генеральное соглашение, которое предусматривает:

• получение кредита;
• закупки соответствующего оборудования и других товаров для строящегося объекта в стране-импортере;
• поставку части продукции в страну экспортера оборудования в оплату кредита и для получения СКВ;
• фиксацию конкретных условий поставки.

4) со стороны импортера могут выступать государственные организации и частные фирмы;

5) часто предусматривают совместные консультации;

б) в соглашениях и контрактах о строительстве объектов на компенсационной основе предусматривается:

• получение импортером от иностранных фирм данных, необходимых для проектирования предприятий и объектов;
• определение сметной стоимости;
• поставка фирмой-экспортером соответствующего оборудования.

7) для расчетов в банках страны-экспотера в страны— импортера взаимно открываются аккредитивы с одинаковыми условиями расчетов. Расчеты могут проводится в инкассовой форме. Исходя из условий сделки, платежи могут осуществляться:

• с корреспондентских счетов;
• клиринговых счетов;
• специально открытых для этих целей счетов.

Развитие встречной торговли обусловлено стремлением некоторых стран к тому, чтобы она составляла часть их международной торговли. Причины развития встречной торговли состоят в том, что:

а) некоторые страны испытывают недостаток в коммерческом кредите или в конвертируемой иностранной валюте для финансирования импорта;

б) некоторые развивающиеся страны (например, Бразилия и Индия) используют встречную торговлю для стимулирования развивающейся обрабатывающей промышленности и могут экспортировать больше товаров посредством соглашений по встречной торговле, чем каким-либо иным образом;

в) она предоставляет большие возможности на покупательском рынке и позволяет получать новые технологии из других стран (офсетные соглашения, особенно в области военной техники).

В целях наиболее эффективного проведения сделки по встречной торговле важно знать технику ее осуществления. Рассмотрим технику проведения бартерной сделки.

Бартерные сделки совершаются в простой письменной форме путем заключения двустороннего договора мены, который должен соответствовать следующим требованиям:

1 Договор должен иметь дату в номер.

2. Оформляется в виде одного документа, за исключением бартерных сделок, заключаемых в счет выполнения международных соглашений, когда подписывается несколько документов.

З. В договоре должны быть определены:

а) номенклатура, количество, качество, цена товара по каждой товарной позиции, сроки и условия  экспорта/импорта товаров;

б) перечень работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности, их стоимость, сроки выполнения работ, момент выполнения услуг и прав на результаты интеллектуальной деятельности;

в) порядок установления претензий в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения сторонами условий договора;

г) перечень документов, предоставляемых для подтверждения факта выполнения работ (услуг).

4. Лица, заключающие сделку, должны в сроки, установленные законодательствами стран для исполнения текущих валютных операций, исчисляемые с даты выпуска экспортируемых товаров таможенными органами страны либо с момента выполнения работ (услуг), обеспечить ввоз на таможенную территорию страны эквивалентных по стоимости товаров (работ, услуг) с подтверждением факта ввоза соответствующими документами.
5. Экспорт товаров может быть осуществлен только после оформления паспорта бартерной сделки, который представляется в таможенные органы после проведения экспертной оценки количества, качества и цены в порядке, установленном правительством государства.

б. Контроль за осуществлением сделки ведут таможенные органы.

7. Если часть оплаты производится в валюте, то помимо таможенного контроля осуществляется валютный контроль.

В Казахстане в 1995 был издан закон о приостановлении бартерных сделок, посредством которых за бесценок вывозились из страны нефть, зерно, металлы и другие важные экспортные сырьевые товары. В 1998 году этот закон был отменен и всем хозяйствующим субъектам разрешено проведение экспортных и импортных бартерных операций на все виды продукции и товаров со странами ближнего и дальнего зарубежья.

 

 

 

Лизинг

 

         Договор лизинга – это соглашение по которому собственник (лизингодатель) материальной собственности передает право другой стороне (лизингополучателю) в обмен на периодические платежи, которые выплачиваются авансом. Обычно догов лизинга составляется на определенный период времени, который может быть значительно меньше ожидаемой продолжительности жизни собственности. Договоры аренды долгое время использовались по жилым и служебным помещениям, а в последние годы они стали популярными при аренде капитального оборудования потребительских товаров длительного пользования. Лизинг капитального оборудования распространился в международной торговле в силу налогового законодательства, его полезности при сокращении риска и возможности избежания валютного контроля.

На основе сроков, договоры аренды бывают двух основных типов: операционный лизинг (operating leases) и финансовый лизинг или аренда капитала. Операционный лизинг заключается обычно на более короткие периоды времени по сравнению с ожидаемыми сроками жизни арендуемого оборудования, но эти договора часто обновляются. Зачастую договора операционного лизинга прекращаются по желанию арендатора. Некоторые контракты операционного лизинга имеют условия, по которым лизингодатель обязан нести издержки по содержанию и другие расходы, такие как ремонт и страхование, по используемому арендуемому оборудованию. Иногда эти издержки несет лизингополучатель.

Финансовый лизинг или лизинг капитала требует от арендатора ответственности за издержки по используемой собственности. Договоры чаще всего не аннулируются. Если договор финансовой аренды подвергается аннулированию, это влечет за собой существенные пенальти. Срок финансового лизинга может длиться всю или большую часть жизни арендуемого оборудования, а платежи производятся так, чтобы позволить арендодателю возместить стоимость оборудования плюс суммы процентного вознаграждения. Из этого следует, что экономически, финансовый лизинг является эквивалентом покупки в кредит. Однако юридически, существует разница между финансовым лизингом и покупкой в кредит, что может отразиться на налоговых отчислениях. Различия между налогообложением финансовой аренды в разных странах создают возможности его использования на международном уровне для снижения налогов.

Лизинг различается также по типам финансирования. В этом отношении существует три основных типа: договор прямого лизинга, соглашения о возвратном лизинге и опосредствованный лизинг.

Прямой лизинг — это традиционный метод финансирования аренды. Фирма, владеющая оборудованием, или непосредственно производитель оборудования или дилер, просто сдает оборудование в аренду арендатору. Дилер, который использует прямой лизинг, обычно прибегает к традиционному кредитованию. В прошлом, этот тип финансирования лизинга ассоциировался с операционным лизингом, так что термин прямой лизинг нередко рассматривался как синоним операционного лизинга. Арендодатель часто принимает на себя обязательства по уходу за оборудованием и несет большую часть других расходов, связанных с его использованием.

При возвратном лизинге (sale and leaseback agreement), одна сторона продает имущество другой стороне и затем берет это имущество в аренду. Арендатор получает как наличные, так и возможность использования этого имущества в обмен на периодическую арендную плату и любую остаточную стоимость имущества по истечению срока аренды. Особым преимуществом такого типа соглашения, которое часто используется с операционным лизингом, является то, что арендатор может отнимать арендные платежи от своего налогооблагаемого дохода. Когда государственные налоги арендатора выше, чем арендодателя, это соглашение может сократить валовые налоги, уплачиваемые обеими сторонами. Кроме того, если арендуемое имущество включает землю, обычно не подлежащую обесценению для целей налогообложения, возможность вычета арендных платежей означает, что арендатор эффективно амортизирует стоимость земли. Понятно, почему возвратный лизинг так популярен среди аффилированных компаний, расположенных в разных странах.

Опосредствованный лизинг (leveraged leasing)  появился сравнительно недавно и связан с крупными покупками капитального оборудования. Опосредствованный лизинг задействует три стороны: кредитора, арендодателя и арендатора. Арендодатель обычно делает значительный первоначальный взнос на покупку оборудования. Но большая часть покупки финансируется через кредит, выдаваемый кредитором арендодателю. Кредитор обычно страхует кредит путем получения закладной на оборудование и права на арендные платежи.

 

Налоговые преимущества международного лизинга. Как было отмечено по возвратному лизингу, договоры аренды между фирмами, расположенными в разных странах, могут снизить валовые налоговые платежи. Налоговые преимущества появляются при передаче права собственности по арендуемому имуществу, когда действие налогов на аренду зависит от того, кого налоговые инспекторы рассматривают как собственника имущества.

Налоговое законодательство США проводит резкое отличие между  операционным и финансовым лизингами в отношении определения права собственности на арендуемое имущество для целей налогообложения. По операционному лизингу собственником имущества является арендодатель. По финансовому лизингу (называемому IRS лизингом капитала), собственником имущества является арендатор. Следовательно, при операционном лизинге арендодатель списывает амортизацию и пользуется любыми другими налоговыми преимуществами, связанными с правом собственности. Однако арендодатель декларирует полную стоимость арендных платежей как доход. При финансовом лизинге арендные отчисления трактуются как, долговая амортизация, так что арендодатель включает в доход только долю процентов от всех платежей. Арендатор получает налоговые выгоды от права собственности, включая списание амортизации, но может только вычесть долю процентов от арендных платежей. Основной причиной такой трактовки финансового лизинга является цель воспрепятствовать сторонам сократить налоги, маскируя покупку оборудования под сделку аренды.

Разница между налогообложением операционного и финансового лизингов в США делает необходимым установить юридические стандарты отличия между ними. Соответственные стандарты были разработаны Коллегией по Стандартам Финансового Учета (The Financial Accounting Standards Board – FASB), чье положение №13, изданное в 1976г., определяет, что капитальный лизинг — это лизинг, который отвечает одному из следующих условий:

1. договор аренды переводит титул на активы арендатору до конца периода аренды.
2. договор аренды содержит условие выбора покупки актива по сниженной цене.
3. Период аренды равен или превышает 75% рассчитанного периода экономической жизни актива.
4. Представленная в начале аренды сумма минимальных арендных платежей равна или превышает 90% чистой суммы арендуемого имущества для арендодателя (минус любой инвестиционный налоговый кредит, осуществленный арендодателем).

Если договор аренды не отвечает ни одному из этих условий, он облагается как операционный лизинг. Хотя эти условия оставляют некоторые возможности для благоприятной интерпретации (например, точное значение “90% чистой стоимости”), они выглядят достаточными, чтобы создать трудности в проведении финансового лизинга, который бы помогал арендодателю получать налоговые выгоды от права собственности.

Условия FASB-IRS отличия финансового лизинга от операционного означают, что в США налогообложение лизинга основывается на экономических реалиях, а не на юридическом отличии лизинга от покупки. Множество стран используют экономический подход, но некоторые воспринимают юридическое отличие между лизингом и покупкой, как основание для целей налогообложения. Следовательно, они облагают как операционный лизинг то, что в США называется финансовым лизингом. Если, например, в Швейцарии разрешено облагать лизинг как операционный  то, что в США лизинг будет называться финансовым. Договор аренды между швейцарским арендодателем и американским арендатором может дать возможность обеим сторонам производить амортизационные отчисления на одно и то же оборудование. Договор аренды, дающий возможность обеим сторонам требовать налоговых выгод от права собственности, является очень популярным и называется лизингом двойного снижения (double-dip lease).

Двойное снижение может происходить также, когда арендодатель и арендатор находятся в странах, использующих экономический подход, но по-разному определяющих финансовый или капитальный лизинги. Примером такой ситуации может послужить Шапиро. Голландская авиакомпания KLM взяла в аренду самолеты у фирмы США по соглашению, отнесенному к операционному лизингу в США и финансовому лизингу в Нидерландах. В результате, и арендодатель, и арендатор могли проводить амортизацию по этим самолетам.

Шапиро также обращает внимание на значение закона о налоговой реформе 1986г. по международному лизингу. Среди прочего, этот закон увеличил сбор налогов на доходы корпораций, сократив их вычеты. До 1986г. американские мультинациональные фирмы могли вычитать практически все свои процентные платежи по займам на основные цели. Но теперь они должны распределять свои процентные платежи пропорционально размещению своих активов. Фирма США, которая разместила 50% своих активов за границей, может вычитать из своего дохода, подлежащего американскому налогу на доходы, половину своих процентных платежей по займам на основные цели. С другой стороны, когда американская компания является арендатором по международному договору об операционном лизинге, арендные платежи полностью вычитаются. Следовательно,  американские мулътинациональные компании теперь имеют больше (чем до 1986г.) стимулов к приобретению имущества посредством международных договоров об операционном лизинге в противовес покупке активов, финансируемых за счет займов.

Другие преимущества международного лизинга. Хотя налоговые выгоды считаются основными стимуляторами популярности лизинга при международной торговле, другие факторы также важны. Среди этих факторов — сокращение политического риска и обход кредитного и валютного контроля.

Правда, можно произвести страхование долга по экспорту оборудования для покупателей в странах с высоким политическим риском, но иногда разумнее поставлять таким покупателям оборудование по договору об аренде, нежели о продаже. Представьте, например, что мультинациональная компания имеет дочернее предприятие, расположенное в стране с высоким политическим риском, и что материнская компания может или продать оборудование дочернему предприятию, или сдать его в аренду. Если дочернее предприятие экспроприируют или оно обанкротится, материнская компания сможет востребовать оборудование на основе своего права собственности. Лизинг может оказаться лучше, если риск является политическим,  потому что, если предприятие прогорит по неполитическим причинам, на материнскую компанию могут оказать давление по выполнению обязательств ее дочернего предприятия. Если, например, материнская компания окажется неспособной ответить по долгам своего дочернего предприятия, прогоревшего в результате плохого менеджмента, кредитный рейтинг других дочерних предприятий и самой материнской компании могут сильно пострадать.

Наконец, если правительство использует валютный контроль и/или кредитный контроль для ограничения иностранных инвестиций, лизинг может стать эффективным средством ухода от такого контроля. Самым известным примером такой ситуации является японский опыт ограничения на долгосрочные кредиты в йенах иностранным заемщикам и на долю активов японских финансовых институтов, которые могут принадлежать иностранцам. Операционный и финансовый лизинг дал возможность японским кредиторам обойти эти ограничения. Например, финансовый лизинг на традиционные продажи сроком более длительным, чем это разрешалось но кредитам в йенах, стал использоваться для продажи кораблей иностранным покупателям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Государственная поддержка финансирования торговли

 

Фактически все правительства активно способствуют экспорту своих производителей. Используются такие приемы, как налоговые каникулы, прямые субсидии, дешевые государственные кредиты, страхование кредитов и гарантии по кредитам. Кроме того, страны валютного контроля часто дают экспортерам благоприятные курсы обмена по валютной выручке и/или право использования некоторой части из этой выручки по их усмотрению.

Среди наиболее правдоподобных причин стимулирования экспорта можно назвать то, что экспорт способствует развитию производства и занятости и обеспечивает стране финансирование больших объемов импорта. Однако, с другой стороны, экономисты проявляют скептицизм в отношении стимулирования экспорта за счет другого производства, которое не получает поддержки. Кроме того, так как правительства конкурируют друг с другом при стимулировании экспорта, происходит некоторое взаимное аннулирование их усилий. В чистом выигрыше от этой конкуренции оказываются иностранные импортеры, в то время как в чистом проигрыше остаются налогоплательщики, средства которых идут на программы стимулирования экспорта или стороны, которые могли выиграть, если бы правительство нашло другое использование деньгам, тратящимся на стимулирование экспорта. Наиболее щедрое размещение ресурсов для стимулирования экспорта производят правительства развитых стран, которые могут позволить себе издержки такого стимулирования в отличие от правительств стран третьего мира. Возможно, в общем, чистый выигрыш от такой конкуренции получают страны третьего мира, но сомнительно, что такой путь перераспределения дохода на международном уровне эффективен и помогает экономическому развитию. Какими бы ни были достоинства стимулирования экспорта, они существуют. Чем дольше правительства некоторых развитых стран выделяют ресурсы на стимулирование экспорта, тем больше мы можем быть уверенными в том, что правительства остальных стран будут вынуждены отвечать на такую “нечестную конкуренцию” своими собственными программами стимулирования экспорта.

2.1. Экспортные кредиты

Есть два пути стимулирования экспорта правительствами — выделение прямых кредитов на финансирование экспорта и андеррайтинг кредитов иностранным импортерам, пролонгированных экспортерами и финансовыми институтами. В США с их традициями минимального прямого кредитования государственными агентствами, основной упор делается на андеррайтинг кредитов, продленных банками и экспортерами. Но правительство США проводит прямое кредитование бизнеса. Его основным агентством по предоставлению экспортных кредитов является Экспортно-Импортный Банк, который был создан в 1934г. как независимое агентство исполнительной власти. Слово импорт в наименовании Эксимбанка напускает туман — основная  цель банка — стимулирование американского экспорта.

Операции Эксимбанка контролируют пять директоров на полной ставке, которые назначаются президентом с рекомендации и одобрения Сената. Операционный капитал ему предоставляет Казначейство США в соответствии с разрешением Конгресса, который определяет ориентиры его действий. Его деятельность ориентирована на три основных направления: кредитование за свой собственный счет, предоставление гарантий по экспортным кредитам, выданным банковскими Учреждениями и проведение кредитного страхования, доступного американским экспортерам. При выполнении своей функции гаранта, банк работает вместе с Частной Корпорацией Финансирования Экспорта (The Private Export Funding Corporation – PEFCO), которая кредитует и стимулирует кредитование иностранных покупателей американских продуктов. При осуществлении своей функции кредитного страхования, он работает с Ассоциацией Страхования Иностранных Кредитов (The Foreign Credit Insurance association – FCIA), чьей основной деятельностью является защита американских экспортеров от коммерческих и политических рисков.

Основной причиной создания Эксимбанка было расширение экспорта в Советском Союзе, который являлся потенциально важным рынком сбыта для американских товаров. В течение первых лет Великой депрессии правительство США доходило до отчаяния, пытаясь увеличить экспорт на условиях, которые могли бы конкурировать с предложениями других правительств. Советскому правительству, конечно, было на руку сталкивать одно капиталистическое государство с другим.

Кредиты Эксимбанка. Фундаментальной целью кредитов Эксимбанка является финансирование американского экспорта, который сталкивается с конкурентами, поддерживаемыми другими правительствами. Соответственно, генеральной линией Эксимбанка является то, что он не выдает кредиты, когда доступно частное финансирование без субсидий.

Кредиты Эксимбанка бывают двух типов: прямые кредиты иностранным покупателям американских продуктов и посреднические кредиты банковским институтам, которые выдают кредиты иностранным покупателям продуктов США. Суммы кредитов не должны превышать 85% стоимости американского экспорта. Периоды кредита могут быть либо среднесрочными (1 до 7 лет), либо долгосрочными (более 7 лет). Оба типа кредитов имеют фиксированные ставки. Экспортеры США, пользующиеся этими кредитами, получают предварительные обязательства от Эксимбанка, которые дают им возможность включить информацию о доступном финансировании при переговорах с иностранными импортерами.

Кредитные ставки Эксимбанка следуют генеральной линии, установленной OECD по ограничению процентных субсидий, выдаваемых агентствами финансирования экспорта. Согласно этой генеральной линии, по прямым кредитам и долгосрочным посредническим кредитам устанавливается самая низкая ставка. По среднесрочным посредническим кредитам устанавливается ставка в пределах от 50 бт до 150 бт ниже минимальных ставок OECD, но посредники должны перекредитовать импортеров по минимальным ставкам OECD.

При установлении генеральной линии, OECD делит страны-импортеры на три категории, исходя из ВНП на душу населения: богатые страны (категория 1), средние страны (категория II) и бедные страны (категория III). Кредиты заемщикам категории 1 выдаются не ниже Коммерческой Ставки Рефинансирования Процента OECD (the Commercial Interest Reference Rates — CIRR), которая представляет коммерческие ставки кредитования в различных валютах. Минимальные ставки по кредитам для других заемщиков основываются на средневзвешенной ставке по государственным облигациям с номиналом в американских долларах, марке, фунте стерлингов, французском франке и йене. Минимальная ставка по кредитам заемщикам категории II выше, чем ставка по кредитам заемщикам категории III. Например, за период с 14 июля 1990г. по 15 января 1991г. минимальная ставка категории II была 10,05% по кредитам сроком на 5 лет и менее чем 10,55% по кредитам на срок более 5 лет, в то время как минимальная ставка по категории III была 9,20% по всем кредитам.

Минимальные ставки по кредитам категории I и II одинаковы вне зависимости от кредитуемой валюты. Это означает, например, что если процентная ставка в США  чем процентная ставка по другим валютам, по которым выдаются прямые кредиты, как это часто случалось с 1990г., элемент субсидии в кредитах Эксимбанка, если он есть, меньше по кредитам в долларах, чем по кредитам в других валютах.

В общем, Эксимбанк не предоставляет прямые долгосрочные кредиты заемщикам категории I (долгосрочными в этом случае считаются кредиты на срок более 5 лет). На самом деле, подавляющее большинство экспорта, спонсируемого Эксимбанком, идет в развивающиеся страны. Но Эксимбанк предоставляет гарантии по долгосрочным кредитам заемщикам категории I, а если существуют кредиты CIRR от других правительств, с которыми сложно конкурировать, Эксимбанк рассмотрит возможность предоставления соответствующего кредита.

Главным аспектом кредитования Эксимбанка является его единая комиссия по риску (exposure fee), которая колеблется в зависимости от срока кредита и классификации риска, присвоенного Эксимбанком заемщикам или их странам. Эта комиссия снимается с экспортеров. Она снимается после выплаты кредита и уплачивается непосредственно экспортерами по прямым кредитам или же через посредников при посреднических кредитах. Комиссия варьируется в пределах от 0,5% по кредитам сроком 1 год, выданным или прогарантированным правительством страны с высоким рейтингом, до 8,0% и больше по кредитам сроком 10 лет и более заемщикам стран с низкими рейтингами. Но эта комиссия одноразовая и ее можно прибавить к основной сумме кредита.

Кроме того, Эксимбанк собирает с бол шей части заемщиков ежегодный обязательный сбор в 0,5% от неиспользованной суммы кредитов. Однако посредники по среднесрочным кредитам освобождаются от этого сбора, если только эти кредиты не сопровождаются гарантией по кредиту для посредника.

В основном прямые кредиты Эксимбанка являются долгосрочными и входят в состав больших кредитных пакетов, в которых принимают участие частные кредиторы. Суммы, кредитуемые Эксимбанком, в среднем составляют более $20 миллионов по каждому кредиту, но Эксимбанк обязан выделять некоторые средства на финансирование экспорта относительно небольших фирм. Важным аспектом прямого кредитования является большое число проблемных кредитов. На сентябрь 1989г. проблемные кредиты составили в общей сложности $898,6 млн. по основным суммам долга и $579,1 млн. по начисленным процентам по заемщикам из более чем 37 стран.

Посреднические кредиты обычно имеют сравнительно небольшие суммы, в среднем менее $2 млн. При среднесрочных посреднических кредитах Эксимбанк предоставляет гарантии по сопровождающим кредитам. Посреднические кредиты часто выдаются банкам за пределами США, иногда банкам стран третьего мира. Например, если дочернее предприятие японской производящей компании в США имеет возможность продать товары покупателю в Африке, Эксимбанк может выдать кредит лондонскому отделению японского банка, а это отделение может выдать кредит импортеру.

Гарантии Эксимбанка. Второй по важности деятельностью Эксимбанка является предоставление гарантий по экспортным кредитам. Гарантии делятся на две категории: гарантии по кредитам, выданным банками США иностранным покупателям американских товаров, и гарантии по кредитам PEFCO иностранным покупателям американских товаров. Эксимбанк также выдает гарантии малым и средним американским экспортерам. Эти кредиты могут финансировать нужды оборотного капитала и, таким образом, не привязаны к определенным экспортным товарам.

В 1990г. Эксимбанк торжественно открыл новую процедуру гарантирования кредитов, названную как привязка (bundling), при которой несколько операций с гарантией Эксимбанка связывались в одну кредитную линию. В первый раз, Первая Межгосударственная Банковская Корпорация Лос-Анджелеса предоставила большую кредитную линию Banco Nacional de Comercio exterior (Bancomext), государственному предприятию, которое должно было финансировать различные покупки капитального оборудования и услуг мексиканских фирм. Bancomext имел возможность использовать кредитyую линию для поддержки эмиссий ценных бумаг на международных рынках капитала. Сумма гарантии Эксимбанка, выданная по этой линии, в 1990г. составила $205,7 млн.

Кредитные гарантии, педоставляемые Эксимбанком, выдаются на те же 85% стоимости экспорта, как и кредиты. Таким же образом Эксимбанк налагает комиссию за риск по гарантиям, которые точно соответствуют комиссиям по кредитам, но когда среднесрочный посреднический кредит сопровюждается кредитной гарантией для  посредника, комиссия за риск удерживается только с гарантии. Комиссию за риск платят экспортеры, но собирается она с кредиторов получивших гарантию.

Эксимбанк снимает с  кредиторов ежегодный о6язательный сбор в  0,125% от  суммы неиспользованных остатков по прогарантированным кредитамза исключением случаев, когда кредитная гарантия посреднику выдается вместе с кредитом ему от Эксимбанка. В этом случае, с неиспользованной части кредита удерживается обязательный сбор в 0,5% за год.

Большинство гарантий Эксимбанка выдаются на долгосрочные кредиты. Гарантии могут быть получены на кредиты как с фиксированными, так и с плавающими ставками процента. Кредиты могут выдаваться и в других конвертируемых валютах. Гарантии Эксимбанка можно передавать другим сторонам. Международный лизинг, и операционный и финансовый, подлежит гарантиям Эксимбанка.

Гарантии Эксимбанка покрывают значительную величину, как политического, так и коммерческого риска. Гарантии, охватывающие только политические риски, выдаются на операции с частными фирмами и негосударственными предприятиями и являются единственным типом доступной гарантии, когда между экспортером и иностранным покупателем есть общая собственность. Политические риски включают осложнение отношений между государствами, аннулирование разрешений на импорт, экспроприацию, вмешательство в деятельность импортера и ограничения на выплату кредитов в иностранной валюте. Коммерческие риски включают не выплаты по другим причинам, не подпадающим под определение политических рисков, в том числе изменения в тарифах, природные бедствия, ситуацию конкуренции. Но они не касаются изменения валютных курсов. Когда полученная страховка включает только политические риски, комиссия за риск снижается на соответствующую сумму.

Как только Эксимбанк столкнулся с проблемой невыплаты кредитов, у него так же появляется проблема невыплаты по кредитам с гарантией. Когда заемщик терпит дефолт, Эксимбанк получает право требовать то, что называется суброгацией. Суброгированные  требования также появляются вследствие дефолтов экспортеров, застрахованных Эксимбанком. На 30 сентября 1990г. Эксимбанк имел 49,3 млн. суброгированных требований с  пересмотренным графиком без начисленных процентов. Сумма невыплаченных кредитов и кредитов с пересмотренными сроками составила $3538,7 млн.

PEFCO была создана в 1970г. для стимулирования дорогого экспорта, такого как продажа самолетов. Ее участниками являются в основном коммерческие банки, но сюда входят также предприятия и инвестициошые банковские фирмы.  PEFCO предлагает долгосрочные кредиты (сроком более 5 лет) и кредиты с очень длительным сроком (в 20 лет и более) иностранным покупателям продукции США. Она также предлагает Средства по Покупке Нот (Note Purchase Facility). При помощи этого инструмента можно осуществлять факторинг по средне и долгосрочным чекам экспортеров к получению без регресса. PEFCO часто принимает участие в кредитных линиях совместно с коммерческими банками и/или Эксимбанком, по которым может предоставить кредиты на более длительные сроки. Хотя некоторый операционный капитал PEFCO образуется из взносов держателей, значительная его часть происходит от эмиссии ее собственных долговых ценных бумаг, в основном долгосрочных. Так как Эксимбанк дает гарантии по всем экспортным кредитам PEFCO и так же гарантирует ее заимствования, эта корпорации может эмитировать ценные бумаги на очень прибыльных условиях.

2.2. Страхование экспортных кредитов

Третьим крупным направлением деятельности Эксимбанка является обеспечение кредитного страхования для экспортеров США. Он делит ответственность с FCIA, которая является общественной ассоциацией частных страховщиков. Фактически FCIA  проводит программы страхования экспорта и продает полисы. Страховка охватывает коммерческие и политические риски и классифицируется как краткосрочная (до 180 дней) или как среднесрочная (от 181 дня до 5 лет). Когда есть необходимость помогать экспортерам в борьбе с конкурентами, поддерживаемых правительствами других стран, FCIA  предоставляет страхование до 7 лет по крупному списку товаров. Однако, в основном, страховки — краткосрочные. Стороны могут передавать страховку от экспортера финансовому учреждению, если экспортер отдает чеки к получению на факторинг. Кредитные страховки также продаются американским арендодателям оборудования.

FCIA  была создана в 1961г., чтобы перенести часть коммерческого риска по страхованию экспортных кредитов на частных страховщиков. Эксимбанк принимал на себя долю политических рисков. Эксимбанк страховал операции FCIA , соглашаясь покрыть общие операционные потери в случае, если они произойдут, но Эксимбанк не соглашался компенсировать потери по отдельным полисам.

Разразившийся в 1982г. кризис выплат внешних долгов привел к крупным потерям некоторых страховщиков и к перестройке программ страхования экспортных кредитов. После реструктуризации Эксимбанк согласился гарантировать долю коммерческого риска по среднесрочным полисам FCIA, но FCIA сохранила за собой страхование коммерческих рисков по краткосрочным полисам.

Иногда импортер оказывается в состоянии аннулировать свои обязательства перед экспортером без принудительных санкций со стороны FCIA  или Эксимбанка. Принимающая страна может использовать «ползучую экспроприацию» для подрыва платежеспособности импортера, чтобы не создать условий для предъявления претензий, которые подпадают под понятие политических рисков Эксимбанка, и хотя кажется, что в этом случае должен вступить в силу полис страхования коммерческих рисков, но тогда опять возникают вопросы о том, что включается в такую страховку. Такие глубокие расхождения в охвате страхования полисов FCIA  иногда вынуждают экспортеров покупать частные страховки, которые дополняют страхование полисов FCIA.

Страховые премии FCIA  меняются в зависимости от страхового покрытия полисов в значении продажи, характера покупателя и риска, присвоенного стране-импортеру. Так как политический риск не подконтролен импортеру, он подлежит страхованию в некоторых случаях до 100% суммы долга, но иногда страхование такого риска может упасть до 90%. Для стимулирования экспортеров к правильному оцениванию своих покупателей, максимальная страховка коммерческого риска часто устанавливается на меньшем уровне, чем соответствующее страхование политического риска. Однако страхование коммерческого риска может достигать 100% в случае, когда покупателем является государство. Минимальная страховка коммерческого риска также составляет 90%.

Банковские институты вправе покупать страховые полисы FCIA , когда они выступают агентами по факторингу векселей экспортеров, выписанных на импортеров или их банки. Банк США, подтверждающий аккредитив, открытый на иностранный банк, имеет право страхования против риска того, что банк-эмитент не сможет оплатить банковский акцепт, который он акцептовал. Американские филиалы и дочерние предприятия иностранных банков также допускаются к покупке страховых полисов FCIA.

Хотя страховой полис FCIA не обеспечивает защиту против всех мыслимых рисков, его охват достаточно велик, чтобы оказывать существенное воздействие на экспорт США. Этот инструмент страхования помогает экспортерам облегчить давление на импортеров по оплате наличными или открытию аккредитива в банках с безупречным рейтингом. Экспортеры также могут позволить импортерам более длительные периоды оплаты, чем они могли бы предложить в противном случае. Кроме того, когда экспорт застрахован, экспортеры могут получить кредиты от банков быстрее и на более легких условиях.

Теперь, когда проблемы выплаты внешнего долга большей частью разрешены, риск кредитов импортерам развивающихся стран начинает уменьшаться и больше поддается измерению. Более того, в соглашениях, по которым одна сторона принимает риск, а другая сторона его несет, последняя стремится к более высокой степени контроля над обязательствами другой стороны. В свете этих фактов неудивительно, что Эксимбанк обнаружил необходимость некоторых изменений в его отношениях с FCIA. В своем Годовом отчете за 1990г. Эксимбанк выразил желание отделить свою долю страхования от страховки FCIA. Повидимому, если Эксимбанк начнет выписывать свои собственные полисы, ему придется принимать риск, который бы FCIA  не приняла, если бы ей пришлось страховать все полностью. Но в конченом итоге определение того, какую роль в предоставлении страхования по кредитам экспортеров будет играть правительство, зависит от Конгресса и Президента.

• Международный кредит

Международное кредитование как форма банковского обеспечения проведения экспортно-импортных операций.

Международный кредит это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

Условия предоставления кредита в валюте включают  в себя:

валюту кредита и валюту платежа; сумму, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

Как известно, валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-ых годов), международные счетные валютные единицы (СДР, ЕВРО). Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.

Под суммой (лимитом) кредита понимается часть ссудного капитала, которая может быть представлена в товарной или денежной форме заемщику. Если кредит небанковский, То сумма оговаривается в коммерческом контракте. Банки выполняют множество разнообразных функций, во все они тесно Связаны ( выполнением ими одной из ОСНОВНЫХ функций — кредитованием внешней торговли.

Если срок коммерческих кредитов обычно не превышает 8 лет, то банковских доходит до 15 в более лет, что очень важно для импортера, который имеет в последнем случае дополнительную возможность приобретать товар без жесткой привязки к какому — то определенному экспортеру или продукции. Банки предоставляют финансовые и экспортные кредиты, среди которых следует выделить ссуду под продукцию.

Ссуда под продукцию — это краткосрочная ссуда, предоставляемая банком импортеру с использованием товаров, на покупку которых импортер заключил контракт в качестве обеспечения под эту ссуду. Назначение этой ссуды состоит в предоставлении импортеру возможности оплатить товары. Обычно ссуда погашается из денежных поступлений от конечной продажи импортером этих товаров.

Как правило, импортер может просить о ссуде под предоставленную продукцию, если источники кредитования полностью исчерпаны или они невелики по сравнению с суммой требуемого финансирования.

Для получения такой ссуды импортер должен требовать сумму финансирования, которая будет достаточно крупной по отношению к своим размерам или к неиспользованным источникам. Также товары должны пользоваться спросом, то есть их можно будет перепродать на рынках страны-импортера (например, сырье, пищевые продукты и т.п.). В дополнение ко всему импортер должен быть известен банку как честный и кредитоспособный. Банк, получивший товары в качестве обеспечения, рассчитывает, что импортер перепродаст товары быстро и, если сделка не удастся, выполнит свои обязательства по отношению к банку насколько это будет возможно.

В качестве альтернативы ссуде под продукцию банк может предложить своему импортеру/клиенту акцептный источник кредитования, который, в общем, аналогичен ссудному финансированию для экспортеров.

Согласно  этой форме кредитования, экспортер отгружает товары импортеру, а у импортера требуют оплату либо посредством документарного инкассо, либо по условиям открытого счета, но в малых суммах или не в кредит. Импортер не ожидает получить платеж от перепродажи товаров в течение некоторого времени, поэтому он хотел бы получить финансирование для перекрытия зазора между оплатой поставщику в настоящее время и получением дохода от перепродаж товаров позже.

В этом случае импортер сможет договориться с банком об акцептном источнике кредитования, в соответствии с которым он возьмет деньги у банка на время, в течение которого ожидает получить доход от перепродажи товаров. Например, если импортер надеется продать товары в течение 70 дней, он может выписать вексель на банк через 9() дней до предъявлений.

Банк акцептует этот вексель, который затем будет учтен по низкой ставке (поскольку учету подлежит вексель авторитетного банка). Денежные поступления будут использованы для оплаты поставщику.

По наступлении срока погашения банковского векселя держатель представит его на оплату. К этому времени банк должен получить платеж от перепродажи товаров импортером.

Банковские кредиты в международной торговле имеют преимущества перед коммерческими. Они дают возможность получателю свободнее использовать средства на покупку товаров, освобождают его от необходимости обращаться за кредитом к фирмам-поставщикам, производить с последними расчеты за товары за счет банковского кредита.

По условиям погашения долга различаются ссуды:

• с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;
• с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика;
• с единовременным погашением всей суммы;
• с равными годовыми износами основного займа и процентов.

Периодически происходит рост процента и амплитуды его колебаний из-за нестабильности экономики, усиления инфляции, колебаний валютных курсов и по другим причинам.

Наряду с фиксированными применяются плавающие процентные ставки. Часть срока кредита, предоставленного па условиях плавающей ставки, в течение которого ставка остается на неизменном уровне (обычно 3-б месяцев), называется процентным периодом.

Также различаются номинальная и реальная процентная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную (негативную).

По еврокредитам практикуются международные процентные ставки. Они включают в качестве переменной ЛИБОР. (LIBOR)

— лондонская межбанковская ставка предложения по  межбанковским операциям в евровалюте (обычно на б месяцев), т.е. по которой крупнейшие банки Лондона представляют в виде размещения депозитов первоклассным банкам, а в качестве постоянного элемента — надбавку к базисной ставке “спрэд” т.е. премию за банковские услуги (маржу). Уровень маржи колеблется от 1% до 3% и зависит от соответствия спроса кредит в его предложения, срока службы, кредитоспособности клиента, кредитного риска.

Одной из форм кредитования экспорта банками стал кредит покупателю (на 5-9 в более лет). Особенность этого кредита заключается в том, что банк экспортера кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т. е. фирму страны – импортера и банки. При этом банки могут открывать кредитные линии для иностранных заемщиков на оплату закупаемых средств.

Новой формой долгосрочного международного кредитования является проектное финансирование — это кредитование проектов па определенный срок. Его специфика — это увязка основных этапов в цикла между собой, осуществляемая банковским синдикатом.

Займы в евровалюте.

С конца 50-х годов постепенно сформировался еврорынок, который почти непрерывно расширяется. Еврорынок — это часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах.

Евровалюта — это депозиты в свободно конвертируемой отечественной валюте, помещенные в банки за пределами страны и используемые для предоставления ссуд.

Хотя евровалюты функционируют на мировом рынке, они сохраняют форму национальных денежных единиц. Приставка “евро” свидетельствует о выходе национальных валют из под контроля национальных валютных органов. Это “бездомные валюты”.

Первоначально к евродолларам относились доллары, принадлежащие иностранцам депонированные в банках за

пределами США. Если владелец долларового депозита переводит его из американского банка в инобанк, то образуется евродоллар, т.е. сущность превращения доллара в евродоллара состоит в том, что средства владельца долларов поступают в качестве депозита в распоряжение инобанка, который использует их для кредитных операций в любой стране. Постепенно понятие евродолларов расширилось и стало включать доллары, используемые инобанками, находящимися как за пределами США, так и 1-из территории в свободной банковской зоне.

Предоставление ссуд в евровалюте осуществляется банками, в которых находятся евровалютные депозиты. Ссудами в евровалюте являются ссуды в валюте, предоставляемые банками за пределами страны этой валюты в качестве депозитов в евровалюте.

Важно помнить, что ссуды в евровалюте подразумевают получение и предоставление ссуд. Это коренным образом отличается от покупки и продажи иностранной валюты на валютных рынках “спот” или “форвард”. Импортер может купить (продать) иностранную валюту в своем банке, но совсем другое — получить (предоставить) ссуду в валюте.

Существует четыре типа ссуд в евровалюте:

1. ссуда с фиксированной процентной ставкой, КОТО может предоставляться на срок вплоть до двух лет, но чаще предоставляется на более короткое время. При этом устанавливаемая процентная ставка выше ЛИБОР на момент получения этой ссуды;
2. ролловерные ссуды (ссуды с плавающими процентными ставками), которые представляют собой ссуды, предоставляемые заемщику па определенный срок (до 5 лет), но процентная ставка при этом подлежит пересмотру через заранее согласованные интервалы времени;
3. резервный кредит — услуги, но овердрафту в евровалюте;
4. синдикативные кредиты или займы — это крупные ссуды в евровалюте,- которые собираются для определенного клиента синдикатом банков и даются обычно на более долгий срок, чем ссуды в евровалюте, приведенные ранее.

Хотя ссуды в евровалюте доступны для любых заемщиков, крупные компании пользуются альтернативным методом получения денежных средств, а именно: получение ссуд не от банка, а от инвесторов. Иными словами, заемщик может выпустить облигации, ноты и

 векселя с целью получения ссуд непосредственно от инвесторов. В таком случае банк действует как посредник, находя инвесторов, которые желают приобрести эти облигации, ноты или векселя, выпускаемые компаниями, берущими деньги взаймы; проценты взимаются инвесторами, а не банками.

В ЭТОМ случае используются:

• еврооблигации;
• евроноты (менее популярны);
• коммерческие евровекселя

Еврооблигации — это облигация, выпущенная на рынке ценных бумаг, оцененная в валюте, обычно отличающейся от валюты страны ее выпуска, и продающаяся на международных рынках. Еврооблигации представляют собой долгосрочные ссуды, получаемые международными компаниями или другими организациями одновременно в нескольких странах. Срок определенного выпуска еврооблигаций, как правило, составляет

10-15 лет.

Евронота — это краткосрочное долговое обязательство (термин “нота” обозначает краткосрочное долговое обязательство, тогда как “облигация” — это долгосрочное обязательство).

Источник финансирования в евронотах — это чрезвычайно гибкий источник кредитования, который может предоставляться па период от пяти до десяти лет. В течение этого периода заемщик — имеет возможность выпускать серии нот со сроком погашения либо в три, либо в шесть месяцев. Это означает, что, к примеру, если источник пятилетний срок, то могут иметь место 10 или 20 эмиссии нот (или даже больше в зависимости от того, как заемщик использует этот источник и размещает по срокам различные выпуски вот).

Евроноты имеют несколько недостатков:

• их использование может оказаться трудоемким, поскольку банки нужно предупреждать с большим опережением времени в том, что заемщик намеревается выпустить дополнительное количество нот;
• заемщики должны получить рейтинг;
• в группе банков — покупателей может оказаться слабый банк, который столкнется с трудностями при размещении своей доли

 

нот и разместить свои ноты у ненадежных инвесторов. Заемщики предпочитают, чтобы их ноты размещались у ненадежных инвесторов, которые будут держать их до погашения, чтобы избежать вторичного рынка их нот, т.е. появление перепродающих инвесторов.

Коммерческие евровекселя, как и евровалюты, представляют собой краткосрочные передаваемые долговые обязательства.

Преимущества коммерческих евровекселей:

• они имеют большую гибкость;
• процентные ставки в большей степени определяются рыночными условиями;
• компания, выпускающая коммерческие евровекселя, не обязана получать формальный рейтинг. Однако компании, имеющие рейтинг, будут иметь возможность выпускать векселя по более низким ставкам;
• стоимость программ коммерческих евровекселей меньше чем источников кредитования в евронотах

Что же касается казахстанского рынка международных кредитов, то в рамках официальной помощи развитию в соответствии с Соглашениями с МВФ “ О программе системных преобразований” (8ТР) РК получены $173,2 млн., действуют кредитные линии Австрии, Великобритании, Германии, Израиля, Испании, Италии, Канады, Китая, США, Турции, Франции и других стран, а также Европейского Союза. В рамках открытых кредитных линий в 1997 г. подписано 115 индивидуальных кредитных соглашений на общую сумму $17,21 млн. Турецкой кредитной линией финансируется строительство крупной макаронной фабрики в Петропавловске, предприятии, но переработке кожевенного сырья, заводов по производству средств связи в Павлодаре и Уральске, отеля “Анкара” и реконструкции гостиниц ”Медеу” и “Алатау” в Алматы, обустройство г. Астаны. За счет австрийского кредита построена пятизвездочная гостиница строится завод оконных блоков на ПО “Фосфор”, цех эмальпровода на ПО “Балхашмель”. Наиболее предпочтительным видом использования внешних ресурсов в экономике являются прямые инвестиции, т.е. создание предприятий с полным или частичным участием иностранного капитала. Большое внимание со стороны Нацбанка РК уделяется вопросам управления внешними ресурсами, осуществляются

мероприятия по отслеживанию процессов получения внешних займов и инвестиций.

О достаточной уверенности в статусе Казкоммерцбанка как крупнейшего банка РК и в  целом в экономике страны со стороны  зарубежных кредитов можно судить из полученного им синдицированного займа в размере $22 млн. Ссуда предоставляется на б месяцев с опционом на одно продление срока па последующие (5 месяцев). Это второе соглашение о таком кредите, которое Казкоммерцбанк подписал с начала кризиса в России. Первый заем был подписан на сумму $20 МЛН. в ноябре 1998 г. Таким образом, ККБ остается единственным банком в СНГ, который, начиная с августа 1998 года, смог дважды выйти на рынок синдицированных кредитов.

Окончательная сумма займа превысила ожидаемую сумму на 10%. В синдикат инобанков  вошли: Ситибэнк, Американ Экспресс, Коммерцбанк АО, АБН Амро банк, Ай-Эп-Джи банк, Ферайнс-унд  Вест банк и Дрезднер Банк. Цель ссуды — финансирование торговых операций.

Для Казкоммерцбанка этот синдицированный заем — пятый. Первый был организован Банкерс трастом в июне 1997 г., а его сумма составила $30 млн. 29 марта 1999 г. ККБ полностью погасил такой же кредит на сумму $35 млн., организованный в апреле 1998 года Коммерцбанком АО и Ай-Эн-Джи банком. С такой же пунктуальностью в ноябре 1998 года ККБ полностью и своевременно погасил другой синдицированный кредит на сумму $50 млн-н., также организованный Ай-Эн-Джи банком и Коммерцбанком АО в ноябре 1997 года, ККБ без задержек произвел и ряд других выплат по свом внешним обязательствам.

И, наконец, эта синдикация еще раз подтверждает устойчивое положение ККБ на международном рынке заимствований и его позицию крупнейшего и наиболее надежного заемщика в республике. Это событие свидетельствует о начавшемся возвращении доверия инвесторов Казахстана, несмотря на решение Правительства и Нацбанка РК о переходе к режиму свободно плавающего обменного курса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Организация и техника торгового финансирования казахстанскими банками

3.1. Услуги банка по финансированию торговли

Финансирование в рамках государственной программы
страхования экспортных кредитов

БТА готов представить своим клиентам новые возможности финансирования экспорта несырьевых товаров в рамках государственной программы страхования экспортных кредитов. Данная программа осуществляется БТА совместно с Государственной Страховой Корпорацией по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ГСК). Особенностью данной программы является страхование казахстанских коммерческих банков ГСК от политических и экономических рисков страны импортера, самого импортера и банка-импортера.

Предлагаем следующие инструменты финансирования экспорта под страховое покрытие ГСК:

Подтверждение импортных аккредитивов

Финансирование Импортера с участием Банка Импортера

Прямое финансирование Импортера

Подтверждение импортных аккредитивов под страхование ГСК

Аккредитив для экспортера является приемлемым способом платежа, т.к. отвечает интересам экспортера, поскольку платеж гарантируется Банком-эмитентом при условии соответствия документов условиям аккредитива. Кроме этого, БТА может добавить свое подтверждение к аккредитиву, тем самым обязательство банка импортера будет подкреплено обязательством БТА оплатить экспортеру против отгрузочных документов. Подтверждение импортных аккредитивов при страховании ГСК позволяет экспортеру снизить до минимума риск неплатежа.

Страховая премия ГСК может оплачиваться отдельно в течение 10 дней после подтверждения аккредитива, либо включена в комиссию за подтверждение и отнесена на расходы за счет импортера (Вашего партнера). Страховая премия определяется индивидуально – на основе оценки странового риска, риска, связанного с зарубежным партнером и сроком сделки.

Схема подтверждения импортных аккредитивов под страхование ГСК:

После получения предварительного согласия ГСК:

1. Экспортер заключает экспортный контракт, предусматривающий обязательное условие подтвержденного безотзывного аккредитива в качестве способа платежа.
2. Импортер (Приказодатель по аккредитиву) подает заявку на открытие безотзывного подтвержденного документарного аккредитива в пользу Экспортера.
3. Банк Импортера (Банк-эмитент) выпускает аккредитив, авизуемый через и подлежащий подтверждению БТА.
4. БТА авизует аккредитив Экспортеру.
5. Экспортер сам обращается в ГСК с заявлением, либо уполномочивает БТА подать заявку в ГСК на страхование подтвержденного аккредитива (заявление рассматривается в течение 1-2 недель).
6. БТА и ГСК подписывают соглашение о страховании данного подтвержденного аккредитива. Банк Импортера (Банк-Эмитент) оплачивает страховую премию ГСК.
7. БТА добавляет свое подтверждение по аккредитиву.
8. Экспортер отгружает товар по Экспортному контракту.
9. Экспортер предоставляет в БТА документы на отгруженный товар/оказанные услуги.
10. БТА проверяет документы на соответствие условиям аккредитива и производит оплату, а также отправляет документы на отгруженный товар Банку-Эмитенту.
11. Банк-Эмитент производит платеж в пользу БТА.
12. Если Банк-Эмитент не выполняет свои обязательства по оплате, БТА обращается в ГСК за страховой выплатой в связи с наступлением страхового случая.

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a9.asp?mid=549

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансирование Импортера
с участием Банка Импортера под страхование ГСК

БТА предлагает финансирование Банка Импортера для оплаты по обязательствам Импортера по экспортному контракту. Освоения по кредиту могут быть организованы посредством аккредитива, прямого освоения в пользу Экспортера или возмещения расходов Банку Импортера, связанных с оплатой Экспортеру по экспортному контракту.

Схема финансирование Импортера (или кредит Покупателю) аналогична предыдущей, за исключением того, что Импортер выступает в качестве Заемщика по Кредитному соглашению. Поэтому Кредитные соглашения заключаются между БТА и Банком Импортера, Банком Импортера и Импортером. ГСК должна дать предварительное согласие на предоставление страхования. Страховая премия ГСК определяется индивидуально – на основе оценки странового риска, риска, связанного с зарубежным контрагентом, и сроков кредита.

Согласно информации ГСК, страховой тариф не может быть меньше 0.3% и больше 5.0% от страховой суммы. По краткосрочным кредитным соглашениям (со сроком исполнения до 1 года) тариф варьируется в пределах 0.3-2.3%. Экспортер сам обращается в ГСК с заявлением, либо дает полномочия БТА подать заявку в ГСК на страхование Кредита Покупателю (заявление рассматривается в течение 1-2 недель). Заявление должно быть предоставлено до начала оказания услуг или поставки товаров.

Схема финансирования Импортера с участием Банка Импортера под страхование ГСК (метод расчета по контракту – документарный аккредитив):

1. Экспортер заключает экспортный контракт, предусматривающий оплату по аккредитиву из средств Покупательского Кредита, предоставленного Импортеру Банком Импортера из средств БТА под страхование ГСК.
2. Заключение Кредитного соглашения между БТА и Банком Импортера, между Банком Импортера и самим Импортером. В Кредитном соглашении между БТА и Банком Импортера необходимо указать в качестве обязательного предварительного условия до освоения по кредиту заключение Договора страхования с ГСК и оплаты страховой премии ГСК, выпуск аккредитива.
3. Заключение Договора страхования с ГСК.
4. Банк Импортера по заявке Импортера выпускает в пользу Экспортера аккредитив с условием оплаты документов против их предъявления, авизуемый и исполняемый БТА. Аккредитив должен содержать ссылку, что оплата производится из средств Покупательского Кредита под страхование ГСК и содержать ссылку на номер и дату Кредитного соглашения, заключенного между Импортером и Банком Импортера.
5. Экспортер выполняет предусмотренные в контракте обязательства по поставке товара.
6. Далее Экспортер предоставляет БТА документы на отгруженный товар/оказание услуг. БТА проверяет документы на соответствие условиям аккредитива.
7. При соответствии документов условиям аккредитива, БТА выплачивает Экспортеру сумму по представленным документам в рамках аккредитива и зачисляет задолженность по кредиту на счет Банка Импортера. С даты платежа по аккредитиву (освоения по кредиту) начинает начисляться вознаграждение.
8. Погашение кредита.
9. Если Банк Импортера не выполняет свои обязательства по Кредитному Соглашению, БТА обращается в ГСК по Договору страхования за страховой выплатой.

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a10.asp?mid=550

 

 

 

 

Финансирование Импортера под страхование ГСК

БТА предлагает финансирование Вашего партнера (Импортера) под гарантию Банка Импортера и со страховым покрытием ГСК. Кредит Покупателю – кредит, предоставляемый Импортеру для оплаты экспортного контракта. Основным преимуществом Экспортера является гарантия оплаты экспортной поставки.

На начальной стадии ведения переговоров об экспортной поставке Экспортер обращается в БТА. В свою очередь БТА параллельно ведет переговоры с Импортером и Банком Импортера по условиям финансирования, а также организовывает получение предварительного согласия ГСК на предоставление страхования по кредиту. Страховая премия ГСК определяется индивидуально – на основе оценки странового риска, риска, связанного с Импортером, и сроков кредита.

Согласно информации ГСК, страховой тариф не может быть меньше 0.3% и больше 5.0% от страховой суммы. По краткосрочным кредитным соглашениям (со сроком исполнения до 1 года) тариф варьируется в пределах 0.3-2.3%. Экспортер может сам обратиться в ГСК с заявлением или уполномочить БТА. Заявление на страхование Кредита Покупателю рассматривается в течение 1-2 недель и должно быть предоставлено до начала оказания услуг или поставки товаров.

Схема финансирования Импортера под страхование ГСК:

1. Экспортер заключает экспортный контракт.
2. Заключение Кредитного соглашения между БТА и Импортером, и Соглашения о Гарантии между БТА и Банком Импортера. В Кредитном соглашении необходимо предусмотреть в качестве обязательного предварительного условия до освоения по кредиту заключение Договора страхования с ГСК и оплаты страховой премии ГСК.
3. Заключение Договора страхования с ГСК.
4. Экспортер выполняет предусмотренные в контракте обязательства по поставке товара.
5. Далее Экспортер предоставляет БТА документы на отгруженный товар/оказание услуг.
6. Импортер предоставляет заявку в БТА на платеж Экспортеру (освоение по кредиту). БТА осуществляет платеж Экспортеру за экспорт товара/услуг и зачисляет задолженность по кредиту на счет Импортера. С даты освоения начинает начисляться вознаграждение.
7. Если Импортер не выполняет свои обязательства по Кредитному Соглашению, БТА обращается в Банк Импортера по гарантии с требованием об оплате причитающихся сумм. В случае дефолта Банка Импортера БТА обращается в ГСК по Договору страхования за страховой выплатой.

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a11.asp?mid=551

 

 

Предэкспортное финансирование
в рамках международных кредитных линий БТА

Заключив контракт на экспорт товаров и/или услуг из Казахстана, Экспортер может открыть в БТА кредитную линию для приобретения товара у местных производителей или его подготовки к отгрузке. Иностранные банки, учитывая присвоенный международными агентствами высокий рейтинг БТА, предлагают предэкспортные схемы финансирования на выгодных условиях, что позволяет БТА кредитовать Экспортера по низкой стоимости.

Аналогично организации финансирования импорта в рамках кредитных линий иностранных банков, после проведения анализа кредитоспособности между, БТА и Экспортером заключается Соглашение об открытии кредитной линии с указанием финансирующего банка. Далее БТА финансирует Экспортера в рамках кредитной линии кредитующего иностранного банка. Ставка вознаграждения для Экспортера складывается из процентной ставки финансирующего иностранного банка, комиссии финансирующего банка, налога у источника выплаты (10-15%) и маржи БТА. После отгрузки товара экспортер должен предоставить в БТА подтверждающие документы. Полученная от реализации сырья Экспортером выручка направляется на погашение кредита.

1. Заключение экспортного контракта.
2. БТА открывает кредитную линию для Экспортера.
3. БТА обращается в иностранный банк с запросом о финансировании.
4. Финансирующий Банк предоставляет кредитные средства БТА.
5. БТА финансирует Экспортера.
6. Экспортер приобретает сырьё (товары и т.п.) у производителей/ производит сырье (товар и т.п.), а также подготавливает груз к транспортировке.
7. Экспортер, согласно условиям экспортного контракта, осуществляет поставку сырья, товаров и т.п.
8. Импортер производит оплату за товар.
9. Экспортер исполняет перед БТА свои обязательства по Кредитному соглашению.
10. БТА погашает перед финансирующим банком задолженность по кредиту и начисленному вознаграждению.

 

• Инструменты торгового финансирования

 

 

Инструменты торгового финансирования

Матрица выбора инструментов торгового финансирования:

	Импорт	Экспорт
до 2-х лет	Документарный аккредитив с последующим финансированием	Предэкспортное финансирование в рамках кредитных линий
	Документарный аккредитив с отсрочкой платежа
от 3-х до 10 лет	Финансирование в рамках кредитных линий
	Форфейтинг (простые векселя)
	Финансирование под покрытие Экспортно-кредитных Агентств (ЭКА) и Эксимбанков

Особенности торгового финансирования

• Возможность удовлетворения потребностей клиента в финансировании на любой срок (как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование), в зависимости от индивидуальных характеристик компании и сделки.
• Возможность финансирования предоплаты.
• Возможность использования собственных оборотных средств компании на другие нужды.
• Возможность предоставления отсрочки платежа покупателю (импортеру), в то время как путем дисконтирования документарного аккредитива продавец (экспортер) может получить оплату за товар сразу, не дожидаясь даты платежа.

Примечание:

Торговое финансирование осуществляется БТА согласно внутренним документам и Тарифам БТА.

Условиями торгового финансирования БТА являются: проведение БТА валютного контроля по операциям клиента, осуществляемым с использованием финансирования БТА, в случаях и в порядке, установленным валютным законодательством Республики Казахстан, а также выполнение клиентом требований законодательства Республики Казахстан, в том числе валютного, к финансируемой сделке.

 

Аккредитив с последующим финансированием 

 

Документарный аккредитив с последующим финансированием

 Документарный аккредитив – форма расчетов, которая позволяет исключить  необходимость осуществления предоплаты, а также минимизировать риски непоставки товара. Кроме того, используя этот инструмент, Вы можете получить финансирование для оплаты за товар, т.е. банк, проверив документы, представленные ему Поставщиком по аккредитиву, произведет их оплату. Сумма оплаты будет считаться кредитом, полученным Вами, который Вы будете погашать в соответствии с согласованным графиком. Схема документарного аккредитива с последующим финансированием:

 

Заключение импортного контракта, предусматривающего аккредитив в качестве формы оплаты по контракту.

Импортер обращается в БТА с заявлением на выпуск аккредитива с последующим финансированием, заключаются кредитный договор, договор на специальное аккредитивное обслуживание.

БТА выпускает в пользу Экспортера аккредитив с условием оплаты документов против их предъявления с содержанием условия пост-финансирования.

По указанию Импортера аккредитив авизуется, в случае необходимости аккредитив подтверждается.

Экспортер отгружает товар, согласно условиям контракта.

Экспортер предоставляет в исполняющий банк (банк, который уполномочен проверять документы) документы (транспортные, финансовые).

Документы проверяются на соответствие условиям аккредитива

При соответствии документов условиям аккредитива, исполняющий банк выплачивает Экспортеру сумму по представленным документам в рамках аккредитива.

Исполняющий банк уведомляет о произведенной оплате, аккредитив после оплаты трансформируется в кредит. Исполняющий банк извещает о дате выплаты по кредиту и направляет документы в БТА для последующей передачи Импортеру. БТА заключает с Импортером кредитный договор (или акцессорный договор в рамках Соглашения о кредитной линии) и передает документы Импортеру.

Реализация товара.

Поступление выручки от реализации товара.

Оплата за товар по аккредитиву, оплата вознаграждения по кредиту.

 

 

 

Документарный аккредитив с отсрочкой платежа

 

Финансирование в рамках документарного аккредитива можно также получить, если Ваш поставщик, предоставив Вам по контракту поставки товара отсрочку платежа, после отгрузки товара обратиться в банк с заявкой дисконтировать аккредитив, т.е. произвести оплату документов до установленной даты платежа. За эту услугу банк удержит из суммы документов свою маржу (дисконт), в связи с этим изначально сумма контракта и сумма аккредитива соответственно должны включать в себя помимо стоимости товара маржу банка за дисконтирование аккредитива. Схема аккредитива с отсрочкой платежа:

 

Заключение импортного контракта, предусматривающего отсрочку платежа.

Импортер обращается в БТА с заявлением на выпуск аккредитива с отсрочкой платежа, заключаются кредитный договор, договор на специальное аккредитивное обслуживание.

БТА выпускает в пользу Экспортера аккредитив с условием оплаты документов с отсрочкой платежа. По указанию Импортера аккредитив авизуется, в случае необходимости аккредитив подтверждается.

Экспортер отгружает товар, согласно условиям контракта.

Экспортер предоставляет в исполняющий банк документы (транспортные, финансовые), с заявкой на дисконтирование. Документы проверяются на соответствие условиям аккредитива

При соответствии документов условиям аккредитива, исполняющий банк выплачивает Экспортеру сумму по представленным документам в рамках аккредитива за минусом суммы дисконта.

Исполняющий Банк извещает БТА о дате платежа и направляет документы для последующей передачи Импортеру. БТА передает документы Импортеру.

Реализация товара.

Поступление выручки от реализации товара.

Оплата за товар по аккредитиву. Как с нами связаться? Управление структурного финансирования, Департамент финансовых институтов

Тел.: (3272) 585 427/309

Факс: (3272) 585 242

e-mail: structfin@bta.kz

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a2.asp?mid=542

 

 

Финансирование импорта в рамках международных кредитных линий БТА

 

Кредитные линии, предоставленные БТА иностранными банками для финансирования торговых операций. Объем кредитных линий иностранных банков в настоящий момент составляют более 500 млн. долларов США. Финансирование в рамках таких кредитных линии осуществляется по следующей схеме:

 

Заключение импортного контракта на поставку товара и/или оказание услуг.

БТА открывает кредитную линию для Импортера.

БТА обращается в иностранный банк с запросом о финансировании.

Предоставление кредитных средств БТА.

Финансирование Импортера.

За счет кредитных средств Импортер оплачивает по импортному контракту за товар и/или услуги.

В свою очередь экспортер осуществляет поставку товара и/или услуги.

Реализация товара.

Получение выручки от реализации товара.

В соответствии со сроками, указанными в Соглашении об открытии кредитной линии, Импортер погашает кредит и начисленное вознаграждение.

БТА погашает кредит и начисленное вознаграждение финансирующему банку.

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a3.asp?mid=543

 

 

Простые векселя (Promissory Note) Форфейтинг – покупка и продажа векселей с целью привлечения финансирования  торговых операций. Компании, занимающиеся дисконтированием (покупкой) векселей, называются форфейтинговыми конторами. Простые векселя, выпущенные по контракту поставки в качестве инструмента расчета, могут также служить инструментом финансирования. Для этого поставщик, предоставив Вам отсрочку платежа по контракту и получив в оплату за товар векселя, авалированные (гарантированные) БТА с установленной датой погашения, должен обратиться в финансирующий банк/форфейтинговую контору с заявкой дисконтировать их, т.е. получить сумму векселя до даты погашения за минусом маржи финансирующего банка/ форфейтинговой конторы (дисконт). Форфейтинг позволяет привлекать средства и на более длительный срок от 3 до 5 лет. На срок до 5-10 лет также возможно привлечь финансирование с целью закупа капитальных товаров, таких как производственное оборудование, строительная, сельскохозяйственная техника и пр. Иностранные финансовые институты готовы предоставлять долгосрочное финансирование казахстанскому импортеру при условии страхования этого кредита Экспортным Страховым Агентством (ЭКА) страны поставщика. Схема взаиморасчетов с использованием векселей:

 

Заключение импортного контракта, предусматривающего вексельную форму оплаты и отсрочку платежа.

Импортер выпускает простые векселя и между БТА и Импортером заключается Договор об авале векселей. На основании заявления Импортера БТА авалирует векселя и заключает договор о домициляции. Импортер оплачивает банку комиссию за аваль и домициляцию.

Оплата за товар/оборудование/пр. ТМЦ посредством авалированного векселя.

Экспортер отгружает товар, согласно условиям контракта.

Экспортер предоставляет в финансирующий банк/форфейтинговую компанию авалированные БТА векселя. Финансирующий банк/форфейтинговая компания покупает векселя по индоссаменту с выплатой вексельной суммы без права регресса на Экспортера. Экспортер получает финансирование в размере суммы векселей за минусов дисконта.

Реализация товара.

Финансирующий банк/форфейтинговая компания по наступлению срока выплаты по векселям, указанного в векселях, направляет данные векселя в БТА для оплаты.

Поступление выручки от реализации товара.

После проверки векселей и аваля на подлинность БТА производит оплату суммы векселей и расходов по оплате авалируемых векселей за счет средств Импортера, обеспеченных им на счете покрытия в БТА.

БТА передает векселя Импортеру.

 

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a4.asp?mid=544

 

 

Финансирование под страховое покрытие ЭКА/Эксимбанков

 

БТА готов предложить своим клиентам средне- и долгосрочное финансирование экспортных контрактов под страховое покрытие Экспортных страховых агентств (ЭКА) или Эксимбанков различных стран. ЭКА/Экспортно-импортный банк (Эксимбанк) представляет собой организацию, основной целью которой является стимулирование экспорта товаров и/или услуг, произведенных в стране данного ЭКА/Эксимбанка. Экспортные кредитные агентства, такие как Euler Hermes – в Германии, COFACE – во Франции, EGAP – в Чехии, осуществляют страхование экспортных кредитов на случай убытков в результате непогашения по политическим или экономическим причинам. Эксимбанки, например, в США, Корее, Венгрии, в отличие от ЭКА, могут самостоятельно финансировать проекты. Кредитные линии ЭКА и ЭКСИМ Банков:

 

Эксим Банк Южной Кореи;

Эксим Банк Венгрии;

Японский Банк Международного Сотрудничества JBIC;

Эксим Банк США;

Финансирование под покрытие немецкого экспортного страхового агентства ГЕРМЕС;

Финансирование под покрытие итальянского экспортного страхового агентства SACE;

Финансирование под покрытие испанского экспортного страхового агентства CESCE;

Финансирование под покрытие бельгийского экспортного страхового агентства OND;

Финансирование под покрытие канадского экспортного страхового агентства EDC;

Финансирование под покрытие чешского экспортного страхового агентства EGAP;

Финансирование под покрытие британского экспортного страхового агентства ECGD;

Финансирование под покрытие шведского экспортного страхового агентства EKN;

Финансирование под покрытие финского экспортного страхового агентства FIDE;

Финансирование под покрытие швейцарскогоского экспортного страхового агентства ERG;

Финансирование под покрытие датского экспортного страхового агентства EKF. Условия финансирования:

 

Целевое назначение:

финансирование покупки капитальных товаров (техники, оборудования, машин, запасных частей и прочих основных средств) и связанных с этим услуг (Примечание: в рамках линии Корейского Эксимбанка возможно финансирование товаров народного потребления.)

 

Обязательное условие:

не менее 15% от суммы контракта – предоплата (оплачивается покупателем из собственных средств или финансируется БТА в зависимости от договоренности)

 

Финансируемая сумма

контракта: не более 85% от суммы контракта

 

Минимальная сумма кредита:

от 500,000.00 Евро/ долларов США

 

Валюта:

доллары США или Евро

 

Срок кредитования:

до 7 лет (в зависимости от суммы кредита)

 

Льготный период:

6 месяцев

 

Процентная ставка:

плавающая или может быть зафиксирована после полного освоения кредита

 

Страховая премия ЭКА/

Эксимбанка:

разовая комиссия от 4% до 10% от суммы кредита (размер премии зависит от суммы и сроков финансирования)

 

Погашение основного долга

и процентов:

равными полугодовыми платежами

 

Особые условия:

оборудование должно быть произведено в стране ЭКА/Эксимбанка (допускается содержание иностранного элемента, но его стоимость не должна превышать 40% от суммы контракта) Преимущества для клиента:

 

относительно низкая (низкая) стоимость финансирования, с учетом размера страховой премии ЭКА/ Эксимбанка из-за удешевления финансирования иностранных банков–кредиторов в результате покрытия ЭКА/Эксимбанка рисков неплатежа по кредиту по политическим и коммерческим причинам, принимаемых на БТА

долгосрочное финансирование от 3-х до 10-ти лет

Схема финансирования под покрытие ЭКА/Эксимбанка

(форма расчета – документарный аккредитив):

 

Заключение импортного контракта.

Обращение Импортера в БТА, открытие кредитной линии.

Предварительное обращение Экспортера и Финансирующего Банка в ЭКА/Эксимбанк для получения страховки экспортного кредита.

Заключение межбанковского Кредитного Соглашения между БТА и Финансирующим Банком.

БТА открывает кредитную линию для Импортера.

Финансирующий Банк заключает с Экспортером Соглашение о сотрудничестве.

Оплата Импортером авансового платежа.

Предоставление ЭКА/Эксимбанком страховки.

Поставка капитальных товаров и связанных с приобретением товара, услуг.

Предоставление в Финансирующий Банк транспортных и финансовых документов для оплаты по аккредитиву.

При соответствии документов условиям аккредитива и кредита, Финансирующий Банк оплачивает суммы предоставленных документов (до 85% от суммы контракта).

Финансирующий Банк извещает об оплате по представленным документам, такая оплата по представленным документам является освоением по кредиту. Документы направляются в БТА для последующей передачи Импортеру.

БТА также в свою очередь оформляет кредит на Импортера и начисляет проценты.

Согласно условиям Кредитного соглашения Импортер выплачивает сумму кредита и начисленных процентов БТА, БТА погашает свою задолженность перед Финансирующим Банком.

 

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a6.asp?mid=545

 

 

Предэкспортное финансирование

в рамках международных кредитных линий БТА

 

Заключив контракт на экспорт товаров и/или услуг из Казахстана, Экспортер может открыть в БТА кредитную линию для приобретения товара у местных производителей или его подготовки к отгрузке. Иностранные банки, учитывая присвоенный международными агентствами высокий рейтинг БТА, предлагают предэкспортные схемы финансирования на выгодных условиях, что позволяет БТА кредитовать Экспортера по низкой стоимости. Аналогично организации финансирования импорта в рамках кредитных линий иностранных банков, после проведения анализа кредитоспособности между, БТА и Экспортером заключается Соглашение об открытии кредитной линии с указанием финансирующего банка. Далее БТА финансирует Экспортера в рамках кредитной линии кредитующего иностранного банка. Ставка вознаграждения для Экспортера складывается из процентной ставки финансирующего иностранного банка, комиссии финансирующего банка, налога у источника выплаты (10-15%) и маржи БТА. После отгрузки товара экспортер должен предоставить в БТА подтверждающие документы. Полученная от реализации сырья Экспортером выручка направляется на погашение кредита.

 

Заключение экспортного контракта.

БТА открывает кредитную линию для Экспортера.

БТА обращается в иностранный банк с запросом о финансировании.

Финансирующий Банк предоставляет кредитные средства БТА.

БТА финансирует Экспортера.

Экспортер приобретает сырьё (товары и т.п.) у производителей/ производит сырье (товар и т.п.), а также подготавливает груз к транспортировке.

Экспортер, согласно условиям экспортного контракта, осуществляет поставку сырья, товаров и т.п.

Импортер производит оплату за товар.

Экспортер исполняет перед БТА свои обязательства по Кредитному соглашению.

БТА погашает перед финансирующим банком задолженность по кредиту и начисленному вознаграждению.

 

http://www.bta.kz/jperson/jstrfinance/tfinance3a7.asp?mid=546

 

 

Особенности торгового финансирования

 

Возможность удовлетворения потребностей клиента в финансировании на любой срок (как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование), в зависимости от индивидуальных характеристик компании и сделки.

Возможность финансирования предоплаты.

Возможность использования собственных оборотных средств компании на другие нужды.

Возможность предоставления отсрочки платежа покупателю (импортеру), в то время как путем дисконтирования документарного аккредитива продавец (экспортер) может получить оплату за товар сразу, не дожидаясь даты платежа. Примечание: Торговое финансирование осуществляется БТА согласно внутренним документам и Тарифам БТА. Условиями торгового финансирования БТА являются: проведение БТА валютного контроля по операциям клиента, осуществляемым с использованием финансирования БТА, в случаях и в порядке, установленным валютным законодательством Республики Казахстан, а также выполнение клиентом требований законодательства Республики Казахстан, в том числе валютного к финансируемой сделке. Как с нами связаться? Управление структурного финансирования, Департамент финансовых институтов

Тел.: (3272) 585 427/309

Факс: (3272) 585 242

e-mail: structfin@bta.kz

 

 

3.3. Лизинг БТА

Финансовый лизинг

Финансовый лизинг – вид финансирования, при котором банк передает клиенту (Лизингополучателю) во временное владение и пользование приобретенный у поставщика предмет лизинга для осуществления предпринимательских целей на срок более 3 лет. При исполнении Лизингополучателем своих обязательств по договору финансового лизинга, предмет лизинга переходит в собственность Лизингополучателя.

Предметом лизинга могут быть здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие основные средства, используемые в предпринимательских целях. Предметом лизинга не могут быть ценные бумаги и природные ресурсы.

Схема финансового лизинга

1. Клиент обращается в банк с заявкой на финансовый лизинг и предоставляет необходимый пакет документов. Банк проводит экспертизу финансового состояния клиента (срок экспертиза до 10 дней). В случае положительной экспертизы, банк производит поиск поставщиков. Клиент выбирает поставщика предмета лизинга. Между клиентом и банком заключается договор финансового лизинга.
2. Одновременно заключается договор купли-продажи предмета лизинга.
3. Банк производит оплату по договору купли-продажи.
4. Поставщик поставляет предмет лизинга клиенту.
5. Клиент, после получения предмета лизинга в эксплуатацию, осуществляет погашение лизинговых платежей согласно договору финансового лизинга.
6. После исполнения клиентом своих обязательств по договору финансового лизинга, банк передает право собственности на предмет лизинга клиенту.

 

Условия финансирования

Сумма лизинга	От 300 тыс. долл. США*
Срок лизинга	От 3 до 20 лет.
Авансовый платеж	10-30% от суммы лизинга, может быть заменен адекватным обеспечением
Ставка вознаграждения	10-15% годовых
Дополнительные условия	Страхование предмета лизинга

* При сумме лизинга менее 300 тыс. долл. США, пожалуйста, ознакомтесь с информацией на официальном сайте «БТА ORIX Лизинг»

Преимущества лизинга

• возможность использования основного средства сейчас, без отвлечения значительных ресурсов из оборотов (лизинг является эффективным средством для увеличения активов как действующих, так и вновь созданных предприятий. Без отвлечения ресурсов из оборота, компания может расширить действующее производство или создать новое );
• отсутствие потребности в залоговом обеспечении;
• комплекс дополнительных услуг (профессиональная помощь в поиске и выборе поставщика предмета лизинга, структурирование сделок, юридическое сопровождение, оформление документов, работа с перевозчиком, таможенным брокером, страховыми компаниями, консультации по вопросам учета операций финансового лизинга);
• снижение рисков — банк, приобретая предмет лизинга от своего имени, принимает все меры для снижения рисков, связанных с заключением и реализацией торговой сделки (всесторонняя экспертиза контрактов, применение инструментов торгового финансирования, страхование поставки и груза);
• экономия на транзакционных расходах — при оплате предмета лизинга (кроме иностранного финансирования), различных услуг, банк проводит платежи от своего имени, и не взимает комиссий за платежи;
• гибкость графика лизинговых платежей – в отличие от обычных арендных платежей, банк может составить график, учитывающий специфику и сезонность бизнеса клиента;
• возможное удешевление предмета лизинга за счет экономии на НДС (Правительством РК утвержден перечень оборудования, ввозимого для передачи в фин. лизинг, импорт которого освобожден от НДС, что влечет за собой удешевление предмета лизинга);
• льготы по корпоративному подоходному налогу (вознаграждение, уплачиваемое Лизингодателю, полностью относится на вычеты из СГД Лизингополучателя. Амортизационные отчисления по основным средствам по двойным нормам в первый год эксплуатации. Используя лизинговую схему, клиент получает актив в рассрочку, при этом значительно сокращает его стоимость при амортизации в налогообложении).

Термины

Аваль — вексельная гарантия, при которой лицо, ее совершившее, принимает на себя обязательство по осуществлению платежа по векселю (полностью или в части) за другое лицо, обязанное по векселю.

Авалист — лицо, совершившее аваль.

Акцепт — письменное согласие на оплату векселя.

Аллонж — добавочный лист к векселю для совершения индоссаментов.

Бронзовый вексель — вексель, выписанный на вымышленное лицо.

Валюта векселя — денежная единица, в которой выражена сумма векселя.

Векселедатель — юридическое или физическое лицо, выдавшее вексель.

Векселедержатель — владелец векселя, имеющий право на получение указанной в нем суммы денег.

Вексель — платежный документ строго установленной формы, содержащий одностороннее безусловное денежное обязательство.

Вексельная бумага — разновидность гербовой бумаги, обладающая определенной степенью защиты и предназначенная для составления на ней векселя.

Дисконт — процент, взимаемый при учёте и переучёте векселей до наступления срока платежа.

Домицилированный вексель — вексель, подлежащий оплате третьим лицом в ином месте, чем место жительства плательщика, от имени и за счёт плательщика, при обозначении об этом на самом векселе.

Дружеские векселя — векселя, выдаваемые лицами друг другу без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с целью изыскания денег посредством взаимного учёта этих векселей в банке второго уровня.

Индоссамент — передаточная надпись на обороте векселя или на аллонже, удостоверяющая переуступку прав по этому векселю другому лицу.

Индоссант — лицо, передающее вексель.

Индоссат — лицо, в пользу которого переводится вексель по передаточной надписи.

Коммерческий вексель — вексель, выданный на основе договоров купли-продажи, выполнения работ, оказания услуг (за исключением финансовых услуг).

Обязанные по векселю лица — те лица, к которым может быть предъявлено требование оплатить вексель: векселедатель, индоссант, плательщик, акцептант, авалист.

Переводной вексель (тратта) — вексель, содержащий ничем не обусловленное предложение (приказ) векселедателя (трассанта) третьему лицу (трассату) уплатить первому векселедержателю (ремитенту) или по его приказу в определенное время в будущем, либо по предъявлении обозначенную в векселе сумму денег.

Препоручительный индоссамент — надпись на векселе, совершенная векселедержателем и имеющая целью перенесение некоторых прав по векселю в пределах, установленных индоссантом.

Простой вексель (соло) — вексель, содержащий ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по требованию или в определенное время в будущем обозначенную в векселе сумму денег векселедержателю.

Протест векселя — письменный акт, удостоверяющий недатирование акцепта либо отказ в акцепте или платеже.

Регресс — обратное требование по неакцептованному или неоплаченному векселю.

Учётная контора — банк второго уровня, имеющий лицензию на осуществление учётных операций.

Финансовый вексель — вексель, выданный с целью привлечения денег, а также на основе сделок об оказании финансовых услуг.

Цессия — уступка требования в обязательстве в соответствии с гражданским законодательством.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Финансирование внешнеэкономической  деятельности Казахстана может преследовать следующие цели:

• активизации казахстанского экспорта и импорта
• стабилизация экономического положения в стране
• расширение рынков сбыта
• устранение каких-либо препятствий на пути развития казахстанского российского рынка

По моему мнению, политика проводимая в нашей стране на данный момент, направленная на развитие и совершенствование торгового финансирования, является  достаточно эффективной.

Выбор форм и условий расчетов при проведении внешнеторговых операций необходимо оценивать с точки зрения возможности обеспечения казахстанским экспортерам и импортерам наибольшей надежности исполнения контрактов, заключаемых с иностранными контрагентами, минимизации рисков и расходов. При  этом  необходимо  учитывать  положения действующих межправительственных  торговых и платежных  соглашений, внутренние  правила уполномоченных банков и содержание контрактов  по  экспорту  и  импорту.

Международной торговле, в отличие от обычного бизнеса внутри страны, присущи риски как для покупателя, так и для продавца, а именно

— риск времени и расстояния;

-валютный риск;

-законодательный риск.

Для снижения этих рисков используются специальные механизмы страхования, к которым относятся: форвардный валютный контракт;  валютный опцион  и  кредит в иностранной валюте.

Международная торговля имеет, важнейшее значение для экономического роста и развития отдельных стран в динамично развивающейся мировой экономике. Следует отметить, что на сегодняшний день кредитная политика банков  Казахстана слабо стимулирует развитие экономики. В основном выдаются краткосрочные кредиты на проведение торгово-посреднических операций. Говоря об этой теме,  нельзя не упомянуть те проблемы,  с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде  от тотального  регулирования к рыночному механизму функционирования, что требует  более  радикальных  преобразований  в  денежно-кредитной  сфере.

С точки зрения государственных целей, развитие сферы экспортно-импортных операций и объем внешнеторговых сделок непосредственно влияют на насыщенность  казахстанского товарного рынка и приток иностранной валюты в страну.

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Список используемых источников и

рекомендуемой литературы:

1. Указ Президента РК, имеющий силу закона, “О банках и банковской деятельности” от 31 августа 1995 г.
2. Закон РК «валютном регулировании» от 24 декабря 1996 г.
3. Международная торговая палата «Унифцированные правила и обычаи для документарных аккредитивов».(№ 500) Редакция 1993 г.
4. Международная торговая палата «Унифцированные правила для гарантий по первому требованию ». (№ 458) Редакция 1993 г.
5. Абалкин Л.И., Аболихина Г.Л., Адибеков М.Г. Лизинговые, фак-торинговые, форфейтинговые операции банков.   М.,»ДеКА»,1995.
6. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. — М., 1999.
7. Алексашенко С. Вопросы экономики №7,1999, стр.52-61.
8. Алексеева В.И., Ищенко Е.Г. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. — М.: Русская деловая литература,1997.
9. Байсеитов Б. О текущей ситуации в банковском секторе// Банк. 1997, июнь.
10. Колесникова В. И., Кроливецкой Л.П. Банковское дело — М., 1997.
11. Банковское дело. Под ред. Лаврушина О.И. — М., 1992.
12. Безруков В., Посвянская Внешнеэкономическая деятельность в 1999г., Экономист, №7, стр.14-21.
13. Брагивский МА., Витрянский ВИ. Договорное право. М., 1997.
14. Браменова Г.И. Сотрудничество Казахстана с МВФ/ / Нацбанк РК. Экономическое обозрение. 1997, июнь.
15. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. — М., «Финансы и статистика» 1998.
16. Бугров А.В. Кредит в России до зарождения первых банков Деньги и кредит. М.- №11,2000.С. 67.
17. Бунько В.А. Валютно-кредитные операции и расчеты по внешнеторговым контрактам. МЦЭНТ, С.-П.:1995.
18. Васильев Г.И., Галанов С.С. Новый механизм расчетов и кредитования внешнеэкономического комплекса. М., 1992.
19. Кумок С.И., Внешнеэкономическая деятельность. АОЗТ «ВЕЧЕ», М.:1994 — 336 с.
20. Михалопулоса К., Тарра Д.Г. Внешняя торговля в новых независимых государствах. Вашингтон, 1995.
21. Внешняя торговля РК в январе-августе 1997 г. Анализ ИЭИ/ Азия: экономика и жизнь. № 41, октябрь. 1997.
22. Гавальда Стуфле. Банковское право. — М., 1996.
23. Геополитическая структура внешней экономики //Бизнес-Харьков.1996.№36.
24. Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело: учебник для ВУЗов. — М: ЮНИТИ. 1996.
25. Головин А., Ивлев В., Попова Т. Технология международных факторинговых операций // журнал «Банковские технологии» №3/1996.
26. Гольберц М.А., Воронова А.В., Международная торговля: финансовые операции, страхование и другие услуги. Торгово-издательское бюро ВНV, Киев,1994 — 480 с.
27. Гражданское и торговое право капиталистических государств. — М., 1993.
28. Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг — катализатор экономического роста. Финансы №1,2001. С.12. 
29. Деньги и кредит в рыночной экономике / Под ред. Колесниокова В.И., Белоглазова Г. Н. — СПб., 1994.
30. Дж.Мэнвилл Хэррис. Международные финансы М., 1996.
31. Дикань Н. Развитие экспорта как фактор выхода из экономического кризиса // Бизнес — информ 1997.№18.
32. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник для ВУЗов. — М.: Финансы, ЮНИТИ,1999.
33. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
34. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. Учебник для вузов. 2-е издание. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.
35. Ивлев В., Попова Т. Международные факторинговые операции: разработка технологии.// Банковские технологии.№ 10.1996.
36. Инструкция о порядке совершения банковских операций по международным расчетам. — М., 1993.
37. Казвнешэкономбанк: от валютной самоокупаемости к валютному суверенитету. Интервью с Иришевым Б.К. Казахстанская правда. 1997, 27 июля.
38. Красавина Л.П. Международные валютно — кредитные и финансовые отношения. Финансы и статистика, М.: 1994 — 592 с.
39. Лавров С.Н., Фролов Б.А. Валютно-финансовые отношения предприятий и организаций с зарубежными партнерами. — М., 1992.
40. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки. — М.: «Финансы и статистика»,1998.
41. Лаврушин О.И. Кредит / Российская банковская энциклопедия. М.,1996.
42. Лапуста М.Г., Никольский П.С., Современный финансово-кредитный словарь. — М.: ИНФРА-М, 1999.
43. Марчевский В. Трансформация экономической системы РК / Экономика Казахстана. — № 9-10. 1997.
44. Носко А.П., , Международные расчеты по коммерческим операциям. АО «Консалтбанкир»   Часть 1 :  Аккредитив. — М.: 1994 — 120 с.
45. Носко А.П., , Международные расчеты по коммерческим операциям. АО «Консалтбанкир» Часть 2: Инкассо. — М.:1994 — 80 с.
46. Носко А.П., , Международные расчеты по коммерческим операциям. АО «Консалтбанкир» Часть 3: Определение оптимальных форм и условий расчетов. Типовые условия платежей по экспорту и импорту. Гарантии. — М.:1994 — 96 с.
47. Носкова И. Я. Международные валютно-кредитные отношения. — М., 1995.
48. Окон Г. Московский сервис для региональных клиентов // Экономика и жизнь. № 2. 1996.
49. Орловский Э.И. Основы внешнеэкономических связей в РФ: учеб. пособие. — СПБ.: Изд-во Михайлова В.А., 1998.
50. Основы рыночной экономики. Харьков : Основа 1995.
51. Отчет по документарным операциям за 1997—1999 гг. — Туран Алем банк.
52. Питер К. Оппенгейм. Международное банковское дело. 6 выпуск. — Вашингтон, 1996.
53. Платонова Е.Д., Рубина Ю.Б. Валютный портфель. «Соминтэк». М.:1995 — 618 с.
54. Покровская В. В. Международные коммерческие операции и их регламентации. — М., 1996.
55. Рузавин Г. Основы рыночной экономики. М.: 1996.
56. Рыбалкин В.Е. Международные экономические отношения, учебник. — М.,1999.
57. Синецкий Б.И. Внешнеторговые операции. — М., 1987.
58. Синецкий Б.И. Внешнеэкономические операции: организация и техника. — М., 1989.
59. Супрунович Б.П. Международные экономические отношения. Учебное пособие. М.: 1995 — 216 с.
60. Терещенко С. Регулирование международных торговых сделок // Финансовая консультация. 1997. № 23. 13 октября.
61. Тюрина А.В. О кредитных рисках и возможностях кредитования. Финансы и кредит. М. — № 5, 2000.
62. Фоминский И.П. Международные отношения. -М., 1994.
63. Фомишин С.В. Международные экономические отношения. Учебное пособие. Киев.: 1997.
64. Челноков В.А. Банки: букварь кредитования. Технология банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство. — М.:АОЗТ «Антидор», 1996 — 368 с.
65. Шалашова Н.Т., Шалашов В.П. Валютные расчеты и бухгалтерс-кий учет валютных операций. АО «Интел — Синтез», М.: 1995 — 640 с.
66. Яновский А. Современные формы международной торговли // Универсал Маркет. 1996. 14 декабря.