Казахский Национальный Университет имени Аль-Фараби
Институт Экономики и Бизнеса
Кафедра макро-, микроэкономики и математических методов
Производство по выпуску туалетной бумаги “Карина”
Подготовили:
Студенты гр. МиК 91-к
Сыбанбай Д.Е. и Таналинов А.К.
Проверила:
Альжанов Нуржан Шариповна
Алматы 2002
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ НОВОГО ПРОИЗВОДСТВА
ГЛАВА 2. РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРЕДПРИЯТИЯ ИСПОЛЬЗУЯ ПАКЕТ «АЛЬТ ИНВЕСТ»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Введение
Планирование как экономическая категория есть норма и суть ведения хозяйства для любого предпринимателя в его деятельности.
Со становлением и развитием рыночных отношений необходимость в бизнес-плане для народного хозяйства стала настолько актуальной, что их применение становится обязательным.
Бизнес-план выступает как объективная оценка собственной предпринимательской деятельности любой фирмы.
В тоже время бизнес — план выступает как необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка.
В бизнес-плане отражаются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми фирма столкнется, и показываются пути и способы решения данных проблем.
Следовательно, бизнес-план – это одновременно и поисковая, и научно- исследовательская и проектная работа.
Без преувеличения можно сказать, что значение бизнес-плана не только является основным моментом в претворении в жизнь коммерческого проекта, но и для самого предприятия.
Для чего нужен бизнес-план и бизнес планирование. Бизнес-план — это план развития предприятия (деловой единицы), необходимый для освоения новых сфер деятельности фирмы, создания новых видов бизнеса.
Бизнес-план может быть разработан как для нового, только создающегося предприятия, так и для уже существующих экономических организаций на очередном этапе их развития.
Каковы основные цели бизнес-плана? На этот вопрос в определение того, что означает бизнес-план для предпринимателя, дал ответ специалист по бизнес-планированию Г. Райен: “Понять себя и продать себя”.
Другими словами, бизнес-планирование решает следующие важные проблемы:
- определяет степень жизнеспособности и будущей устойчивости предприятия, снижает риск предпринимательской деятельности;
- конкретизирует перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития;
- привлекает внимание и интерес, обеспечивает поддержку со стороны потенциальных инвесторов фирмы;
- помогает получить ценный опыт планирования, развивает перспективный взгляд на организацию, и ее рабочую среду.
Как видно, в отличие от традиционного плана организации бизнес-план учитывает не только внутренние цели предпринимательской организации, но и внешние цели лиц, которые могут быть полезны новому делу. Помимо инвесторов заинтересованными лицами будущего бизнеса являются потенциальные потребители и поставщики фирмы.
Для начинающего предпринимателя бизнес-план — это, по сути, все, чем он может привлечь внимание инвесторов. Уровень составленного бизнес — плана становится показателем надежности и серьезности предпринимателя и его дела.
Как правило, бизнес-план является отправной точкой для начала переговоров между предпринимателем и возможными инвесторами (например, банками). Особенно необходим бизнес-план при ведении переговоров с иностранными фирмами.
Бизнес-план, как никакой другой из планов фирмы имеет внешнюю направленность, превращается в своего рода товар, продажа которого должна принести максимально возможный выигрыш.
В современных условиях бизнес-план осуществляет еще одну важную функцию — он, является инструментом процесса приватизации государственных предприятий. Здесь он используется для обоснования предложений по приватизации, для определения круга задач, связанных с санацией (оздоровлением) приватизируемых предприятий.
Бизнес-план входит в состав проспектов эмиссии ценных бумаг, публикуемых при акционировании экономической организации.
Для сегодняшней практики характерна тенденция перехода от чрезмерно формализованного к более взвешенному и разумному применению бизнес-планов в процессе приватизации.
Бизнес – план составлен на основе Проекта «Карина» и предполагает создание на основе импортного оборудования модульного типа в фермерском хозяйстве одного из районов Актюбинской области мини-завода по производству молока, сыра, колбасных изделий, муки, макаронных изделий, и выпечки хлеба.
Источниковый материал, использованный в работе обширен. Это. Прежде всего, монографий отечественных, зарубежных ученых, некоторые специальные правовые акты, фактический материал, почерпнутый из периодической литературы.
В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, который широко используется во всех сферах предпринимательства.
Бизнес-план показывает процесс функционирования фирмы (под фирмой имеют в виду: компании, предприятия, предприятия с участием иностранного капитала, производственные и научно-производственные объединения, организации и т.д., занимающиеся производственной, хозяйственной и иной коммерческой деятельностью) и показывает, каким образом руководители данной фирмы собираются достичь поставленны целей.
Бизнес план в первую очередь отражает получение ожидаемой прибыли, а также эффективность и прибыльности работы фирмы.
Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме:
- расти
- завоевывать новые позиции в том рынке, где она функционирует.
- составлять перспективные планы дальнейшего развития фирмы,
- разрабатывать передовые концепции производства новых товаров и услуг и выбрать рациональные способы их реализации.
Бизнес-план является постоянным документом; он систематически обновляется, в него вносятся коррективы, связанные как с переменами, происходящими внутри фирмы, так и с изменениями на рынке, где действует фирма, и в экономике в целом.
Бизнес-план увязывает в себе внутрифирменный и макроэкономический анализ, проводимые специализированными научными организациями.
Как правило, каждая фирма составляет свой бизнес-план, при этом возможности подготовки у фирм такого документа как правило различны. К примеру, мелкая фирма для разработки бизнес-плана привлекает специалистов консалтинговых организаций, так как своими силами мелкой фирме разработать бизнес-план не выгодно в силу различных причин.
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ НОВОГО ПРОИЗВОДСТВА
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ ТОО «КАРИНА»
Аннотация
Годовой объем реализации продукции,тыс. тенге 1869
Общая стоимость проекта, долл. США 25000
Объем заемных средств, долл. США 25000
Собственные средства, долл. США 0
Показатели эффективности проекта:
Срок окупаемости (РВР), мес. 51
Чистая текущая стоимость (NPV), долл. США 25827
Внутренняя норма рентабельности (IRR), % 22,9
Индекс прибыльности (PI) 1,05
Данные показатели получены на основе проведения комплексного анализа всех основных факторов эффективности данного инвестиционного решения.
Как показал технический анализ, использование в проекте импортного оборудования модульного типа фирмы «Ласка» — одного из старейших машиностроительных предприятий в данной области — позволяет получать продукцию высокого качества при более низких, чем у других производителей, эксплуатационных затратах.
Институциональный анализ отразил непротиворечивость целей проекта общей направленности интересов потенциальных получателей выгод от проекта (администрация района и области, финансовые структуры, налоговые органы, торговые организации, потребители), а также высокий организационный уровень обеспечения проекта и возможность его реализации в условиях данного фермерского хозяйства, располагающего необходимыми ресурсами для успешного управления проектом на всех его стадиях.
Коммерческий анализ, опирающийся на информацию о степени обеспеченности проекта сырьем, а также на данные о перспективах реализации продукции, позволяет сделать выводы о наличии соответствующих сырьевых ресурсов для нормального снабжения и обеспеченности сбыта продукции в данном районе.
Социально-экономический анализ показал, что проект является целесообразным: он позволяет создать дополнительные рабочие места для специалистов разного уровня квалификации, оказывает положительное влияние на развитие фермерства и личного подсобного хозяйства, повышает уровень обеспеченности населения высококачественными товарами, обеспечивает поступление в бюджеты разного уровня планируемых потоков платежей.
Оценка воздействия на окружающую среду показывает приемлемость данного производства при осуществлении соответствующих природоохранных мер.
Анализ рисков позволяет сделать вывод об умеренной рискованности проекта.
Одной из важных задач социально-экономического развития Казахстана является обеспечение населения высококачественными продуктами отечественного производства в условиях возникновения альтернативных форм организации производства — частных предприятий, АО, ТОО. Как показывает практика, наибольший эффект достигается за счет соединения в рамках одной организационной структуры производства, переработки и сбыта (вертикальная интеграция).
Реализация проекта позволит приблизить завод — переработчик к месту производства исходного сырья — древесины и потребления готовой продукции, что обеспечит, в частности, существенное снижение потерь сельскохозяйственного сырья на стадиях его транспортирования и хранения, которые по оценкам экспертов достигают 10 — 15%.
Такие проекты позволяют преодолеть диктат переработчиков сельскохозяйственной продукции, ведущий к неоправданному снижению закупочных цен, а также уменьшить роль посредников в процессе реализации готовой продукции, что выгодно для фермерских хозяйств.
Производства подобного рода создают условия для уменьшения зависимости от импорта (в настоящее время Казахстан по импорту закупает 34% необходимого бумажных товаров, 28% салфеток, 46% бумаги А4.).
Реализация проекта положительно повлияет и на социально-экономические условия в регионе: появятся дополнительные рабочие места, вырастут налоговые поступления, активизируется сопутствующая проекту инфраструктура.
Все это имеет особую актуальность для района с благоприятным климатом и местоположением
Описание внешней среды проекта
Проектом предусматривается установка перерабатывающего комплекса в хозяйстве «Шубар-коль», Кандагачского района, Актюбинской области.
Актюбинская область является индустриально-аграрной, климат умеренно-континентальный. Преобладают черноземные почвы с высоким уровнем естественного плодородия.
В административном центре района — п. “Кандагач” (10,5 тыс. чел.) — расположены: нефтеперегонный завод”, предприятие по ремонту вагонов, завод строительных материалов, предприятия лёгкой промышленности.
Регион обладает развитой транспортной сетью. Многие населённые пункты обеспечены автодорогами с твёрдым покрытием.
На характере сельского хозяйства в районе отразились близость областного центра с его высоким уровнем развития промышленности и плотностью населения. Эти факторы обусловили пригородный характер сельскохозяйственного производства в районе с преимущественной специализацией животноводства — на производстве молока, растениеводства — на производстве зерна, кормов, картофеля. Сельское хозяйство интенсивного типа, достаточно эффективное в технологическом отношении.
В районе кормовыми культурами занято 35% посевных площадей, около 50% — зерновыми, остальная площадь — картофелем, овощами, техническими культурами,
Сельское хозяйство имеет ярко выраженную животноводческую специализацию. Поголовье крупного рогатого скота в районе превышает 30 тыс. голов и отличается высокими племенными качествами.
В районе расположено крупное племенное свиноводческое хозяйство. Наличие кормовой базы позволяет фермерским хозяйствам заниматься разведением крупного рогатого скота, держать свиней.
Наличие лесных угодий, близость промышленных центров позволяют считать данный район удобным для реализации проекта.
Способствует реализации проекта и тот факт, что область относится к регионам со сравнительно благоприятным инвестиционным климатом. Это обусловлено высокими уровнями производственного, инфраструктурного и потребительского потенциала.
В регионе действует благоприятное для инвесторов законодательство, что в совокупности с другими компонентами позволяет отнести его к так называемому «поясу инвестиционной благоприятности».
На основании всего сказанного можно утверждать, что внешние условия способствуют реализации проекта в этом регионе.
Характеристика хозяйства — инициатора проекта
Хозяйство «Шубар коль» создано в 1995 г. в процессе реорганизации и укрупнения мелких колхозов. Специализируется на зерноводстве, бахчеводстве, а также имеет значительное поголовье крупного рогатого скота.
Общая площадь земельных угодий — 7,6 тыс. га, в том числе пахотных земель — 5,5 тыс. га. Хозяйство располагает большим парком сельхозмашин и оборудования, развитой производственной и социальной инфраструктурой, является финансово устойчивым. Численность работающих — 210 чел., среди них — около 45 специалисты.
Руководители проекта — профессионалы (у всех специальное образование и большой стаж работы в сельском хозяйстве), с представителями всех ветвей районной и областной власти имеют хорошие отношения.
КОММЕРЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Проект ориентирован на производство высококачественных продуктов — туалетной бумаги, салфеток.
Применение импортного оборудования обеспечивает не только высокое качество продукции, но и снижение по сравнению с аналогами себестоимости за счет меньшего удельного расхода сырья и материалов, заработной платы.
Сложившийся рынок сбыта продукции в районе характеризуется бедным ассортиментом. Анализ рынка выявил платежеспособный спрос на туалетную бумагу, а также на салфетки.
Высококачественное местное сырье позволяет наладить производство и обеспечить население качественной продукцией
По расчетам специалистов хозяйства отпускные цены на продукцию комплекса будут на 10 — 15% ниже, чем существующие. Этому способствуют использование собственного сырья, отказ от услуг посредников, принципиально новые технологии.
Сырье (древесина) для данного перерабатывающего комплекса местным производителям выгоднее поставлять для переработки на месте и обменивать на основе договора на комбикорма, а не отвозить в областной центр.
Реализация основной части продукции будет осуществляться работникам хозяйства через собственный магазин, а также по каналам имеющейся торговой сети.
С учетом среднего коэффициента семейности, равного 2,5, и временно проживающих можно оценить общую численность потребителей продукции комплекса на территории данного хозяйства в 800 — 900 чел.
Возможный излишек продукции может быть реализован в населенных пунктах в радиусе 20 — 40 км. Суммарная численность проживающих в них — около 30 тыс. чел.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Предлагаемый проект предусматривает строительство комплекса, ориентированного на переработку древесины непосредственно в месте его производства и потребления.
Инициаторы проекта предлагают строительство комплекса по переработке древесины на основе закупки, монтажа и сдачи «под ключ» импортного оборудования модульного типа.
В качестве поставщика выбрана фирма «Ласка», имеющая многолетний опыт производства оборудования и предложившая в процессе переговоров приемлемые условия его поставки (по срокам и по стоимости). Кроме того, фирма обеспечивает поставку всех необходимых компонентов (тара, упаковка и др.) для запуска проекта и его нормальной работы на первом этапе.
Комплекс состоит из 2 мини-цехов:
1) туалетной бумаги — переработка 1000 — 1250 кб.метров древесины в сутки и затаривание готовой продукции в упаковку мешки (выход — 75% туалетной бумаги, 25% субпродуктов);
2) салфеток — позволяет изготовлять около 180 кг разнообразных салфеток в час;
Модульная структура комплекса позволяет:
- наполнить проект любым оборудованием в зависимости от специфики производства в данном конкретном районе;
- исключить строительство капитальных помещений для размещения оборудования;
- существенно снизить затраты на текущий ремонт оборудования, отказаться от капитального ремонта.
Комплекс компактен, он может быть установлен на освоенных территориях крупного хозяйства, что позволит избежать инвестиционных затрат на дополнительную прокладку инженерных коммуникаций.
В пользу проекта говорит опыт эксплуатации комплексов фирмы «Ласка» в ряде регионов Казахстана в 1995 — 1997 гг.
ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ
Как показывают данные статистики, доля многих видов импортных товаров в крупных городах достигает 80%. Большой объем потребления импортных товаров вызывает в последнее время тревогу в связи с возможной потерей страной товарной независимости.
Правительством используется проект президентского указа о защите отечественных товаропроизводителей, коснется он и агропромышленного комплекса (следует ожидать повышения таможенных пошлин на импорт продовольствия).
Органы власти декларируют проведение политики поддержки малого бизнеса, что выражается в установлении льгот по его налогообложению, разрешению упрощенной системы ведения бухгалтерского учета и т.д.
С этими выводами о положительных тенденциях в макроокружении проекта согласуется оценка региональной ситуации. В районе сложились благоприятные условия для создания небольших предприятий по переработке сельхозпродукции, что связано с возникновением социально-экономических условий для развития фермерского движения.
Проект поддерживается администрацией района, которая заинтересована в социальных и экономических результатах реализации проекта. Администрация района гарантирует помощь в период строительства и ввода объекта в эксплуатацию по вопросам, входящим в ее компетенцию, в том числе обеспечивает подготовку документов, необходимых для реализации проекта.
Особое значение имеет проработка организационно-правовых аспектов проекта (получены льготы, предусмотренные налоговым законодательством для малых предприятий в сфере агропромышленного комплекса, с финансовыми структурами решен вопрос о порядке получения долгосрочного кредита).
Начальная стадия реализации проекта займет около трех месяцев. Это время необходимо для согласования проектной документации с фирмой-изготовителем, доведения до требуемого уровня существующей инфраструктуры, окончательного оформления кредита, получения, монтажа и наладки оборудования.
В настоящее время имеются все необходимые разрешительные документы для ведения строительных и монтажных работ;
разработана и согласована проектная документация на внешние инженерные коммуникации.
Проработаны вопросы правового обеспечения реализации проекта на основе организации малого предприятия. Сертификация производства и выпускаемой продукции осуществляется непосредственно в процессе развертывания производства и пробных пусков с учетом опыта сертификации по ряду уже действующих производств.
Отличительной чертой сотрудничества с фирмой «Ласка» является проведение ею всего комплекса работ по наладке оборудования вплоть до получения готовой продукции установленного качества и обучение персонала всем тонкостям работы на этом оборудовании.
Функции хозяйства:
- получение необходимых разрешений и согласование на проектирование и производство работ;
- выполнение предпроектных исследований;
- организация финансирования проекта;
- подготовка площадки для монтажа оборудования.
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Прямой социально-экономический эффект данного проекта в основном связан с созданием 25 новых рабочих мест.
При анализе социального эффекта можно использовать ряд показателей, среди которых важнейшими являются следующие:
- отношение объема инвестиций к количеству создаваемых новых рабочих мест, или другими словами, средняя величина инвестиций на создание одного рабочего места (имеются в виду не только прямые, но также сопряженные и косвенные рабочие места);
- показатели, характеризующие вновь создаваемые рабочие места с точки зрения эффективности трудозатрат, в частности отношение величины дохода, получаемого на данном производстве, к количеству созданных рабочих мест.
Общехозяйственная эффективность данного проекта будет характеризоваться объемом вторичных финансовых потоков. Эти потоки рассчитывались на основе среднего значения коэффициента мультипликации первичных доходов создаваемого комплекса в экономике района.
Проведенные расчеты, базирующиеся на существующей системе налогообложения, позволили сделать вывод, что первичные доходы рассматриваемого производства и других предприятий агропромышленного сектора в районе генерируют вторичный спрос на сырье и товары народного потребления для сотрудников с коэффициентом 0,5 — 0,6.
Абсолютное значение налоговых поступлений за 5 лет составило более . 800 тыс. долл. США.
ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Оценка природно-климатических условий:
Годовая амплитуда температур, °С 28
Продолжительность морозного периода, дн.:
средняя (с 10 мая по 29 сентября) 141 наибольшая 182 наименьшая
Продолжительность периода со среднесуточной 180—185
температурой более 5°С, дн.
Количество осадков в год, мм. 450 — 500
Средняя температура, °С:
январь -11 июль +19
Согласно интегральной оценке дискомфортности климата (температура, осадки, влажность воздуха и пр.) место будущего проекта располагается в зоне с комфортным климатом. Это создает благоприятные экологические условия для проживания людей, дальнейшего развития региона и делает его привлекательным для инвестиций, в том числе иностранных, в реализацию производственных, социальных, рекреационных проектов.
Для идентификации состояния окружающей среды в регионах официально утверждены специальные коэффициенты экологической ситуации и экологической значимости состояния атмосферного воздуха, водных объектов и почвы для отдельных районов.
На основании этих коэффициентов можно судить об уровне экологического состояния отдельных регионов, что дает основание для выбора территории реализации проекта с позиций возможного воздействия на общее состояние окружающей среды.
Коэффициенты экологической ситуации и экологической значимости являются агрегированными, их значения рассчитаны для экономических районов Российской Федерации (для атмосферного воздуха и почвы) и по бассейнам основных рек (для водных ресурсов). Значения коэффициентов изменяются от 1 (благоприятная экологическая ситуация) до 2 (тяжелая экологическая ситуация).
Коэффициенты экологической ситуации и экологической значимости для района реализации проекта:
Атмосферный воздух 1,10
Почвы 1,16
Водные ресурсы 1,24
Данные показывают, что в регионе экологическая ситуация благоприятна.
Это особенно важно, так как функционирование комплекса может быть связано с возникновением экологических проблем, среди которых следует выделить прежде всего загрязнение водных ресурсов, образование сточных вод.
Все сказанное позволяет сделать вывод, что проект является приемлемым в экологическом плане: окружающая среда в достаточной степени защищена от производственной деятельности комплекса.
ФИНАНСОВЫЙ АСПЕКТ
Расчеты финансовой эффективности проекта проводились на основе использования программного продукта Альт Инвест.
Для оценки эффективности реализации данного проекта взят расчетный период — 5 лет. Расчеты осуществлены в поквартальной разбивке для более детального рассмотрения выполнения условия положительности итоговых значений финансовых ресурсов проекта, взятых накопленным итогом. Результирующие таблицы представлены в погодовой разбивке.
Все затраты и доходы по проекту рассчитаны в долларах США и тым. тенге;
Затраты и цены на отдельные ресурсы, товары и услуги в договорах подряда, субподряда и поставок, выраженные в тенге, в течение периода реализации проекта корректируются в соответствии с Изменением курса доллара по отношению к тенге. При пересчете затрат и цен, выраженных в рублях, принят курс 143,7 тен. за 1 долл. США.
В составе инвестиций учтены как различного вида капитальные вложения в основные средства, так и затраты, не увеличивающие стоимости основных средств (расходы на прединвестиционные исследования, управление проектом и т.п.). Калькуляция стоимости строительства осуществлена на основе действующих строительных норм и правил с учетом использования договорных цен.
Все налоги рассчитаны в соответствии с действующим в настоящее время законодательством с учетом льгот для малых предприятий агропромпереработки (налог на прибыль, НДС, налог на имущество и ряд других — местных налогов).
Рассмотрены один источник финансирования:
- Инвестиционный кредит, равный потребности в ресурсах, для приобретения оборудования (25000 долларов под 35 % годовых в Казкомерцбанке). Общая потребность в кредите для реализации проекта рассчитана из условия обеспечения нормального управления проектом в каждом интервале расчетного периода. При этом процентная ставка принята в размере 35% годовых.
Предусмотрена поквартальная выплата процентов. Первый платеж должен быть осуществлен на следующий месяц после получения кредита. Погашение кредита предусмотрено равными долями ежеквартально, начиная с 3-го квартала 1998 г.
При выходе на проектную мощность:
Годовой объем реализации продукции, тенге более 2000000
Общая стоимость проекта, долл. 25 000
Объем заемных средств, долл. 25000
Собственные средства, долл. США 0
Расчетные показатели эффективности проекта:
Срок окупаемости (РВР), мес. 51
Чистая текущая стоимость (NPV), долл. США 25 827
Внутренняя норма рентабельности (IRR), % 22,9
Индекс прибыльности (PI) 1,05
АНАЛИЗ РИСКОВ
Реализация проекта не сопряжена с какими-либо технологическими рисками, это следует, в частности, из технико-экономических характеристик модулей комплекса, а также анализа опыта их эксплуатации в других регионах.
При исследовании финансовой устойчивости данного проекта существует риск несвоевременного возврата кредита или процентов по нему. Это может быть вызвано, например, следующими причинами:
— нарушением графика ввода в эксплуатацию оборудования и сдвигом начала выпуска продукции (необходимо усилить контроль за соблюдением намеченного и согласованного со всеми участниками проекта графика его реализации);
4- значительным снижением цен на продукты питания (однако подобная ситуация маловероятна в обозримой перспективе, вероятнее всего можно ожидать незначительного повышения цен в связи с введением таможенных пошлин);
4- повышением цен на сырье (возможные действия в связи с этим фактором — заключение долгосрочных договоров с внешними поставщиками, а также проведение гибкой политики в области реализации продукции с целью стабилизации рентабельности производства; как возможный вариант — расширение ассортимента более рентабельной продукции).
При анализе риска, связанного с кредитованием данного проекта, следует учесть, что выданный кредит при необходимости может быть оформлен под залог модулей.
Анализ чувствительности проекта
В качестве факторов, выбранных для проведения анализа чувствительности проекта по критерию чистого дисконтированного дохода, выступают цена и объем сбыта, прямые и общие издержки и инвестиции (табл. 1.1). За базисное значение критерия NPV принято его расчетное значение, равное 707 827 долл.
Анализ чувствительности (табл. 1.2, 1.3) показывает, что наиболее «опасными» для проекта факторами являются цена и объем сбыта, тогда как изменение остальных выбранных для анализа факторов не оказывает столь существенного влияния на эффективность проекта. Кроме того, проведенные расчеты позволяют утверждать, что уменьшение цены сбыта или увеличение прямых издержек более чем на 5% отрицательно влияют на эффективность проекта, измеряемую по критерию чистого дисконтированного дохода NPV.
К аналогичному результату приводят сокращение объема сбыта более чем на 10%, увеличение инвестиций более чем на 15%, тогда как даже 50%-ное изменение общих издержек не приводит проект к краху.
Таблица 1.1 Определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риск.
|
Фактор |
Изменение фактора, % |
Новое значение NPV |
Изменение NPV, % |
Отношение изменения NPV (%) к изменению фактора (%) |
Рейтинг фактора проекта |
|
Цена сбыта, долл. |
-5 |
355 440 |
95 |
18 |
1 |
|
Объем сбыта, т. |
-5 |
396 671 |
44 |
8,8 |
3 |
|
Прямые издержки, долл. |
+5 |
346700 |
51 |
10,2 |
2 |
|
Общие издержки, долл. |
+5 |
685 595 |
3 |
0,6 |
5 |
|
Инвестиции, долл. |
+5 |
515240 |
27 |
5,4 |
4 |
Таблица 1.2 Показатели чувствительности и прогнозируемости факторов
|
Фактор |
Чувствительность |
Возможность прогнозирования |
|
Цена сбыта, долл. |
Высокая |
Средняя |
|
Прямые издержки, долл. |
Средняя |
Высокая |
|
Объем сбыта, т. |
Средняя |
Низкая |
|
Инвестиции, долл. |
Средняя |
Высокая |
|
Общие издержки, долл. |
Низкая |
Высокая |
Таблица 1.3 Матрица чувствительности и прогнозируемости факторов
|
Прогнозируемость |
Чувствительность |
||
|
Высокая |
Средняя |
Низкая |
|
|
Низкая |
— |
Объем сбыта |
— |
|
Средняя |
Цена сбыта |
— |
— |
|
Высокая |
— |
Инвестиции и прямые издержки |
Общие издержки |
В связи с изложенным риск, связанный с реализацией данного проекта, в целом может расцениваться как умеренный.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенные расчеты и изучение материалов позволяют сделать следующие выводы:
- Реализация проекта является эффективным направлением инвестиций.
- Риск несвоевременного погашения кредита по данному проекту незначителен. При существенном изменении структуры цен (например, при опережающем росте цен) проект остается эффективным и сроки погашения кредита практически не изменяются.
В случае неблагоприятной динамики цен на сырье и готовую продукцию может быть обеспечена прогнозируемая эффективность проекта, что ведет, однако, к увеличению срока его окупаемости. В этой связи рекомендуется предусмотреть в договоре с банком возможность соответствующей задержки платежей.
Список литературы.
- Джозеф А.Ковелло, Бриан Дж.Хейзелгрен “Бизнес-планы”, 1998;
- Маниловский Р. Г. “Бизнес-план”, финансы и статистика 1998;
- Эдвард Блэквелл “Как составить бизнес-план”, Инфра-м 1996;
- “Бизнес-план фирмы” ассоциация авторов и издателей “Тандем” Д.Н. Акуленок, В.П. Буров, В.А. Морошкин, О. К. Новиков, Москва 1997;
- Девид Бенгз “Руководство по составлению бизнес-плана”:
Москва “Финпресс” 1998;
- Э.А. Уткин “Бизнес-план организация и планирование предпринимательской деятельности”: из-во Экмос 1997;
- Идрисов А. Б. и др. “Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций”: Информ. — изд. дом. “Филин” 1996;
- Попов В.М., Кураков Л.П., Ляпунов С.И., Мингазов Х.Х. “Бизнес-план. Отечественный и зарубежный опыт”:
финансы и статистика 1995;
- Лунев Н., Макаревич Л. “Бизнес-план для получения инвестиций. Методические рекомендации”: Внешсигма 1995;
- “Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация”, книга менеджера, под общей редакцией академика В.М. Попова: финансы и статистика 1997.
